2019年4月20日チャンドラです。過去のPERを用いて米国S&P500の将来のリターンを予測してみます。(株価収益率)とは、「株価を1株あたりの純資産の額で割った値」のことで、株価が割高か割安かを判断するための指標になります。過去のデータによると、ある時点のPERと将来の平均リターンにはある程度の相関関係があることが分かっています。そこで過去のデータを使用してリターンを予測してみます。Link下のグラフはStarCapitalが公開している株価のデータです。横軸がある時点のPER、縦軸がその時点から10年~15年間の平均リターンです。分かりやすいようにS&P500が分布している範囲だけ黄色でハイライトしています。出典:starcapital現在のPERは19.2です。これをもとに将来のリターンを調べてみると、-3%~13%の間に分布することが分かりました。元データが手に入らなかったため、PER=19.2%の線上でデータがどのように分布しているかは分かりませんでしたが、満遍なく分布していると仮定します。するとリターンの平均は5%であることが分かります。リターンがプラスになる可能性は81%、リターンがマイナスになる可能性は19%であることも分かります。一般的にPERが大きいほど長期リターンが小さくなり、PERが小さいほどリターンが大きくなることと言われています。このグラフはその傾向を表しています。S&P500の過去のPERの大半は10~20の間に分布しており、リターンはおおむね-3%~15%の間に分布することが分かります。従ってPERが10~20の間で推移する場合は、それほど将来のリターンに差が出ない言えるかもしれません。ところがPERが10を切ると長期リターンの分布がグラフの上の移動することが分かります。そのリターンは8%~16%でマイナスになったことはありません。PERが10を切ったときが買い増しするチャンスだと言えます。PERはmyINDEXなどで簡単に調べることができるので、常にチェックしておくといいと思います。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。全世界株式(除く日本)をメインに積み立てるチャンドラです。私は6年で貯めた現金2,000万円を運用してインデックス・ファンドに投資しています。Slim(米国・全世界株式)チャンドラです。Slim米国株式と全世界株式(除く日本)に集中投資していますが、3ヶ月ぶりに運用成績がプラスに転じました。お金は人を測る尺度チャンドラです。以前、本田静六氏の「私の財産告白」紹介しました。本多氏は日本の林学博士で、苦労して東大教授になった後、巨万の富を築きました。ww相手にもっと質問しろ。人材開発系の欧米人のオッサンと話したときに言われた言葉です。2658万円(189万円増加)チャンドラです。2019年7月の資産運用状況を公開します。合計資産は26,580,492円で前月より189万円増加しました。@Chandra4302チャンドラです。都内在住の30代前半会社員です。社畜なので趣味は仕事です。6年間で貯めた2000万円を元手にインデックス投資を始めました。