総合商社道場MBAと総合商社の事業投資をメインの話題にしたブログです。第12回は要求リターン。通常PEのIRRは20-30%を求められる。IRR20%といえば、保有期間5年なら、ROIで2.5倍、つまり100億円で買った会社を250億円でうらないといけない。重いノルマと言えます。したら早々に売却します。Moneyを入れるようなことをしません。逆に商社は投資家からの要求利回りが低いので、長期でじっくり事業を育てることができます。成長ステージの会社に立ち上げ5年ぐらいはCAPEXを打ち続け、その後10年、20年で回収していくといった長期スパンのビジネスも可能。日本の調達コストが安いのが大きいが、商社のリターン目線はPEとは大分違うことは覚えておいた方がいい。投資後のアプローチその11は投資後のアプローチ。