10月の製造業PMIが予想を上回ったことが債券売りを誘った。長期金利は1.76%台まで上昇。金、原油は共に小反落。キャタピラー、P&G,3M,アップル、ドル円は再び104円台を回復し、NY市場では104円32銭までドル高が進みました。103円台半ばから上では、ドルが底固い動きを見せ、上値の重いことはわかっていながらも、上値を試す展開です。昨日は、マークイット製造業PMIが「53.2」と、1年ぶりの高水準だったことで年内利上げの可能性が高まり、ドルが買われたものです。セントルイス連銀のブラード総裁も、利上げに関して言及しています。総裁は、差し迫った利上げの必要性はないとしながらも、「12月会合が最も可能性の高い時となる」と語っています。(ブルームバーグ)この発言自体は市場への影響はそれほどなかったものの、金利先物市場から推計する12月の利上げ確率は70%になっており、徐々に利上げを織り込んでいます。シカゴ連銀のエバンス総裁は「来年末までに3回の利上げを見込む」と述べており、来年の利上げ回数にまで言及し始めていることには注意が必要です。今朝の東京市場はどうやら、104円台で始まりそうです。これまでにも何度か指摘して来ましたが、そうなると、これまで上値を抑えてきた「120日移動平均線」を上抜けすることになります。「日足の雲と120日線」をしっかりと抜ければ、あとは心理的な節目の「105円」が次のターゲットになります。仮にこの水準に到達しても、恐らく初回では抵抗され一気に抜けることはないと思われますが、そこを抜けるとストップのドル買いも控えていることは理解しておくべきでしょう。日本株も1万7000円の大台を維持しており、この水準を値固めしているようにも見受けられます。株価とドル円の相関度がやや薄れてきていましたが、今後株高ドル高が足並みを揃えて同時に進行することも考えられます。本日、東京時間で104円を維持して海外市場に引き継げるかどうかに注目します。東京市場では輸出企業のドル売り意欲が依然として旺盛かと思われますが、それを吸収するドル買いがあるかどうかです。ユーロドルではドル高ユーロ安がかなり進んできたことも追い風です。ドルに対して同じような動きをすると見れば、ドル買い円売りの流れが想定されます。ユーロドルだけが下落して、ドル円が水準を変えないことも考えられますが、そうなるとユーロ円が相当下げることになります。本日の予想レンジは103円80銭~104円80銭程度を見ています。104円台半ばを抜けるかどうかも、重要なポイントになります。▲ひと目で分かる昨晩の動きNY市場ドル円は103円台半ばから104円でもみ合う。長期金利の低下にドルが売られる場面もあり、103円52銭まで下落したが、引け値は103円80-90銭。ユーロドルは一段とユーロ安が進む。一時は1.0859まで売られ、先安観が台頭。マイクロソフトなどの企業決算が良好で、AT&Tの大型M&Aも株価へはプラスだったが、ダウは16ドル下げ、ナスダックは反発。イールドカーブが平坦化したことで、10年債も買われ、長期金利は1.73%台へと低下。ドル円は底堅い動きを見せる一方上値も104円台が徐々に重くなり、やや膠着感が漂っています。先週一週間は、103円台前半から104円台前半でもみ合っています。そんな中ユーロドルは徐々に下値を切り下げ、先週末には1.08台半ばまでユーロ安が進み、これまで動きが緩慢だったユーロも、本来の荒っぽい動きが戻ってきた印象です。ユーロドルが売られたことで、ユーロ円も112円台半ばまで下落し、約1カ月ぶりの水準まで円高が進んでいます。段の上昇を見込んでいた市場参加者が上値の重さに、早目の利益確定のドル売りを持ち込んでいることも104円台半ばが抜けない一因にもなっているようです。相場観の方も、テクニカルを基本とすれば、おそらくドル買いで攻める方向だろうと思いますが、まだ依然として100円方向への下落の可能性が消えたわけでもありません。11月のFOMCでは利上げはないとしても、12月には利上げの確率が高いと思われますが、それでもその確率は60%台の後半です。FOMCの主要メンバーが利上げに対して前向きな発言を繰り返している割には盛り上がりに欠けているという印象です。移と今後の動向を踏まえると、年1回の利上げは理にかなっており、来年に複数回の利上げを実施することも妥当だ」と述べています。利上げから2017年に何回利上げが可能性なのかに焦点が移ってきそうです。今週は住宅関連の指標が多く発表されますが、やはりメインは28日(金)の米7-9月期のGDP速報値でしょう。この結果で12月の利上げの確率も上下し、それにともなって、ドル円も上記狭いレンジを抜けるのではないかと思われます。日経平均株価は先週、これまでの壁であった1万7000円を大きく上抜けしてきました。売り越していた外国人投資家が久しぶりに買いに転じてきたとの新聞記事もありましたが、今週は1万7000円を固めることができるかどうかも注目されます。株価が今週も堅調に推移するようだと、ドル円も104円台半ばを再度試すことになろうかと思います。本日のドル円は103円40銭~104円40銭程度を予想します。大統領候補による最後のデベートではクリントン候補が優勢との見方から安心感がで、ドル円は103円台後半まで上昇。NY市場では104円11銭まで買われた。ECBは金融政策の現状維持を決定したが、12月での変更も示唆。ユーロドルは1.1040まで買われた後急落。1.0916までユーロ安が進む。クリントン候補優勢ではあったが前日急騰した原油価格の下落と、ベライソンなどの決算が低調だったことでダウは40ドルの下落。長期金利は1.75%まで小幅に上昇し、ドル支えた。原油は前日の上昇分を吐き出し下落。昨日の日本時間朝の10時から始まった最後のテレビ討論では、最初は大統領の資質や政策などの内容だったが、途中からは再び非難の応酬となりました。それでもこれまで通りクリントン候補は冷静な対応を見せたことからドル円は103円台半ばを超え、日経平均株価の方も150円を超える上昇を見せました。前日比236円高と、この日の高値で引けたことで、ドル円も堅調に推移し、NY市場では再び104円台に乗せ、104円11銭まで買われています。昨日も103円台後半まで押し戻されて取引を終えています。上値突破を試しに行くものの、押し戻される展開が続いています。注目されたECB理事会でしたが、ECBは金融政策の現状維持を決めました。中銀預金の金利はマイナス0.4%で、資産購入の期限延長は議論されなかったようです。ドラギ総裁は記者会見で、「債券購入を唐突に終了する可能性は低いと思う」と語り、「極めて大規模な金融緩和を維持することに引き続きコミットしている」と述べています。総裁によれば、政策委員会は今回の会合でプログラムの延長もテーパリングも協議しなかったとしていますが、次回12月会合では何らかの判断があることを示唆しています。(ブルームバーグ)ユーロドルは直後に買いが先行し、1.1040まで上昇しましたが、その後は一転して売られ、1.0916までユーロ安が進んでいます。ドル円は103円台後半で推移していますが、やはりこれまで指摘してきたように、ここから104円台半ばを抜け、さらに105円という重要な節目を抜けるには支援材料が必要です。それが、来月の雇用統計になるのか、あるいは日銀やFOMCの政策変更になるのか難しい判断になります。多くのテクニカルがドルの上昇を示唆しているものの、まだ100円方向にドル円が下落するリスクも排除できません。102-105円のレンジがまだ続くという相場観に落ち着くことになりそうですが、ドル円の上昇余地はあると予想しています。統領選はひとまずリスクが後退した感があります。引き続き企業決算と原油価格の動きが相場に影響を与えそうです。レンジは103円50銭~104円50銭程度と予想します。▲ひと目で分かる昨晩の動きNY市場ドル円は103円台半ばを下抜けし下落。レンジの上値が重くなっている中、下値を試し103円17銭までドル安が進む。ユーロドルは緩やかに続落。1.0955まで売られ、約2カ月ぶりのユーロ安水準を記録。原油価格が大幅に上昇したことを受け、エネルギーセクターが大幅高に。ダウは引け際に上げ幅を縮小したものの、40ドル高で取引を終える。債券相場は小幅に反落。原油価格は在庫が予想外に減少していたことで大幅に続伸。一時は51ドル93セントまで買われ、引け値では約3ヶ月ぶりの高値となる51ドル60セントで取引終了。ベライゾン、マイクロソフトドル円は特段の材料がない中、103円台半ば~104円台半ばのレンジを下抜けし、103円17銭までドルが下落しました。債券が売られ、長期金利も小幅に上昇し、ドルが売られる材料は見あたらない中での下げでした。104円台半ばが抜けきれないことから、今度は下値を試す動きになったものと思われます。注目された中国の第3四半期のGDPは6.7%と、市場はどちらかといえば下振れするのではないかと見ていましたが予想通りで、これで3期連続で6.7%を記録しました。設備や過剰人員は解消されていないとの指摘もあります。今後も中国景気は、一つのリスク要因として見ておく必要はあろうと思われます。ベージュブックが公表されましたが、「大半の地区は緩慢ないし緩やかなペースでの景気拡大を報告した」と記されており、相場への影響はなかった模様です。候補の最後の討論会に注目したいと思います。後の反撃が見ものです。同氏の発言や姿勢を批判したオバマ大統領をも批判しています。ユーロドルにやや動きが出てきました。目先のサポートと見られていた1.10を割り込み、昨日は1.0955までユーロ安が進んで来ました。6月24日のBrexitで記録した1.0907を割り込むと、もう一段の下落が見込まれます。本日はECBが金融政策を発表し、ドラギ総裁が記者会見を行いますが、現行、月800億ユーロの資産購入を行っていますが、この期限が来年3月末です。これを延長するのかどうか。和の限界もささやかれていることから、それについての言及があるのかどうかも注目されます。本日のドル円のレンジは102円80銭~103円80銭程度予想します。仮にドルがさらに売られ、103円前後まで下落した場合、どの程度ドル買い需要があるのかも見たいと思います。▲ひと目で分かる昨晩の動きNY市場ドル円はCPIの結果に反応し104円台前半まで上昇したものの続かず。ユーロドルは引き続きECBの理事会待ちの中、1.10を挟んで小動き。企業決算が良かったことで、金融株やヘルスケア関連が上昇。ダウは75ドル値上がりし、他の指数も揃って上昇。CPIではコアインフレ率の伸びが予想を下回ったことから買いが優勢に。長期金利は1.73%台へ低下。原油はOPEC高官が減産合意に楽観的な見通しを示したことで買われ50ドル台を回復。カナダ中銀政策金利発表ドル円は東京時間にも104円台に乗せる場面があったものの勢いはなく、NY時間にも消費者物価指数の結果に反応し再び104円台を回復したものの、104円20銭を頭に反落し、昨日と同水準で戻って来ました。昨日一日を観ても、下値では底堅い動きを見せるものの、104円台半ばが意識され、ここを抜けるにはもう一つドル高材料が必要なようです。昨日のNY市場ではゴールドマンなど、企業決算が良好で、これが株価の上昇に寄与したことで104円台を見ることができましたが、それでも後が続きません。明確な方向性はありません。この傾向は日本株でも同様で、ドル円をここから押し上げるには、株価の一段の上昇も不可欠かと思われます。本日は大統領候補の最後のテレビ討論がラスベガスで行われます。クリントン氏優勢の中で、追い詰められたトランプ氏が最後の賭けに出るのかどうかが見ものです。「投票が行われてもいない段階で、選挙や選挙プロセスの信頼性を傷つけようとする大統領候補など私の人生の中でも、近代政治史においても見たことがない」と述べていました。(ブルームバーグ)大統領選については既に結果が見えているように思いますが、「窮鼠猫をかむ」ということわざもあります。どのような反撃に出るのか注目したいと思います。ドル円は昨日とほぼ同水準で推移しています。水準が変わらないということで、実需の売り買いも出にくいと観られます。注意したいのは中国の経済指標です。11時に発表される7-9月期のGDPです。先週貿易収支の発表後のように一気に1円も下落するような事態も予想されます。レンジは103円30銭~104円30銭程度と見ますが、上述のように、中国の経済指標が上下に大きくブレるようだと、この予想レンジを抜けることもあり得ます。▲ひと目で分かる昨晩の動きNY市場ドル円は104円台から小幅に反落。マイナスに転じたことや、長期金利の低下にドル売りが優った。ドル円は103円79銭まで売られ、この日の安値圏で取引を終える。ユーロドルは小幅に反発したものの、今週行われるECBの政策変更を見極めたいとする雰囲気が優勢に。1.10を挟んでもみ合う。原油安からエネルギー株に売りが集まり、ダウは51ドル下落。10月のNY連銀製造業指数が低下したことから買い戻される。長期金利は1.76%台に低下。原油は続落し、50ドルを割り込む。ドル円は104円台を維持できず、小幅ではありますが103円台後半へと押し戻されています。化したことや、10年債利回りが低下したことでドル売りが優勢な展開でした。気になるのはNYダウなどの米株式市場の行方です。一進一退を繰りかえし、1万8000ドルの大台は維持していますが、徐々に上値が重くなって来ている印象です。前半から102円台後半を試す場面もありそうです。WTI原油価格が1週間ぶりに50ドルの大台を割り込んだことも、エネルギー株の下落を通じて円買いを促がしたようですが、いまのところそれ程大きな影響はありません。104円台半ばが壁になりつつありますが、だからと言って100円を試しに行く展開でもなさそうです。注目したいのは、先週末に発表されたシカゴ先物市場の建て玉です。先週11日(火)時点でのネット円買い持ち枚数は4万5909枚でした。これはその前の週から2万2786枚減少したことになり、5月下旬以来最大の落ち込みです。ドル円はこの動きを反映して104円台半ばまで押し上げられたと見られ、ドル高が進んだ背景には、投機筋のドル買い戻しがあったことが鮮明です。この動きは105円を超えればさらに加速すると思われ、105円の壁を越えると107円程度までのドル高もあり得るといった見方の根拠の一つになっています。円買いのポジションが縮小したことで、もし円買いの材料が出た際には再び「円を買う余地」が出来たことにもなり、上記ポジションの変化がそのままドル高要因と言えるわけではありません。4万枚以上あるこれらの円買いポジションが切らされる相場展開になるのかどうかが重要です。本日は消費者物価指数が注目されますが、この指数は雇用統計のように予想と大きくブレルことは少なく、材料にはなりにくいと思われます。雲に入るのか、あるいは雲の入り口で反発するのかに注目したいと思います。予想レンジは103円30銭~104円30銭程度にしたいと思います。▲ひと目で分かる昨晩の動きNY市場ドル円は104円台を回復し上昇。小売売上高が良好だったことなどが利上げ観測につながった。高値は104円48銭と、前日の高値と同水準で上昇を抑えられた。ユーロドルは続落し、一時は1.0971まで下落。約2カ月ぶりのユーロ安を記録。株式市場は小幅に反発。寄りだったことがプラスに働いた。ダウは39ドル高で越週する。上振れしたことで、インフレ懸念が広がり、売り物が増えた。長期金利は1.8%に迫る水準まで上昇。金と原油は小幅に下落。IBM、BOA、ネットフリックス9月の小売売上高が前月比+0.6%と堅調だったことや、生産者物価指数(PPI)が予想を上回ったことが、利上げ観測の高まりにつながりドル円を押し上げました。前日の高値と同水準までドル高が進んでいます。104円台半ばは今回も意識され上昇が抑えられていることから、このレベルが目先のレジスタンスとして機能しつつあります。従ってここを抜ければ上昇に弾みがつくことも予想されますが、一方で抜けきれないとすると、102-105円のレンジに収まることも考えられます。9月の生産者物価指数は+0.3%で7月の+0.5%以来の高水準でした。後半まで上昇して来ました。この水準は5月末以来の水準で、米金利高がドルを支える構図になっています。ドルは対ユーロでも1.10を割り込み、1.0971までユーロ安が進み、こちらは約2カ月ぶりのユーロ安水準です。イエレンFRB議長が講演を行いましたが、短期的な利上げへの言及がなかったことで市場はやや「ハト派寄り」だったと受け止めています。ダドリーNY連銀総裁の発言をWSJ紙が報じ、総裁は「われわれはやがてやって来る金融引き締めの時に向って極めてゆっくりと動いている」と述べています。(ブルームバーグ)12月利上げの確率は直近では69%程度まで上昇しており、徐々に織り込む形になっています。ドル円は足元では100円割れのリスクは遠のいて来ましたが、まだ安心できるほどの水準訂正が進んだわけではありません。テクニカルではドルの上昇を示唆してはいますが、105円を上抜けするにはもう一つドル高材料が必要なようです。発表されますが、これが上振れすれば上記104円台半ばをテストする可能性があります。下振れしても、12月利上げを否定するほどの材料にはなりにくいと思われます。期的なドル売りにつながるかもしれません。中国の貿易が減少していることから円が買われる展開に。NYでは103円台半ばを挟んでもみ合う。ユーロドルは1.10台を割り込めず反発。1.1058までユーロが買われ、ECBのテーパリングも意識される。中国の9月の輸出が減少したことでが世界経済の鈍化につながるとの懸念からダウは朝方には大きく下げたが45ドル安で取引を終える。株価が下落し、中国リスクも意識されたことから買い物を集める。長期金利は小幅に低下。JPモルガン、ウェルズ・ファーゴ、シティーグループ昨日の東京市場では朝方、株価の上昇に伴ってドルが買われ、ドル円は日足の「120日」線を上抜けし、104円63銭まで上昇しました。中国の貿易収支が発表されると流れは一変しました。久しぶりに中国リスクが意識され、ドル円は高値から約1円も押し戻されました。この流れはNYまで引き継がれ、NYでは103円台前半まで円が買われています。9月の中国貿易収支では、輸出が予想外に落ち込み、これが世界景気の鈍化を示唆するものではないかとの懸念が広がりました。このところ為替市場では中国リスクは圏外でしたが、再び意識され材料になった感もあります。ドル円は104円台半ばを超えましたが、これまでの動きはややスピード感もあったため、昨日の下落は上昇も一服し「調整」と見ることもできます。足元では102-105円のレンジかと思いますが、依然としてテクニカルではドル高を示していると思われます。ドル高に弾みがつこうとした矢先に、中国リスクが水をさした格好です。的早期が適切だと思う。どの会合も対象から外すべきではないと考えているが、われわれが直面している一部リスクについて懸念している」と述べ、11月8日に行われる大統領選を、暗に指摘していると思われる発言をしました。本日は米国の利上げ時期が注目される中、イエレン議長の講演があります。11月利上げはないとしても、12月利上げに向けタカ派的な発言があるかもしれません。42年ぶりの低水準で好調な労働市場を示唆していました。本日は米大手銀行の決算発表もあります。企業決算に対する懸念が広がり、株価が大きく下落した経緯もありました。こちらにも注意が必要です。予想レンジは103円~104円程度とします。