日経平均株価は、配当落ち分を埋め切り、40円高と3日続伸し、高値引け。個別銘柄に注目しますと、三角保ち合いを上放れた銘柄もあれば、下放れた銘柄もあり、といったところでしょう。ホリエンロンさんへ>>>>>>>「チャートは結果にすぎない。多くの投資家がそれを参考にしているのであれば、その心理に与える影響を考慮しなくてはならない」>>>>>>>テクニカル分析が有効か否かは、基本的に各個人の投資スタイルによるでしょうね。ウオーレン・バフェットやジム・ロジャースなら、テクニカル分析そのものを否定するでしょうし、ラリー・ウイリアムズやBNF氏なら、“心理に与える影響を考慮に入れる”というより、そもそも、その影響に対し、最大限、焦点を絞るでしょう。一般的には、投資期間が短くなればなるほど、テクニカル分析が重要になり、長期になればなるほど、ファンダメンタル分析の重要性が増すのではないでしょうか?(実際、長期のテクニカル分析によって成功した投資家なんて聞いたことがないし、ファンダメンタル分析だけの短期投資家というのも、ちょっと考えられません)言葉にしてしまえば、ごく当たり前のように捉えられるかもしれませんが、実際には、投資家の多くは、長期投資であるにもかかわらず、必要以上にテクニカル分析に傾いたり、短期投資であるにもかかわらず、必要以上にファンダメンタル分析にはまってしまっているのではないでしょうか?要するに、僕自身の考えでは、テクニカル分析にしろ、ファンダメンタル分析にしろ、それらを正しく判断できると仮定すれば、“テクニカル分析とファンダメンタル分析の最適なバランスは、投資期間により必然的に決まる”ということになります。ホリエンロンさんがおっしゃる、「チャートが心理に与える影響を考慮しなければならない」というテーゼに対しては、長期であるほど必要なく、中短期であれば、「考慮する程度を、投資期間によって、適切に調整すべき」というのが僕の意見です。良き師の条件とは?カテゴリ:師匠の講義ラソさんへ>>>>>>>>>何時も拝見させて頂いております。オイラも弟子にさせて下さい。>>>>>>>>>ありがとうございます。言うと、師匠という言葉自体に未だ違和感を感じたままですので、「弟子に」というのも、大いに戸惑いがあります。師匠-弟子というより、お互い刺激的な対話を楽しめればいいと思います。いつでも、気軽にコメント下さい。『弟子』クンへ>>>>>>>>>うちの師匠は良くも悪くも放任主義です.(中略)そのかわり,師匠は推奨銘柄や,売り買いのタイミングなんてのは全く言ってくれません.>>>>>>>>>確かにその通りですね(^_^;)中国の故事に、「子供には魚を与えるな、釣り方を教えろ」というのがありますが、僕は君に魚を与えるばかりか、釣り方を教えることさえできません。理由の一つは、僕自身がそのレベルに達していないこと。一つは、前にも書きましたが、一般的に、投資は極めて個人的な経験であるため、投資のスタイルや技術を他人に移植することが難しいということです。僕なりに、その故事を改めるならば、「子供には魚を与えるな、釣り方も教えるな、釣り方を考えさせろ」となります。ジャック・二クラウスによると、「良いコーチとは、生徒に、どのようにすべきか(How)ではなく、なぜそうなるのか(Why)を教えられる人」だそうです。ゴルファーに限らず、投資家としても、Whyを教えることができることが良き師の条件でしょうが、残念ながら、相場については、僕自身もWhyの連続です。今日の日経平均は、先物主導で買われ、285円高と大幅続伸し、1万6600円を回復。ホリエンロンさんへ>>>>>>>>>需給面について皆さんはどう見ておられますか?>>>>>>>>>需給面については、積み上がった信用買い残が、今後上昇していく過程で、さらに、積み上がるのか、それとも、利益確定により、減少し、売り残に近づくのか、注目しています。買い方にとって、最悪なのは、下落しながら、信用買い残が、一層、積み上がるパターンでしょう。以前にもこのブログで書きましたが、大前提として、相場の長期予測というのは、需給面の予測も含め、儲けるためには、本来、必要ないのではないでしょうか?「投資とは知るべきもない将来を予測するゲームではない。本日は、主力株中心にさえず、平均株価は113円安と反落。僕の基本的な考えは、昨日と変わっていません。『弟子クン』は、反発狙いの買いからは入っているのでしょうか?それとも、ぼちぼち、売りを実践しているのでしょうか?『弟子クン』は以前、1月26日の記事に次のことを書いていましたね。>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>空売りって,単に買いの反対の行動ってワケじゃなさそうですね.>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>誤解を恐れずに言うなら、理想的な上げトレンドのトレードと理想的な下げトレンドのトレードは単なる反対の行動であるべきだと思います。うまく伝わるでしょうか?簡単に言うと、上げトレンドにおける買いのポイント、利益確定のポイント、損切りのポイントなどが適切であれば、下げトレンドではその逆をすればいいだけではないでしょうか?試しに、上げトレンドのチャートをひっくり返して見てください。大きなヒントになると思います。売りを仕掛けるなら、ポートフォリオ・マネージメントという点から、必ず注意しなければならないことがあります。具体的に、100万円の株を買ったとしましょう。予想通り上昇し、120万になったとします。ポジションは、自然と120%に増えています。意に反して下落してしまい、80万になったとします。この場合、当初に比べポジションは、80%に減っています。買いでは、意識せずとも、自分が間違っていれば、自然とポジションを縮小し、自分が正しかったなら、自然とポジションを増大しているのです。ポートフォリオ・マネージメントの原則の1つは、「自分の考えが正しければポジションを増やす、間違っていれば、ポジションを減らす」ことです。買いの場合は、知らず知らずのうちに、ナンピン買いしなければ、自然とこの原則を守っているのです。売りは全く反対になってしまいます。何もしなければ、自分の考えが正しい時は、ポジションを減らし、間違っている時は、ポジションを増やしてしまうことになります。自分の考えが間違っているのに、より大きなリスクを取ることほど愚かなことはありません。要するに、結論としては、売りでは、より細かなポジション調整や、より厳しい損切りが要求されるということです。日経平均は大幅反発、457円高の15894.94円(出来高概算20億8200万株)で引ける。上げ幅は1月27日の569.66円高に次ぐ、今年2番目。『弟子クン』、今日の大幅反発、どうみますか?雑誌や新聞はいまだに「上昇トレンドの調整中」と書いているものが多いですが、賢明な投資家の意見は、「下落トレンドの中の自律反発、ひょっとすると底入れの兆し」ではないでしょうか?僕の基本的な認識は、2月15日の記事で書いたように、現在は、下落トレンドの入り口であり、あくまで、「下落トレンドの中の自律反発」です。「ひょっとすると底入れの兆し」も考慮に入れていますが、下落トレンドという認識が正しいなら、今回の上昇が、「下落トレンドの終わり」とはとても思えません。すると、現時点での、ベストな戦術は、やはり、下落トレンドにある銘柄の“売り”でしょう。的確なタイミングとしては、25日移動平均線近く。損切りラインは、「底入れの兆し」が確定した時点といったところです。先日の『弟子クン』の記事についての感想です。基本的に個別銘柄に投資する方が経験を積むことができるという意味では賛成ですが、その方法がはたして万人向けかどうかは疑問です。アメリカの統計では、大半のアクティブ・ファンドの成績は、インデックス(NYダウやS&P指数)に上回っていないことが証明されています。日本でも、データ数が多くなれば、きっと同様の結果が出るでしょう。その理由は、簡単です。長期的に、インデックスを上回れるファンドマネージャーが少ないからです。実は、インデックスを上回るということは、簡単そうに見えて、それ程難しいということでしょうね。相場を生業とするファンドマネージャーでさえ、その程度なのに、平均的な個人投資家が、長期的にインデックスを上回れるものでしょうか?それから、気になる点が、もう1つ。>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>ま,もちろん僕は勝ちます.株やってる人は皆そう思ってるでしょう(^^)>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>いや、決してそうとは限りません。最近『弟子クン』も読んだ「マーケットの魔術師」からの有名な言葉です。「マーケットでは誰もが自分の欲しいものを手に入れることができる」(エド・スィコータ)この一節、どう捉えようと違和感を感じますよね。僕も、最初この言葉を読んで、そんな馬鹿な、と思いましたが、経験を積むうちにだんだん真実だと信じるようになりました。冗談ではなく、人は決して資産を増やそうとして、投資するとは限りません。正確に言えば、それが第一の目的ではないということです。人によっては、単にスリルが欲しいだけかもしれない。人によっては、熱狂に巻き込まれただけかもしれない。人によっては、自分の資産を周囲に誇示したいだけかもしれない。人によっては、自分の考えの正しさを証明したいだけかもしれない。自分の最も欲しいものを手に入れた結果、人は資産を失ってしまうのかもしれません。「マーケットに敗北者はいない。誰もが自分の最も欲しいものを手に入れている。負けている時というのは、相場への情熱も薄れ、ブログもついついサボりがちになります。(^^;相場の視界もだいぶ良くなってきたので、気合を入れ直します。現在の認識ですが・・。相場の方は完全に転換しましたね。これまで、上昇トレンドを続けてきた銘柄の大半は、下落トレンドに突入しています。全体的には、上昇トレンドの途中、もみ合い相場が続いていると考えられなくもないですが(実際、新聞や週刊誌にはそういうコメントが多い)、本日の急落(252円安)などをみると、むしろ下落トレンドへの入り口にさしかかっていると考えるべきではないでしょうか?もし、この認識が正しいなら、無理に買いで勝負するより、売り方に回る方が利益を出しやすいでしょう。今回の下落により、結局、最大10%近くのドローダウンとなりました。ディー・エヌ・エーに対する対応だけが遅れてしまったというのがドローダウンが広がった理由です。今後の反省材料にします。『弟子』クンの対応は、ベストなタイミングでしたね。“最大級の利益”もおめでとう。ピーター・F・ドラッカーの言葉、「現在の利益は将来のコストである」を決して忘れないで下さい(損失ではなく、コストです)。これは、本来経営に対する言葉なのですが、投資にこそ当てはめる言葉だと思います。