銀行員ぽいふるのブログ@スノーボール株式投資を通じて資本主義を楽しく、賢く生き抜く!フィナンシャルリテラシーを高めるブログです。2018.11.24世界ナンバー1投資家といえば、ウォーレン・バフェットです。50年以上に渡って年率約21%で運用し続けたことで、世界第3位のお金持ちになりました。個人資産は日本円で約9兆円です。バフェットが経営するバークシャー・ハサウェイの50年以上に渡る年率21%というリターンは常識外れの成績です。基準になるS&P500のリターンが過去50年でおよそ10%程度です。長期間に渡ってS&P500に勝てるだけでも凄いことです。ほとんどのプロはS&P500指数を上回ることができません。そのS&P500を50年に渡って10%上回り続けるのは異常です。学者の中には、統計上の異常値としてバフェットの成績を入れずに計算する人もいるようです。学者から統計に入れたくない、と言わしめるほどのリターンを長期間に渡って上げ続けたバフェットはやはり株式投資の世界のヒーローです。successという記事の中では、実はバフェットのリターンは13%ほどではないかと指摘しています。これはどういうことかというと、バフェットの経営するバークシャーはレバレッジがかかっているということです。レバレッジというのは、借り入れで自分の資金を増やして、それを投資に回すことです。バークシャーも普通の企業と同じように自己資本率が100%ではありません。銀行借入や社債などの有利子負債や、さらに子会社の保険会社を通じた資金調達があるわけです。レバレッジをかければその分利益は膨らみます。100万円投資して10万円儲かるところに、レバレッジをかけて200万円投資すれば20万円儲かります。結果的に100万円の元手で20万儲かるわけです。借金嫌いで有名なバフェットですが、実はバークシャーもある程度レバレッジのかかった経営を続けており、平均するとだいたい1.6倍のレバレッジがかかっていたと言われています。バフェットは慎重な経営を行っていたので、バークシャーの信用度は非常に高く、最高のトリプルAに格付けされていました。この社会的信用力を生かして、バフェットは低コストで資金を調達することができました。バークシャーは子会社に保険事業を行う企業を抱えています。この保険事業は契約者からあらかじめ保険料を徴収し、保険金をしばらく後に支払います。この保険料を徴収してから支払うまでのタイムラグは、バークシャーからしてみれば、契約者からお金を借りている状態と実質的に同じです。会計上は有利子負債とはなりませんが、保険事業のこうした仕組みはバークシャーにとって低コストの借入になるわけです。したレバレッジによるリターンの押し上げ効果を除いた純粋な投資リターンを計算すると記事のタイトルのように13%程度になるわけです。バフェット研究投資哲学シェアするTwitterFacebook0はてブ0Pocket0LINEsnowmanをフォローするsnowman銀行員ぽいふるのブログ@スノーボール関連記事バフェット研究バフェットが予言したシアーズの破綻。戦略ミスは戦術では取り返せないアメリカ小売大手、シアーズ・ホールディングスは現地時間の10月15日に連邦破産法11条の適用を申請しました。株式投資というと、目まぐるしく動く株価を追って短期で売買繰り返すトレーダーをイメージする人も多いかもしれません。「株で借金」などのイメージからか、ギャンブルの仲間だと思ってる人も多いようです。神様、ウォーレン・バフェットは消費者独占企業への投資で成功を収めてきました。バフェット自身はスタバ株に投資したことはありませんが、バフェットの投資哲学に照らしてみて、スターバックスコーヒーは消費者独占銘柄だと思います。仕組み分かってる?日経新聞の社説が間違ってる件2月9日の日経新聞の「企業は構造変化の大きな波をとらえよ」という社説の中に以下のような言葉がありました。上場企業には120兆円の手元資金が積み上がったままだ。将来投資はもちろん、賃上げで働き手に報い、個人消費を押し上げる循環を生...マネー論お金持ちになるためには必須!人類最大の発明とは相対性理論で有名な天才物理学者・アインシュタインが「人類最大の発明」と呼んだもの、それが「複利」です。天才物理学者であるアインシュタインをして、「人類最大の発明」と言わしめた福利とは一体どんなパワーがあるのか。個人投資家の鏡!資産10億円を築いたロナルド・リードさん2014年6月、アメリカのバーモンド州でとある1人の男性が生涯を終えました。その男性の名前はロナルド・リードさん。第二次大戦から帰国した後は25年間ガソリンスタンドで働き、退職後も地元のデパートなどで働いていました。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。上記内容でよろしければチェックを付けて送信して下さい。上記内容でよろしければチェックを付けて送信して下さい。document.documentElement&&this.addEventListener("touchstart",function(a){1===a.touches.length&&(e=a.touches[0].pageX,t=a.touches[0].pageY,i=!0,this.addEventListener("touchmove",s,!1))},!1)}),this}}(jQuery);performance.mark("https://snowball-capital-works.com/wp-content/plugins/jetpack/_inc/build/carousel/jetpack-carousel.min.js-end");performance.measure("https://snowball-capital-works.com/wp-content/plugins/jetpack/_inc/build/carousel/jetpack-carousel.min.js","https://snowball-capital-works.com/wp-content/plugins/jetpack/_inc/build/carousel/jetpack-carousel.min.js-start","https://snowball-capital-works.com/wp-content/plugins/jetpack/_inc/build/carousel/jetpack-carousel.min.js-end");。