投資マネーの流れ2891.投資マネーの流れ投資マネーの行き場がなくなっている。増したのを受けて、株や一部商品市場に向かった。このため、株や商品などが高騰した。金融機関の破綻不安が起きて、株が暴落した。このとき、世界的に株が暴落したことで、株式の周辺国への退避ができなかった。このため、投資マネーは商品市場に流れ込んだ。資マネーは撤退している。その資金は安全な米国国債に流れ込んでいる。この米国国債を中国や中東諸国は買っていない。米国との貿易で儲けたドルの還元がなくなっている。資で大損をして、米国以外の株式市場に向かっている。シンガポール政府系投資会社は日本の不動産を買い始めている。米ファンドが資金繰りができずに、日本の不動産を売り、そのため下落している。ここに目を付けている。投資に向かってきている。バブルが弾け値崩れした中国企業と違い、日本企業は現時点で安定的な収益を確保している世界的な企業が多い。その株価は非常に安い。ここに、狙いを定めているようだ。欧米ファンドは、欧米金融機関からの資金回収を受けて、日本企業の株を手放さざるを得ない状況にいる。日銀総裁が選ばれないから日本から資金が流出しているのではない。欧米ファンドが、銀行から借り入れている資金の貸し剥がしを受けているからである。これが日本から欧米ファンドが売りに転じている理由だ。アジア系投資家は絶好のチャンス到来と日本から撤退する欧米ファンドの株や不動産を手に入れているようだ。この動きに米投資機関も追従する時がくる。米国国債を持っていても、ドル下落で資産が目減りすることになるからである。日本の時代が来る予感がする。金融不安がない日本で欧米企業は欧米で発行できない社債を発行して資金を調達する。米国市場からアジア市場に乗り換えた日本企業に支えられた日本の景気は底堅い。円高でも企業利益減は現地生産が拡大して解消されている。株式市場に金融不安がある欧米ファンドではなく、アジア・中東・ロシアの政府系を初め民間の投資家が押し寄せることになる。日本の金融サービス時代が来るようだ。金・原油相場は19日、20日と2日連続で大幅下落している。前日の商品相場急反落の流れを受け、20日も正午(日本時間21日午前1時)現在、ニューヨーク商品取引所(COMEX)で取引の中心である金先物4月物は前日比22.5ドル安の1トロイオンス922.8ドルへ下落。原油相場はニューヨークマーカンタイル取引所(NYMEX)で一時、約2週間ぶりに100ドルを下回り、この日から期近物となった5月物が同2ドルちょうど安い1バレル100.54ドルで取引されている。(FOMC)での利下げ幅が事前の市場予測をやや下回り、ドル安が小休止したのを受け、19日から急反落。投機筋の換金売りなどが続いている。銀や銅、ガソリンなども幅広く売られている。最高値からの下落率は金相場が19日終値で8.6%、20日朝時点で10%超に達した。原油相場の最高値からの下落率も19日終値で、5.9%、20日午前で10%近く下げ、商品相場から資金が急激に流出し始めた。(TB)への資金流入が加速。同3カ月物利回りは20日に一時、1954年以来54年ぶりに0.3%台まで下落。証券会社の資金繰りはなお厳しい状況が続いており、金融システムに不安を抱く投資家は安全資産の代表であるTBに資金を移している。投資家の買いを集めて価格が急上昇(利回りは急低下)。週末(1.18%)の半分以下となった。金利であるフェデラルファンド(FF)金利が史上最低の1%だった2004年5月以来になる。海外企業が、サブプライム問題で混乱する米欧市場を避け、金利が低い日本での資金調達に動いている。米シティグループなどが大型の起債に踏み切り、全体では11年ぶりの高水準。的に安定している日本へ「逃避」する動きが鮮明だ。サムライ債は海外の政府や企業などが、資金調達のために発行する円建て債券。今年度の発行額は、直近で最も多かった00年度の2兆6183億円をすでに上回り、1996年度(約3兆8000億円)に次ぐ。)が9226億円に増え、ブラックマンデー時の1987年10月第3週(1兆1220億円)に次ぐ過去2番目の規模になった。日銀総裁人事の混迷などを受け、外国人の「日本売り」が記録的水準に達した形だ。外国人投資家は日本株の売買の6割を占める市場の主役。第3週(7519億円)の売越額が過去2番目の大きさだったが、これを約1700億円上回った。覚しても市場全体は何とか小康状態を保っている。欧州中央銀行(ECB)や各国政府による実質的な「公的支援」が危機を抑え込んでいるためだ。専門家の間では、問題の先送りにつながるとの指摘も出ている。スペイン最大の住宅金融会社はECB——。金融関係者の間でこんな冗談がはやっている。同国の民間銀が住宅ローン証券などを担保にECBからの借り入れを急増させているのだ。証券化市場で銀行が調達できなくなった分をECBが肩代わりしている格好。年12月だけでこの方法による資金供給額は440億ユーロ(約6兆7000億円)と通常の2倍強に膨らんだ。コラム目次に戻るトップページに戻る。