リート(REIT,不動産投資信託)の話をしよう。主要指数&指標REIT今昔物語リート(REIT,不動産投資信託)の話をしよう。コメント前回は、アパート経営などの大家業と不動産投資信託であるリートの場合を比較しながら、リートでは、実に多くの仕事を外部にお任せしていることがイメージしていただけたのではないかと思います。【大家業とリート(REIT)】大家さんの仕事とリート投資家の仕事ただ、この「お任せ」ですが、やはり無料ではありません。そこには、各種の委託料が発生しているわけですが、例として、住宅系リート最大手であるアドバンス・レジデンス投資法人(3269)の決算を参考に、この委託料がどの程度の規模なのかを見てみましょう。上記の2017年1月期決算短信の15ページには、投資法人の損益計算書が掲載されています。こちらの資産運用報酬という支出科目が、資産運用会社に支払われている報酬になります。1,136,067千円おおむね家賃収入である賃貸事業収入に対して、約7.3%の報酬額を支払っていることになります。感じるかは、個人差があろうかと思いますが、わたしとしては、これは特段高くはないと思っています。大家さんがアパート・マンションの管理を委託する際には、管理料が発生しますが、おおむね3~5%と言われており、4,5%が多いと思います。マンションが大規模であったりと、ときには、8%という管理料が支払われていることもあります。クレーム対応、原状回復の補助業務です。プラス、共用部分の清掃も含ませてくれる管理会社もありますが、含んでいなければ、別途清掃委託費も必要となります。一方で、リートの場合は、上記の内容に加え、物件の購入とその判断、ファイナンス、大規模修繕工事の計画など、多岐にわたる業務すべてを引き受けています。資産運用会社としては、投資法人から支払われる報酬を運営に必要な自社職員の人件費や自社物件費に充てているのです。これで約7.3%という報酬であれば、高くてびっくりするような水準ではないと思っています。リートの運営には、資産運用会社のほかにも、信託銀行などの資産保管会社や事務を引き受ける事務委託会社が関わっています。Jリート(REIT)の仕組みこれらの会社にもそれぞれ報酬を支払っています。60,534千円これらの事務を分担して処理することは、法律で定められているのですが、特に事務委託などは、例えば、大家さんの場合でも、規模が大きくなれば、税理士に会計事務を委託したりと、同じように発生するものでもあります。投資信託の信託報酬とは一味違うときに、リートにおける各種の報酬は、投資信託における信託報酬と比べられ、同じように高いと評されることがあるのですが、不動産賃貸業には、やはりある程度の実働が必要となります。実際のアパート・マンションの管理を引き受ける管理会社でさえ、家賃の4,5%の管理料を必要とするのですから、単に投資信託の場合と比較して論じられるものでもないわけです。スポンサーリンクTweetコメントこの記事へのコメントはありません。コメントする返信をキャンセルする。名前(必須)メール(必須)※メールアドレスは公開されません。【大家業とリート(REIT)】大家さんとリート投資家のアセット≫トップへ戻る→リート(REIT,不動産投資信託)の話をしよう。【Jリート考】NAV倍率を考える。現在、NAV倍率も高い、配当利回りも高い、NOI利回りも高いのはあの銘柄。【Jリート考】コンフォリア・レジデンシャル投資法人(3282)の決算説明資料を損益計算書を中心に見てみます。【リート考】分配金利回り、FFO利回り、NOI利回りを算出して、減価償却費との関係を考えてみる。ツイートRankingこのブログがお役に立ちましたら、1クリックお願いします。リート(REIT,不動産投資信託)の話をしよう。