リート(REIT,不動産投資信託)の話をしよう。主要指数&指標REIT今昔物語リート(REIT,不動産投資信託)の話をしよう。MidCity投資法人(3227)は、MIDリート投資法人として、平成18年8月に上場となりました投資法人です。このMIDという名称ですが、上場時のスポンサーがMID都市開発株式会社であったことからきています。して創業された会社でありますが、その関係で、その後のリスク要因となるツイン21(パナソニックなどが入居)を保有しているのですね。紆余曲折があるのですが、2009年12月、MID都市開発株式会の主要株主の異動により関西電力株式会社が実質的なスポンサーとなりました。MidCity投資法人(3227)に名称変更したというのが全歴史です。直近の業績は?では、第21期(2016年12月期)の業績ですが、決算説明会資料の6ページに掲載されています。+331分配金は上昇してます。このことも含め、スポンサーが三菱商事・ユービーエス・リアルティ株式会社に変更となった成果を説明会資料は、非常に強調をしています。2,3,4,7,8ページには、その成果がこんこんと説明をされているところです。実際のところ、これまでのスポンサーが投資家から見ますと非力であったと思いますので、ホルダーの方々は、少なくとも相対的に改善しているという印象はお持ちなのではないでしょうか。みの運営をしているような気がします。(2017年12月期)の業績予想について、決算説明会資料の15ページを見てみましょう。+100第22期(2017年6月期)は、物件の売却益により、本来であれば8,729円程度の分配金が可能でしたが、一部積み立てを行うこととし、7,900円の分配に留めています。続く、第23期(2017年12月期)では、減収減益となりますが、分配水準を前期に抑えていた分、増配基調は守られることになります。65条の7「特定の資産の買換えの場合の課税の特例により行われるとのことですが、こうした積立金の仕組みについては、詳しくは以下の記事をご参考ください。【リートの基本】リートの分配を一部繰り延べる圧縮積立金とは?ツイン21リスクは去ったのかこちらの投資法人については、把握しておくべき事柄があります。それは、ツイン21リスクです。して創業された会社ということで、ツイン21の主要テナントは、パナソニックです。リーマンショック後に、このパナソニックの業績不振により退去するのではないかという投資法人の存続が危ぶまれるほどのリスクを抱えていました。MIDリート投資法人(3227)のパナソニックリスク。他リートへの影響は?結局のところ、2012年に以下の実質上の賃料減額覚書を締結することとなり、4期(2008年)3,065百万→21期(2016年)2,303百万へと収益が減少しています。http://www.midcity-reit.com/ir_news/detail?id=148&file=pdfこのツイン21は、現在でも投資比率28.8%を抱える旗艦物件となっていますから、この投資法人に投資される場合は、このことを了解しながら付き合っていきましょう。最後に、主な投資指標です。第23期の分配金8,000円を巡航分配ペースと仮定します(さらなる物件取得やリーシングの進捗は見込まず。その場合、分配金利回りは、約4.6%となります。本決算時点でのNOI利回り(取得価格ベース)は、約3.7%です。japan-reitで公表されている直近NAV倍率は、0.94%です。当期純利益と減価償却費の合計値であるFFOは、年間6,530,798千円でありますから、1口あたりFFOが24,549円程度となり、投資口価格の約7.0%です。本業の収益力をはかるNOI利回り。・リート(REIT)の3つの価値から投資指標の1つであるNAV倍率を考える。スポンサーリンクTweetコメントこの記事へのコメントはありません。コメントする返信をキャンセルする。名前(必須)メール(必須)※メールアドレスは公開されません。リート投資家と大家さんでは、スタンスが大違いな理由。スターアジア不動産投資法人(3468)の業績をcheck!≫トップへ戻る→リート(REIT,不動産投資信託)の話をしよう。JREIT,海外REIT情報ブログこの記事と関連する記事(1月決算REIT)2期連続で物件取得による分配金増のコンフォリア・レジデンシャル投資法人(3282)。ツイートRankingこのブログがお役に立ちましたら、1クリックお願いします。リート(REIT,不動産投資信託)の話をしよう。