某投資顧問のアドバイザー。投資のメインに据えてやってきました。海外債券投資はうまく乗れれば妙味があります。低金利な日本だと債券の魅力というのは低いのですが、海外ではわりと好まれる投資先です。ペーパーアセットである株と同じく管理の手間があまりかからないことと、発行体の信用が保たれれば元本が大きく毀損することが少ないことが理由です。今回は海外債券投資をされている方からのご質問を頂いています。海外債券投資を投資のメインに据えてやってきました。ぱぞう様いつも興味深い記事を有難うございます。)についてご意見を伺えれば幸いです。2年前に定年退職する前まで、外国債券(リーマン以前は米・欧ゼロクーポン債や豪ドル債が中心)をメインで運用し、国内大手証券の口座の現在のポートフォリオも、国内債券11%、国内株5%、外国債券74%(豪ドル、米ドル、NZドルの3通貨)、外国株4%、外貨MMF/円MRF6%と外債メインです。この2年ほどは、米国株や米国ETFをネット証券の口座で買っています。)インフレ率勘案後の実質金利は、先進国間の実質金利は長期的には同じ水準となる傾向がある、という批判があることは数年前に知りました。自分としては、当面円転を考えている訳でもないので円ベースの為替損は気にならず、実質金利は同じでも(ハイパーインフレが想定しにくい)先進国外債投資で名目資産額を増やす点にメリットを感じ、新たに円から外債を買うことは7-8年前に止めたものの、外貨の利息と償還を迎えた元本を既発・新規債券に乗り換えてきました。豪ドル、NZドルは発行体に米国企業が少ないため、今後は金利・為替動向を見ながら減らしたいと考えています。定年を迎え、自分の口座の特定口座損益想定を初めて見て(お粗末ですね)あることに気がつきました。債券の償還や債券価格の変動で満期前に別の外債に乗り換える時に、債券購入時より円高となり、円転していないのに特定口座上で譲渡損失に計上されていたのです。円安のピーク時に比べ円高であったので、年間の利息・配当収入(450万程度)を念頭に損出しに励み、源泉徴収税を昨年は全額還付、今年も9割以上の還付を受けました。米国株の配当に比べ、現地の源泉税がない外債の利配収入のほうが同じ利回り・配当利回りなら、税引き後で外債が有利かな、と思っていましたが、それに加えて、残存期間10年以上の中長期の外債を為替の変動を見ながら分散売買すれば、5年に1度くらい実効税率を2割よりかなり低く抑えた運用できる可能性があると考えるのは楽観的でしょうか。外債を考えるもう一つの理由は、これから広げていきたいと考えていた米国株・ETFの急騰です。保有している円債(リターン、リスクから持ち続ける意味が分かりません)を今すべて米国株・ETFに振り向けるより、当面3~4割くらいをNYSEに上場している利率5%台の超長期社債(発行体T、VZで満期は2066/2054)や保険会社の劣後債・優先株(利回り6%台)の購入に充てたいと考えています。妙味を覚え、昨年末からの米国金利上昇で債券価格が額面近くまで下がってきたところを狙い、米国のネット証券で指し値買いを始めています。定年を迎えたら、徐々に資産を取り崩していく、のが投資の指南書に書かれています。shift等の本で人生100年とか言われると、あと40年近く運用期間があることになり、安全第一、守り一辺倒の運用でいいのか疑問です。米国株・ETFに投資しようと考えるのはアグレッシブ過ぎるでしょうか。海外債券投資はうまく乗れれば妙味があります。先進国債券投資は手堅い手堅い投資をされていますね。先進国同士の為替相場は安定しており、レンジから大きく外れてもいずれは収れんされてきます。これに対し、開発途上国の通貨は基本が強いインフレで、持っていると価値が下がってきます。そのための金利差ということですね。いう意味では先進国債券を先進国通貨で持つというのは悪くありません。弊ブログで生債券、生社債をおすすめしないのかというと、これは集合体であるETFのほうがリスクを分散しているからです。これは株式ETFと個別株の関係に似ています。個別株よりは固い生債券のほうがリスクは少ないです。先進国は発行体として信頼が厚いので、比較的安全な投資と言ってよいでしょう。為替相場に応じて損だしを活用する償還時に円高だと、現地通貨建てでは損が出ていないのに、円建てで損が出るというのはありえます。これは仰るように、うまく損だしをすべきですね。取引の「旨味」だと思います。私もPFFを円安時に買い、円高時に売りました。PFFは殆ど値動きが無く、分配金も年率5~6%出しているのでドル建てではマイナスにはなりません。為替を加味するとマイナス、損になります。やって損だしをして、確定申告を行うと、ドル建てでは減らず、日本円で還付を受けることができます。主戦場を持っておくと強いもう定年を迎えられたということですが、今までの債券取引がプラスで推移しているならば、それは続けたほうがよいですね。海外債券取引の「コツ」が分かっているわけで、それは自分の投資生活における「主戦場」となります。大きく10%、20%を狙うような投資ではないですが、元本がそこそこ大きければそれを毀損させない投資術も大事になります。いう意味では悪くありません。金利高局面だと債券は値下がりしますが、それも踏まえて指値して少し買い付け始めているということですね。キャッシュポジションを取りつつ、金利高に合わせてちょこちょこ控えめに買っていくというのはアリだと思います。残り40年、定年により収入が限られるならば、攻めよりも守りの投資、減らさない投資が大事になってきます。株式投資は外せないところですが、今まで通り得意の債券投資が主戦場で良いですね。債券取引を得意とする人はいます。オプションを絡めてレバレッジを利かせ、億り人になった人もいます。www.americakabu.com定年退職と資産運用の考え方です。www.americakabu.com株式や債券による利回りで生活費を稼ぐというのが理想です。キャピタルはよほどうまく、しかも続けて勝たなくてはいけないので簡単ではありません。債券利回り、株式利回りは計算が立つので極端な減配銘柄でない限りは手堅くキャッシュフローを得られます。はてなブログPro某投資顧問のアドバイザーをしています。応援クリックお願いします投資の第一歩。Reserved.スターをつけました引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。