本日はノーベル経済学賞受賞者の話です。「投資理論に貢献した」と考えられる受賞者をランキング形式で紹介していきます。そもそもノーベル経済学賞とは、「純粋なノーベル賞」ではありません。これらはダイナマイトの発明で一財を築いたアルフレッド・ノーベルの遺言に従って1901年から始まったもので、その賞金はおよそ1億円でありノーベル財団の運用する利益で賄われています。これに対してノーベル経済学賞とは、1968年にスウェーデン国立銀行がノーベル財団に働きかけて設立した「後付け」の賞です。当然ながら賞金もノーベル財団でなくスウェーデン国立銀行が支払います。経済学賞をノーベル賞として扱うかどうかは賛否両論があり、ノーベルの子孫はこれを認めていないようです。日本人でノーベル経済学賞を受賞した人はこれまでにいません。説明が長くなってしまいましたが、それでは「投資理論に貢献した」と考えられる受賞者をベスト7で発表していきます。ランク付けは私の独断と偏見で行いました。私の投資スタイルを反映した個人的嗜好が多分に含まれていますので参考として考えてください。ノーベル賞受賞の功績と下記で紹介する業績は必ずしも一致しませんのであしからず。投資を行う上で「情報の非対称性」というものは常に頭の片隅に置いておかねばなりません。「情報の非対称性」はすなわち「非効率市場」を生み出し、「収益機会」へと繋がるからです。スティグリッツの研究が投資に直接応用できるか否かはさておいて、ストラテジーの根幹には必ずこのような考え方がなければなりません。このため、7位にランクインさせました。時系列分析で有名な人です。グレンジャー因果を提唱しました。グレンジャー因果とは、通常の因果関係(Xが原因でYとなる)ではなく予測可能性(Xを使えばYを予測できる)を意味します。VARなどの計量時系列分析では、必ず紹介されているメジャーな手法です。1981年トービンがノーベル経済学賞を受賞したとき、各新聞社は「『卵を全部一つの籠に入れるな』でノーベル賞受賞」と報道したそうです。「トービンの分離定理」が有名です。ポートフォリオの構築とリスク資産と無リスク資産への配分は独立して決定される、というものです。私はリスク資産オンリーですので分離定理は不要です。「マンデル・フレミングモデル」が有名です。このモデルはマクロ経済のモデルであり、株価の上昇や為替相場とも密接な繋がりを持ちます。マクロ経済のモデルとは様々な前提条件を固定した理想的なモデルであり、それゆえに批判が後を絶ちませんが、知っておいて損はないモデルの1つです。よろしければこちらの記事もどうぞ。言わずと知れた「CAPM(資本資産価格モデル)」ですね。要するにマーケットベータを提唱したわけです。CAPMは現代ポートフォリオ理論の最大の理論的成果と言われています。クオンツに従事している人でこのモデルを使っていない人はいないのではないでしょうか。ハリー・マーコヴィッツのポートフォリオ理論が元となっていますが、それをベータで表現したこのモデルは素晴らしいの一言です。「ファーマ・フレンチの3ファクターモデル」はあまりにも有名です。それまでマーケットの影響しか考慮していなかったCAPMに、はじめてリスクファクターの概念を織り込んだのです。(実務的にはローゼンバーグのほうが早いかもしれませんが)このモデルにも含まれるサイズ効果が現在でも有効であることは、前回のコラムでも紹介したとおりです。「プロスペクト理論」に敵うものなし。経済学というものは物理学のように絶対的な法則に支配されるものではなく、人間の心理という極めて変わり易いものに支配されているのです。このことが分かっていない研究者が多すぎます。「金融緩和すれば物価が上がる」と盲目的に信じているような人達です。重要なものは「人間の心」です。投資でもこれを忘れてはいけません。1997年ブラック・ショールズ方程式というオプションの理論価格を算出する式を考案しました。彼らの功績は現代金融工学の先駆けになったとも言われています。通常であれば当然上位にランクインすべきなのですが、LTCMでやらかしてしまったため番外にしておきました。個人的見解ですので賛否は受け付けません(笑)興味のある方には以下の書籍をお勧めします。リベリオン・リサーチ最近になってAI投資に関する調査研究を再開しています。再開後...2019-06-06【書評】Principles-人生と仕事の原則-久しぶりにこちらのブログでの更新となります。昨日、レイ・ダ...2017-10-23投資による年収の上限10月18日にフォーブスの米長者番付2017が発表されました。forb...2017-10-16TOPIX銘柄は翌日反発する。結論編TOPIX500銘柄が翌日反発する特性を利用して、単純なルールでト...2017-03-05追記-ヌメライでランク入りしました。一応報告しておきます。はてなブログPro起業して得た資金の運用方法を模索し、日本株のシステムトレードにたどり着く。最近は暗号通貨トレードに執心中。(1)はてなブログをはじめよう!love-profitさんは、はてなブログを使っています。ブログを報告するスターをつけました引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。