当サイトをご利用になるためには、JavaScript対応のブラウザが必要です。設定でJavaScriptを有効にする必要があります。先週の米国株式市場は、週初に米経済に対する楽観的な見通しが広がって最高値を更新するも、週末にかけて利食いに押されました。今週もマクロのメジャーなイベントは見当たらず、もみ合いとなりやすそうです。四半期末を迎えるため、週末にかけて利食いが出やすい点には注意が必要でしょう。システムズ(ADBE)、オラクル(ORCL)、フェデックス(FDX)、また、先週物色意欲が高まったバイオテクノロジーセクターからセルジーン(CELG)を選んでご紹介いたします。-4.3%注:個別銘柄の騰落率上位、下位はS&P100指数が母集団です。先週の米国株式市場は、ニューヨーク連銀のダドリー総裁の利上げに関するタカ派的発言で米経済に対する楽観的な見方が広がって、6/19(月)にS&P500指数とNYダウが高値を更新しました。その後は利食いに加え原油価格の下落も抑制要因となりました。S&P500指数は週間で0.2%の上昇でした。ナスダック指数は、調整していたテクノロジー株の反発に加えてバイオテクノロジー株の上昇を受けて週間で1.8%上昇でした。前月比2.9%増と堅調でした。急落は、「需要サイドよりも供給サイドの要因が大きい」との解釈の妥当性が増したと言えるでしょう。デバイシズ(AMD)、パリ航空ショーで737型機ファミリーを中心の571機、748億ドルの受注を発表してエアバスの400億ドルを引き離したボーイング(BA)などが注目されました。今週の米国株式市場は、引き続き市場全体を動かすようなイベントは見当たらず、もみ合いとなりやすいでしょう。足もとの指標に鈍化の兆しが見える米国経済の健全性について引き続き吟味することになりそうです。急落となっている原油価格が下げ止まりとなるかも注目です。四半期末を迎えるため、週末にかけてヘッジファンドなどから利食いが出やすい点には注意が必要でしょう。米国経済について明るい指標として、6/20(火)発表の週間小売統計「ジョンソンレッドブックインデックス」(大規模小売店の売上統計)が、6/17(土)に終わる週に前年比2.8%増と年初来で最高の水準に上昇しています。週間統計のためブレ易いと考えられますが、今週火曜日に発表されるデータも良好となるか注目されます。(58.0に前月の59.4から低下予想)などが予定されています。企業関連では、3-5月期決算の発表が続きます。レストランチェーンのダーデンレストランツは米国のレジャー消費のバロメーターとして、種苗大手のモンサントは業績回復が続くのか、いまウォール街で最も見方が分かれているとされるナイキは業績復調の兆しが見られるか、半導体メモリー大手のマイクロンテクノロジーの6-8月期の売上見通しは再度市場見通しを上回るのか、注目されます。)による銀行のストレステスト(第1段階)では、経済的ショックに耐える能力について34行すべてが合格となっています。6/28(水)に発表される第2段階の包括的資本分析(CCAR)では、銀行の株主還元能力を推し量ることになります。トランプ大統領が規制緩和を唱えていることから、FRBが認める還元可能資金が拡大するのではとの期待が高まっています。システムズ(ADBE)、企業向けソフトウエア大手のオラクル(ORCL)、国際物流大手のフェデックス(FDX)、また、先週物色意欲が高まったバイオテクノロジー株からセルジーン(CELG)を選んでご紹介いたします。バイオテクノロジー株に物色が向かった要因としては、以下が考えられます(図表2)。15年の夏に大統領候補であったクリントン氏が「医薬品価格は高すぎる」として以来、市場平均に対してアンダーパフォームが続いてきたため、意外に継続する可能性がありそうです。(1)トランプ大統領のスタンス・・・「規制緩和によって医薬品の価格を下げる」とし、強制的に引き下げを迫るようなものではない可能性が高まり市場に安心感が広がりました。(2)セクターの業績予想の動向・・・年初から4月初まで、セクターの予想EPSは下方修正が続きましたが、1-3月期決算の発表後は落ち着いています。(3)株式市場の物色の変化・・・テクノロジー株が調整する中で、「バリュー」を求める動きがヘルスケアセクターに向かった可能性がありそうです。足もとの米国の景気指標鈍化を受けてディフェンシブ性を求めて買われた可能性も考えられます。※注:「相対株価」はS&P500指数に対する相対的な強さを示すものです。・クルーズ船運営の世界最大手で、客船100隻以上を所有してグローバルに事業展開しています。・米国の消費者センチメントが大きく改善したことから、レジャー消費の増加が期待されます。米国ではベビーブーマーの退職で利用が多い年齢層が増加しているほか、若者層も「モノ消費からコト消費」への流れに乗って利用が増えているとされ、事業環境から追い風を受けていると見られます。・6/22(木)発表の3-5月期決算は、イールド(旅客1人に対する距離当たりの収入)が5.1%増とガイダンスの2.5~3.5%増を上回って好調でした。17年11月期のガイダンスではイールドを約3%から約3.5%に引き上げ、調整後EPSを3.60-3.70ドルへ下限を引き上げています。CEOはリリースで「利用者の満足感を引き上げることによる口コミや革新的なマーケティングによるチケット価格の押し上げ」が好調の背景としています。システムの世界的企業です。「PDF」や「FLASH」、画像加工の「Photoshop」、作画の「Illustrator」、DTP処理の「InDesign」など世界標準ソフトを多数擁します。company)になっている。」「すべてのソリューション提供において人工知能の『アドビ・センセイ』を組み込んでいることが顧客体験の向上に貢献している。・6/20(火)発表の3-5月期決算は、売上が27%増、EPSが44%増、市場予想に対してそれぞれ2%、8%上回って好調でした。6-8月期の売上ガイダンスは前年同期比24%増の18.15億ドルと好調持続の見込みです。・世界第2位のソフトウエア企業です。Databaseは商用分野で世界トップです。・企業向けソフトウエアの市場がクラウドへ移行する中でライセンス売上中心の同社には向かい風となって、14年5月期から17年5月期まで業績は停滞が続いていました。クラウド売上の伸びが従来型ソフトウエアライセンス売上の減少をカバーできるようになったことで、今後は安定した増収増益が期待されます。・6/21(水)発表の3-5月期決算は、売上が3%増、EPSが10%増と、減収減益を見込んでいた市場予想をそれぞれ5%、14%上回りました。分野別売上は、クラウドが13.6億ドルで58%増、ソフトウエアライセンスと更新が75.2億ドルで1%減、ハードウエアが11.1億ドルで13%減、サービスが8.9億ドルで3%増となっています。6-8月期の売上ガイダンスは4-6%増に加速、18年5月期については、クラウドの高成長が続き、マージン拡大で営業利益の増加率は拡大、EPSの増加率は10%台に加速するとしています。・世界最大の航空貨物輸送会社です。16年7月に欧州の物流大手TNTを買収しています。・世界的な景気回復を受けて業績は増勢が強まっています。6/20(火)に発表した3-5月期決算は、TNTの買収効果もあって売上が21%増、EPSは28%増で、市場予想をそれぞれ1%、10%上回って好調でした。主力のエキスプレス部門は、景気回復で海外便の数量が5%となったほか価格も上昇して7%増収、14%営業増益、グラウンド部門はeコマースの拡大を受けて主に数量が拡大して9%増収、7%営業増益でした。・18年5月期のガイダンスは、TNTの統合費用を除く調整後EPSは17年5月期の12.30ドルに対して13.20-14.00ドルを見込んでいます。・バイオ医薬品の大手の一角です。THALOMID」、進行性すい臓がん治療薬「ABRAXANE」などです。・同社は血液癌の分野でリーディングポジションを築いており、成長のドライバーとなることが期待されます。パートナー企業群と協力して研究開発のエコシステムを構築していることが、有望なパイプラインの確保に有利に働いていると考えられます。・医薬品セクターは、世界的に薬価が抑えられる傾向にあることから、物色は抑制された状態が続いてきました。同社は2割前後の利益成長が見込まれており、割安感が強くなっていると見られます。注:予想PERは、Bloomberg集計のコンセンサス予想EPSによります。カーニバル、アドビシステムズは17年11月期、オラクル、フェデックスは18年5月期、セルジーンは17年12月期です。・米雇用統計(6月)注:企業決算の青字のハイライトは、当社保有顧客数の51~70位を示します。投資判断の参考となる情報提供のみを目的として作成されたもので、個々の投資家の特定の投資目的、または要望を考慮しているものではありません。投資に関する最終決定は投資家ご自身の判断と責任でなされるようお願いします。万一、本資料に基づいてお客様が損害を被ったとしても当社及び情報発信元は一切その責任を負うものではありません。本資料は著作権によって保護されており、無断で転用、複製又は販売等を行うことは固く禁じます。Paymentサイト内検索はビジネスサーチテクノロジ。