Equity)投資会社が日本企業を買収・投資し、再生を促すケースが増えている。背景に、主軸の事業に集中してグローバル展開を急ピッチで進めながら、ノンコア事業の売却を進める日本企業と、世界各都市の金融・ビジネス界とのパイプが太く、巨大な資産を運用するPEとの相性の良さがある。2016年、PEを中心とする海外の投資会社による国内企業の買収・投資額は7800億円を超え、過去9年間で最高額となった。M&A助言のレコフによると、今年7月までの金額はすでに5300億円に達しており、昨年の年間総額を上回るペースで増加している。ベインキャピタルは2015年に大江戸温泉ホールディングスを約500億円で買収。(コールバーグ・クラビス・ロバーツ)、カーライル、ベインキャピタル、そしてヨーロッパのペルミラの4社。過去、東芝や日立、パナソニックなどの大手企業が大型の事業売却を行う度に、PEの名は有力な買収候補として挙がった。そもそもプライベート・エクイティとは未上場企業の株式という意味で、PE投資会社は一般に未上場企業の株式を取得する。告知し、不特定多数の株主から市場外で取得する方法)を用いて株式を取得するケースがある。TOBで買収した企業を非上場化することで、未上場株式を保有する。Advertisement2017年のM&A金額上位はSB、武田2017年、日本企業のM&A金額ランキングを見ると、上位に位置するのは、ソフトバンクや武田薬品工業、セブン&アイ・ホールディングスなどのアメリカや中国、欧州での買収・投資だ。国内需要の鈍い伸びを背景に、日本の大手企業は海外需要の囲い込みに躍起だ。日本国内では、KKRによる日立グループ企業・2社の買収が目立った。いずれも1000億円を超える大型ディールだ。2017年、日本企業のM&A金額ランキングを見ると、上位に位置するのは、ソフトバンクや武田薬品工業、セブン&アイ・ホールディングスなどのアメリカや中国、欧州での買収・投資だ。手がける日立国際電気をKKRと国内の投資会社の日本産業パートナーズ(JIP)に売却すると発表。KKRが日立国際の株式公開買付(TOB)を実質的に行い、会社分割をして、株式を非公開化する。3月には、KKR傘下のHKホールディングスが日立工機に対するTOBを成立させている。日立工機は今後、海外での事業拡大を加速させる。日立製作所:ルクセンブルク・サルエアUSバーチェイサー(買収)約1357億円(出所:M&A助言のレコフ)MBKパートナーズは2013年、コメダ珈琲店を展開するコメダを買収。2016年、コメダは東京証券取引所に上場した。「過去10年、PEが投資してきた日本企業は多くある。この間、上場した企業もあり、成功例が増えてきた。アメリカのGEやドイツのシーメンスが本業に注力しているのに対し、ノンコア事業を多く持つ日本企業は依然、多く存在する。日本企業は現在、本業に注力するための海外買収を強める一方、ノンコア事業の売却を進めている」スシローもパナソニックヘルスケアもペルミラが買収した回転ずしのスシローグローバルホールディングスは、今年3月に東京証券取引所に上場した。スシローGHDの前身の会社は2003年に東証2部に上場したが、日本のPEであるユニゾン・キャピタルと経営陣によるマネジメント・バイアウト(MBO)によって2009年に上場廃止となった。2012年にペルミラが株式を買収した。ペルミラが買収した回転ずしのスシローグローバルホールディングスは、今年3月に東京証券取引所に上場した。撮影:今村拓馬ペルミラは2016年、東芝が進めていた東芝メディカルシステムズの売却入札に、コニカミノルタと連合を組んで参加。当時、6000億円を超える大型案件として注目されたが、買収劇はキヤノンが同社を6655億円で収めることで幕を閉じた。米国の原子力事業における巨額損失で経営が揺らぐ東芝は現在、半導体メモリ事業の売却を進めているが、買い手候補としてベインキャピタルの名が挙がっている。買収金額は2兆円を超えると言われており、売却されれば今年最大の買収案件になるだろう。藤井氏は、2015年にペルミラに移籍する前の9年間、KKRで勤務した。その間、関与した投資にはパナソニックヘルスケアの買収がある。AGから同事業を約10億ユーロ(約1300億円)で買収している。昨年11月には、三井物産がパナソニックヘルスケアの株式22%を541億円で取得した。KKR、Bayer、三井物産とともに、パナソニックヘルスケアはグローバル企業を目指す。出店を増やし、企業価値を高めていこうと、ベインキャピタルは2015年に全国20カ所以上で温泉旅館や温浴施設を運営する大江戸温泉ホールディングスを買収した。将来の株式上場にも期待がかかる。プライベート・エクイティ投資は成長期や成熟期の企業に対して、大規模な資金を投下することが多い。過半数の株式と経営権を取得することが多く、バイアウト投資と呼ばれることがある。買収の後、中長期的に経営を支援しながら企業価値を上げ、新規株式公開(IPO)や第三者への譲渡(トレードセール)を行うケースが多い。欧米では、PEが企業を買収、事業再生し、株式を上場をさせるケースは珍しくない。ヨーロッパのモンクレール(Moncler)の株式を2008年に取得したカーライルは、アジアを中心に海外展開を進め、2013年にイタリア・ミラノ証券取引所に上場させた。Shutterstockカーライルは、最高級グースダウンを使用したダウンジャケットで有名なヨーロッパのモンクレール(Moncler)の株式を2008年に取得した後、アジアを中心とする海外展開を進めて2013年にイタリア・ミラノ証券取引所に上場させた。カナダの高級ダウンウェアブランドのカナダグースが今年3月にニューヨークとトロント証取に株式上場を果たしたが、同社株の過半数を保有していたのはベインキャピタルだ。「PEは5年、10年先を考え、ビジネス提案をします。短期的なリターンを追うような投資会社ではない。日本市場で、少しずつPEの役割が認知されてきたと思います」と藤井氏は言う。「先進諸国の金融緩和策で、市場には大量の資金がある。人口減少や高齢化で国内需要のさらなる先細りが懸念される中、日本企業の経営者がPEに求めるものの一つは、我々のグローバルネットワークを生かした長期的なビジネス提案だと思っています」ペルミラは今後、日本市場で数千億円規模の投資・買収を検討している。1976年にニューヨークで創業。Rose」レストランでの夕食時にKKRの創業を決めた。ニューヨーク証券取引所に上場している。1984年、ボストンに設立。Group(カーライル)1987年、ワシントンD.C.で創業。運用資産:1780億ドル<主な投資先>おやつカンパニーGGCグループ(もやし製造・販売)チムニー(消費財・小売)Permira(ペルミラ)1985年欧州で設立。運用資産:320億ユーロ(約4兆2000億円)<主な投資先>スシローグローバルホールディングスジョンマスターオーガニック(ナチュラルビューティ・ブランド)アリスタライフサイエンス(農薬事業)「PEは5年、10年先を考え、ビジネス提案をします。短期的なリターンを追うような投資会社ではない。日本市場で、少しずつPEの役割が認知されてきたと思います」とペルミラ・ジャパン社長の藤井氏。中心に投資・買収を行っている。@BIJapanPopular新型コロナウイルスの基礎知識。「なんて無駄なことを」ビクトリアズ・シークレット、閉店した店舗が大量のブラを捨てる新型コロナウイルス感染したら?病院行くのはいつ?自宅での感染拡大を防ぐには?2秒で感染、24日潜伏、節目は2月20日...中国の専門家が指摘する新型コロナウイルスの本当に重要な数字とは「100億ドルの基金よりも過剰包装をなんとかして」...多くのアマゾン利用者が投稿アップルのプログラミング言語「Swift」を生んだ天才エンジニアがまた移籍。テスラ、グーグルの次は?あわせて読みたいPopular新型コロナウイルスの基礎知識。「なんて無駄なことを」ビクトリアズ・シークレット、閉店した店舗が大量のブラを捨てる新型コロナウイルス感染したら?病院行くのはいつ?自宅での感染拡大を防ぐには?2秒で感染、24日潜伏、節目は2月20日...中国の専門家が指摘する新型コロナウイルスの本当に重要な数字とは「100億ドルの基金よりも過剰包装をなんとかして」...多くのアマゾン利用者が投稿アップルのプログラミング言語「Swift」を生んだ天才エンジニアがまた移籍。我々の故郷は淡く、青く、小さな点...歴史的写真撮影から30年、NASAが画像を再処理コストコの従業員が明かす、コストコで決して買わないモノソニーが後援する世界的写真コンテストの優秀作品17点を見てみようメルカリが狙う「3600万人超」フリマ潜在ユーザー。2020ビヨンセ、ブリトニー、ヘンリー王子も...ディスカウントストアが大好きな10人の大金持ち新型コロナウイルスを「封じ込められない」理由。SEの後継モデルを発売するのか看護師が明かす、あなたの知らない病院の真実7つソフトバンクが変えるB.LEAGUE。5G時代のスポーツ観戦とはSponsored大学はゴールではない。EditionsUSINTLDEAUSESFRINITJPMYNLPLSESGZA。