著「世界のエリート投資家は何を考えているのか」を読んで(レイ・ダリオのところだけですが...)、オールシーズンズ戦略に興味を持っています。(過去記事:レイ・ダリオのオール・シーズンズ戦略)(過去記事:円換算したオールシーズンズ・ポートフォリオ)私は常に株式比率ほぼ100%なので、資金の一部は安定感のあるオールシーズンズ戦略で運用するのも良いかなと考えています。金とコモディティは長期的にリターンを生まないはず(インフレ率並みになるはず)なので、保有し続けるとETF経費率のぶんだけマイナスリターンになると思います。リスクを抑えるためとはいえ、オールシーズンズ戦略ではポートフォリオの15%を金とコモディティに投資することになるので、個人的に何となく抵抗があります。できれば経費率控除後で少しでもプラスのリターンが期待できるものに投資したいです。いうことで、今回はオールシーズンズ戦略における、金ETFとコモディティETFの代替について考えてみました。金鉱株ETFとエネルギー株・農業株ETFに置き換えてみるまず、金ETFはGDX(ヴァンエック・ベクトル金鉱株ETF)に置き換えてみることにします。SPDRファンド)とMOO(マーケット・ベクトル・アグリビジネスETF)に置き換えます。金と金鉱株、コモディティとエネルギー株・農業株ではリスクが違うので本来なら比率を変えるべきだとは思いますが、難しいことは私には考えられないので、とりあえず比率はそのままで以下の3つのポートフォリオで試してみました。3:オールシーズンズ(金鉱株&農業株ver.)IAUをGDX、GSGをMOO(マーケット・ベクトル・アグリビジネスETF)に置き換えたもの期間は2007年10月~2018年1月、リバランスは年2回の設定です。-16.00%リターンは金鉱株&農業株ver.>金鉱株&エネルギー株ver.>通常ver.になりましたが、そのぶんボラティリティも高くなり、シャープレシオは通常ver.>金鉱株&エネルギー株ver.>金鉱株&農業株ver.になりました。思っていたよりも差が小さいですが、リターン以上にボラティリティが高まってしまうので微妙ですね。ETF)に置き換えてみました。ETF)に置き換えたもの期間は2006年8月~2018年1月、リバランスは年2回の設定です。-12.14%物価連動国債ver.のほうが高リターンかつシャープレシオも高くなりました。ゴールド・トラスト)に15%配分した場合ここまでやって気付きましたが、2007年以降のオールシーズンズ戦略ではコモディティが足を引っ張っているんですね。2007年以降では、IAUとGSGに7.5%ずつをIAU15%に変えたほうがパフォーマンスがよくなります。いえ、今のような景気サイクルの終期にはコモディティ価格が上昇するという話もよく耳にしますし、長期的にはレイ・ダリオのオールシーズンズ戦略はよく考えられたポートフォリオなんだと思います。今回はお遊びでバックテストを試してみましたが、金とコモディティを別のものに置き換えても案外安定したポートフォリオになるんだなと思いました。結局のところはリスクを抑えたポートフォリオを作るためには債券の比率を高めるのが重要なんでしょうね。はじめにレイ・ダリオのオール・シーズンズ戦略を勉強するために、インターネットを検索してみました。いくつかの疑問点がわきましたので、教えてください。質問1検索した結果、4~5年前に三菱UFJ信託銀行の方が書いたレポートが見つかりました。レイ・ダリオのオール・シーズンズ戦略のパフォーマンスを評価するためには、単純化された固定ポートフォリオが必要である。単純化された固定ポートフォリオでも、レイ・ダリオのオール・シーズンズ戦略のパフォーマンスをかなりの精度で評価できる。ことは理解しています。21:20こんにちは。私は「世界のエリート投資家は何を考えているのか」を読んでオールシーズンズ戦略を知ったばかりですので、ご質問にきちんとお答えできるほどの知識は持ち合わせておりません。私なら経済の季節をうまく読む自信は全くないので、季節に応じてポートフォリオを入れ替えたりはしないですね。私がオールシーズンズ戦略を導入する場合は、リターンを高めるためにSPXLやTMFなどを使ってオールシーズンズポートフォリオにレバレッジをかけてみようかなとは思っています。はじめにありがとうございました。レバレッジ版は参考にさせていただきます。投資の初心者にとっては、レバレッジは、価格が逆行した場合のリスクが大きいのでちゅうちょします。初心者は、レバレッジなし、ブルETFだけ、現物だけ、でいきたいと考えています。ついでにもう一点、教えてください。米国投資の初心者として、次のいずれでいこうか?と迷っています。(数字は東証コード)ronaldreadさんなら、どちらを推奨されますか?米国投資の初心者としては、違いがよく分りません。補足IEFか、TLTかも迷いましたが、米国10年債利回りは、テレビの経済ニュースで毎日見られる、というだけの理由で、IEF一本にしぼって単純化しました。すれば、テレビの経済ニュースを見ながら、景気循環に従って、IVVとIEFの比重を変更していくのは、比較的に容易だと考えました。20:12上場している取引所が違うだけなので中身は同じですが、売買手数料を安くしたい場合は国内ETF、流動性や安定性を優先したい場合は海外ETFが良いかなと私は思います。国内ETFの場合はドル転する必要がありませんし、手数料も海外ETFに比べると安いです。SBI証券ではアクティブプランを選択すると国内株式・ETFは1日の約定代金合計10万円以下では手数料無料ですし、カブドットコム証券では1557はフリーETFに指定されています。国内ETFは流動性が低いので指数から乖離しやすいですし、マイナーなETFだと上場廃止の可能性があるのが欠点だと思います。15:02ありがとうございました。