第一回目のオペでは約4,892億ユーロという額の資金を500以上の欧州系銀行が受け取りました。一回目の4,892億ユーロの約2倍の規模になる可能性が指摘されています。対して行った聞き込み調査によるもので、それらの銀行全てが次回2月のオペでは初回受け取った金額の2倍~3倍規模の資金を受け取る用意があることを示唆したからだそうです。米ゴールドマン・サックスは顧客向けレポートで既にこの可能性を伝えており、1兆ユーロ規模になる可能性が非常に高いとしています。ドラギ総裁も「2月のLTROは相当多額の資金供給となるであろう。」と語ったともされています。今回の3年物オペの一部はこの償還資金に充てられるのか?今年第1四半期には2,300億ユーロ規模の銀行債の大型償還が控えています。ユーロ圏債務危機問題の悪化を受け欧州系銀行の格下げが相次ぎ、それらの銀行が償還資金を手に入れるために市場で債券発行出来る地合いではありません。これが継続すれば、PIGS各国の借り入れ金利が低下し、ユーロには好材料となる3)企業への貸付に廻るECBによる豊潤な資金供給により、企業への貸付がより一層やりやすくなったという意見。1%という低金利で借り入れるので、企業への貸付による収益率が非常に良いという利点もついてくるようです。impaired."(12月の3年物LTROが好調であったお陰で、欧州系銀行を取り巻く)信用収縮や資金供給危機を避けることには成功した。それでは、そこで得た資金が実体経済の資金繰りに役立っているのであろうか?それを示す証拠はまだ見えてこない。時間的なタイムラグがあるので、待たなければならない。言える事は、資金繰りが逼迫している地域もあるであろうが、ユーロ圏に限って言えば正常に近いところまで回復しているこの言葉からも判るように、企業への貸付などに資金が廻っているのかを確認するには、まだ時間がかかるようです。担保付融資の部分が大きいので心配する必要なしという意見もありますが、今後も欧州債務危機の継続や欧州だけでなく世界的な景気減速が顕著になれば、ますますバランスシートの拡大は避けられません。3)延命措置に過ぎない誰がなんと言おうが、この3年物LTROは市中から資金繰りが難しくなった欧州系銀行の資金繰りを容易にするための延命措置である点は全く変わらない。御願いします!人気blogランキングへにほんブログ村こんな嬉しい賞を頂きました。Roomで見習いトレイダーとしてスタート。18ヶ月後に渡英決定。