キャッシュフローで返済や利息の支払いが賄えますか?DSCRとは、ある企業がお金を借りた際に、負債の元金と利子を獲得したキャッシュフローでどれだけ返すことができるかという指標の事言います。Ratioと表記されます。元利金返済カバー率ともいい、獲得したキャッシュフローは元利(元金と利息)支払いの何倍かを示す指標です。数字が大きい方がより安定していると考えられる指標です。単純に言い換えれば、100万円のキャッシュフローを獲得している企業が10万円の元利金返済を行った場合と、100万円のキャッシュフローを獲得している企業が100万円の元利金返済を行っている場合のどちらが苦しいかを比較する指標であるといえます。借りたら返さなければなりませんさて、企業がお金借りてくれば当然返済をしなければなりません。お金を返済するわけですから、どこかからお金を持ってこないといけないですよね?もちろん、他人から借りてきても、資産を売却してもお金は生み出すことができます。そのようなお金で返済できたとしても早晩行き詰まってしまうため、本業で稼いできたお金と返済すべきお金の比率を示して検討しようと言った発想で生まれたのが、このDSCRなのです。元金と利息で合わせて100万円返済しなければならないとします。この企業は活動の結果120万円の現金を生み出しているとします。(キャッシュフローは利益概念とは別の考え方になります。元金と利息を合わせて60万円返済しなければならないとします。相田商事は80万円の現金を事業活動で生み出してたとします。『相田商事』どちらの企業の方が安定しているかわかりません。ここで『相田商事』のDSCRを計算してみると両者を比較することができます。DSCR=80万円÷60万円1.33このことから、後者の『相田商事』の方が企業としては安定していると言うことができるのです。・貸すのはいいけど...ざっくりというとこのDSCRは、「貸すのはいいけど、おたくの会社は本当にお金を返せるの?」という事を見る指標なのですね。金利が低い今のうちに借りられるだけ借りるのよ。レバレッジをかけてROEを高めるのが素敵な経営者なのよ。確かに金利は低いから利益はあんまり圧迫しませんが、返済大丈夫ですか?大丈夫よ。DSCRって指標でみると10ぐらいあるから。元利の返済の10倍のフリーキャッシュフローを稼ぐうちに死角はないわ。意外と堅実なんですね。DSCRは不動産投資でも使われますさて、上の説明は企業全体についての説明でした。この考え方は不動産投資などでも簡単に応用することができます。取得した物件から得られる利益で返済額がどれだけカバーできるかを見るという指標です。この場合、DSCR=利益÷元金と利息の返済額となります。※利益ではなく、キャッシュフローとする場合もあります。この指標が1.0以上になれば、取得した物件からの収益で返済ができているという事になりますし、1.0に満たないと、取得した物件の収益だけでは返済ができないのでどこからか返済の原資を持ってこないといけないというわけです。1.0ではカツカツなので話になりませんし、うまみがありません。節税などと言ったセールストークでこういった案件の話しが来るかも知れませんが、企業は税金を払ってでも成長すべきというのが本サイトの立場です。現金を吸い取られるような投資をしていると、いざというときに本業の足を引っ張ることになりますのでおすすめはしません。(現金預金がいざというときにはものを言います。)なお、このDSCRが1.0を下回るケースでは金融機関は融資を行わないと言われています。(一説には1.2未満が基準とも言われます。姉妹サイトとして開業や創業、事業経営に大切な情報をコンサル目線でまとめてみました。>スポンサードリンクサイト紹介まんがで気軽に経営用語を学んじゃおう。難しい・なじみのない経営用語でも、まんがなら簡単に親しめます。keieimanga人気記事(画像付)PVライブドアさんからリンクについて本サイトはリンクフリーです。リンクいただきましても特にご連絡は不要です。バナーが必要でしたらこちらをご利用いただければ幸いでございます。