~個別ファンダ中心~元英系バイサイドアナリストのコネも裏もつてもない、しんぷるアイデア投資Blogです。工具買取王国が増収をけん引するようになると見直し余地は大ですが、まずは足元。工具買取王国5店出店し計7店に(4月に1店開店)。通期は5.9%増収の49.5億円、営業利益は20%減の1億円としています。既存店の前提と出店が計画通り進むかが当面のポイント。今期に関しては来期への種まきという印象が強く、とにかく増収に繋がる一歩を踏み出して欲しいですね!株価は750円前後(時価総額13億円、PBR0.7倍、配当も開始)と下値もしれてる状況なのでウォッチ中です。営業利益3億円ならEPS100円。ターゲットプライスは1500円。営業利益1.8億円なら1000円(PBR1倍)がターゲット。工具買取王国の伸長による増収実現と既存店の売上高に注目。全社の現状はコスト削減が終わってようやくここからって所です。それに気になるのが売上高の過半を占めるファッションの苦戦です。前期は上期は既存店もプラスと好調でしたが下期からはファッションが低迷し、既存店が悪くなっていました。四季報も上期の好調・3Qまでの推移でダブルニコちゃんマークを出していましたが、4Qはファッションが一気に低迷してしまったせいで前期はすごい腰折れ感のある決算が出てしまいました。※月次さえ見ておけばある程度売上高が計画よりショートするのは予見できましたけど。男性向けのが得意だったファッションは現在女性向けを開拓中です。注力すべきところかぶっちゃけ分かりません。それと今の状態に関しては下記のログミーファイナンスを参照してください。(Tue)東海3県にしか展開してない3181買取王国のメモです。Cモデルの襲来で押され気味のリサイクル業態です。調べたら結構面白かったので2回に分けてメモしておきます。次回は買取王国の現況(決算見通し残念でしたね)です。【大阪進出に失敗して華麗な上場ゴールを決めてからコスト削減で戦える組織に復活しつつある】ちなみに買取王国は2013年に上場しました。神奈川進出も失敗して固定費だけが増えて上場ゴールを決めた企業です。閉鎖による大幅なコスト削減が実現したことで前期(H29.2月期)は低水準ながら営業増益となりました。ここから成長ネタが加わると結構面白いなって視点で見ていますそのキーマンになるのが現在3店舗展開している工具買取王国(港店含む)です。商品の寿命が長いことからこういう業態で取扱いにはマッチしているイメージがあります。アクトツール(年商10億円超で関東だけで展開)などは急成長中で買取王国も今のうちに展開していけば東海・関西の地域王くらいになれそうな気がします。中京地区は工場沢山ありますし、職人も沢山いる土地柄なのでこの業態で先行できれば工具だけで10億円、ゆくゆくは20~30億円規模には育つやもなんて期待をしています。過去最高益の営業利益4.8億円もおおきく更新できるはずです。桑名と港店は直接見てきましたが結構いい感じでした。良かった点は1価格競争力有2保証付き...9800円以上(税抜き)は1か月、8800円以下は1週間保障3よく使う工具は一通りある(桑名店は目方で60~70m2、港店は50m2)それなりに使用感があるものからほぼ新品まで多種な製品がありましたが、インパクトの充電器は充電回数で値段が変わるなど値付けがしっかりしていたイメージ。何でもリースに頼っている会社も結構あります。うちもその何でも頼る会社ですが、インパクト・コードリール・ホイスト・ブロワーなどリース代2~3か月分で買えるんですね。壊れれば交換してくれるし、メンテナンスに人割かなくていいからリースは使いやすいんだけど、そんな新しいものばかり持ってきてくれるわけでもないし、この値段なら購入して自前で整備すればかなりコスト削減できそうなんですよね!品ぞろえも豊富だしこれなら買いに行きやすい感じ。加えて1か月も保証してくれるなら損する可能性のが低いわけです♪ぶっちゃけそんなに工具壊れませんし。撤退するときにも持ち込んで売ってしまえば良いわけだしそれなら「買おう」って気になる訳です。新規出店で増収に持っていけるようなら業績を一気に回復される原動力になるかもしれません。■工具買取王国に対する懸念材料この業態を運営するにあたって目利きする人とメンテナンスする人材をどう育成するの?というの気になるポイントです。そんな都合よく人集まるかなって思います。関東で急成長しているアクトツールさんは元々自動車整備業だったようで全員が工具の知識を保有したうえでの店舗展開急成長という結果だと思っているのでそこだけは気になるところです。中古工具で一番大きそうなのが関東で展開しているアクトツールで2017年の売上高が10憶円強<前期比2割以上の伸び>。(Mon)最近ポジがまとまっているので久しぶりの投資ポジション報告。今年もパフォーマンスは2倍→投機っぽい銘柄買ってマイナス70%→2倍強でトータルマイナスとぶれぶれ。生き残っているなと感心します(笑)それは置いといて直近気になった銘柄3558ロコンド...30%近い連続増収とトップの高成長が続く。(前期営業利益3億円の企業が2期連続で30億円近いテレビCMなどの広告実施)。エニグモよりもサイバーステップよりも大胆(汗)株価は去年のサイバーみたいな展開でしょうか...3810サイバーステップ...トレバ絶好調で上方修正済み。主力のスクワランも絶好調で同業他社比で割安2736フェスタリア...WUAS成長率鈍化、ネット展開遅延だが、同業他社と比較すると成長率高い。一流百貨店での増床続き、海外も攻勢。3181買取王国...工具買取王国主体に再成長の可能性あり。女性向けファッション注力は不安(その内ブログ)6193バーチャレクス...中間決算説明会で言及のあったビットフライヤー関連のブロックチェーン案件3件受注(メガバン、全国銀行協会などの可能性?)。投資フェーズが終われば利益寄与ありそう。BPOの成長継続とRPA関連からの利益取込みが分かれば見直し余地大きいそう。ガイダンス弱含みで株価低迷。既存ビジネス好調で決算次第で見直し余地大きそう。航空機リース開始、宇宙衛星ビジネス参画とネタも豊富(BOXさん銘柄)■4月13日引け後ポジ8938マネックス83%3825リミックスポイント8938LCホールディングス余力2%計100%ってことで去年のサイバーステップ以来の1社集中ポートフォリオ、ほぼマネックスしか持っていません。リミックスポイントも含めると仮想通貨一択ポートフォリオ構築中(笑)そのうちマネックスの事はブログに書こうかと思うけど同社は進め方次第で銀行や証券という金融業界の次代のトップランナーになるかもしれません。コインチェックという会社の買収ですごくアドバンテージのあるポジションについたように思います。仮想通貨は参加者の若さやその資産規模から従来の金融とは違う接点を持った人達がメインにいると思っています。新しいお金との付き合い方を提供しているものだと思っていて、ネット証券勃興時よりも社会にはより大きなインパクトを与えると思っています。そのリーディングカンパニーになるだろう企業にはそれなりの評価がなされると思っています。過去のSBIがつけた1.5兆円という時価総額(マネックスなら6600円弱)も抜くほどのインパクトがあると考えていてちょっと無理してポジ組んでます(はは)病院不動産を軸に超収穫期に突入するLCホールディングスはもっと持ちたいんだけどマネックスとの兼ね合い次第。