株主が投資した金額や過去からの利益の積み重ねなど(自己資本額)で、企業がどのくらい効率よく利益をあげているのかがわかる指標になります。ROE10%ってことは自己資本が100だとすると10の当期純利益を生む出すことを表します。配当金を出す場合もし、その会社の配当性向が100%(利益の全部は配当にしますよってこと)だとすると利益の10がそのまま配当に回ります。ことは自己資本の動きが他になければなにも変わりませんのでそのまま100が自己資本となります。ROEがそのままならば翌年の当期純利益は100の10%の10となる計算となります。その翌年それでは次の年はどうなるでしょうか?このケースの場合には全くおなじことになります。利益の10をそのまま配当に回して自己資本が変わりませんので計算上の利益も同じとなります。利益は初年度10、次の年が10、その次の年も10と推移します。会社的には成長がない状態ってことになります。株価は横ばいか全体相場によっては下がる感じになるかもしれません。配当金を出さない場合では配当金を出さない場合どうなるのでしょう?この場合には利益の10がそのまま自己資本にプラスされます。自己資本が110となります。ROEがそのまま10%ならば翌年の当期純利益は110の10%の11となる計算となります。配当を出さない場合の110に11がプラス121が自己資本となります。ROEが10%のままなら121の10%の12.1が当期純利益となります。利益は初年度10、次の年が11、その次の年が12.1と推移します。前年の自己資本の10%ずつ成長しているっているんですよね。配当を出す場合と比較すると配当分のお金を会社が成長するためにまわして伸びるということなのです。仮に100%株をもっていて配当を全部自分がもらうとすると配当金を出す場合の配当が貰える金額は毎年10ですから3年間で30となります。株価は成長がないため同水準となるでしょう。(自己資本は変わらず100)配当を出さない場合には配当は0です。会社が成長しています。利益は10から12.1まで伸びました。自己資本はそのまま利益を内部留保したとすると133.1まで増えました。単純に自己資本を株価と考えると100が133.1と33.1株価が高くなっています。まとめるとこんな感じです。○配当金を出す場合には株価は変わらず、配当金額30がもらえる○配当金を出さない場合は株価が33.1増える、配当金が0あくまでもかなり簡便化した理論上ですが、前者が30儲かるのに対して、後者は33.1ですから後者の方が儲かっていますね。これは配当金分を会社がうまくつかった複利効果による差になります。成長している企業の場合には理論上配当を出さない方が株主的にプラスになるのです。逆に言えばROEが低いなど成長性がない企業の場合には配当を出しても株主的にはありがたいとも言えます。そのような企業が配当金や株主優待に積極的ならば株主への貢献を考えている企業で今後も期待できるかもしれません。その企業がどの局面にある会社なのかを考えるとよいでしょうね。税金の存在も複利効果の邪魔をまた、NISA外で買えば株の利益や配当に対して20.315%の税金が掛かります。この部分も大きかったりします。前述の配当をもらうパターンの場合10の配当に対して、2.0315税金が取られます。実質的に受け取れる金額は7.9685です。(切り捨て等は無視してます)対して配当をもらわない場合は利益を確定するまで(株を売却するまで)は税金が掛かりません。その間も複利効果を活かすことができるのです。(税金が繰り延べされている)この差もかなり大きかったりします。外国株の場合にはさらに10%の外国の税金が掛かります。(確定申告で取り戻すことは出来ますが・・・)これも複利効果の邪魔となりますね。株主優待も理論上は同じ株主優待も理論的には配当と同じです。株主優待を提供する(商品を無料や割引で提供する)ってことはその分お金が出ていくことと同じです。そのため配当の場合と同様に理論上は会社の成長を遅らせる原因(株価低迷)となります。下記のつなぎ売りを利用する場合には株価とかはあまり関係ありませんので、株主優待をもらうことだけ考えるならおすすめですね。今までは理論上の話を見てきました。実際には配当金を新設したり、増配したり、株主優待を新設したりすれば株価が上がるケースが多いです。それは株は人気投票であるって部分が大きいです。先日もブログに書きましたが森信親金融庁長官が積立NISAの対象になれるような投資信託は本当に少ないと発言されています。あり、お金の専[...]もう一つ、企業の成長には限界があるって点も大きいかもしれません。理論上は複利で配当を出さず成長を目指したほうが会社は大きくなることになります。実際にはその業界の規模の限界ってのもありますしね。(市場規模)まとめ今回は配当金や株主優待がでる銘柄は実は損かもしれないってご存知でしたか?をテーマに見てきました。配当金や株主優待がある銘柄は良さそうに見えるかもしれませんが、実はそうでもないケースもあるよってお話でした。成長著しいIT会社などが配当や株主優待を出しだしたらちょっと要注意です。成長が止まりかけているかもしれませんよ。配当金や株主優待の内容ばかり見るのではなくそれらを含めて企業分析をする必要があるってことですね。株未経験の親戚にこのような話をしても理解できないと思いましたので、配当金や株主優待を出す会社は会社の内容以上に株価が高くなっているケースが多く見受けられるので要注意ってことや桐谷さんの投資手法を勧めておきました。―株式投資の不滅の真理と敗者のゲーム〈原著第6版〉を勧めておいたのでそれで気づいてくれるとよいのですが。さん(月曜から夜ふかしなどで有名)の株主優待を意識した投資手法が判明モーニングサテライトに「月曜から夜ふかし」で株主優待だけで生活することで有名な桐谷広人さんが出演されてらっしゃいました。最近は投資家向けのイベントや証券会社の広告なんかにもよく使われていますので、自転車乗り回して株主優待を使う生活を[...]最後まで読んでいただきありがとうございました。フェイスブックページ、ツイッターはじめました。「いいね」、「フォロー」してくれると嬉しいです。最新情報をチェックしよう!フォローするこの記事を書いた人koge豊かに生きていく上で必須なのがお金の知識です。日本では「お金」が汚いものという認識が根強く、あまり勉強されてきませんでした。そのため今後は老後破産が増えてしまうなんて話もありますね。そんな世の中を少しでも変えたいという強い信念を元に「お金に生きる」を立ち上げました。1級、1級販売士、ファイナンシャルプランナー2級、年金アドバイザー3級持ちの私が「お金」についてどこよりもわかりやすくお伝えることを目指していきます投稿一覧へ株式投資人気記事ランキング株式投資カテゴリ吉本興業の株価は?業績は?と思って調べたらすでに上場廃止し非上場企業だった件。社長が切実なメッセージを発表した「いきなり!ステーキ」は潰れるのか?。決算データなどを分析してみた株式投資の必勝法は期待値で考えることである。Tube(ユーチューブ)の株が買いたい。世界最大の動画共有サイトに投資をするにはどうしたらよいのか新型コロナウィルスの猛威により株価暴落。お金に生きる.ホームシェアメニューTOPへ。