コピー2019.12.212017年から保有していたアルトリア株を売却しました。理由は「損出し」のためです。この株を初めて買ったときは、細かい銘柄分析をしていませんでしたが、高配当の魅力にひかれました。結果、$804の損失を出すことになってしまいました。この損失は、今年の利益と損益通算ができるので、それはそれで良いと思っています。アルトリアを再購入しようと思って、銘柄分析をしたところ、再投資はしないことにしました。完全にトレンドではないからです。今回は、いつものように投資初心者向けではなく、もう少し深堀りしていきます。現在、アルトリアグループに投資を考えてる人の参考になればと思います。【MO】今後の投資スタンス【MO】アルトリアの事業内容アルトリアとフィリップモリスは同じグループですが、分社して担当分けをしてます。理由:リスクを分散するためアメリカと海外で、ニコチン含有量の規制などが違います。アメリカで規制が強まっても、フィリップモリスの株価などに影響しにくくなります。アルトリアの事業内容メインはタバコ事業ですが、その他にもいくつかの事業があります。✔タバコ✔電子タバコ✔ワイン1つずつ見ていきます。タバコアルトリアのメイン事業の紙巻タバコです。世界中で規制の動きが強くなって、毎年出荷本数が減っています。出荷本数が減る分は、値上げによって売上をカバーしています。タバコに嫌悪感を持つ人は多いので、商品を値上げすることに市場からの反発はそれほどありません。電子タバコiQOS(アイコス)です。アルトリアグループ全体の9%の売上しかありません。若干、売上は伸びていますが、会社全体に影響するほどに育っていません。ワインこちらも大した割合ではありません。過去には、大きな食品部門を持っていましたが、分社化しています。会社全体の業績に影響しないので、気にしなく大丈夫です。決算の数字を見ていきます。最重要の売上・利益の推移です。2018年が本来の実力アメリカ国内も健康志向という逆風の中で、売上を伸ばすのは、値上げが簡単にできるからです。タバコは中毒性があるので、消費者は値段が上がっても買ってしまいます。タバコ株保有者は売上に関して楽観視していますが、僕はそろそろ値上げも厳しいかなと思っています。アメリカでは、すでに1箱1000円近い値段です。これが1500円、2000円になってきた時に、消費者がそれでも買うかというとこです。禁煙するのではないかと思います。本業の営業利益は順調です。純利益が2016年に上がっていますが、保有株の売却によるものです。2017年は、法人税の還付があったので、純利益が高いです。2018年の純利益が普通の水準ですね。値上げvs購買意欲で今後の売上の行方が決まる!利益は文句なし!次にキャッシュフローを見てみます。✔ほとんど設備投資をしていない✔設備投資をしなくても、お金を稼ぐキャッシュマシーン営業で稼いだお金が、ほとんど自由に使えるフリーキャッシュとなっています。2つの折れ線の差が、投資に使ったお金だが、ほとんど差がないので、設備投資してないですね。6%越え2019年の9月には、配当利回りが8%を超えました。直近9か月間の株価です。9月に底値をつけた後に反発しています。✔2017年から下降トレンドここが一番再購入に踏み込めない理由です。2017年に、アメリカでニコチン含有量について、新規制が検討されたことから始まっています。$75付近を頂点に、ジグザグしながら下降しています。2019年末は上昇していますが、このジグザグに従うなら、近いうちにもう一度、下降して下値を更新していくのではないかと、思っています。会社の数字は好調を示すが、投資家とトレンドはアルトリア離れしているスポンサーリンク【MO】問題点と投資対象としてチェックするべきこと!これでアルトリアの問題点というのが見えてきました。会社の業績はいいのに、株価が下がっているという歪みです。この歪みの原因には、下記の問題点があります。・財務の悪化FDAのニコチン規制FDA(米食品医薬品局)が、タバコに含まれるニコチンの量を規制する計画があります。✔ニコチンの含有量を、依存性がない水準まで下げるこの計画が実行されれば、タバコ依存症の人が少なくなり、禁煙できるようになります。すると、アルトリアがタバコの値段を上げたら、消費者は簡単に禁煙します。出荷本数×値段=売上もともと、健康志向で出荷本数が減ってきているのに、値段が上げられなかったら売上も落ちます。規制はされていないのに、株価は下がり続けていました。2019年11月にFDAの規制リストから、この計画が消えました。これはアルトリアにとって歓迎すべきニュースですが、市場の反応は鈍かったです。その発表があってから、株価は少しだけ上がりましたが、V字回復まで至っていません。電子タバコのジュール日本ではiCOSが大人気となって、手に入れるのが大変ということで話題になっていました。アメリカではiCOSの知名度はほとんどありません。代わりに、ジュールという電子タバコが、アメリカ市場のシェアを握っています。2018年にアルトリアが、ジュールの株式35%を、128億ドルで出資しました。このジュールの特徴は下記です。・発がん性物質&ヤニ汚れの元となるタールが発生しない・煙がでない・ゴミがでない・フレーバー付き・ニコチンは含むつまり、中毒性はあるけど、他人や健康を害しにくい電子タバコという触れ込みです。トランプ政権から、電子タバコ禁止案が検討されているということから、販売に制限がかかっています。大麻のクロノスカナダの大手大麻企業の「クロノス」の株式に45%、18憶ドルの出資しました。大麻=マリファナは、医療用として栽培されてきましたが、娯楽用としても解禁され始めています。カリフォルニア州やグアムでは合法化されているので、普通に大麻を吸うことができます。今後10年間で、ものすごい勢いで伸びると予想されているので、タバコに加えてメインの事業になると期待されています。毎年の売上は順調、利益も積み重ねつづけ、自由に使えるフリーキャッシュフローもたくさんあるアルトリアの落とし穴として、負債がたくさんあるということは注目点です。2018年に大きく流動負債が増えました。ジュール株とクロノス株を取得したからです。これによって、財務が悪化しました。2019年にすぐにジュールを45億ドルの減損計上しています。高い買い物をしてしまったということですね。FDA・トランプ政権・買収が裏目にでるなどの外部要因が多い!スポンサーリンク【MO】今後の投資スタンス本来、企業の成績が良いのに、外部要因で株価が下がってる場合は、大きく儲けるチャンスです。今回は損出しをした後に、すぐに再投資はしないことにしました。それは、流れがきていないからです。今のアメリカの市場は完全に上昇基調なのに、アルトリアは下降トレンドに入っています。本来、高配当狙いの長期投資の場合、タイミングを考える必要はないのです。一度売却したことで、もう一度チャートを見直すチャンスがきました。見ても、きれいな右肩下がりで、高値に向かうイメージがつきません。規制や健康リスクが大きく、社会のニーズに合っていないから。ここはいったん仕切り直しをして、再び$40付近で利回り8%になった時に検討します。【JNJ】2019年Q4決算は微妙だけど買い増し検討!JNJのQ4決算が出ました。アナリスト予想を下回り、株価が下落となっています。下落の要因をしっかり理解して、情報を読み込んでアウトプットしていこうと思います。【KO】コカ・コーラの魅力に気づいた!まだ伸びるでしょ!コカ・コーラ株の概要を、数字を少なめにして解説しています。あの強烈な美味しさと、コカ・コーラのブランド力やマーケティングから見て、これからも順調に伸びていくことを確信しました。そのうえで会社の業績を見てみると、改めてコカ・コーラ最強説に説得力が増しています。今後のトレンドを抑えながら、チェックすべき銘柄です。【LMT】防衛関連株のロッキード・マーチンは絶好の買い場か!?イラン情勢が緊迫化しています。米軍によるイランの革命防衛隊の司令官への攻撃で、イランの最高指導者ハメネイ氏が報復を表明しました。報復対象は「米軍関連施設」とのことで、アメリカ軍の緊張も高まっています。【VZ】ベライゾンは米国の通信会社!高配当&安定が魅力!アメリカの通信会社の2強の1つです。高配当株としても人気で、通信株ならAT&Tかベライゾンを持ってる人も多いでしょう。そのベライゾンについて、初心者向けに解説していきます。カードと比べられます。「ビザ最強」としてビザホルダーが多いです。いう自分も、ビザ株は保有しています。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。*サイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。ホーム銘柄分析pitomo2015年から米国株投資をスタート。アメリカ留学して会計を学んでから、駐在経験5年。自分のために時間を使いたいと思い、セミリタイアする。経理マンが投資家へ転職!金持ちになるためのステップ.ホーム検索トップサイドバーpitomo2015年から米国株投資をスタート。アメリカ留学して会計を学んでから、駐在経験5年。自分のために時間を使いたいと思い、セミリタイアする。米国株ランキングお問い合わせお問い合わせはこちらまでお役立ちサイトりんりんの長期株式投資で1億円を目指すスポンサーリンクタイトルとURLをコピーしました。