Inc.)は世界最大のオンラインストア、AWS(クラウドサービス)、KindleやFireなどのハードウェア、多様な会員制定額ビジネスなどを展開する、創業者ジェフ・ベゾス率いる世界的イノベーション企業。1994年に本のオンライン販売からスタートしたAmazonは、今や多種多様な商品カテゴリーを網羅し、世界最大のオンラインストアへ成長。利益を倉庫や物流などの設備投資に回し赤字でも最終的なリターンと成長を優先させる経営だったことで有名。アマゾン決算のまとめ記事。WebServices)というクラウドサービスが急成長しアマゾンの利益の柱となっている。アマゾンが実店舗チェーンを超えるための挑戦Amazonは顧客の購買データやPVや人気ランキング動向をリアルタイムでおさえており、それを反映した動的な価格戦略で「安い」というイメージを確立することに成功した(人気商品ほど割安で、価格比較をしないようなニッチ商品で利益を出す等)。店舗で商品を探しまわらなくて済むネット通販の利便性と価格戦略が評価されアマゾンは急成長した。Amazonの急成長に対して、小売業界の最大の脅威として世界最大級の小売りチェーンであるウォルマートなどの従来の実店舗ビッグチェーンがネットショッピング部門の強化に多額の投資をするなどしてオンラインでも熾烈な価格競争を仕掛けている。ウォルマートなどの実店舗チェーンがネット販売を強化するのに対し、アマゾンは物流インフラ(商品配送の拠点であるフルフィルメントセンター)の増強の上、注文商品を1時間で配送する「プライム・ナウ」を展開し、実店舗よりも利便性の高い配送網の構築を強化している。Deliveryなどの地元のファーマーズマーケットで調達した新鮮な野菜と果物を配達したり、アマゾン・パントリーなどの日用品をスーパーの価格に近い価格で配送する定額会員向けのサービスを拡充するなど実店舗の「生活」領域に進出している。生鮮食品を含む宅配サービスは、食品のような単価が低いわりに冷蔵・冷凍と保存コストや管理の手間がかかるものを取り扱うため利幅の薄い事業。Fleshの場合はスーパーが単体で宅配サービスを行うのと違い、Amazonの商品数を背景に利益率の高い食品以外の膨大な商品のついで買いの誘発が期待できる。18:21配送スピードの改善と配送コストがボトルネックこれによりアマゾンにとってのボトルネックは、かさみ続ける配送コストと、配送スピードをどのように向上させるか、という課題である。Air)による配送や、インスタカート・ポストメイトのようなクラウドソーシング型の配送の試みや、アマゾンフレッシュでは自社配送をテストするなど、様々な方法を模索している。モールとしても成功したAmazonまた、実店舗型チェーンと比べ、Amazonは第三者へ門戸を開く方式を早くから取り入れることも成長ドライバーとなった。Amazonサイト内でマーケットプレイスとして他社が商品の出品が可能となっており、Amazonの売上の少なくないシェアを占めるほど成長し、そのサード・パーティの売上の手数料をAmazonが得ている。19:30同様にAmazonログイン&ペイメントと呼ばれる、他社のネットショップでもAmazonのアカウント情報でログインでき決済システムもアウトソースで安全性を確保できるサービスを開放している。このようにサード・パーティ・セラーを巻き込んでいくビジネスモデルがAmazonの特徴である。Robotics)による倉庫内ロボットによる効率化が著しい。このロボットも改良が進んでおり、数万台の同ロボットが稼働している。配送スピードを向上させるため自社配送ネットワークの拠点となるミニ・フルフィルメントセンターを都市部を中心に拡げている。年会費99ドル(米国以外ではもっと安い)の定額会員制サービス「アマゾン・プライム」は同社のビジネスモデルの特徴となっており、配送料を無料にしたり、配送スピードを向上したり、会員向けに割安にしたサービス(パントリーや自社製品割引やプライムデイセール)や、Netflixのような動画ストリーミングのプライムビデオなどの特典をひとまとめにしたセットとなっている。これは、メンバーシップ・ホールセールクラブのコストコやサムズクラブのような安売りの代わりに年会費で儲けるビジネスモデルとも競合し(アマゾン・パントリー)、NetflixやHuluなどに対しても内容や価格面でも十分対抗できる水準となっている。そのため会員の伸び率は高く、これら会員が定着し続けるようAmazonは魅力的な会員向けサービスのバランスを調整し、囲い込みと収益の安定化をはかる。アマゾンの業績推移グラフAmazonはフリーキャッシュフローを重視した経営をしているのでまず注目すべきはFCFとなる。WebServices)は現在は他社へも提供され、今やクラウドのNo1シェアを占めている。AWSのようなクラウドを利用することにより、データセンターやサーバーに多額の先行投資を行う必要がなくなり(固定費が変動費に)、変化への機動力が求められるITの課題において、予測不能なトラフィックに対応できる強みを活かし、使い勝手の良いクラウドは評価され爆発的に普及しはじめており、AWSは薄利多売でありながらもAmazonの全体の利益の多くを占める重要な事業へ成長した。当初は自社データをクラウドに預けるわけがないと否定的な見方が主流だったが、今や米中央情報局(CIA)のクラウド案件など政府機関の受注も増えているほどで、懐疑的な見方があった時期に先行してクラウドに注力したことが現在の圧倒的なシェアにつながっている。ゼネラル・エレクトリック(GE)もAWSを次の140年を見据えて信頼できるパートナーとし、GEのデータセンターを大幅に縮小しAWSに移行する計画を発表するほどだ。アビオメッドは心臓補助循環デバイスで急成長している医療機器メーカー。Sogou(捜狗)は中国の検索エンジンシェア2位でテンセントが筆頭株主。ヘルスエクイティーは米国のHSAプロバイダー大手。コントロール4の解説と業績・決算のまとめ記事。SaaSなど特定の業...ヤンデックス(Yandex)はロシア最大の検索エンジンでUber現地法人を飲み込み配車アプリでも圧倒的ヤンデックスは一言でざっくりいえば「ロシアのGoogle」のような会社で1997年に創業したロシアのテック企業。Laboratories)は1888年創業の米国の多角的ヘルスケア企業。12:42将来の競合とされていたJet.comがあれだけ広告をうったにも関わらず有料会員制から撤退しましたね。Q3決算サイコーでしたね。営業利益率25%ですよ!Q2の営業利益率21.4%からQ3で25%までアップし、技術革新が進んでいることが分かる。パブリック・クラウドはAWSのトップランナー状態だな。こりゃヒューレット・パッカードなど後続弱小クラウドは降伏しますわ。打ち切った)Amazonの雇用がブラックすぎるとかいう記事が出て、それを信用した人は多かっただろうけど、実際のところAmazonの従業員に対する福利厚生はいい方だからね。会社が大きくなると叩かれやすいけど、ジェフ・ベゾスがCEOの内は安泰だろう。どこの経営者がAmazonだけじゃなくてAWSというキャッシュフローマシンまでビジネスを作れるんだと。Amazonだけでもすごかったのに。PERだけでみる投資家はAMZNは買えないでしょうが、業界内でどういった競争状態にあるのか(AWSは先行者利益かつ圧倒的勝者でスケールメリットも拡大する一方)、利益を将来の投資(フルフィルメントセンターや倉庫内ロボットやプライム囲い込み戦略のための投資など)にあてているからPERでは判断しにくい銘柄がAMZNです。カンファレンスコール)さらに改良も進んでいるようなのでますますフルフィルメントセンターの効率化が進み、競合に対する優位性が磨かれていきますね。Amazonのボトルネックは配送コストぐらいになりそうです。Auroraが急成長しているみたいです。MySQLの10倍の速度・性能で、MySQLフル互換で、商用リレーショナルデータベースの10分の1の価格という触れ込みで昨年リリースされたAmazonオーロラですが、要はAWSのスケールとコスト構造を用いたリレーショナルデータベースという感じで、もはやクラウドどころかオンプレミスも含めた既存のデータベース市場の破壊的ゲームチェンジャーとなってます。02:29アマゾンの電子商取引事業の伸び率がまた上向きはじめたのはスマートフォンの拡大も関係ありそう?スマホみたいな小さい画面では商品の確認も難しくなるのでアマゾンという信頼感と、レビューをわざわざ他で確認するわずらしさもないし、小さい画面では1click注文の強みはさらにあるでしょう。01:36ジェフ・ベゾスの野望によるとCEOであるベゾスの愛読書はイノベーションのジレンマだそうだ。そこには、大企業が没落する理由として、短期的には利益が出ないからといって長期的に有望な市場に注力しない点があげられている。アマゾンでいうAWSやドローンなんかはまさにそうなんでしょうね。ファッション製品の取り扱いだって服をネットで買うのかよ?という当初の反応をよそに今は服のネット販売は伸びてますしね。有望市場への投資はグーグルやフェイスブックなどにもいえることではありますが、彼らほどAmazonはリターンが未知数すぎる投資はしてないように思います。エコシステムにおいてもグーグルなど競合に比べ、AmazonにはAmazonの配送に対する付加価値というコアな強みがあり、それを補完するようにプライム・ビデオ、パントリーなどの定額ビジネスが顧客のどこかにひっかかるようになっています。プライムビデオのついでに単品購入してしまいかねない導線設計は完璧でしょう。FirePhoneは失敗してしまったものの、Kindle、FireHD、エコー、Amazonダッシュ、FireTVなどユーザーとの直接ふれる接点の構築にも成功しています。これはグーグルなどに主導権をにぎられないためのAmazonの戦略的にも必須です。Jet.comが定額ビジネスから撤退したことは朗報です。残る事実上のライバルは株価を暴落させてでもIT投資を続けるウォルマートですが、こちらにもピックアップの強みがあり、しぶといと思います。Flex(アマゾン・フレックス)など、より日常的な買い物を快適に提供できるようにすることしかないでしょう。UPSなどストライキがあれば物流は止まりますから、結局自前で配送ネットワークを構築するしかないのかもしれません。Register)から撤退するようです。意外でしたが中小企業の取り込みに苦戦していたようです。08:40セブン&アイホールディングスのオムニ7のサイトがオープンしたけどAmazon丸パクリのデザイン・UIでひどい。セブンはミスドも丸パクリだったしな...そのセブンがターゲットをAmazonにして本気で日本市場で圧力かけることにしたようです。配送ネットワークも全国各地のセブン-イレブンを活用できるしね。AmazonはAmazonパントリーを日本市場に投入して、利便性からコンビニとの対決になりつつある。12:28クラウドのBIG4でもあるGoogleが買収したスマートホーム機器メーカーのネストが、未だにアマゾンのAWSを使い続けてることがAWSの強さを証明してるでしょう。Amazonにとって価格を引き下げることは痛みはないですが、他社にとっては相当な痛みとなります。13:59アマゾンのAWSが一強すぎて、包囲網もはじまっています。Hosting)と提携したということ。ラックスペースはAzureを利用し始める企業に対してサポートやコンサルを行いAzureを支援。ラックスペースはクラウド人気3番手(売上高ではGoogleとIBMより下か)です。手厚いサポートが強みのラックスペースはデータストレージ・プロバイダーという本業からクラウドに軸足を移しており、クラウドではけっこう老舗。アマゾンがあまりにも大規模な先行投資と価格を下げてくるものだから、自社で戦うには厳しい状況となってしまったので、NASAと共同で開発した技術をOSSとして公開→OpenStack要はAndroidみたいなオープンなOSとすることで共にAmazonと戦えるツールを盛り上げようというわけ。ちなみにこのOpenStackにはIBMも投資していますし(IBMは大きく出遅れていただけにその戦略をとらざるを得ない)タタ・コミュニケーションズなども採用しているクラウドの技術基盤です。2番手のマイクロソフトが手厚いサポートで技術者にも人気のあるラックスペースと手を組み、4番手のIBMもラックスペースと同様にOpenStack推し。3番手のグーグルも安値攻勢はしているものの、値段だけでは無難にAWSを選びそう。ハイパースケール・クラウド・プロバイダー圧倒的シェアであるAWSにはすでにAWSで儲ける中間業者も増加し、提供メニューも規模も圧倒的ですから、スイッチングコストを考えると牙城はなかなか崩れないでしょうね。GEもAWSを大規模に採用しました。これからクラウドに移行する企業の奪い合いという点ではまだまだわからないですけれど。そもそもラックスペースがMSと提携したのがクラウドでの軸足をサポート中心に移す意思表示なのだとしたらAWSと同じような提携をしてもおかしくはないですね。あとはオラクルのAWSに対する正面戦略ですかね。Cloud」はじめました。オラクルやIBMはクラウドを拡大すればするほど自らの既存事業に痛みを伴うのでは?なりふりかまわずもうクラウドに移行するしかないということなんでしょうね。15:03Amazonの倉庫ロボットのキヴァ・システムズと同様の技術を他社も手掛けるようになってます。RoboticsこれはアームによってピックしていくタイプなのでAmazonの棚ごと移動させるやつよりもどの倉庫でも対応させやすいイメージですね。Amazonの倉庫ロボは全体のシステムあってこそなのでインフラ投資額も高額ですが、このピッカーロボットなら中小小売店でも導入しやすいでしょう。ちなみにソフトバンクもここに出資しています。OrangeこれはAmazonのと似ている仕組みですね。AWSも後続が押し寄せてきたように、ハイテク倉庫インフラも別にAmazonだけのものではなく他社もキャッチアップしてくると見ます。ウォルマートですらドローンを使おうとしている時代ですからね。19:22昨日アマゾン(とグーグル)の株価が下げたのは、HPがMSとクラウドで提携してAzureの勢力が一段と強まったことが影響してるのかもしれませんね。Azureを推していく戦略に切り替えた模様。これで一番影響がありそうな(ハイブリッド・クラウドだから)IBMの株価は反応してないからたいして関係ないか。11:47アマゾンが数千台のトレーラーを購入したようです。結論を言えば、Amazonが物流の巨人にもなっていくのだろうということ。このトレーラー艦隊構築の目的はフルフィルメントセンターからの商品の移動ではあるが、トレーラーをひっぱるトラックではなく後方部分のトレーラーだけを買ったということは、将来的に無人自動運転車の時代になってもトレーラーは使い回しできる(であろう)ということと、あとはコスト面でまだトラック部分は他社リソースに依存したいということかもしれない。Kivaロボットを倉庫全体のシステムの中の1つとして運用しているように、当然Amazonが物流をやるからには、単体で動かすのではなく、トレーラー全体をシステム化して、循環型の移動倉庫として運用される可能性もあります。動かすことができない倉庫よりも倉庫自体が動き回れた方が短時間配送でも有利ですから。将来的にはトレーラーから地上型ドローンも運用できるようにしていくこともアマゾンならありえなくはない。13:23Amazonが最近、1時間配達サービス「プライム・ナウ」でローカル店舗の商品も注文可能にしました。一部地域ではじまった程度ですが、まさにAmazonが物流・配送も支配しようという動きであることが分かります。顧客からしたら買い物代行サービスに年間契約するよりも、プライム・ナウで地域の店舗の商品も注文できるならプライム会員になった方が得です。フード系はプライム・ナウでローカルスーパーなどと提携して補いながら豊富なAmazonの商品をついで買いしてもらおうというAmazonの囲い込み戦略なのでしょう。14:42先日トレーラー3000車ほどを購入したAmazonは、ボーイング767などをリース契約して自前で航空輸送能力も確保していくことを決めたようです。06:25Amazonは数百店舗のリアル本屋をOPENする計画があるようですね。配達部隊のハブとか配送倉庫代わりにするんでしょうか?フリーキャッシュフローは盤石なのでこの使いみち次第ですね。16:31最近のIR資料によるとAmazonはネットショップでもなくクラウド企業でもなく輸送サービスプロバイダーと自社を定義づけているようです。provider」は端的に一文で説明されています。offline」IR資料にあるこの一文は天才ベゾスCEOのビジョンが体現されていますね。)とロジスティクス(必要なものを、必要なだけ、必要な場所に、必要なタイミングで、正確にサプライする物流の仕組み)サービスを自社で作り上げ、他社へもプラットフォームとして提供する、ということ。このビジョンから考えるとクラウドサービスであるAWSも偶然の産物ではなく、プロセスにすぎないことがわかりますね。して登録(中国から米国へ自社も他社の荷物も、Amazon自身の手でコンテナ船輸送できるようになった)したことからも本格的な物流を自前で構築することは明らかです。配送はボトルネックだったAmazonですが、アメリカの配送は日本のように短時間で届くことはなかなかなく、Amazon流に効率化が期待できます。UPSやFedEXにとっては脅威ですね。UPS買収の噂なんかもありましたが、この感じだと自前でやりそうな気配です。11:01Amazonはアマゾンベーシックという高利益率なプライベートブランド(自社製品)を販売していますが、新たにAmazonには無理と言われていた「生鮮食品」も含めたフードPBもAmazonプライムメンバー向けに取り扱う可能性についての噂が米紙で取り上げられていました。実際Amazonが生鮮食品領域まで到達する場合、影響を受ける企業は多いでしょうね。Amazonは実現できなかったプランも含めて噂を流しては反応を見たり、広報効果を狙ったりもしているので、実現されるかは謎ですが。Flowsであり、PERで判断するのではなくFCFをよく見るべきですね。定義しなおしたこともビジョンに好感がもてます。06:14私が現状最大だと考えるAmazonの強みは「世界的なマーケットプレイス」です。Amazonの製品の多くがすでにAmazon以外が販売するマーケットプレイスの商品です。Amazonの軒先(とロジスティクス)を貸すプラットホームビジネスとしてさらに物流を強化することによって追随を許さないところまで先陣をきっているのでせいぜいマーケットプレイス戦略に食いつけるのはWal-MartくらいでしょうがWal-Martは米国戦略の立て直しに注力しているのでかなり後手です。10:16Amazonで売られているApple純正USB電源アダプタ(ケーブルなども)の90%が偽物だとAppleが表明しています。この真偽は明らかではないですが、Amazonはサードパーティによるマーケットプレイスの取扱が非常に多く、つまりAmazonのプラットホームを利用した他社がまがいものを販売した可能性は否定できません。Star」をAppleは訴えています。21:54Amazonが2000店舗レベルの規模のグロッサリーストア(食料雑貨店)を計画してるとの噂。日本だとコンビニがあちこちにありますからAmazonの計画に無理がないのは理解できますが、全方位戦略すぎて心配になりますね。Amazonの本屋はうまくいっているようで、自社製品に直接触れてもらえる場所という意味でも良い方向かと思いますが、ただでさえ競争過多のスーパー・コンビニ業界になぐりこみをかけるのは利益面で懸念が残ります。14:25Amazonの海外の利益がかなりマイナスですが、Primeサービスの拡充(囲い込み)と特にインドなどのフルフィルメント投資がきいているようです。インドは有望市場なのでAmazonは突き放したシェアを獲得したいでしょうし、自社株買いよりもこちらの支出にまわしてほしい投資家もいるでしょうね。AWSは相変わらず好調だし、VMwareとの連携でハイブリッドクラウド方面のカバーもOK。19:51Amazonプライムが中国で展開されるようです。中国ではご存知爆買いが海外旅行者によって行われていますが、越境ECで外国製品のネット購入も非常に伸びています。そこをおさえるのがAmazonのとっかかりだったのでしょう。Chinaでの中国版アマゾンプライムの布石だったとは。この手数料無料の輸入に関しては競合他社も取り入れている手法なのでどの程度訴求力があるかは謎ですので、今後はよりプライム会員になるのが得になるような付加価値をつけていくことでしょう。ただでさえ赤字のインターナショナル部門の赤字はかさみそうです。16:28Amazonの倉庫ロボットが前年比50%増の(全世界で)4万5000台稼働ということでコストカットと合理化に寄与しているようです。EchoのAI「Alexa」がGEやレノボなどによる音声アシスタントの司令塔として外部展開していますね。PCでいうところのOSとしてプレゼンスを高めているということです。某高級ホテル全室や、将来的には車にも搭載される見込みで、音声操作と車との相性がよいことからも今後も期待ができそうです。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。米国株決算祭り」を創刊しました。個別銘柄について気軽に匿名で話せる場を提供することを目的としたサイトであり投資の勧誘を目的としたものではありません。記事やコメントにおける投資情報は内容の正確性を保障するものではありません。各記事の画像やグラフは出所を特別明示しているもの以外は取り上げた企業のIR情報を出典としています。相場変動や金利差により損失を生じる場合もあり利益を保証するものでもなく、掲載された情報に基づき被った損害について責任を負いませんので、必ず投資対象・取引の仕組み・リスクについてご理解の上、自ら情報を確認いただき、ご自身の判断と責任においてお取引いただきますようお願いいたします。