某金融機関ではたらくジョン太郎とヴィヴィ子とギン子が話す、お金とか投資とか資産運用とかについての話。Loan”中国がドル資産に対する警戒を強めていて、なんてよく言われてますが、今日はそんなお話を。中国は世界最大の外貨準備高を誇っています。その額なんと2兆4,500億ドル。2位の日本が1兆635奥ドルですから、ぶっちぎりの1位。その200兆円を越える資金の中でもっとも大きな比率を占めている通貨が米ドルで、米国を除いた世界最大の米国債保有国でもあります。その額8,677億ドル。ちなみにこちらも2位は日本で7,867億ドル、3位は英国の3,500億ドル。アメリカの調子が悪すぎて、しかもこの先もしばらくはちょっときつそうだ、米ドル自体が基軸通貨としての信用を失いつつある、ということで米ドルの比率を下げたいわけですが、ユーロもあんなだし、ちょろっと円を増やしてみたりするものの、短期的にはよくても中長期的には円なんか持っててもしょうがないわけですから、今後の中長期的な保有比率変更先としてはなかなか使いにくいと。一方で、米ドルを自分たちが売ることで、米ドルの価値が下落して困るのは中国です。そんなことを軽々にする中国政府ではありません。豪ドルとかにすればいいじゃん?とか言われそうですが、豪ドルがこれほどもてはやされて、米ドルやユーロと並列で語られるのは日本くらいです。豪ドルはそんな大きな器じゃないです。豪ドルやブラジルレアルをフルスイングで買ってるのは日本人だけです。業界内のウワサでは今のブラジルレアル買いの95%が日本の資金なんて言われてます。なんで他の国の人は豪ドル買わないの?この話はまたそのうちしようと思ってますが、一言で言えば、市場規模が小さいからです。米ドル、ユーロ、日本円、と並列で語られるほどの懐の深さは豪ドルにはありません。米ドルと豪ドルの為替相場ってどっちが大きく動きますか?豪ドルですよね。なんでかわかりますか?それは市場規模が小さいからです。豪ドルの市場規模はユーロの5分の1以下、米ドルの10分の1以下です。そんなもん、右へ習えの、お隣さんと一緒が幸せ、みんなが買ってるものがいいもの、のお金持ち日本人が一斉に買えばマネートレイン停車でヤッホーで上がるに決まってます。右へ習えで一斉に売られたら、結果は火を見るより明らかですが・・・まぁ、その話はまたそのうち。lというわけで米ドルを減らそうにも、それによって米ドルの価値が下がるのは困るし、他にろくな選択肢がないってのもあるし、というわけで中国政府は悩んでます。日本政府ならどうするでしょう?米ドルがイヤだなんてそもそも思わないか。思ったとしても、とりあえず、おおどころの通貨をなんかもっともらしい説明のつくような構成で持つくらいでしょうね。ヘタに米ドル売りして、アメリカに怒られたらイヤだし、もちろん自分たちの米ドル売りで米ドルが下がって保有資産価値が下がるのも困るし、何より米ドル安円高は実体経済の影響が困るし、かと言って、なんかモヤモヤっとした感じの結論になりそう・・・でも、中国はそんな難問、米ドルもイヤだ、けど他の通貨もイヤ、に対してこんな解決策を1つの選択肢としてやってますよってのが今日の話。機会があればそのうちお話ししますと申し上げましたが、それです。これについてはJOGMECから大変素敵なレポートが出てますので、敬意を表してその序章の文章でご紹介させていただきます。金融収縮や油価の下落を資源確保の好機と見て素早く動いた。(Gas)”について複数の産油国との間で合意した。合意額は2009年2月から7月までの半年で465億ドルに達しており、ロシアやエクアドルに対して段階的な融資が始まっている模様である。中国が資源分野への対外投資を加速していることについて、資源企業の買収が集中した豪州など一部の資源国では警戒の声が高まっている。Oil”については産油国政府あるいは企業にとり資金調達コスト軽減、安定した供給先(市場)の確保、中下流を含む事業提携など複数の利点がある。Oil”は石油の安定供給(調達多様化)はもちろんのこと、原油や天然ガスという実物資産を担保に持った上で、外貨を長期かつ安定的に運用することができ、銀行の「国際化」戦略にも合致する有効な手段のようだ。【以上JOGMECレポートより引用】ドル資産の代替として、外貨準備の運用先多様化として、素晴しい選択肢だと思うんですよね。ドルの使い道として大変有効なものだと思います。原油の先払い代金として米ドルで融資を行って、返済を原油で受け取るオイルバックローンはその最たるもの。エクアドルなんかは、このオイルバックローンで貸してくれ!って中国に頼んでます。オイルバックローンは産油国としてもメリットのある方式です。将来、原油で返してもらう。