モーニングビジネススクール」オンエア内容をWeb版でご覧いただけます。功)08/11/14Tweet■金融安定化法案の不成立アメリカから波及した世界の金融危機について、5回シリーズでお話しさせていただいています。今日はその3回目です。今回は金融安定化法案について、これまでの流れを振り返るという意味でもお話させていただきます。アメリカで、金融安定化法案が9月29日に下院で流れてしまいました。9月の半ば頃に、リーマンが破綻してしまったとか、AIGを助けなければならないということで大騒ぎになりましたよね。買い取ろうという案でした。ところが、75兆円というのはとんでもない金額です。庶民は生活が苦しくて、住宅ローンも払えない人がいます。それなのに、なぜそんな巨額のお金を使って金持ちを助けるのか、それは誰のお金ですか、税金でしょう、という反発が起きました。幹部の人たちが言っていたにも関わらず、多くの下院議員たちが、この法案に自分が賛成すれば、次の選挙で負けてしまう、と判断して否決しました。地元から議員に、山のように「まさか賛成しませんよね?」というような電話がかかっていたようです。そこで幹部に賛成して下さいと言われたにも関わらず、NOと言って、下院で法案が不成立にしてしまいました。山のように造反者が出てしまったわけです。史上最高の大暴落となってしまい、ダウが一日で777ドルも下がってしまいました。皆、その法案は成立するものだと考えていました。大きく下げてしまいました。世界の終わる日が来たのではないか、という感じでした。大恐慌とはこういうことなのかと思いましたね。そんな中、法案を修正することになりました。上院で少し修正して通しました。下院の議員たちも、まさか法案の否決で、これほど、株価が暴落するとは思っていなかったもので、びっくりしてしまい、上院で修正したものにOKして、ちゃんと法案が成立しました。下院が法律を通さなかったおかげで、こんな暴落や世界恐慌が起こったと言われてはかないません。幹部の人たちも通そうと言っているし、今度は通すかということで、10月3日に下院も法案を通したのでした。■不良資産の買取り次に、不良資産の買取りのお話です。これがまた色々微妙な話が起こってきています。最初は金融機関の資産を75兆円で買取ろうという話でした。ところが、金融安定化法案が通った後に、マーケットが安定したかというと、全然安定せず、また株式市場が暴落したりしました。金融機関の自己資本を買おうかという話になってきました。買取るのは不良資産ではなく自己資本でも別にいいのではないか、という話になりました。最近は、もうすっかりそういうことになってしまった状況です。緊急事態なので文句が言いにくくなっています。不良資産を買い取るといっても、いくらで買うかが問題です。税金が余計にかかってしまいますし、あまり安いと叩き売る金融機関に大きな損失が生じて、また金融機関がばたばた倒れるということになりかねません。その辺で実はちょっと揉めているということがあります。世界もそれに続いて、色々な対策をしていくことになります。世界中がびっくりしました。思っていませんでした。リーマンが潰れた時の格付は、A(シングルA)といって、投資適格でした。それで大丈夫だと思っていたら、リーマンが潰れてしまいました。それで、短期の金融市場でお金を出さないようにする、という話が出てきてしまいました。市場へお金をつぎ込まなければならなくなりました。色々なところとドル供給の約束を結びました。最初は2,30兆円供給していたものを、65兆円位つぎ込むという話になりました。■世界協調利下げ次に強調利下げです。香港、クウェート)で下げるという話をしました。この時は、まだ日本は入っていませんでした。日銀は下げる金利なんてないとまだ言っていました。ゼロから0.5%に上がった位で、下げるものはあまりなかったわけですが、それでも0.1%、0.2%位は下げられないわけでもない。結局、後で下げるのですがこの時はまだ下げなかった、という状況ですね。本当に上がったり下がったりということが続いています。総額のピークと言われていた辺りです。6千兆とか7千兆円とか、その位はあったようです。金融安定化法案が不成立だという段階で、もう2千兆円ほどが失われました。日本のGDPは、大体いつも5百兆円位です。大騒ぎしているという程度の話です。世界の株価総額は2千兆円くらい下がってしまったわけです。これは日本のGDPの4倍です。最初にこのサブプライム関連の話が、去年起こった時に、FRBやIMFは10兆、20兆円やられることになると発表しました。最近は100兆円ほどやられているのではないかと言っています。株式市場では、この段階でもう2千兆円やられています。ストックが段々とフローになって出てくるということを考えると、100兆で本当は止まるわけがありません。皆疑心暗鬼になっているという状況ですね。モーニングビジネススクール」の毎日のオンエア内容をポッドキャスティングやブログでお届け。パソコンはもちろん、スマートフォンでも快適にご覧いただけます。許可なく転載を禁じます。