>>2010年04月28日ピクテ・インデックス・ファンド・シリーズ登場de考える信託留保財産ブログをチェックしていると面白そうな投資信託の登場を知った。中国H株・ブラジル株5月10日募集開始!(2010年4月26日)/マネックス証券:http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2010/news1004z.htm新興国の国別のETFはある。インデックスファンドで国別のものは(恐らく)一般向けにはなかっただろう。今後もこのような商品が増えることを期待したい(実際に検討するのは1期目の決算が出てからのつもり)。解約時にかかるのが一般的だ。このファンドは購入時にも信託留保額がかかる。ヱ?コストがかかるの?と思う方も居ると思うのでここで信託留保額についてもう一度考えてみたい。勘違いしている人も多いようだが、信託留保額は手数料ではない。信託留保額をコスト、と認識している投資家もいる。間違いではないが正しくもない。投資家から販売会社へ支払う費用といえる。一般には販売時にかかる。一部には解約時にかかるものもある。シティバンクの投信などがそれだ。投資家から運用会社や販売会社への支払うものだ。一方で信託留保額はコストか?と言われると微妙だ。微妙かと言われると信託留保額はファンドに留保する財産だからだ。解約時の信託留保財産は解約する投資家が継続保有する投資家に渡す財産だ。投資家が販売会社や運用会社に払う費用ではない。新たに仲間に加わる投資家が他の投資家に負担する持参金。お別れする投資家が他の投資家に負担する手切れ金。乱暴な言い方をすれば、こうなる。別の言い方をすれば、信託留保額は短期投資の投資家から長期投資の投資家への資産の移転といえる。ファンドの解約が発生することで株式などの有価証券を運用会社は売却したりする必要が生じる。信託留保額がゼロだと継続して保有する投資家が売却等の費用も負担する必要が生じてしまう。継続保有する投資家は損(売却する投資家は得)をしてしまう。仮に信託留保額がゼロだとすると頻繁にファンドの売買をする投資家の費用まで長期継続保有する投資家が負担することになる。した不平等を解消するためにある負担が信託留保額と言える。投資家から投資家への財産の移転だ。ファンドを保有する投資家全体で見れば信託留保額は損でも得でもない。逆に、継続保有する投資家を優遇したいファンドなどでは敢えて信託留保額を高めに設定している。ピクテ・インデックス・ファンド・シリーズの面白いのは購入時にも信託留保財産が求められる点だ。新興市場は先進国市場に比べてアクセスにかかる費用が大きいらしい。そこで、ファンドに新規に参加する投資家は継続保有する投資家に購入時にもファンドに資金を差し出すことを求められる。そんな商品設計になっている。考えると、投資家の平等に配慮したなかなか優れた商品設計ではないだろうか?ちなみに、私自身は投資信託は長期保有が前提なので信託留保額は少し高めくらいでも良いと思っている。ここまで書いてみたのだが、間違っていたら是非突っ込んでいただければと思う。4179おすすめ度の平均:投信の長期運用の指針となる具体的な手引き書モーニングスターの取扱説明書です。[必須入力]※画像の中の文字を半角で入力してください。※ブログオーナーが承認したコメントのみ表示されます。当ブログ及びリンク先、広告の記載内容等に当方は一切責任を負いません。ご自身の責任においてご利用、ご確認ください。ご購入などはご自身の責任で行ってください。※リンクはご自由にどうぞ。コメント、トラックバックは内容やリンク先を確認させていただいております。掲載できない場合もありますがご了承ください。自画像プロフィール資格取得だけのペーパーFP。いうか、ただのリーマン。プロフィール詳細、持っている資格、影響を受けた本、投資スタイル、アセットアロケーション、金融商品ヲレ的RECOMMEND、株式銘柄選択の基準はこちら。連絡を取りたい方はコメント欄へ。アフィリエイトについて・このブログはAmazon、楽天等のアフィリエイトプログラムに参加しています。・アフィリエイトに嫌悪感を感じる方は閲覧をご遠慮ください。2011に投票しました(09/09)REITの積立投資を再開しました(09/08)涼しくなってきたので扇風機を買った(09/07)今でもコツコツ積み立てています(08/11)ドラム式洗濯機ヤバい。(10/06)ドラム式洗濯機ヤバい。(04/16)頂いたコメントは掲載できないこと、回答が付けられないことがあること、都合により削除することがあることを予めご了承ください。2.0Seesaaブログ×この広告は180日以上新しい記事の投稿がないブログに表示されております。