昨日、都内にて恒例の中国勉強会を行いました。遠方よりも多くの方々にご参加頂き有難うございました。3月には、10年振りに視察団でインドを訪問しました。インド訪問の感想と3月の全人代の経済政策、またこれからの市場の見通しなどと合わせてお話をさせてもらいました。2016.04.07中国の株式市場は昨年後半から今年の初めごろにかけて未曽有の大混乱を経験しました。これを総括する動きも出ていますが、銀行業など金融機関の不良債権比率が久しぶりに2%の大台に乗せたことから見ても、実体経済の回復はまだ道半ばという感が否めない状況です。そこで打ち出され施策の一つにデット・エクイティ・スワップ(DES)というもので、銀行の不良債権をひとまず解消しようという目的ですが、実体経済改善のための時間稼ぎだという指摘もあります。いずれにしても、株式市場の安定化が最優先課題で、そのため「梧桐樹」(4月4日付『徐さんの中国株』をご参照)など国家資本のナショナルチームがすでに買い支えに動き出しています。株式市場では、「バカでも儲かる時」は(市場から)撤廃する時期で、みんなが怖がる時は絶好の参入のチャンスだと良く言われます。平均したPERは1998年のアジアの金融危機当時のレベルまで落ち着いています。香港市場にあるセント株(1香港ドル以下の株のこと)が平均PERの足を引っ張っている要素も考えられますが、そうした中で、二桁成長の企業もありますし、配当利回りは5%や8%以上の会社は数えれば100社以上も見つけられます。いった会社の発掘を当社業務の重点にして、また視察団訪問企業の重要なポイントにしています。見て回ることにしました。今回は製薬会社と独占的業種の会社を中心に訪問することにしています。石家荘は北京から南へ270キロのところにあり、石四薬集団(前「利君国際」)など製薬会社がいくつも集まっているところです。遡って漢の時代、劉邦の大将、天下無双の韓信の「背水の陣」の古戦場も石家荘の郊外にあり、企業視察の合間に古戦場を拝謁し、天下統一の漢の時代に思いを馳せたいと考えます。最後の上海では、日帰りで蘇州に向かい、製薬会社を訪問した後、東洋のベネチアとも言われる蘇州の街の様子をご覧いただきます。不動産価格は上海以上に暴騰していると言われますので、その実態も現地で見てみたいと思います。6月12日(日)羽田と関空を出発し、18日(土)帰国する6泊7日の予定です。一度に4都市を見て回り、現在の中国経済の概要を概ね掴んで頂き、これからの投資の参考になる旅になるのではないかと期待しています。関心のある方はどうぞお問い合わせください。詳細の資料を差し上げます。四環医薬の北京本社初訪問は2013年。石薬集団は5月25日第1四半期の決算を発表した。2017年4月13日モバイルゲーム大手のIGG(0799)。石薬集団(1093)の株価は2017年3月16日、10HKDの大台に乗せた。2017年6月13日6月中旬から以降の中国株の暴落は、アメリカ上場の中国関連株も連れ安で大幅安となっています。阿里健康(0241)は本日(19日)も株価が上昇を続け、上場来高値を更新し続けています。1月末にこのコラムで取り上げて以来、株価が優に50%近く急騰したのです。株価の上昇に追い風のように伝えられたのは、親会社、アリババの同社株の買い増しです。アリババにとって阿里健康はどのような位置づけの会社でしょうか。続きは会員登録(有料)してからお読みになられます。テンセントの目標株価484HKD2020年2月18日シティバンクは18日、テンセントの株価を484HKDとするレポートを発表した。新型コロナウイルスによる肺炎についてさまざまな意味と角度で、2003年のSARSの流行と比較されます。2003年と言えば、ちょうど中国のECサイトの黎明期でもあって、SARSのお陰で、人々が外出を控えた分、ネットショッピングをせざるを得なくなり、アリババや京東など大手ECサイトの成長を成就させたと、後付けですが、そう解釈される声が多く聞こえます。同じように、新型肺炎でも中国では外出を控えるよう、各都市や田舎でも「門番」を設けて厳しくチェックを行っています。病院の受け入れキャパシティーや院内感染を恐れて「行けない」または「行きたくない」人々にとってオンライン診療は「助け舟」となります。赤字でも株価が急上昇した「平安健康医療」(1833)のほか、阿里健康(0241)の株価の急騰も新型肺炎のお陰で今年は「オンライン診療の元年に」なるのでは、と期待の声も出ています。続きは会員登録(有料)してからお読みになられます。新型コロナウイルスによる感染拡大で「濃厚接触」や「遠隔」などが検索キーワードの上位に浮上しています。ヒトとヒトとの接触がなくてもビジネスが成り立って尚且つ人に喜ばれるお仕事があったらと誰もが思うのでしょう。ないかと考えられます。新型肺炎の感染拡大に伴い、市場ではこうした遠隔診療ができる会社も注目され、株価も急騰しています。1月27日のこのコラムで早速のその内の2社を取り上げました。続きは会員登録(有料)してからお読みになられます。京華投資視察団のご案内(更新)ページ上部へ戻る。