8兆円を運用する巨大な資産運用会社オークツリー・キャピタル会長ハワード・マークス氏の相場観とは?8兆円を運用する巨大な資産運用会社オークツリー・キャピタル会長ハワード・マークス氏の相場観とは?836億ドル(約8.36兆円)の資産運用事業をアメリカで展開しているオークツリー・キャピタルの会長であるハワード・マークス氏が、現在の相場について語っています。同社は、1995年に設立され年金機構や政府系ファンドの資産を運用することで成長してきました。マークス氏によれば、現在の相場は、安くはないものの、バブルでもない、とのことです。S&P500のP/E比率を見ればよくわかります。戦後の平均は、16倍でした。私が覚えているので一番低かったのは、7倍で70年代後半のことです。2012年前半には、11倍で非常に安かったと言えます・・・現在は、その水準ではありません。現在、大半の資産の価格は、標準の高い方だと言えるでしょう。5年前の最低水準では、もうありません。同時にバブルだというわけでもありません。今後、注意していくべき点についても触れています。現在、注力しなければならないのは、次の2つです:「バリュエーション」と「他の投資家の行動パターン」。株式投資の魅力は、過去のバリュエーションが基準としてあるということです。過去の基準は参考にしながらもそれに囚われてはいけません。現在のP/E比率を過去の比率を比べてみれば、現在のP/E比率は、相対的には、平均的水準にあると言えます。現在のバリュエーションは、大半の分野で平均的か少し高いくらいだと言えます。投資家の行動パターンを見る時には、次の質問をしてみると良いでしょう。クラブや電車やオフィスでみんな株の話をしているのか?みんな楽しんでお金を儲けているのか?みんな「市場は、2倍になったけれど、もっと投資をしようと考えている」と言っているのか?魅力的なディールは、完売になっているのか?ファンドは、すべて完売になっているのか?つまり、お祭りモードかどうかを見極める必要があります。そのようになっているようであれば、とても注意する必要があります。金に対しては、そもそも投資対象として見ていないようですね。私の結論は、金に投資をする良い方法見つからないということです。プロは、企業を見てその企業が、これからどういう風に成長していくのかを予測し、会社の価値を割り出し、現在の価値と比べていきます。金の価値は、計算ができません。実用的な価値はなく、利益も生み出しません。金は、富の保存の手段として良いとかインフレ対策になるとかパニック時の逃避先となるという指摘があるかもしれません。その考えに従えば、金が、1,300ドルである現在でも買う価値があるということになります。これらの条件は、金が、1,900ドルだった時にもありましたが、その時に買った人は、価値の3分の1を失っています。ドルでそういった価値を測定する方法がないのです。以上が、マークス氏の相場観でした。オークツリー・キャピタルは、業績好調な資産運用会社として知られており、その会長の発言が聞けるのは、稀なことなので、取り上げてみました。コメントはありません。Learningブログ」)では、投資に関連する情報もコンテンツの一部として提供していますが、投資判断の参考となる情報の提供を目的としております。投資等の勧誘または推奨を目的としたものではありません。各種情報の内容については万全を期しておりますが、その内容を保証するものではありません。掲載されている情報は、予告なしに変更・修正することがございます。投資を実施される場合は、運用会社の格付け、株価変動リスク、価格変動リスク、為替リスク等、投資に伴うリスク要因を吟味し、投資は、自身の最終判断と最終責任において行うものとします。投資の運用の結果生じた損害の全部若しくは一部について当ブログは、一切の責任及び負担を負わないものとします。当ブログには、外部サイトへのリンクが含まれていることがありますが、外部サイトは、当ブログとは資本・人的面でつながりのない法人・個人の責任において運営されております。従って、ご利用に関して損害が生じた場合でも、当ブログは、一切責任を負いかねますので予めご了承下さい。かないでも確実に収入を得られる8つの不労所得の作り方。ロバートキヨサキによる。がせ隠せ個人資産」(幻冬社)は、凄い内容ビットコイン投資への投資を考える。トライン価格は、2020年までに1,820ドルになる可能性がある?私たちの生きる今が、世界史上一番いい時代である50の理由ビットコイン取引所MtGox(マウント・ゴックス)は、結構、儲かっていた。それでも閉鎖されてしまった理由とは?ウォーレン・バフェットが教える、誰でも結果を出せる投資方法プロフィールはじめまして。Yamakawaです。都内に住んでいましたが、現在は、東南アジアに住んでいます。時々ブログ更新しています。ニュース、金融情報をピックアップしていきます。Reserved.[↑]このページの先頭へ。