中国本土市場は引き続きお休みですが、香港市場は本日から第4四半期に入りました。休み前の9月30日のハンセン指数は289ポイントも上昇したものの、今年の最高値、4月27日に記録した28588.52Pから見て27%も下落した結果になりました。反転のチャンスも見られましたが、下降トレンドは2002年以来13年振りに長い5か月連続の下落となっています。規制から始まった暴落はついに実体経済の低迷と繋がり、投資家心理を冷やした結果となりました。Katainen)副議長との会見で李克強首相は市場経済(を実施した)時間はまだ限られており、特に資本市場においては未熟または経験不足のこともあると、政府対策にも不備があることを示唆しました。一方では、政府の対策について、2008年の米国同様、政府が積極的に信用取引を規制し、膨張したレバレッジを圧縮することにより自発的にリスクを抑え、更にこれを取り除く行動だと評価する声も出て、長い痛み(長期的低迷)よりも短い失速で経済を立て直そうとすることに理解を示す向きも多く見られました。9月に、ニューヨーク上場のアリババ(BABA)と香港上場のテンセントがそれぞれ四半期の決算を発表しました。Eコマースの最大手とSNS最大手の時価総額にこの9月に初めて逆転したのです。昨年9月、アリババがニューヨーク市場に華やかに上場し、時価総額は当時のテンセントより10%ほど高く、そして2ヶ月後の11月には時価総額にして2942億米ドルに達しテンセントのほぼ倍まで買われています。先月9日アリババの時価総額は1530米ドル(最高値より凡そ48%マイナス)、テンセントの時価総額は1569米ドルで、テンセントがアリババを抜いて時価総額にしてアジア最大のネット企業の座に就いたのです。中国株の暴落で米国上場の中国概念株も一斉に売られた背景もありますが、実体経済の低迷で、売上高の9割以上が電子商取引に依存するアリババのEコマースでの取引高が減少したことが業績に反映されたのです。一方のテンセントの売上高の内訳をみますと、ゲームは58%、付加価値サービスは24%、広告収入は18%とバランスがよく、またサービスに依存するところが明暗を分けた大きな一因であると言えます。ネット2雄の株価の推移からも中国経済の変遷を一部読み取ることができるのではないでしょうか。中国政府も投資と輸出依存から内需振興に経済けん引の舵を切りかえようとしています。11月には中国の代表的都市である北京と深センを訪問し上記推理(分析)か理にかなうものかどうか、そしてその分析が正しいものなら、株を買う場合、どの企業を狙えばいいか、企業訪問と消費の現場を見て判断してほしいと思います。視察団の締切りが迫っております。関心のある方はお問い合わせください。四環医薬の北京本社初訪問は2013年。石薬集団は5月25日第1四半期の決算を発表した。2017年4月13日モバイルゲーム大手のIGG(0799)。石薬集団(1093)の株価は2017年3月16日、10HKDの大台に乗せた。2017年6月13日6月中旬から以降の中国株の暴落は、アメリカ上場の中国関連株も連れ安で大幅安となっています。阿里健康(0241)は本日(19日)も株価が上昇を続け、上場来高値を更新し続けています。1月末にこのコラムで取り上げて以来、株価が優に50%近く急騰したのです。株価の上昇に追い風のように伝えられたのは、親会社、アリババの同社株の買い増しです。アリババにとって阿里健康はどのような位置づけの会社でしょうか。続きは会員登録(有料)してからお読みになられます。テンセントの目標株価484HKD2020年2月18日シティバンクは18日、テンセントの株価を484HKDとするレポートを発表した。新型コロナウイルスによる肺炎についてさまざまな意味と角度で、2003年のSARSの流行と比較されます。2003年と言えば、ちょうど中国のECサイトの黎明期でもあって、SARSのお陰で、人々が外出を控えた分、ネットショッピングをせざるを得なくなり、アリババや京東など大手ECサイトの成長を成就させたと、後付けですが、そう解釈される声が多く聞こえます。同じように、新型肺炎でも中国では外出を控えるよう、各都市や田舎でも「門番」を設けて厳しくチェックを行っています。病院の受け入れキャパシティーや院内感染を恐れて「行けない」または「行きたくない」人々にとってオンライン診療は「助け舟」となります。赤字でも株価が急上昇した「平安健康医療」(1833)のほか、阿里健康(0241)の株価の急騰も新型肺炎のお陰で今年は「オンライン診療の元年に」なるのでは、と期待の声も出ています。続きは会員登録(有料)してからお読みになられます。新型コロナウイルスによる感染拡大で「濃厚接触」や「遠隔」などが検索キーワードの上位に浮上しています。ヒトとヒトとの接触がなくてもビジネスが成り立って尚且つ人に喜ばれるお仕事があったらと誰もが思うのでしょう。ないかと考えられます。新型肺炎の感染拡大に伴い、市場ではこうした遠隔診療ができる会社も注目され、株価も急騰しています。1月27日のこのコラムで早速のその内の2社を取り上げました。続きは会員登録(有料)してからお読みになられます。京華投資視察団のご案内(更新)ページ上部へ戻る。