各ファンドでは、ブラジル株式とオプション取引を組み合わせたカバードコール戦略を実質的に構築します。「ツインα・コース」と「シングルα・米ドルコース」の2つのコースがあります。※このファンドにはお申込が行えない日が設定されています。ファンドの休日を御覧ください。第1~3期ファンドマネージャーのコメント目次へ戻る【市況概況】ブラジル株式市場は下落しました。上旬は、米国の空爆によってイラン革命防衛隊の司令官らが殺害されたことを受けて、中東情勢の悪化が意識されるなか市場のリスク回避の動きが強まったことから、ブラジル株式市場は軟調な展開となりました。中旬には、ブラジルの11月小売売上高が市場予想を下回る結果となり、景気回復期待が後退したことなどが株価の下落要因となりました。下旬は、中国を中心とした新型コロナウィルスの感染の拡大がグローバル経済に及ぼす悪影響への懸念を背景に、市場のリスク回避姿勢が強まるなか、株価は下落基調で推移しました。ブラジル株式ETFが参照しているMSCIブラジル25/50インデックス(配当込み)の月間騰落率は▲5.4%となりました。米ドルは対円で下落しました。初旬は、不透明な中東情勢からリスク回避の円買いの動きが強まる場面もみられましたが、史上最高値を更新した米国株式市場の動向や底堅い米経済指標が材料視され、中旬にかけて米ドルは対円で上昇しました。<ツインα・コース>当月の分配金再投資後の基準価額騰落率は▲3.6%となりました。)(ツイン・アルファ・クラス)に概ね94~99%程度投資し、残りの資産はマネープールマザーファンド等で運用しました。)(ツイン・アルファ・クラス)の当月のパフォーマンスは、ブラジル株式ETFの円換算後パフォーマンスを上回りました。主な要因は、ブラジル株式カバードコール戦略によるプラス寄与です。<シングルα・米ドルコース>当月の分配金再投資後の基準価額騰落率は▲3.7%となりました。)(シングル・アルファ・クラス)に概ね97~99%程度投資し、残りの資産はマネープールマザーファンド等で運用しました。)(シングル・アルファ・クラス)の当月のパフォーマンスは、ブラジル株式ETFの円換算後パフォーマンスを上回りました。主な要因は、ブラジル株式カバードコール戦略によるプラス寄与です。)(ツイン・アルファ・クラス)を通じて、ブラジル株式(ETF)の上昇益の50%程度を狙いつつ、ブラジル株式(ETF)からの配当金+ブラジル株式(ETF)の株式オプションプレミアム+米ドル(対円為替レート)の通貨オプションプレミアムのインカム性収益の獲得を目指します。)(シングル・アルファ・クラス)を通じて、ブラジル株式(ETF)の上昇益の50%程度を狙いつつ、ブラジル株式(ETF)からの配当金+ブラジル株式(ETF)の株式オプションプレミアムのインカム性収益の獲得を目指します。※クレディ・スイス証券株式会社より入手したコメントをもとに作成しております。※市況概況は、当ファンド基準価額への反映を考慮して、1営業日前の情報をもとに作成しております。各ファンドでは、ブラジル株式とオプション取引を組み合わせたカバードコール戦略を実質的に構築します。(ETF)を実質的な主要投資対象とします。(以下、ブラジル株式(米ドル建てETF)もしくはブラジル株式(ETF)※といいます。)ブラジル株式(ETF)とオプション取引を組み合わせたカバードコール戦略を「ブラジル株式カバードコール戦略」といいます。米ドル(対円レート)の為替変動とオプション取引を組み合わせたカバードコール戦略を「通貨カバードコール戦略」といいます。原則として権利行使が満期日のみに限定されているオプションを利用することを基本とします。ブラジル株式(ETF)は主にブラジルレアル建てのブラジル株式で構成されていますので、構成銘柄の株価の変動と為替(米ドル/ブラジルレアルレート)の変動が内在しています。「ツインα・コース」と「シングルα・米ドルコース」の2つのコースがあります。ツインα・コース「ブラジル株式カバードコール戦略」に加えて、「通貨カバードコール戦略」の投資成果の享受を目指します。シングルα・米ドルコース「ブラジル株式カバードコール戦略」の投資成果と、円に対する米ドルの為替差益の享受を目指します。※資金動向や市況動向等によっては、上記のような運用が行われない場合があります。ファンドの仕組みファンドは、以下の投資信託証券に投資を行うファンド・オブ・ファンズです。外国投資信託の組入比率は、原則として高位を保ちます。ファンドが投資対象とする外国投資信託では、直接ブラジル株式(米ドル建てETF)への投資やオプション取引を行わず、クレディ・スイス・インターナショナル※を相手方とする担保付スワップ取引を活用して、各カバードコール戦略の損益に連動する投資成果を目指します。コモディティ、クレジット商品にリンクしたデリバティブ商品の取引を含む銀行業を主に行っています。ブラジル株式(米ドル建てETF)および各カバードコール戦略等の運用は、クレディ・スイス・グループのクレディ・スイス・マネジメント(ケイマン)リミテッドが行います。クレディ・スイス・グループスイス・チューリッヒを本拠地として、プライベート・バンキング、インベストメント・バンキング、アセット・マネジメント事業をグローバルに展開しています。クレディ・スイス・マネジメント(ケイマン)リミテッド2000年にケイマン諸島会社法に基づきケイマン諸島に設立されたクレディ・スイス・グループのグループ会社です。各トラストやファンドの資産の一任管理や受益証券の発行等を行います。スイッチングについて各ファンド間でスイッチングが可能です。スイッチングとは、保有しているファンドの換金と同時に他のファンドを購入することをいいます。スイッチングの取扱いの有無および手数料等につきましては、販売会社により異なる場合があります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。シングルα・米ドルコースの概要ブラジル株式(米ドル建てETF)からの配当金+ブラジル株式(米ドル建てETF)の株式オプションプレミアムのインカム性収益の獲得を目指します。円に対する米ドルの為替差益の享受を目指します。ブラジル株式カバードコール戦略はブラジル株式(米ドル建てETF)の上昇益の50%程度を狙います。ブラジル株式(米ドル建てETF)が下落した場合には、下落幅に応じた損失を被ることになります。米ドル建てETFは、主にブラジルレアル建て株式で構成されていますので、構成銘柄の株価の変動だけでなく為替(米ドル/ブラジルレアルレート)の変動が内在しています。ブラジル株式(米ドル建てETF)を原資産とする満期1ヵ月のコールオプションを毎月売却します。ブラジル株式(米ドル建てETF)のコールオプションの売却(外国投資信託の純資産総額に対する50%程度)を行うことにより、株式オプションプレミアムを享受し、ブラジル株式(米ドル建てETF)の値上がり益の50%程度を放棄します。※資金動向や市況動向等によっては、上記のような運用が行われない場合があります。「ブラジル株式カバードコール戦略」の損益について米ドル建てETFは、主にブラジルレアル建てのブラジル株式で構成されていますので、構成銘柄の株価の変動と為替(米ドル/ブラジルレアルレート)の変動が内在しています。ブラジル株式(米ドル建てETF)が上昇した場合ブラジル株式が上昇し、満期日に当初の価格を上回った場合ブラジル株式の上昇による利益の半分程度は受け取れません。ブラジル株式(米ドル建てETF)が下落した場合ブラジル株式が下落し、満期日に当初の価格を下回った場合オプション料(プレミアム)収入により、ブラジル株式の下落による損失の軽減が期待できます。※上図は「ブラジル株式カバードコール戦略」の損益イメージを表したものであり、ファンドの損益を示したものではありません。記載の内容は将来の投資効果を示唆・保証するものではありません。(毎月25日、休業日の場合は翌営業日)に分配を行います。分配を行うものではありません。分配金額は、分配対象額の範囲内で委託会社が決定するものとし、原則として、インカム収益を中心に分配を行うことを目指します。基準価額水準等によっては、売買益(評価益を含みます。)が中心となる場合があります。投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。分配を行うものではありません。※上記はイメージ図であり、将来の分配金の支払いおよびその金額について示唆・保証するものではありません。投資信託で分配金が支払われるイメージ分配金は、計算期間中に発生した収益(経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益)を超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。※分配対象額は、1経費控除後の配当等収益および2経費控除後の評価益を含む売買益ならびに3分配準備積立金および4収益調整金です。分配金は、分配方針に基づき、分配対象額から支払われます。※上記はイメージであり、実際の分配金額や基準価額を示唆するものではありませんのでご留意ください。投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。※元本払戻金(特別分配金)は実質的に元本の一部払戻しとみなされ、その金額だけ個別元本が減少します。元本払戻金(特別分配金)部分は非課税扱いとなります。普通分配金:個別元本(投資者のファンドの購入価額)を上回る部分からの分配金です。元本払戻金(特別分配金):個別元本を下回る部分からの分配金です。分配後の投資者の個別元本は、元本払戻金(特別分配金)の額だけ減少します。「ファンドの費用・税金」をご参照ください。主な投資リスクファンドの基準価額は、投資を行っている有価証券等の値動きによる影響を受けますが、これらの運用による損益は全て投資者に帰属します。したがいまして、ファンドは投資元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。ファンドは預貯金とは異なります。ファンドの基準価額の変動要因となる主なリスク価格変動リスク為替変動リスクカバードコール戦略に伴うリスクスワップ取引に伴うリスク※基準価額の変動要因(リスク)は、上記に限定されるものではありません。37条の6の規定(いわゆるクーリング・オフ)の適用はありません。当ファンドはヘッジ目的以外でデリバティブ取引の投資指図を行うため、原則として標準的方式でリスクを管理します。(交付目論見書)」の内容をよくお読みください。4.40%(税抜4.0%)を上限として販売会社が個別に定める率を乗じて得た額とします。購入時手数料は、ファンドの商品説明、販売に係る事務費用等の対価です。翌営業日の基準価額に0.3%の率を乗じて得た額を、ご換金時にご負担いただきます。運用管理費用(信託報酬)毎日、ファンドの純資産総額に年1.463%(税抜1.33%)の率を乗じて得た額とします。年1.813%(税抜1.68%)程度ファンドが投資対象とする外国投資信託の信託報酬を加味して、受益者が実質的に負担する信託報酬率について算出したものです。かかる監査費用および当該監査費用にかかる消費税等に相当する金額は、受益者の負担とし、信託財産中から支弁します。証券取引に伴う手数料、組入資産の保管に要する費用等は、信託財産中から支弁します。おいても、証券取引・オプション取引等に伴う手数料、その他ファンドの運営に必要な各種費用等がかかります。これらの費用・手数料については、運用状況等により変動するものであり、事前に料率・上限額等を示すことができません。上記の費用の合計額については、投資者がファンドを保有される期間等に応じて異なりますので、表示することができません。詳細につきましては必ず「投資信託説明書(交付目論見書)」をお読みください。下記のファンドとの間でスイッチングが可能です。停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情があるときは、購入、換金およびスイッチングの申込の受付を中止することおよびすでに受付けた申込の受付を取消すことがあります。する外国投資信託が存在しないこととなる場合には繰上償還されます。受益権の総口数が10億口を下回ることとなった場合、その他やむを得ない事情が発生した場合等には繰上償還となる場合があります。毎月25日(休業日の場合は翌営業日)。年12回、毎決算時に収益分配方針に基づいて収益の分配を行います。販売会社との契約によっては税引き後無手数料で再投資が可能です。分配を行うものではありません。投資者に対してする公告は、原則として電子公告により行い、委託会社のホームページに掲載します。申込不可日に該当する日には、購入、換金およびスイッチングの申込みはできません。ニューヨークの銀行またはニューヨークの証券取引所のいずれかの休業日に該当する日スイッチング各ファンド間でスイッチングが可能です。スイッチングの取扱いの有無および手数料等につきましては、販売会社により異なる場合があります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。ついて周知することを目的として、T&Dアセットマネジメント株式会社が作成したものです。当ページは、特定の金融商品等の勧誘を目的とするものではありません。当ページ掲載事項は当社が信頼性が高いと判断した情報等により作成したものですが、その正確性・完全性を保証するものではありません。当ページに掲載されているグラフ、パフォーマンス等の内容は過去の実績を示したものであり、将来の運用成果等を保証するものではありません。当ページに掲載されている意見・見通しは表記時点での当社の判断を反映したものであり、将来予告なく変更されることがあります。当社は、当ページ記載事項から生じるいかなる責務を負うものではありません。投資信託はリスクを含む商品であり、株式および公社債等値動きのある有価証券(外貨建資産には為替変動リスクもあります。)に投資しますので、運用実績は市場環境等により変動します。したがいまして、元本が保証されているものではありません。これら運用による損益は全て投資者に帰属します。保護の対象ではありません。支払対象とはなりません。投資信託のご購入時は、各販売会社より投資信託説明書(交付目論見書)をお渡ししますので、必ず内容をご確認のうえ、ご自身でご判断いただきますようお願いいたします。対象通貨等のレートの推移を掲載しています。ファンド名略称からも検索可能です。