経済・市場コメント投資戦略PIMCOの視点PIMCOブログ寄稿文PIMCOブログ最新のPIMCOの視点を投資プロフェッショナルがブログでお届けします。PIMCOブログをみるPIMCOライブラリーPIMCOライブラリーマーケット・インテリジェンス債券の基礎ビデオチャンネルレポート配信登録・変更はこちらこのプログラムでは、債券について知っておくべきことを6つのシリーズを通じて学ぶことができます。{{item.title}}お気に入り「お気に入り」は、サイト内のコンテンツに表示されている「お気に入り登録」ボタンをクリックすることで、各種コンテンツを保存できる機能です。ご利用の際にはログインが必要です。下記の「ログインまたは新規登録」へお進みください。現在、保存されているコンテンツはありません。required任意のメッセージ電子メールを送る【個人情報の取り扱いについて】ご記入いただきます個人情報は、ピムコジャパンリミテッドの個人情報保護に関する取組方針に基づき、適正に管理・利用・保護させていただきます。利用目的を含む詳細は下記リンクよりご参照ください。:【個人情報の取り扱いについて】ご記入いただきます個人情報は、ピムコジャパンリミテッドの個人情報保護に関する取組方針に基づき、適正に管理・利用・保護させていただきます。利用目的を含む詳細は下記リンクよりご参照ください。対話が成功した場合、クレジット・リスクの低下、新たな資産価値を見出すなど良い影響が期待できます。印刷レポート配信登録レポート配信登録PIMCOでは、環境・社会・ガバナンス(ESG)投資とは、すでにESGの枠組みを深く取り入れた発行体と連携することにとどまらず、ESGの取り組みを推進していきたいと考える発行体と対話することでもあると考えています。対話が成功した場合、クレジット・リスクの低下、新たな資産価値を見出すなど良い影響が期待できます。債券投資家はどのように対話を進めるべきか多くの企業にとって、従来、継続的な対話関係を構築する相手は株主であることが一般的でした。その一方で、大規模な資金の貸し手や、十分な規模を有する債券投資家も、発行体のESG関連のリスク管理や情報開示に対して相応の影響力を持つことが可能であるとPIMCOでは認識しています。2017年だけをみても、PIMCOのアナリストとポートフォリオ・マネージャーは、発行体の経営陣と電話会議や面談を4,000回以上実施し、財務関連のテーマの中でもESGの問題を頻繁に取り上げました。対話を通じて、各発行体が今後どのようにリスク要因に対処していくのか、また、当該企業の方向性や理念について評価することが可能になります。発行体や業界において意義のある変化をおこすきっかけを創ると同時に、PIMCOでは、今後業績が大幅に改善または悪化する可能性が高いと考える発行体を特定することで、お客様に代わって投資行動をとっています。PIMCOのESG戦略における対話方針PIMCOではESG戦略に基づき、専任の対話のスペシャリストがESG関連の慣行を改善させる可能性および意思のある発行体を特定し、対話を始めます。2017年には、120の発行体企業との間で、ESGに関する対話方針を共有し、そのうち約70%に相当する83社が、PIMCOとのESG関連の対話に関して詳細な情報を提供してくれました。PIMCOでは、次の4つの柱をもとに対話を行ないます。企業文化と行動規範:倫理規定や主要な環境および社会に関する慣行の監視など、企業がガバナンスの質を高い水準に維持することに対してコミットするよう期待します。リスク管理:環境や社会に関するリスクへの内部管理体制が、企業の資産を責任をもって管理するために十分であることを示す証拠を求めます(健全なスチュワードシップコードの順守)。その内容は業種によって異なり、製品リスク、サプライ・チェーン管理、規制リスク(低炭素社会への移行に伴う規制変更等)などが含まれます。前向きな影響:発行体に対して、事業戦略と収益が国連の「持続可能な開発目標(SDG)」と整合性を保つよう働きかけます。SDGは、投資家と企業に対して、どこに集中するべきか、責任の所在や活動の影響を強化するための共通の言語と報告の枠組みを提供しています。透明性と注意喚起:投資家やその他の利害関係者にとっての重要な問題を適時に関連性の高い形で表す、ESG関連の開示を精査します。事業慣行を確実に反映するように、事業方針の品質管理を行います。よる持続可能な開発を推進するための行動と協力を後押しする、重要な役割を担っています。PIMCOでは2017年に、発行体に対してその事業に最も関連するSDGの評価、開示を促す、的を絞った対話の取り組みに着手しました。多くの発行体は、17の目標を事業活動にマッピングしています。一部の発行体は、自身が最大の影響を与え得る優先順位の高いSDGを特定しました。最終的には、SDGの達成に向けて、各企業の貢献度を定量化および比較できるようになりたいと考えています。お客様のESG戦略に対する投資の影響度をお伝えしたいと考えていますが、これは、発行体がその製品とサービスが社会と環境に与える幅広い影響を計測することによって初めて可能になります。その結果、投資家は、財務上の目標と影響力の目標と整合的なポートフォリオを構築できるようになります。PIMCOのESGに対する取り組みの詳細や、投資プロセスにおけるESGファクターの導入状況については、ESG投資レポート(英語版)をご参照ください。ダウンロードするマイク・エイミーは、マネージング・ディレクターおよびポートフォリオ・マネージャーで、PIMCOのESG(環境、社会及びガバナンス)戦略の責任者。ニーアム・ウーレイは、シニア・バイスプレジデント。ESG(環境・社会及びガバナンス)関連のアナリスト。関連コンテンツPIMCOの視点SDG連動債:機が熟す持続可能な開発目標に連動する債券の登場は、債券市場が新しい段階に入ったことを示しています。Albrecht2019年11月PIMCOブログ不安定な市場からの逃避:FRBの緩和に伴い、ショート・ターム債券戦略が価値を提供する可能性があります短期債は、FRBの利下げに応じて価格が上昇し、高水準の流動性を維持する可能性があります。Schneider2019年10月PIMCOの視点インパクト投資:経済・金融の次の進化を想像するインパクト投資の根底には、長期的に健全な社会と健全な市場は両立できるという基本理念があります。全ての投資にはリスクが伴い、価値は下落する場合があります。社会的責任投資は、定性的で主観的な性質上、PIMCOが活用する基準や行使する判断が、特定の投資家の見解や価値を反映することを保証するものではありません。責任ある行動についての情報は、自発的な発表や第三者による報告から得たものであり、正確性や完全性を欠いている可能性がありますが、PIMCOはこうした情報に基づいて、企業の責任ある行動へのコミットメントや執行を評価しています。社会的責任の規範は、地域によって異なります。社会的責任投資の投資戦略や手法の成功が保証されているわけではありません。過去の実績は将来の運用成果を保証または示唆するものではありません。有効な電子メールアドレスを入力してください。<情報提供窓口>|証券統計ポータルサイトPIMCOは、アリアンツ・アセット・マネジメント・オブ・アメリカ・エル・ピーの米国およびその他の国における商標です。NEUTRALは、パシフィック・インベストメント・マネジメント・カンパニー・エルエルシーの米国およびその他の国における商標です。一部、もしくは全部を書面による許可なくして転載、複製することを禁じます。©2020年(注)PIMCOはパシフィック・インベストメント・マネジメント・カンパニー・エルエルシーを意味し、その関係会社を含むグループ総称として用いられることがあります。OKlockedlocked。