経済・市場コメント投資戦略PIMCOの視点PIMCOブログ寄稿文PIMCOブログ最新のPIMCOの視点を投資プロフェッショナルがブログでお届けします。PIMCOブログをみるPIMCOライブラリーPIMCOライブラリーマーケット・インテリジェンス債券の基礎ビデオチャンネルレポート配信登録・変更はこちらこのプログラムでは、債券について知っておくべきことを6つのシリーズを通じて学ぶことができます。{{item.title}}お気に入り「お気に入り」は、サイト内のコンテンツに表示されている「お気に入り登録」ボタンをクリックすることで、各種コンテンツを保存できる機能です。ご利用の際にはログインが必要です。下記の「ログインまたは新規登録」へお進みください。現在、保存されているコンテンツはありません。required任意のメッセージ電子メールを送る【個人情報の取り扱いについて】ご記入いただきます個人情報は、ピムコジャパンリミテッドの個人情報保護に関する取組方針に基づき、適正に管理・利用・保護させていただきます。利用目的を含む詳細は下記リンクよりご参照ください。:【個人情報の取り扱いについて】ご記入いただきます個人情報は、ピムコジャパンリミテッドの個人情報保護に関する取組方針に基づき、適正に管理・利用・保護させていただきます。利用目的を含む詳細は下記リンクよりご参照ください。(FRB)は事あるごとに金融政策は「(経済指標など)データに依存する」とコメントしているものの、PIMCOがこれまで主張してきたように、データに依存すること自体は金融政策ではありません。今回の声明文は、金融政策の目標と中立的な政策金利に回復する道筋の想定をFOMC参加メンバーによる政策金利予測である「ドット分布」を通じて示した点において、踏み込んだ内容だったと言えるでしょう。重要な点として、ドットの中央値が示す正常化への道筋は前回予想時(2016年12月)から変更されず、2017年と2018年に3回ずつ(今回の決定を含む)フェデラル・ファンド(FF)金利を引き上げる見通しが示されました。同じように重要な点として、今回の声明文には、「安定的」かつ「持続的」で2%のインフレ目標と「上下に対称的」な物価の動向に沿った形で利上げが進められるという見通しが、新たに追加されました(FRBが米国のインフレ指数としてコアPCE(個人消費支出)を重視していることにご留意ください。一般的な消費者物価指数(CPI)のコア指数(年率)は2月末時点で2.2%でした)。今日に至るまで、FOMCの声明文やFRBの要人によるコメントは、リスク管理的な立場に偏った内容でした。FRBは今回、利上げの決定に合わせて、今後も段階的かつ定期的に利上げを進める方向性を確認することによって、米国経済の底堅さをある程度確信しているというメッセージを伝えるとともに、2%のインフレ目標は上下に対称的であって、インフレの上振れは下振れと同様に許容できないという立場を明確にしました。トランプ政権が最終的にどのような財政政策を採用するのかは、確かなことは誰にも分かりません。FRBは、仮に財政政策が行われないと仮定した場合でも、米国経済は緊急時の対応である超低水準の政策金利をもはや必要としない、というメッセージを残しました。Frieda2019年02月PIMCOブログFRBは3月に利上げを停止する構えPIMCOでは世界経済のリスクが高まるなか、FRBが慎重姿勢に転じるのは適切だと考えています。最新の短期経済展望で示したマクロ経済の主要テーマから、2020年の世界経済を動かす可能性の高い二つについてお話しします。ピムコジャパンリミテッドが提供する投資信託商品やサービスは、日本の居住者であり、かつ法律による制約のない方に対して提供するものであり、かかる商品やサービスが許可されていない国・地域の方に提供するものではありません。過去の実績は将来の運用成果を保証または示唆するものではありません。本資料には、本資料作成時点でのPIMCOの見解が含まれていますが、その見解は予告なしに変更される場合があります。本資料は情報提供を目的として配布されるものであり、投資助言や特定の証券、戦略、もしくは投資商品の推奨を目的としたものではありません。本資料に記載されている情報は、信頼に足ると判断した情報源から得たものですが、その信頼性について保証するものではありません。全ての投資にはリスクが伴い、価値は下落する場合があります。本資料は情報提供のみを目的としています。本資料に含まれる予測や推計及び特定の情報は、独自のリサーチを基としており、投資助言や特定の証券、戦略、もしくは投資商品の推奨を目的としたものではありません。運用を行う資産の評価額は、組入有価証券等の価格、デリバティブ取引等の価値、金融市場の相場や金利等の変動、及び組入有価証券の発行体の財務状況や信用力等の影響を受けて変動します。外貨建資産に投資する場合は為替変動による影響も受けます。したがって投資元本や一定の運用成果が保証されているものではなく、損失をこうむることがあります。運用によって生じた損益は、全て投資家の皆様に帰属します。より異なるため表示することができません。有効な電子メールアドレスを入力してください。<情報提供窓口>|証券統計ポータルサイトPIMCOは、アリアンツ・アセット・マネジメント・オブ・アメリカ・エル・ピーの米国およびその他の国における商標です。NEUTRALは、パシフィック・インベストメント・マネジメント・カンパニー・エルエルシーの米国およびその他の国における商標です。一部、もしくは全部を書面による許可なくして転載、複製することを禁じます。©2020年(注)PIMCOはパシフィック・インベストメント・マネジメント・カンパニー・エルエルシーを意味し、その関係会社を含むグループ総称として用いられることがあります。OKlockedlocked。