Navi(ウェルスナビ)が最近話題ですよね。ロボアドバイザーと言われる部類で資産運用を自動でやってくれます。Naviに全て任せてほったらかしにするのもいいですが、自分は何に投資しているのかって気になりませんか?例えば、下はリスク許容度5の時のポートフォリオです。WealthNaviよりなんか色々投資してるのはわかりますよね。上の米国株(VTI)ですが、米国株に投資しているのはわかるけどVTIの中身って何でしょう?具体的にどこに投資しているのでしょうか?投資先を理解することで、資産運用が楽しくなってきますよ。株式の組み入れETF米国株(VTI)日欧株(VEA)新興国株(VWO)債券の組み入れETF米国債券(AGG)物価連動債(TIP)オルタナティブの組み入れETF金(GLD)不動産(IYR)リスク許容度別のポートフォリオの配分WealthNaviのETF選定基準まず、WealthNaviのETF選定基準を確認しておきましょう。下の5つが選定基準です。WhitePaperよりこれらに沿ったETFとして、7種類(VTI、VEA、VWO、AGG、GLD、IYR、TIP)が選ばれています。それぞれについて詳しくみていきましょう。株式の組み入れETF株式は、世界最大級の投信会社であるバンガードのETFで占められています。どのETFも純資産総額がケタ違いに大きく、そして経費率がとてもとても低いです。WealthNavi経由だけでなく、個別にも購入したいものばかりです。%運用開始日2001/5/24Vanguardより米国全体の投資先として真っ先に浮かぶのがこのVTIです。USトータル・マーケット・インデックスに連動し、米国の大中小全ての株に分散投資できます。コストも年間0.04%と超絶安いです。WealthNavi経由以外でも購入したいオススメETFです。約661億USD経費率0.07%運用開始日2007/7/20VanguardよりVEAは米国を除く先進国を含むETFです。国別の組込上位10国は、日本、英国、カナダ、フランス、ドイツ、スイス、オーストラリア、韓国、香港、オランダです。日欧で6割以上を占めます。米国だけ除外されています。VTIが米国集中なのに対して、国単位で分散されているのは良いのですが、過去のパフォーマンスを見ると、「米国を除く意味は本当にあるのか?」というように思えます。いうのも、VTIの下落時にはVEAも下げており、VTIの上昇にはVEAはついて行けてないように見受けられるのです。アメリカ経済が強すぎて、結局は他の国もそれに引きずられており分散の目的を満たせてない印象を受けます。約537億USD経費率0.14%運用開始日2005/3/4Vanguardより新興国のETFといえばVWOです。投資先は中国、台湾、インド、ブラジル、南アフリカです。比率が高いのが中国で、30%を超えます。銘柄にはアリババやテンセント、バイドゥなど超有名企業が揃っています。VWOのチャートを見ると成長が鈍化してきているように感じます。経済成長と株式市場の成長は、必ずしも連動するわけではないということでしょう。【新興国ETF】VWO(バンガード・FTSE・エマージング・マーケッツETF)とは債券の組み入れETF株式よりもマイルドな値動きをするのが債券です。債券は発行体がデフォルトしなければ、確定利回りなのが特徴です。(※為替リスクはあります)債券に関しては、表にベータ値を記載しました。ベータ値とは、株式指数とある銘柄の値動きの連動性を表す数字です。株式指数が1%動いて、対象の銘柄が0.5%動いたとしたらベータ値は0.5です。ベータ値が低いほど、株価指数の値動きに対してマイルドな動きをするということになります。約538億USD経費率0.05%運用開始日2003/9/22BlackRockよりディフェンシブに運用するなら、この債券ETFであるAGGです。米国債を中心に優良債券ばかりを集めています。信用格付がAAA以上が7割を超えます。優良債券の組込比率が多いながらも、過去12ヶ月分配金利回りは2%を超えています。(2018年11月21日時点)また、ベータ値が0.04と低く、株式市場の値動きとはあまり連動しません。十分に資金があれば、株式市場に振り回されずAGGの配当で心穏やかな生活を送ることができそうです。値動きが安定していること、分配金が2%を超えることから一時的な資金の逃避先にも使えそうです。約218億USD経費率0.20%運用開始日2003/12/4BlackRockよりTIPは米国のインフレ連動国債に合わせて変動します。インフレ連動債というのは、インフレ率によって元本が変動する債券です。通常の債券は元本やクーポン(利子)は発行時に決まります。そのため、インフレが起こると実質的な価値が下がってしまいます。それに対応するためにインフレ率に応じて元本が変動するインフレ連動債があるのです。オルタナティブの組み入れETFオルタナティブとは株式や債券などの伝統的な資産以外のものです。約300億USD経費率0.40%運用開始日2004/11/18StateStreetより金相場に連動するETFで、運用会社は大手のステートストリートです。信託報酬は0.4%と高めです。株式ETFのように分配金が出ないことが特徴です。株式のように何かを生み出すわけではないですからね。下はS&P500(緑)とGLD(黄色)のチャートです。GLDは株式とは違った動きをします。これも分散効果に寄与するのでしょう。約36億USD経費率0.43%運用開始日2000/6/12BlackRockよりETFという形で複数の米国のリートに投資することができます。リートは集めた資金で不動産投資を行います。賃料や売買益が投資家に分配金として支払われます。IYRの過去12ヶ月分配金利回りは3.90%と株式ETFよりも高いですね。(2018年10月31日時点)ただ、経費率が0.43%と高いのが少し気になります。IYRとSPYのチャート下はIYR(水色)とSPY(緑色)のチャートです。2007年から2009は、サブプライムとリーマンショックの影響でガクンと落ちています。上で見てきた各ETFですが、リスク許容度によって配分が変わります。下は、リスク許容度別のポートフォリオの中身です。WhitePaperリスク許容度が高まるに従って、株式の配分が高まっていき、債券の比率が高まっていきます。逆に、リスク許容度が低い場合は債券の割合が高くなっています。債券は価格変動が株式に比べて小さく、発行体のデフォルトがなければ元本と利子が返ってきますから、このポートフォリの配分は納得できます。この資産クラスの配分には上限と下限もあります。WhitePaperこれは、資産の偏りを防ぎ分散効果を得るために設けられています。物価連動債だけ下限が0%になっていますが、それは下記の理由によるものです。物価連動債は、低いリスク許容度のポートフォリオにおいてインフレ対応のために組み入れますが、高いリスク許容度のポートフォリオにおいてはインフレに強い株式が多く入るため、物価連動債を組み入れる必要がないためです。WhitePaper株式自体がインフレに強いから、ということですね。?FTSEとMSCIのインデックス一覧。構成国とセクター(業種)の比率のまとめ。つみたてNISAの設定方法。全手順を画像付きで解説。3iDeCo(確定拠出年金)の待機資金とは?【購入・売却手続き中のお金のことです】4楽天ミニ保険(ガンプラン)にデメリットは無し。【実際に加入してみた】5FTSEとMSCIのインデックス一覧。構成国とセクター(業種)の比率のまとめ。いいえ、国債発行は通貨供給です。