HOME株式投資ファンダメンタル分析ROAを活用した高収益企業の見分け方ROAを活用した高収益企業の見分け方2018年11月16日更新Tweetあなたは、企業の株を安心して買えていますか?当たり前かもしれませんが、株式投資は、大きく利益を得られる一方で、大きく損をするリスクもあります。そこで、この記事では、ROAについてお伝えします。総資本利益率)とは、企業業績を分析するときに用いる重要な指標で、資産効率の良さを示します。所属する機関投資家やアナリストまで、幅広い人たちから重要視されています。ROAを分析することで、あなたが投資したい企業が「過去の投資をどれだけ利益に結びつけることができているか」が分かり、結果として、攻めにも守りにも強い投資を行うことができます。効率よく利益を生み出せている企業は、株価も上がりやい傾向にあります。したことを徹底することで、総合的な投資リターンを実現することができます。私たち投資家は、精神力を維持することも必要です。ROAなどは、冷静な視点で投資を行うことにも役立ちます。これからお伝えする分析方法を使って、あなたの堅実な投資を実現させましょう。大学入学後に株式投資を開始し証券アナリスト資格を学びながら独自の手法を生み出す。アドバイザーとして活動。運用では日々数億円規模の取引を行い、数々の金融ショックから資産を守り膨張させる。投資手法は、割安な銘柄を買う「バリュー投資」と、マクロ経済と時代の変化に着目した「パラダイムシフト投資」。お金にまつわる講師も務めた経験あり。好きなものはアニメと映画。はじめにまずはじめに、私はROAだけで企業の投資判断を下すことはありません。複数の指標を用いて総合的に判断し、投資決定をします。以下の表はその一例になります。私は投資をするときに、このような表を作って企業に投資をするか決めます。多くの指標をもとに慎重な判断で投資することで、負けない投資(勝つ投資)に一気に近づくからです。その中でも、重要な指標の一つであるROAについて、これからじっくり丁寧にご説明しますので、是非読み進めてください。繰り返しになりますが、ROAは、「資産を使って投資した結果どれだけ利益を出せているか」、つまり[安定性]を調べる指標です。実際の企業を例に計算をしてみる「実例」の3つのセクションに分けてお伝えします。上でも述べましたが、ROAはそれだけでも安定性の判断に役立てることができます。大企業だからといって安定だと思い込んではいけません。ROAを通して、企業が安定しているかを調べることは、投資をしている私たちの資産価値が安定しているかを知ることに繋がります。ROAは、まさにそのためにあります。企業を分析する際には、一つの指標だけでは不十分です。様々な指標を総合的に評価するべきです。ROAの「求め方」ROAは、「総資本」を分母に「純利益」を分子において計算します。以下がその式になります。純利益は、利益から全ての費用を差し引いたもので、最終的にいくら利益が残ったのかを確認するための数字です。そこからは、税金も差し引かれています。そのため、グローバル企業と比較する際には、国によって税率が異なることから、分析の正確性に劣ります。そこで私は、次の方法で、国際比較を可能にし、正確性を上げることをしています。それは、「純利益」の代わりに「事業利益」を分子におく方法です。※「持分法による投資利益」は、グループ会社を表す「連結」で考えた場合にのみ使います。このように、私は事業利益を用いてROAを計算することを推奨しています。グローバリゼーションが高まり、企業間の国際比較が重要となった近年では、税引き前である事業利益を用いることが望ましいからです。実は、証券会社のアナリストも、こちらを使用しています。一般的な見方ですが、ROAは5%を基準にその良し悪しを判断します。5%を上回っていれば企業の財務の安定性が高いと考えることができますし、下回っていれば安定性が低いと考えることができます。それでは、具体的に総資本利益と事業利益の値はどこで知ればいいのでしょうか。答えは、上場企業のホームページからです。上場企業のホームページには、「IR(投資家情報)」という項目があるので、アクセスしてみましょう(※企業によって多少表現が違うところがあります)。