日本レジデンシャル投資法人が頑張りました。ひさしぶりにポジティブなニュースです。117億円の巨艦物件の取得を断念し、違約金を払うことに決めたのです。分配金は大幅に減ってしまいますが、このような状況下で借入金を増やすのは自殺行為であるため、日レジは最善の判断をしたと思います。レジは爆騰げだ!」と投資家のみなさんなら誰もがそう思ったことでしょう。ムーディーズが日レジの格下げを発表しました。?Baって「投機」の水準ですよ?Baaならギリギリ「投資」と呼べますけど。さらなる格下げの方向で見直しって、一体・・・おそらく、コベナンツに「格下げ」を食らった時の条項が入っていると思います。日レジの公式発表がまだですのでなんとも言えませんが、金利アップ等は覚悟しておいたほうがいいでしょう。恐ろしい覚悟が必要かもしれません。このタイミングで格下げとはムーディーズはひどいことしますね。ここで日レジの財務状況を整理してみましょう。投資法人債:約900億円う〜ん、やっぱり投資法人債の額が大きすぎますね。このような状況下で新たに投資法人債を発行できるとは思えませんので、投資法人債の返済期限がきたら、新たな資金調達が求められます。増資は無理でしょうから、銀行の借入れに頼るハメになるでしょう。銀行全体が不動産関連の融資を抑えている中での資金調達は困難を極めると思います。来年の9〜10月に180億円の返済期限が来るのでひとつの山になることは間違いありません。その前に来月152億円のリファイナンスがあるので、この山を乗り越えなければなりませんが。その次は来年2月の109億円の山もあります。なんか山だらけですね(笑)ポジティブに考えるなら、高利回りの銘柄なんですけどね。破綻せず、来期以降も2万円/年の配当があるなら、たったの3年で回収できますし。上記のようなリスクを考えると旨みは少ないように思いますね。(02/16)最近の記事(06/30)【これは便利】ネット配信してる映画のレンタル最安値を探す方法(06/30)【知ってる?】amazonの売れ筋商品ランキング。