次の記事で、SBIバンガードS&P500の運用コストは楽天全米株式の3倍近いと書きました。【悲報】SBIバンガードS&P500の運用コストは楽天全米株式の3倍近いですhttps://secrets2mysuccess.net/2020/01/10/sbi_sp500_costs_much_more_than_rakuten_vti-2/次の記事で、SBIバンガードS&P500の運用コストは楽天全米株式の倍以上だと書きました。1ヶ月分のデータが手に入りましたが、見事に高コストなまま推移しています。受益者は泣いちゃうレベルです。バンガード社...さらに1ヶ月分のデータが手に入りましたが、その傾向は変わりません。受益者はそろそろ心配し始めていい頃です。楽天VTIとも呼ばれる楽天全米株式は、バンガード社のETFであるVTIを買い、配当金を国内課税なしで再投資しています。SBIバンガードS&P500とVOOの関係と同じはずです。次は楽天全米株式の第二期決算期間である2018年7月18日以降の、VTIトータルリターンとの比較です。右端は2020年1月31日です。VTIトータルリターンは、VTIの経費率を除いた運用コストがゼロの、現実にはあり得ないものです。理論値と言ってもいいです。楽天全米株式には運用コストがかかり、配当金を100%即座に再投資しなかったりすることで生じるリターンのロスがあると想像され、必ずVTIリターンの方が高くなります。青のラインの傾きはこの、全部ひっくるめたトータルコストを示しています。巨大なヒゲ2本は無視してください。楽天全米株式のトータルコストを推測VTIトータルリターンのコストを増量したものと比較します。次はVTIトータルリターンのコストを年率0.20%ポイント増量したものとの比較です。青のラインはまだわずかに右肩上がりです。次は年率0.22%ポイント増量したものとの比較です。青のラインはほぼフラットになりました。そのため、楽天全米株式の第二期以降の運用コスト(VTIの経費率を除きます)は年率0.22%程度だと推測しています。運用報告書から計算されるトータルコストはこれより低くなります。それは、コストの考え方が違うからだと思っています。楽天全米株式の運用報告書に記載されないコストの存在https://secrets2mysuccess.net/2019/11/04/hidden_cost_never_printed_even_in_official_report/SBIバンガードS&P500はバンガード社のETFであるVOOを買うだけのインデックスファンドです。同様の運用形態で有名なのが楽天全米株式です。楽天全米株式は同じくバンガード社のETFであるVTIを買うだけのインデックスファンドです。次は2019年10月16日から2020年1月31日までの、VOOトータルリターンとSBIバンガードS&P500のリターン比較です。して設定日からではなくて、10月16日からなのかについてはこちらの記事を御覧ください。次は同じ期間における、VTIトータルリターンと楽天全米株式のリターン比較です。グラフのスケールは同じです。明らかに青のラインの傾きが違います。VTIトータルリターンのコストを年率0.20%増量すると、青のラインはほぼフラットになりました。VOOトータルリターンのコストをどれだけ増量すると、青のラインはほぼフラットになるでしょうか。次は年率0.5%ポイント増量したものです。増量し足りないようです。次は年率0.6%ポイント増量したものです。これぐらいが適量でしょうか。次は年率0.7%ポイント増量したものです。これだと増量しすぎですね。よって、2019年10月16日から202年1月31日の運用コストを年率換算すると、SBIバンガードS&P500の、VOOの経費率を除いた、SBIアセットマネジメントの運用コストはなんと0.6%程度ということになります。この比較方法が適切なら、楽天全米株式の実に3倍程度もします。リターン差の青のラインの3ヶ月半の推移を見る限り、コスト高なのは確かです。同じ期間のVTIトータルリターンと楽天全米株式との比較結果からも、そのように判断できます。楽天全米株式も第一期決算期間は高コストでした。次は楽天全米株式の設定から1ヶ月半が経過した、2017年11月16日から、2018年2月28日までの、VTIトータルリターンとの比較です。縦軸のスケールは同じです。VOOトータルリターンとSBIバンガードS&P500のリターン比較といい勝負です。青のラインだけ切り出して並べてみます。初期と変わりませんね。この比較期間における純資産総額の平均はそれぞれこうでした。受益者が期待しているコスト水準を達成するには、もっと純資産総額が必要ということでしょうか。比較に使ったデータこの記事の比較に使ったデータ一覧です。VTI、VOOの取引データ。ドル円換算用TTMデータ。VTI、VOOの配当金実績データ。楽天全米株式とSBIバンガードS&P500の基準価額データ。同じプログラムで処理しています。それで明確なコスト差が観測できているので、現実にそれぐらいの違いがあるのだと考えています。第一期決算期間はそうだったので、期待が高過ぎたのかも知れません。設定直後から飛びついた、いわゆる「ファーストペンギン」のみなさん、残念でした。他の選択肢の方が良かったかも知れません。SBIアセットマネジメントが主催したブロガーミーティングに参加した人のブログによると、この問題を意識しているようには思えませんでした。参加したブロガーの方もその場の空気を読んでか、厳しい質問はされなかったようですね。ごまかしの効かない基準価額データは、SBIバンガードS&P500の運用コストが高いことを示しています。SBIアセットマネジメントはコスト削減に一層の努力が必要です。社長のセールストークでは、リターンは改善できません。節税してインデックス投資SBIバンガードS&P500はまだスリム米国株式に負けていますhttps://secrets2mysuccess.net/2020/02/13/sbi_sp500_costs_more_than_you_expect-2/SBIバンガードS&P500は、税抜き信託報酬0.088%という脅威の超低コストで登場し、設定前の事前募集段階から高い人気を獲得しました。次はSBIバンガードS&P500の設定来の総口数の推移です。現在の純資産総額は171億円です。2019の投票結果は、スリム米国株式(S&P500)が2位、SBIバンガードS&P500が10位でした。SBIバンガードS&P500は設定されてから4ヶ月なのに、純資産総額が136億円もあり、短期間に高い人気を獲得しています。投信ブロガーの中にも、S...応援よろしくお願いします。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。date*日本語が含まれない投稿は無視されますのでご注意ください。河童ソフトウエアの受託開発を本業にしている個人事業主でインデックス投資家でファイナンシャルプランナーです。