野村證券さん、最後までお願いしますよ」。社長の決断を受けて、田淵の心も固まった。NOMURAの力を結集して、絶対にこの案件を成功させてみせるぞ」と。今回のM&Aは、全世界から多くの企業が参加するオークション方式によって行われた。「オークションと言っても、金額が高ければ決まりというわけではありません。B社株式を保有しているPEファンドは、少しでも高値で売却したいはず。B社経営陣にとっては、自分たちの技術を理解して次に活かしてもらえるのか、従業員の雇用を守ってくれるのか、そういったことも評価のポイントになるのです」。これだったら、負けても悔いは残らないという数字を決めて、入札額を通知。「入札が始まる前に、買収後の未来をどう描いているかを、B社の従業員や経営陣に示しましょう」。多くのM&A案件を手掛けてきた田淵のバンカーとしての嗅覚が、「今回は、売却される側の企業心理を重視するべきだ」と告げていた。田淵はまず、A社のプロジェクトメンバー十数名と、米国各地にあるB社の工場を視察してまわった。「サイトビジットと呼ばれるもので、事業環境を実際に見て技術者同士で意見交換をし、買収後に設備をどう活かすのか、技術をどう応用できるか等を確認していきました」。入札価格の算定に役立つだけではない。「このM&Aは本当に有効か」を確かめる機会になるし、相手方の従業員と接触することで、「A社の傘下に入るなら歓迎だ」と思ってもらうチャンスになる。「また、経営者同士の関係を深めるために、数回のトップ面談を設定。M&Aによるシナジー効果や経営観を理解していただこうと考えました」。Bid(最終入札)」の時がやってきた。「入札額は、当然、勝てる数字でなければ意味がない。買収評価額として妥当な金額でなければ、株主やマーケットに対してA社は説明責任が果たせません」。手元には、国内と海外のカバレッジチーム、市場調査、M&Aチームが、一丸となってまとめあげたバリュエーション(企業価値評価)資料があった。「最後の入札額を決める前に、A社のトップマネジメントと膝詰めでお話をさせていただきました。『これだったら、負けても悔いは残らない』という数字を決めて、入札額を通知したのです」。世界を知らなければいけない。熾烈な競争にさらされている日本企業にとって、M&Aの重要性は高まる一方である。「新規に事業を立ち上げていては時間がかかり、その間のリスクもある。他社の事業を丸ごと買い取ることで、研究開発や立ち上げに要する『時間を買う』というケースが増えているのです」。田淵は、月に一度、海外出張に出かけている。日本にいるだけではわからない、米国や欧州の業界再編やM&Aのリアルな空気をキャッチして、提案の質を上げるのが目的だ。「日本企業は、不採算部門でも何とかして組織を残したいと考える傾向がありますが、欧米の企業はある意味ドライ。収益に応じて積極的に資産の入れ替えを行うポートフォリオ経営が盛んで、『数年後には、この部門を売却したい』という話も、オープンにしてくれる。業界再編の動きも、日本より活発です」。顧客が興味を持っている企業を視察して、売却の意志を打診したり、関係を構築したりすることも珍しくない。M&Aの種を蒔きつつ、バンカーとしての嗅覚を研ぎ澄ます。「野村證券でM&Aに携わる強みは、組織が縦割りではなく、全世界のメンバーの知見を結集させてお客様のお役に立てる点。90年にわたって日本企業との間で信頼関係を築いてきたことによって、シビアな経営課題も腹を割ってご相談いただけることです。今後も、お客様の事業戦略に最適なM&Aの機会を探し出し、その成立に全力を尽くしていきます」。ALL歓声と拍手に沸いた記者会見。グローバルな知見を結集。誠心誠意、人に向き合う。それは揺るがない生き方。営業の醍醐味を教えてくれたある経営者との出会いなりたい社会人像がそこにあった。地域の絆と社員の絆、2つの絆が育み続ける強固な原動力たとえビジネスにならなかったとしても、少なくともお客様のお役には立てそうだ。ALL学んだ知識が、チームの成果に繋がる楽しさ。リサーチ2007年入社チーム一丸となってお客様のために全力を注ぐ。分析を通し、人や企業、社会と向き合う。経営判断に貢献する責任とやりがい。価値ある仕事を創り出してこそ、一人前。企業の重要な意思決定に不可欠なプロであり続けたい。「何が会社のためになるだろう」を考え抜く。自分自身の価値が問われる仕事。それが証券業界の魅力。本社機能2009年入社NOMURAの総合力が高度なサービス提供を可能に。緻密なシミュレーションと先入観に捉われない発想が卓越したトレーディングを生む。世界を変えるため、問いを突き詰め続ける。onlineを使って社員に会ってみませんか?社員とコンタクトが取れます。