【当初ベンチマークが間違っていたのを修正しています。】VTはETFで売買は株のように取引価格で行いますが、ETFは投資信託の一種なので基準価額が存在します。VTはFTSEグローバル・オールキャップ・インデックスをベンチマークにしています。楽天全世界株式はそのVTを買うだけのインデックスファンドです。VTを買うか売るかしかできないので、配当金を純資産総額に取り込むこと、純資産総額から運用費用(トータルコスト)が引かれることを除くと、リターンに影響することはしていません。VT(ETF)を買う前に発生したベンチマークとの乖離があるなら責を負うべきはバンガードであり楽天投信投資顧問ではありません。VTを取引価格のClose値で買っているはずですが、この価格はVTの基準価額と同じではありません。ETFの取引価格は株のように常時変動するからです。VTの基準価額と取引価格の間にはどれぐらい違いが生じているのでしょうか。前振りが長くなりましたが、取引価格と基準価額の差がこの記事のテーマです。読者の方(Cossack3rd様)からコメント欄でこちらからVTの基準価額がダウンロードできることを教えてもらいました。そのバンガード社のWebにあるデータは市場価格と基準価額です。この2つの価格の差を見ます。次は2013年2月から2018年9月までのVTの市場価格と基準価額を比較したものです。赤のラインが市場価格、緑のラインが基準価額です。青のラインはリターンの差です。±0.25%ポイント程度の差は当たり前です。言ってみれば為替手数料程度の変動は常時あるということです。真ん中あたりにある巨大な変動については後述します。FinanceからダウンロードできるVTの「取引価格」と微妙に違います。して違うのかは分かりません。次は2013年2月から2018年9月までのVTの取引価格と市場価格を比較したものです。グラフのスケールは同じです。真ん中あたりにある巨大な変動を除くと、日々の変動量は市場価格と基準価額の差よりも小さいです。次は2013年2月から2018年9月までのVTの取引価格と基準価額を比較したものです。グラフのスケールは同じです。真ん中あたりにあった巨大な変動が消えています。よってあの巨大な変動は「市場価格」の問題です。そもそもこの市場価格がどうやって決められたものか分からないのでそれ以上追求できません。取引価格と基準価額の差も±0.25%ポイント程度は当たり前です。VTを直接買っている人も、楽天全世界株式の受益者に代わってVTを買っている楽天投信投資顧問も、VTを購入した時点で基準価額からその程度の差は生じていて当たり前ということです。インデックスファンドなので基準価額があります。この基準価額は保有しているVTの株数×VTの取引価格+現金類(=純資産総額)を総口数で割ったものだと思います。毎営業日に運用費用を天引きしますが、それは現金類から行っていると想像します。次はVTの取引価格と楽天全世界株式の基準価額の差をプロットしたものです。縦軸(右側)のスケールは、細かさは同じで範囲をシフトしただけです。何も問題を加えていないことを示しています。何かミスをすれば簡単に目立つヒゲになって表れます。こんなにきれいなラインはまぐれでは出せません。青のラインが階段状になっている理由を知りたい方は次の記事をご覧ください。楽天全米株式の第2期トータルコストは税込み0.23%程度と予想しますhttps://secrets2mysuccess.net/2018/10/07/post-2870-3-2/楽天全米株式の第1期運用報告書から判明したトータルコストは期待値よりも高いものでした。言っても楽天全世界株式ほどのひどさではありませんでした。僕はこれまで楽天全米株式と本家VTIのリターン実績を比較することで楽天全米株式のトータルコストを推...謎の乖離VTの取引価格と基準価額などを比較するのに、比較開始を2013年2月にしたのには理由があります。次は青のラインが良く分かるように2013年2月から2014年末まででプロットしたものです。0%のラインを挟んで変動しています。ところが比較開始を1ヶ月早めるとこうなります。マイナス圏に居座ることになりました。これは基準価額よりも取引価格の方が低いことを示しています。2013年初旬に下方乖離を起こしてしまい、それをずっと引きずっているのです。比較開始をもう1年早めて2012年1月にするともっとひどくなります。VTは多くの投信ブロガーの絶賛により非常に良いイメージがありますが、運用の実態は大したことないのかも知れません。これは僕の勝手な推測なのでまともに取り合わなくていいです。上記グラフが示していることは事実です。徴収している運営費用だけを気にしていればいいでしょう。VTIはどうなの次の記事でVTIについて調べています。個人事業主が節税してインデックス投資VTIの取引価格と基準価額の差はVTよりも小さかったです【訂正あり】https://secrets2mysuccess.net/2018/11/10/pay_attention2/コメント欄にて間違いを指摘頂き、ダウンロードしたデータの2018年分が欠落していることが分かりました。2018年の比較結果が異常だったのはそのためでした。グラフと記事を訂正しています。次の記事でVTの取引価格と基準価額の差を調べました。...応援よろしくお願いします。07:09楽天VTの運用が安定してからも、月報でたびたび下方乖離を起こしていたのでVTの乖離を疑っていたのですが、この記事を見て納得しました。VTも完全無欠の商品ではないですね。07:44コメントありがとうございます。VTがベンチマークに忠実に運用された結果の基準価額があり、まずここでの乖離の有無が問われますが、これはどうなっているか分かりません。バンガード社が公開しているデータは基準価額と市場価格で、それらには乖離があります。ETFだからどうにもならない面と、そうでもない面があるように思えますが、実情は不明です。USトータル・マーケット・インデックスとなっていますが、これはVTIのベンチマークですね。08:31コメントありがとうございます。うっかりしていました。ご指摘ありがとうございました。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。date*日本語が含まれない投稿は無視されますのでご注意ください。河童ソフトウエアの受託開発を本業にしている個人事業主でインデックス投資家でファイナンシャルプランナーです。