割安なハイテク投資【ソフトバンク】2019年7月22日965VIEWS*ソフトバンクグループ(9984)の株式にはビジョン・ファンドの価値が含まれる。ソフトバンクグループの株価にとって、最も明確なカタリストはビジョン・ファンドの動向。運用資産額1030億ドルのベンチャーファンドで、ウーバー・テクノロジーズ(UBER)、ウィーワーク、スラック・テクノロジーズ(WORK)など多くの企業に投資。数十社のユニコーン企業(企業価値が10億ドルを超える未上場企業)に投資しており、これらの企業は今後数年で立て続けにIPOを行う可能性がある。*ソフトバンクグループのサムオブザパーツ(SOTP)分析において特に重要なのは、同社が2016年に320億ドルで買収した英国の半導体設計大手アーム。5G」、自動運転における重要なプレーヤーとみなしている。*同グループの取り組みが全て失敗する可能性はある。現在の状況がバブルではないかと疑う向きは、ビジョン・ファンドが20年前のソフトバンクと同様に投資先を拡大することを懸念。ソフトバンクグループとサウジアラビアの間の密接なつながりによって、孫氏とビジョン・ファンドは難しい立場に。ジャーナリストのジャマル・カショギ氏の殺害事件を受けてその傾向は強まった。*それでもソフトバンクグループに投資妙味があることは変わらない。ソフトバンクグループは大幅なディスカウントに自社株買いで対応しており、2月には55億ドルの自社株買いの実施を発表。孫氏は「人々は遅かれ早かれ、当社の真の価値に気付くだろう。