モーニングビジネススクール」オンエア内容をWeb版でご覧いただけます。日本の国際収支2(ファイナンシャルマネジメント/平松拓)日本の国際収支2(ファイナンシャルマネジメント/平松拓)11/12/28Tweet昨日に続いて、日本の国際収支の話です。前回は貿易サービス収支の黒字が、日本では急速に縮小していくのではないかというお話でした。今回は、その国際収支の問題をもう少し長期的な観点からお話します。クローサーという学者が、もう50年以上前に国際収支の発展段階説を唱えていますが、それによると1国は経済の発展段階に沿って国際収支が次のように変化をするといっています。国内産業が未発達で大幅な輸入超過となるために「経常収支」が赤字で、それを「資本収支」で賄う、所謂「未成熟の債務国」といわれる状態です。次に、次第に産業が発達して輸出が輸入を上回るけれども、「資本収支」で賄っていた時の借金の利払い(即ち「所得収支」の赤字)のために「経常収支」は依然赤字に留まる「成熟した債務国」です。3番目の段階が、「所得収支」は引き続き赤字だけれども輸出の更なる伸びで「経常収支」が黒字となる「債務返済国」の段階です。4番目が、「経常収支」の黒字によって債務を返済していくことで純債務国から純債権国になるため、今度は運用益の受払いである「所得収支」も黒字化して一層大きな「経常収支」黒字を計上する「未成熟な債権国」の段階です。それから5番目が、対外競争力が次第に低下して再び輸入が輸出を上回り「貿易・サービス収支」が赤字化するが、対外純資産からの「所得収支」の黒字がまだそれを上回るために「経常収支」は黒字を維持する「成熟した債権国」の段階です。収支」の黒字を上回って「経常収支」も赤字化する「債権取崩国」という段階を歩むとされます。債権国」の段階にありますが、その間、1995年の円高局面も含めて「貿易・サービス収支」の黒字を大幅に計上していて、国際収支を見てきた立場からいうと、この状態が相当長く続くという予感がありました。次の「成熟した債権国」の段階、すなわち「貿易収支」が赤字化する段階への移行がなかなか想像できなかったと言った方が良いかもしれません。前回お話したように、「貿易・サービス収支」の黒字が今年は一時的な要因もあったとはいえ急速に縮小し、赤字化に向かい始めているという見方をすることも可能な状況となってきました。この場合、背景にあるのは一般に大きく取り沙汰されている円高ばかりではなくて、中国をはじめとするアジア諸国の発展が大きく効いていると考えられます。日本からの輸出は減りにくく、また輸入も増えにくいということがあったからです。ところが今は、日本企業の海外移転、それから海外日本企業からの代替品の輸入が増加し、日本経済はまさに1980年代日米貿易摩擦が華やかなりし頃のアメリカ経済の状態に近づきつつあると言えるでしょう。策がとられる必要はあるでしょう。日本の輸出を維持するための政策が、総花的にとられるとすると、それはあくまでも時間を買うことでしかないことを認識する必要があると思います。貿易黒字の維持拡大は、そのこと自身、更なるその円高をもたらす一因となるわけで、そうなると結果的には輸出にとっては逆風となります。自己矛盾していて、そこに投入される資源は浪費ということになってしまいます。発展段階説は、いずれ日本が「経常収支」が赤字化して「成熟した債務国」、さらには「債権取崩国」へと移行することを示唆しています。対GDP比で比較的大きな貿易黒字を計上している国が多いのです。した国が成長するためには、その生産物をそれぞれ国内、あるいは海外で吸収する必要がありますが、いまやアメリカや欧州など、かつての先進国はそれを吸収する余力を失っている状態で、それぞれが国内或いはその地域内でバランスをとることが必要になってきています。した中で、日本がいつまでも途上国同様に大きな貿易黒字を計上し続けること自体許されにくいことですし、実際に難しくなってきています。どの産業を国際的な競争力を持つ産業として残すのか、また内需型産業をいかに発展させることで雇用を維持し暮らしを豊かにするのか、こうした長期的な観点からの戦略的な取組みが重要になってきたといえるでしょう。モーニングビジネススクール」の毎日のオンエア内容をポッドキャスティングやブログでお届け。パソコンはもちろん、スマートフォンでも快適にご覧いただけます。許可なく転載を禁じます。