モーニングビジネススクール」オンエア内容をWeb版でご覧いただけます。投資家がなかなか投資できるような状況ではありませんでした。その環境を変えるべく、1999年からベンチャー企業向けの証券市場が整備され、以前より投資家が投資しやすい環境になりました。欧米と比べると残高の低さは際立っています。ベンチャー企業1社当りの投資金金額も、極めて少なく、このような状況では、日本のベンチャー企業は何も出来ないのではないかというお話をしました。(VCの実態調査を、経済産業省の外郭団体の財団法人ベンチャーエンタープライズセンター[VEC]が毎年行っています。新規に投資を受けた会社は、約1,800社です。これに対して、1件当たりの平均投資額が7千万円と、1億円を下回っています。追加で投資を受けた会社は、600社ありますが、1件あたりの投資金額は6千万円程度に収まっています。VCの投資した会社数は、アメリカよりも圧倒的に日本の方が多く、アメリカは日本と違い、投資をする会社を厳選して、これぞという会社に厚く出していく方式をとっていることが明らかです。新規に7千万円の投資、追加で6千万円の増資、という少額の投資も見られません。以前お話しましたが、創立してすぐの会社には、3つのリスクがあります。1番目は、製品ができるかどうかという製品開発リスク。2番目は、売れるかどうかというマーケティングリスク。3番目は、本当に会社として成功するかどうかといったマネジメントリスク。最初の新規の投資は、一番リスクが高いです。初めよりもお金は出しやすくなります。2回目、3回目の方がリスクは下がるので、より大きな金額を投資できるようになります。このように目標を定めて、そこまでの資金を出すのがマイルストーン投資と言います。次につながるというよりは、出し切るという考え方で、マイルストーン投資の考え方ではありません。「いい会社があったら紹介してください」という話でしたので、2つの質問をしました。最初は、1社当りいくらまで出しますか、それから、追加投資に応じてくれますか、という質問です。そのキャピタリストの返答は、1社当り最高3千万円で1回きりしか出しませんというものでした。製品開発から生産設備の投資が必要になりますので、10億円程度必要になりますが、もし1社から、3千万円しか集められないとすると、30社位のVCを回らなくてはなりません。経営状況の説明をしにいく手間がかかることになります。して計画は遅れるので、説明に時間を要します。本当は、開発や営業に注力が必要なのに、です。出さない訳ですから、再度株主を増やさなければなりません。状況を見て、追加で投資するという方法は充分可能なのです。一からやり直さなければなりません。研究開発や営業の方に注力していただいたほうが、ベンチャー企業は賢く成長すると考えています。実はそうではなくて、少額しか出さないことにより、リスクを高めているのではないかと、私は考えています。私から言わせると、そのような投資は、3千万円も出して、宝くじを買うようなもので、とてもとてもVCなんて言えないのでは、というのが本音です。銀行や生命保険会社勤務であると、ベンチャーが育つまで側にいることはできません。真珠になるまでは7年か8年かかります。成功するまでには長期間かかるよ、ということなのです。投資のゴールまで見られないので、できるだけ失敗するよりは、失敗しないような投資をするというマインドセットが働き、少額かつ分散型な投資条件になっているのではないかと考えています。少額を沢山ばらまいていることにより、リスクヘッジしていると考えているかもしれません。他力本願になっているのが現状です。私は、ベンチャーが育つかどうかは、リスクに対する日米の考え方の違いが大きいと考えています。物凄い勢いでお金が流れています。1社当り例えば30億円という莫大な金額を、平気で調達しています。実は日本のベンチャーの技術の方がいいものが多いです。日本のベンチャーが成功しないかといいますと、ベンチャーの周りのお金の出し方と腹のくくり方に問題があると思います。資金が潤沢にあれば、ベンチャーとして成功するところも多くでてきたかもしれないと考えています。モーニングビジネススクール」の毎日のオンエア内容をポッドキャスティングやブログでお届け。パソコンはもちろん、スマートフォンでも快適にご覧いただけます。許可なく転載を禁じます。