投機的行動TwitterFacebookはてブPocketLINE2020.01.25スポンサーリンクスポンサーリンク今日は、金利と債券のお勉強です。2019外為どっとコムの為替ドリル。まえにこの問題を見かけた。ドルが強含む(ドル高)、ドルが弱含む(ドル安)、さてどっち?さっぱりわかりません(苦笑)。スポンサーリンクイールドカーブとか、スティープ化とかいう前に、そもそも「金利」「債券」とは?関連エントリー→【経済用語】イールドカーブってなに?スティープ化ってどういうこと?【ゆるゆる投機的行動55】ちなみに・・・先日、イールドカーブとか、スティープ化とかを話題にした。そもそも、その前に「金利」「債券」について、もっと理解を深めておくべきだった。初歩の初歩について、確認しておきたい。運営するサイト「知るぽると」より引用する。金融の勉強になるサイトだよ。)」は、くらしに役立つ身近なお金の知恵・知識の「港:Porto」「入り口」という意味だそうです。割引率なども金利である。金利も他の商品サービスと同様に、金融市場における資金の借り手と貸し手の関係、すなわち需要と供給によって決まる。したがって金利は資金を借りる(貸す)ときの費用といえる。現在の日本では、原則としてすべての金利が市場で自由に決まる市場金利である。市場金利は、金融機関の経営能力、借り手の信用度、資金の使い途、期間などでさまざまな違いがある。家計にとって金利は、貯蓄・借金などの意思決定に欠かせない重要な情報である。出典:www.shiruporuto.jpふむふむ。「金利」は漠然とわかったつもり(笑)。必要な資金を借り入れるために発行する有価証券。)、金融債などがある。債券は購入後一定の利息を受け取り、満期日に額面全額が払い戻されるため、発行から満期まで保有すると元本割れしない。途中で売却し時価で換金した場合、元本割れすることがある。債券は株式と同様、発行体が倒産した場合には払い戻されないリスクがある。出典:www.shiruporuto.jp株に似てるけど、株とはちょっと違うのが債券だよね。最初はこのくらいでいいか。いい加減な理解ですねえ(苦笑)。一般人の理解なんて、まあ、そんなことだろ。その「債券」と「金利」の関係についてはこちらです。債券の価格は、原則的に市場金利の動向により日々変動し、変動に伴い投資収益(利回り)も変わります。債券には、金利が上昇すると価格は下がり、金利が低下すると価格は上がる特徴があります。金利上昇が見込まれるときは、長期の債券ほど、購入は慎重に判断する必要があります。例:発行時債券価格100円、利率2%とする出典:www.jsda.or.jpこのへんがきっと大切だね。金利が上昇すると債券価格は下がり、金利が低下すると債券価格は上がるんですね。これだけはまず覚えておこう。金利が上がると債券下落、金利が下がると債券上昇です。債券価格上昇スポンサーリンク【答え】米債の長短金利差拡大でドルはどうなる?で、最初の問題に戻る。金利と債券、実際の場面ではどう動く?では、最初の問題の答えです。出典:media.gaitame.com正解は、「ドルが強含む」。僕は最初、カンでそう思ったけど、理屈がわからなかってなかった(笑)。実際の為替取引で考えると、つまりドル高になるってことだから、ドル円だとドル円が上昇する、ユーロドルだとユーロドルが下落するってことだね。トレードにどう影響してくるかが重要ですよね。理解を深めるため、上の女性のコメントを熟読してみよう。米長期金利の指標は米10年債利回り、短期金利の指標は2年債利回りです。みなされ、原則的に金利差拡大はドル買い、金利差縮小はドル売りで反応します。こちらのケースでは今年の利下げ実施前の水準まで金利差が広がったことが特に材料視された模様です。みなされ、原則的に金利差拡大はドル買い、金利差縮小はドル売りで反応します。」これは今のところ暗記だな。そのうち腑に落ちて理解が深まるであろう。「原則的に金利差拡大はドル買い、金利差縮小はドル売り」ということですね。ちなみに、この問題では米長期金利の指標は米10年債利回り、短期金利の指標は2年債利回りとしているけど、他にも長短金利の指標はあるみたいよ。米国の政策(短期)金利と長期金利について【政策(短期)金利と長期金利の違い】米国の民間銀行は、連邦準備銀行に一定の準備預金を預け入れることが義務付けられており、その資金を短期金融市場で調達する際の金利が政策金利(FF金利)で、FRBの金融政策で決定されます。これに対して長期金利は、短期金利に将来の物価上昇率(インフレ率)などを加味しながら市場で決定されます。アメリカの短期金利は「2年債」「FF金利」など、日本は「無担保コール翌日物」と覚えておこう。