株式市場な調整の気配を見せる中で、弱い指標が出てくるのではないかと気懸りだったのですが、予想に反して堅調でした。製造業出荷は前年同月に比べて18.30%の減少でしたが、7月には20.66%下回っていました。製造業の在庫は前年同月より11.61%低く、厳しい在庫圧縮が続いています。7月は10.49%の低下でした。この結果、出荷の増減率から在庫の増減率を差し引いた在庫循環モメンタムは-6.69[-18.30-(-11.61)]となりました。7月は-10.18でしたから、3.49ポイント上昇したことになります。図にすると、この動きが鮮明になります。赤い太線が製造業の在庫循環モメンタム。それを構成する出荷は細い実線、在庫が細い点線で示されています。この指標にこだわるには理由があります。株式市場との連動性がきわめて高いのです。在庫循環モメンタムが上昇を続けている局面では、株式市場の調整があったとしても、一時的なものにすぎず、基調は上昇を維持する可能性が高いと見られます。なると、注目すべきは日米の株価の連動性の高さです。米国株式市場の調整が一時的なものであるならば、日本だけが本格的な調整局面に入ると考えるのは極めて不自然です。したがって、皮肉なのですが、先週金曜日の日経平均株価が見せたような、凍りついてしまった様なマーケットは、むしろ悲観的なセンチメントが十分に行き渡り、一段の下げ余地が小さくなっていることを示唆しているのかもしれません。いうわけで、シカゴの日経平均先物価格(円ベース)が9,700円であるため、寄り付きは低めかもしれませんが、株価回復の展開にはすぐについていけるような体制をとっておこうと考えています。とって何よりの励みになっています。「ブログランキング」のマークをクリックしていただけるとランキングのポイントになります。ご協力をよろしくお願いいたします。かかし」カテゴリの記事お願い(2012.01.23)「今日の日経平均株価は?」は「マクロウェーブ投資(スケアクロウ投資経済研究所)」をご覧ください(2012.01.19)「マクロウェーブ投資(スケアクロウ投資経済研究所)」をよろしくお願いいたします。»プロフィール最近の記事お願い「今日の日経平均株価は?」は「マクロウェーブ投資(スケアクロウ投資経済研究所)」をご覧ください「マクロウェーブ投資(スケアクロウ投資経済研究所)」をよろしくお願いいたします。携帯URL携帯にURLを送る重要なお知らせ重要なお知らせ本ブログに掲載されている情報や意見は、スケアクロウ投資経済研究所が信頼するに足ると判断した情報に基づいて作成したものですが、その完全性や正確性を保証するものではありません。投資にかかわる最終的な判断は投資家ご自身の自己責任において行ってください。