老いては換金性が良い資産が安心だ。真剣に取り組んでこなかったことが悔まれる。一生一度の人生を無駄にしてよいのか。(土)米国株のインデックスファンドが無難?FRBのイエレン議長は3日の講演でインフレ率も目標の2%に近づき、米国経済は緩やかな拡大が続くと自信を示した。次回会合で追加の政策金利の調節が適切か判断すると述べた。いうことは、米国は月内の利上げを検討するということだ。14~15日のFRBで利上げする可能性が強い。昨年12月に公表した年3回の利上げペースであれば、米国の低金利も、そろそろ終わりが近づいたようだ。米国金利と貧しい愚生と、いったいどんな関係があるのかと、揶揄する読者もいるだろう。僅かな資産といえ、愚生の場合は、利息の付かない現金より、配当性向が高く換金性が良いJ-REITでの運用比率が高い。日本の金融政策は、日本経済がデフレから抜けきれないため、当分の間は量的質的金融緩和という日銀の低金利政策が続く。昨年九月にこの制度を導入後、長期金利はマイナスにならなくなった。そのせいか、東証リート指数も少し頭打ちのようだ。考えれば、米国金利の上げに引っ張られる形で、円安・東証リート指数の下落につながる不安もある。思い起こせば、米国のQE3(金融緩和)が終了し、金利が上昇すると観測された時、リートのパフォーマンスは株式に比べて大きく劣った。当たり前だが、不動産投資であるリートは、半分くらいは借入金で賄われる。長期金利が上昇すれば、それを上回る利回りを確保しなければならない。その結果として、リート資産価格が下がらなければ、つじつまが合わなくなる。価格変動は大きいが長期的には株式と大差ないパフォーマンスを示す。分配金も大きいので、ポートフォリオに組み入れて放置するのには適している。今回、米国金利が上昇しても、米国株は下がらない気がする。景気が良いから利上げをするので、仮に下がっても回復は早いだろう。不動産投資信託は借入金で運用する。レバレッジで資金を膨らませて投資する。その反動で、投資資金が引き上げられれば、不動産投資に与える影響が大きい。その結果、基準価格は大幅に下がる可能性もある。解りづらい文章になってしまったが、要するに、金利上昇局面では株よりもリートの方が大きく値下がりする。考えれば、日本の金利は変わらないから関係ないといっても、外人投資家が日本のリート売ってくれば、大きく値下りする。愚生も少しリートの投資比率を下げなければと思う。愚生のように、思いつきだけで「風が吹けば桶屋が儲かる」と考える人は多いだろう。するのかと考えれば、円安で困らない株に投資するしかない。輸出関連株が最適だが、トランプ大統領が何を言い出すかわからない。「日記・コラム・つぶやき」カテゴリの記事サラリーマンの対策は十分な睡眠の確保(2020.02.19)老いては換金性が良い資産が安心だ。思案橋ブルースという雰囲気になる。(2020.01.28)上昇した米国株の利益確定の口実(2020.01.25)株を売りたい人がいたから一旦下げた。慎太郎、盗人にも三分の理とは呆れる。