ダウンロードAbout使い方開発について指標の定義FAQ開発履歴有料機能サービスについて各種数値についてこちらでは、本サイトにおける用語や各種数値の定義について説明しています。指標計算で使われる元データの参照時期について本サイトの指標計算では、B/Sは直近四半期、P/LとC/Sは直近本決算を使用しています。情報は直近本決算を使用しています。株価は直近営業日の終値を使用しています。C/S科目を使用して算出を行います。そのため、仮に決算短信が先に出ていても有価証券報告書が出るまでは1つ前のタイミングの数値を使用しています。決算短信が出たタイミングで算出ができるように開発を進めています。予想値は会社予想や東洋経済予想、アナリストコンセンサスなど様々なものが存在しますが、当サイトでは特に断りのない限り会社予想を採用しています。会社予想とは、決算短信に掲載される業績予想値のことです。企業価値を評価するための指標のひとつです。株式市場で付けられている企業の値段とも言えます。本サイトでは、時価総額の算出には株数に発行済株式総数ではなく、自己株数を控除した株式総数を用いています。xbrlから自己株数を取得できない企業の場合は発行済株式総数を代替しています。市場に出回っている株式の数を指します。本サイトにおいては、発行済株式総数および自己株数は直近本決算の決算短信から取得しております。Amortization)。営業キャッシュフローに近似した財務数値となっており、簡易に算出できることから重用されています。実務上は下記の数式で算出されることが多く、当サイトでも下記を採用しています。コーポレートファイナンスにおける理論的な企業の財務価値です。企業分析においては、企業価値の数字自体を論じることはあまり多くありません。いを伴う他人資本のことを指します。リース債務(固定負債)純有利子負債ネットデットとも呼ばれます。有利子負債から現預金を引いた、正味の有利子負債を表しています。有利子負債が大きいからと言って借金が多いというわけではなく、手元の現預金が有利子負債を上回っているケースもあります。したがって、有利子負債の絶対額だけ見るのではなく純額で把握しておきたいところです。PERPERは株価収益率とも呼ばれます。株価の割安感を表すもっともポピュラーな株価指標で、数字が小さいほど割安と言えます。一株あたり純利益(EPS)PERの算出においては、EPSに予想値を用いる場合と実績を用いる場合があります。当サイトでは、株価は将来予測によって形成されているとの見方から、特に断りのない限り予想値(会社予想)を採用しています。PBRPBRは株価の割安感を表す株価指標のひとつで、株価純資産倍率とも呼ばれます。数字が小さい方が割安と言えます。株主から調達した金額に対して市場評価がどれくらい付いているかがわかります。一株あたり純資産(BPS)もう少し詳しく説明しましょう。上場することで自己資本と時価総額の間に乖離が生まれます。その差こそがすなわち無形資産です。ここでいう無形資産とはブランド力や顧客基盤、ノウハウといった「目に見えないけれども確かに競争優位につながっているなにか」のことです。PBRを見れば、その競争力の源泉たる無形資産をどれだけ築いてきたかがわかるため、参考にする人も多いのです。理論上PBRが1倍を下回ると、会社を清算して株主に残余財産を分配した方が経済メリットがあるとされています。ROEとも表現することができます。PERが長期的視点を、ROEが短期的視点を測る指標と言われますので、PBRはその両方を内包した株価指標とも言えます。PEGレシオPEGレシオは、成長性と比べてPERが高すぎないか(低すぎないか)を判断するときに有用な指標です。成長著しい新興企業はPERが高くなりがちですし、業績安定企業であればPERの水準も相対的に低くなりがちです。PERの水準は成長性に大きく依存するため、PERと成長性の関係を確認できるPEGレシオもチェックすることが肝要です。EPS成長率EPS成長率は今期予想(来期予想)と前期実績(今期実績)の成長率を表します。一株あたり売上EPSEPSは一株あたりの純利益がいくらかを表す指標です。株式総数ただし、xbrlから自己株数を取得できない企業の場合は発行済株式総数を代替しています。EPSには予想値と実績値がありますが、当サイトではそれぞれ「EPS」「EPS(会社予想)」と表記しています。BPSBPSは一株あたりの純資産額を表します。株式総数ただし、xbrlから自己株数を取得できない企業の場合は発行済株式総数を代替しています。新株予約権EV/EBITDAEV/EBITDAは株価の割安感を表す株価指標のひとつです。数字が小さいほど割安と言えます。誤解を恐れずにわかりやすさを優先すると、EV/EBITDAとは営業活動で生み出すキャッシュフローに対して何倍の企業価値があるかを示す数字です。仮にEV/EBITDAが10倍だとすると、10年分の営業キャッシュフローに相当する金額がその企業の企業価値だということです。EBITDAEV/EBITDA単体で数字の多寡を論じることにあまり意味はありませんが、同業他社と比べることで相対的に対象会社が割安か割高かを判断することができます。Ratioの略称で株価キャッシュフロー倍率とも呼ばれます。株式総数ただし、xbrlから自己株数を取得できない企業の場合は発行済株式総数を代替しています。PCFRはPERなどと同様に、株価の割高・割安を判断する指標として使われます。PERのように会計上の純利益ではなく、当期純利益に減価償却費とのれん償却費を足し戻したキャッシュフローを使う点がキモです。これにより会計基準の垣根を超えて、減価償却方法の異なる企業を比較することができるようになります。ROEROEとは資本の効率性を表す指標です。要するに、株主から集めたお金を活用してどのくらいの利益創出につなげられているかを示す数値です。数値が大きければ大きいほど資本効率が良い(株主から集めたお金を無駄なく上手に使って利益を出している)ということになります。かの有名な伊藤レポートでは、日本企業がROEで8%以上となることを目標として掲げています。上式を組み替えることでROEは下記のようにも表すことができます。財務レバレッジ(倍)これをデュポン分解と言います。当期純利益率は収益性を、総資産回転率は効率性を、財務レバレッジは健全性を表しています。低いのか)を知ることができます。実質ROE実質ROEとは、上記のROEのうち、自社株買いの影響を除外したROEのことです。自己株式」はプラスであることに留意が必要です。この新たな自己資本で純利益を割れば、自社株買いの効果を除外できるため、真の意味でのROEが導き出されます。プレーンなROEは、自社株買い(バフェット風にいうと「金融工学的な手法」)によって、いくらでも高めることが可能です。したテクニカルな手法によって高められたROEは、必ずしも永続的競争優位性を持つ企業を探すのに役立つワケではありません。自社株買いによってROEを高めることは大事ですが、それに頼らずともROEを向上させている会社を探す場合に、この実質ROEは役立ちます。ROAROAとは資産の効率性を表す指標です。要するに、持っている資産を活用してどのくらいの利益創出につなげられているかを示す数値です。数値が大きければ大きいほど資産効率が良い(保有している資産を無駄なく上手に使って利益を出している)ということになります。ROICROICとは、事業活動のために投じた資金(投下資本)をどれだけ効率的に利益に結びつけられているかを測るための指標です。企業は株主から預かった自己資本と、銀行や債券投資家から集めた他人資本を使って利益を出していきますが、ROICはその効率性を数値化したものです。自己資本)ROEと同じように資本の効率性を見る指標ですが、ROICは自己資本だけでなく有利子負債を含めて「投下資本」とします。ROEが分子に純利益を使うのに対して、ROICは税抜き後の営業利益を用います。することで本業の実力をより反映する形になっています。株主資本コスト)が正の場合に増加します。ROEは負債を増やしたり、リキャップCBなどの小手先の資本再構成で操作できるため、ROEスプレッドは使いづらいとされています。資産収益率部分だけを測りたいのです。資本コスト)はどうかということになりますが、ROAの分母である総資産には非事業負債も含むため、完全に対応する資本コストはありません。いうことで、非事業負債を除いた有利子負債を使うROICに白羽の矢が立ちます。ROICにはぴったり対応する資本コストがあり、それがWACCです。WACC)が正の場合に企業価値は増加するということで、にわかにROICに注目が集まっています。総資産に占める自己資本の割合のことです。自己資本比率は財務の健全性を表す指標として一般的によく使われます。低いということは、自前のお金に比べて銀行や投資家からお金を借りている方が多いという状態を意味しております。他人資本はいずれ返済しなくてはいけないということを考えると、自己資本比率が低い状態は望ましくありません。自己資本ネットD純利益比率ネットD純利益比率とは、当期純利益に対して何倍の純有利子負債を抱えているかを表す指標です。純有利子負債を返済するのにかかる、おおよその目安として見ることができます。数字の目安ですが、たとえばバフェットが投資したどの優良企業も、すべての有利子負債を3~4年で返済できる純利益を毎年計上しています。当期純利益のうち配当金支払いにまわす割合を意味します。当期純利益ただし、xbrlから自己株数を取得できない企業の場合は発行済株式総数を代替しています。ratio)とも呼ばれ、自己資本に対して配当金支払いが占める割合を意味します。自己資本ただし、xbrlから自己株数を取得できない企業の場合は発行済株式総数を代替しています。配当利回り投資額(=株価)に対する一株あたり配当金の利回りを表します。株価DEレシオ(もしくは負債資本倍率)財務の健全性(安全性)を見る指標の一つです。返済義務のある有利子負債等が、返済義務のない自己資本に対して何倍かを示します。通常、1倍を下回ると財務が安定しているとされます。み負債比率はDEレシオの応用になります。純資産は自社株買いによって操作されやすいため、その影響を排除するために自己株式を加算する調整を加えています。DEレシオをより厳しくした指標ですが、目安として自己株式調整済み負債比率が0.8を切ることが望ましいとバフェットは言います。自己株式)自己株式をマイナスしているので、実際には純資産に自己株式の絶対額を加算していることには留意が必要です。キャッシュ総資産比率キャッシュ総資産比率は、保有する現預金が総資産に占める割合を表します。比率が高ければ高いほど、資産規模の割に現預金を保有しているということになります。使い道のないまま現預金を保有する企業は、株主からすると資産効率を悪化させるため、投資対象として避けられやすくなります。現預金は適正な水準に留めているか、チェックするのに役立つ指標のひとつになります。逆にとても高い水準で現預金を保有している会社は、近い将来外圧によって株主還元を強化するよう舵を切るかもしれませんので、要チェックです。キャッシュ時価総額比率キャッシュ時価総額比率は、保有する現預金が時価総額に占める割合を表します。比率が高ければ高いほど、企業価値(時価総額)の規模の割に現預金を保有しているということになります。使い道のないまま現預金を保有する企業は、株主からすると資産効率を悪化させるため、投資対象として避けられやすくなります。現預金は適正な水準に留めているか、チェックするのに役立つ指標のひとつになります。逆にとても高い水準で現預金を保有している会社は、近い将来外圧によって株主還元を強化するよう舵を切るかもしれませんので、要チェックです。キャッシュ売上倍率キャッシュ売上倍率は、保有する現預金が月間売上の何倍にあたるかを表します。単位は「ヶ月」になります。数値が高ければ高いほど、企業価値(売上高)の規模の割に現預金を保有しているということになります。12ヶ月)使い道のないまま現預金を保有する企業は、株主からすると資産効率を悪化させるため、投資対象として避けられやすくなります。事業のリスク度合いに応じて適正水準が変わります。仮に売上がゼロになったとしても、何ヶ月間堪え忍べるかを表す指標とも考えられます。通常は3ヶ月〜長くとも1年をとることが多いです。数年分以上あると蓄え過ぎと言えるかもしれません。事業を行うにあたって必要となる拘束資金のことです。材料を仕入れて(仕入債務)、製品を作って(棚卸資産)、製品を売る(売上債権)までのサイクルにおいて、最終購入者からお金を回収する前に資金が必要となります。その資金を運転資本と呼びます。運転資本が低ければ低いほど拘束される資金が少なくて済むので、より少ない資金で事業を回せる、すなわち資産効率の良い会社ということになります。資金の回収リスクが減るため本業に専念することができます。CCC(もしくはキャッシュ・コンバージョン・サイクル)CCCは運転資本を日数で表現したものです。材料を仕入れて(仕入債務)、製品を作って(棚卸資産)、製品を売る(売上債権)までのサイクルにおいて、最終購入者からお金を回収するまでにかかる日数のことを指します。365日)CCCが短ければ短いほど、短期間で資金を回収できていることを意味します。CCCは取引先や購入者との力関係であったり、商品の競争力を反映しているケースがある点も留意が必要です。取引先に対して影響力が強い場合、買掛金の支払いを長くしてもらうことができますし、購入者がどうしてもその製品が欲しいなら事前予約で先に金額を支払うということがあり得るからです。したことはCCCの短縮に大きく寄与します。100業績達成度は、その企業の業績予想の出し方のクセを知るための指標です。期初に強めの業績予想を出しがちな企業は、毎年の達成度が100%を下回ることが多いです。100現金創出力の強さをみるための指標です。営業利益があくまで会計上の数字であるのに対し、キャッシュを生み出す力である営業CFに着目した指標です。営業CFアクルーアルとは決算上の利益とキャッシュフローの差のことをいい、利益の質をみるための指標です。アクルーアルが大きいと、会計上の操作によって現金に結びつかない利益が計上されている可能性があります。アクルーアルは0に近ければ近い方が望ましいとされます。アクルーアルは粉飾決算の兆候を掴むのに役立つこともあります。支払利息インタレストカバレッジレシオは企業の金利負担能力をみるための指標です。支払利息に対してどれだけの営業利益を稼ぎ出しているかをチェックできます。100実質法人税率を見ることで、その企業の税金支払いの姿勢が確認できます。一般に法人税率は35%前後となりますが、それより実質法人税率が大幅に乖離しているようですと、何らか不適切な会計を行なっている可能性があります。バフェットは「国税当局の目を欺くのに忙しい企業は、株主の目を欺くためにも努力を惜しまない」と発言しています。購入による支出(負の数)としています。「無形資産の購入による支出」額は、キャッシュフロー計算書の投資活動によるキャッシュフローの項目から取得しております。財務数値の計算にはいつの数値を使っているの?算出に用いる数式にいつの数字を当てはめるかは、項目によって異なります。当サイトでは下記に従って計算しております。・C/S:直近本決算で、有報もしくは短信のいずれか新しい方お問い合わせ利用規約スペシャルサンクス。