中国株の暴落で「中国版バブルの崩壊」という声も聞こえてきます。経済規模が世界第2位になった今、中国経済が崩壊したら、得をする人が世界中誰もいないだろうと断言できます。今回の政府による株式市場の買い支え策は市場原理と相反するものだと批判もされますが、必要な措置だと将来的に評価されるものと考えます。そもそも中国株暴落の原因は「場外配資」と言われる証券会社以外の融資会社による過剰融資だったと指摘されます。「場外配資」は最高時3兆元とも言われ、株の暴落と政府規制で、現在1兆3000億元程度に落ち着いていると推測されます。した株式市場の融資残高はA株時価総額の2.5%程度ですが、しかし、米国の1.9%、日本の0.5%、台湾の1%と比べたら依然高いことも明らかなことで、融資のレバレッジを圧縮することが課題であることに変わりはありません。それにより、実体経済への融資残高が本来憂慮すべきことです。金融機関経由の融資残高は合わせて80兆元に上り、不良債権比率が10%で試算しても凡そ8兆元になりますので、株式市場への融資残高の数倍にもなるからです。実体経済への融資残高が急速に伸びたのは2008年から以降、4兆元に上る財政支出で、4兆元に上る予算執行で20兆元に上る債務を積み重ねただろうと見られます。財政出動による結果は、これまでも触れた通り、鉄鋼やセメント、板ガラスなど低付加価値産業の生産過剰を生み出したことです。中国の鉄鋼生産量は昨年末すでに12億トンに達しますが、中国国内での需要は凡そ半分強の6億~7億トンに留まります。セメントの生産量も約60%は過剰だと言われます。京華投資視察団で企業訪問する際、必ず業界での当該企業の位置づけについての質問が出てきます。どんな業種でも全国でのシェアは2割を超える企業が珍しい存在だと言えます。多くは全国一大きい企業だが、シェアは5~6%程度だと言います。昨年中国の自動車販売台数は2300万台を突破しましたが、自動車メーカーが全国に1000社以上もあることを考えると、どこの企業もシェアをわずかにしか取れていないことが分かります。GDPが二桁台で伸びている間、どの企業も伸びますが、しかし経済減速の今、企業の本来の価値がさらけ出されるようになります。財新7月PMI指数(前HSBC中国PMI指数)は本日(3日)修正値が発表されましたが、速報値(48.2)より更に低い47.8と2013年7月以来2年振りの低い水準であることが明らかになりました。生産過剰が解消されない限り、商品は高く売れないし、銀行の融資返済も滞ります。資金の有効活用ができない限り、金融機関の株価も上がりません。企業再編を通して競争力を身に付けることが急務だと言えます。0PASS:ヨウコです。アメブロ新着記事からやってきました。楽しく読ませていただきました。これからも更新頑張ってください。今日は、これで失礼します。よければ私のところにもおじゃま下さい。コメントは停止中です。四環医薬の北京本社初訪問は2013年。石薬集団は5月25日第1四半期の決算を発表した。2017年4月13日モバイルゲーム大手のIGG(0799)。石薬集団(1093)の株価は2017年3月16日、10HKDの大台に乗せた。2017年6月13日6月中旬から以降の中国株の暴落は、アメリカ上場の中国関連株も連れ安で大幅安となっています。テンセントの目標株価484HKD2020年2月18日シティバンクは18日、テンセントの株価を484HKDとするレポートを発表した。新型コロナウイルスによる肺炎についてさまざまな意味と角度で、2003年のSARSの流行と比較されます。2003年と言えば、ちょうど中国のECサイトの黎明期でもあって、SARSのお陰で、人々が外出を控えた分、ネットショッピングをせざるを得なくなり、アリババや京東など大手ECサイトの成長を成就させたと、後付けですが、そう解釈される声が多く聞こえます。同じように、新型肺炎でも中国では外出を控えるよう、各都市や田舎でも「門番」を設けて厳しくチェックを行っています。病院の受け入れキャパシティーや院内感染を恐れて「行けない」または「行きたくない」人々にとってオンライン診療は「助け舟」となります。赤字でも株価が急上昇した「平安健康医療」(1833)のほか、阿里健康(0241)の株価の急騰も新型肺炎のお陰で今年は「オンライン診療の元年に」なるのでは、と期待の声も出ています。続きは会員登録(有料)してからお読みになられます。新型コロナウイルスによる感染拡大で「濃厚接触」や「遠隔」などが検索キーワードの上位に浮上しています。ヒトとヒトとの接触がなくてもビジネスが成り立って尚且つ人に喜ばれるお仕事があったらと誰もが思うのでしょう。ないかと考えられます。新型肺炎の感染拡大に伴い、市場ではこうした遠隔診療ができる会社も注目され、株価も急騰しています。1月27日のこのコラムで早速のその内の2社を取り上げました。続きは会員登録(有料)してからお読みになられます。京華投資視察団のご案内(更新)ページ上部へ戻る。