新興国企業のクオリティ・ファクターとなるか非政府系企業は新興国企業のクオリティ・ファクターとなるかクオリティ株投資Twitter1Facebook0はてブ0Pocket0LINE2018.02.08新興国企業のクオリティに対する代替アプローチとしてウィズダムツリーが非常に興味深いインデックスを投資家に提供しています。今回は新興国企業を政府系企業と非政府系企業に分けることでどのようにエクスポージャーに違いが出るかを紹介致します。(MXEF:以下EEM)を用いています。非政府系企業(Non-SOE)と政府系企業(SOE)の2つに分けた所、政府系のエクスポージャーは73%でした。非政府系のエクスポージャーは設定以来、年率3%強上回っていました。いうよりも、政府系企業のリターンは僅かであり、非政府系企業のエクスポージャーが有意であったことを示しています。3年の期間ですが新興国の新興国らしくない成長分野という点では直近で十分なのかもしれないです。結論から言えばウィズダムツリーは、非政府企業はROEが高い事が超過リターンに寄与したと説明しています。ROEは決して万能な指標ではありませんが、その傾向を確認してみましょう。カテゴリーとして新興国株式をROEにより5つにクラス分けをしました。その結果、ウィズダムツリーの非政府系インデックスはEEMに対して結果的に、高ROE企業をオーバーウェイトし、低ROEはアンダーウェイトしています。その結果、2017年度の好調だった新興国株式のリターンを10%程超過しています。一概に高ROEが高リターンだったとは言えませんが、非政府企業のエクスポージャーはROEを改善させ超過リターンに寄与したと言えるのではないでしょうか。政府系企業は金融・エネルギー・電気通信セクターの比率が高い為、非政府系企業のエクスポージャーを高めるにはこれらのセクター比率をアンダーウェイトすることで簡単に得られます。非政府系企業は景気循環に対して敏感な企業が中心となる為に上記結果となったのかもしれません。新興国企業においては政府系企業を除外し、非政府系企業に投資することで、株主資本を効率的に扱える企業へ投資することが長期投資のリターンの源泉と成るかもしれないですね。株主のプレッシャーも違うはずです。スポンサーリンク非政府系企業の新興国へ投資できるETF新興国全体の非政府系企業へ投資できるのが「XSOE」です。網羅的なインデックスと共に運用し、非政府系企業を任意の割合でオーバーウェイトするような使い方もありだと思います。同様に中国株式市場の中でも非政府系企業に絞った「CXSE」もあります。新興国株ニューエコノミーETFXSOEに投資することで新興国全体に投資しつつ、株主のプレッシャーが弱い国有企業を避けた投資を実施できます。市場を網羅したインデックスとXSOEのそのリターンの差はちょっと驚くものがありました。中国株ニューエコノミーETFCXSEに投資することで中国企業の内、国有企業ではないフレッシュな企業に投資することができます。腐敗臭のする中国のゾンビ企業は避けたい!という方にはぴったりではないでしょうか。肉食系インデックス投資家のポジション紹介です。経済環境によるので不定形なのが大きな特徴です。新興国株ETF【EPIの紹介】インド株収益ETFはインドともに成長するETF!インド株収益ファンド-EPIの紹介です。もたらすクオリティとは?高配当貴族指数と高配当指数を比較し連続増配の特徴を考えてみました。長期的なインカム収入を目指す上で最良な選択肢の一つになるはずです。ETF紹介おすすめETF2019年版!2019年に相応しいおすすめのETFを紹介します。2018年は米国の利上げとバランスシート引き締めが行われました。新興国株クオリティ配当成長ETFDGREに投資することで新興国市場にて配当支払を行う成長性のある企業に投資することができます。春とレイ・ダリオ氏の振り(2018/2/19)新興国株式の足元の状況を確認しましょう。昨年は新興国株式のリターンが目覚ましく、全世界株式のリターンを引き上げる要素となっていました。大きく株式投資を通したリターンを期待できます。【VOOとVTIの比較】クオリティ・ファクターの違いから考えるVOOとVTIの違いをクオリティの切り口から考えてみましょう。VOOとVTIにまだ迷っているならばお役に立てるかもしれません。ポートフォリオ紹介ポートフォリオ紹介5リスクを取ったインカム狙いリスクを取り、資産形成段階から積み上げるインカムのポートフォリオについて考えてみましょう。無配株に投資出来ない制約はどんなことがあるのでしょうか。FUNDSシリーズ」の内、新興国の株式価格に連動する【2520】新興国株式(為替ヘッジなし)ETFを紹介いたします。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。コメントデータの処理方法の詳細はこちらをご覧ください。プロフィール素人投資家のぶです。1986年生まれの普通サラリーマンです。同じポートフォリオではなく、株式・債券・ゴールドを経済環境に合わせて組み合わせたアルファを求めた肉食系インデックス投資家を目指しています。投資の5W1H誰が?いつまで?どこの?何を?どうやって?なぜ?お問い合わせ免責事項ホーム検索トップサイドバープロフィール素人投資家のぶです。1986年生まれの普通サラリーマンです。同じポートフォリオではなく、株式・債券・ゴールドを経済環境に合わせて組み合わせたアルファを求めた肉食系インデックス投資家を目指しています。同じカテゴリの人気記事インデックス投資におけるクオリティ株投資2017.11.112017.12.12非政府系企業は新興国企業のクオリティ・ファクターとなるか2018.02.08クオリティ株インデックスの状況確認(ついでにモメンタムも)2018.02.16。