投資のポイント<米FOMCと雇用統計に注目が集まる>■先週は目立った経済統計の発表が無い中、米中貿易協議における部分合意が調印に向けて前進しているとの報道や、シリア北部における地政学的リスクの後退、英国のEU離脱期限延長(28日に3ヵ月延長で合意)によって「合意なき離脱」が回避される見通しから、株式市場は堅調に推移した。■世界的にマイナス金利が広がることによって、債券から株式への資金移動が生じている模様であり、日本株においては事業リスクの小さな配当利回り銘柄が注目された。日経平均株価は本日(29日)年初来高値を更新し、23,000円台を回復した。■国内企業業績は決して芳しい状態とは言えないまでも、(結果からすれば)かなりの部分が織り込み済みであったかのように、決算に対するネガティブな反応は(ここまでの発表では)限定的なものに留まっているように見受けられる。米国債投資の拡大と輸出の減少の影響から、米FRBが利下げを行っても(現時点まで)円高に振れていないことが市場参加者の強気に繋がっているようにも思われる。(30-31日)が予定されている。FOMCでは0.25%の利下げ、日銀は据え置きが予想されている。FOMCの利下げは今回で一旦打ち止めになるとの見方も強い。記者会見においてパウエル議長が追加利下げに含みを持たせる発言をするかどうかが注目される。経済指標発表も集中する。米国:ADP雇用統計(30日)、雇用統計(1日)、ISM製造業PMI(1日)、中国:製造業PMI(31日)、財新・マークイット製造業PMI(1日)、日本:鉱工業生産指数(31日)、日銀展望レポート(31日)。「コンセンサスDI」は再来期が60%超>■「IFIS/TIWコンセンサス225」(アナリストコンセンサス予想EPSを225型に集計)は、来期・再来期ベースで前週比マイナス。再来期ベースが60%超となった。来年度中の業績底入れを織り込み始めた可能性もある。日経平均株価は、妥当レンジ上限をさらに超えてきた。21,200~23,000円も超えようとしている。警戒をもって対応したい。53.3%→37.0%→44.4%→50.6%→49.0%。再来期予想ベースのプラス企業比率は、52.4%→36.6%→41.9%→52.8%→62.2%。「IFIS/TIWコンセンサス225」についてIFIS/TIWコンセンサス225」は、株式会社アイフィスジャパンが集計しているアナリストコンセンサス・データ等を原データとして、2009年4月より株式会社ティー・アイ・ダヴリュが東証株価指数(日経225)に対応するように構成銘柄のEPSを算出・集計したものである。今期予想EPS、来期予想EPSの変化を追うことによって、マーケット全体の業績見通しを確認する。理論上では株価は、自己資本配当率(ROEと配当性向の積)、EPS成長率、無リスク証券の利回り(国債利回り)、リスクプレミアムの4要素で決定される。株価をこれら構成要素に分解することによって、株価変動の要因について考察するとともにファンダメンタルからの妥当な株価(マーケット)水準を思量する。リスクプレミアムを正確に計測することは、一定期間を経た後でないと困難なことであることから、当レポートではインプライド・リスクプレミアム(株価と他の構成要素からの逆算値)を使用している。4つの構成要素の内、株価の短期的な変動に最も影響を与えるのがリスクプレミアムである。リスクプレミアムは、無リスク証券の金利に対して投資家が要求する上乗せ金利と定義されるが、投資家心理(マーケットセンチメント)、他の投資対象(金融商品)との利回り格差の変動などによって変化する。長期的な見通しの変化が無い中では、インプライド・リスクプレミアムは一定のレンジ内で推移する傾向にある。日経平均株価の妥当水準を算出には、インプライド・リスクプレミアムの一定レンジからの逆算によって行っている。会計上の業績計測期間ではなく、本決算発表を基準とする。2011年4月30日現在では、2011年3月期は決算発表前であれば今期、決算発表が行われていれば前期、となる。今期ベースならびに来期ベースを示している。週間(週末値)のデータを基に、前週末に比べてEPSが増加・変化無し・減少した企業の数。前期末BPS(1株純資産)に今期予想EPSを加えて、予想DPS(1株配当)を控除した値(=予想BPS)で株価を除した数値。中間配当は考慮していない。前述の予想BPSで来期予想EPSを除した値。断りの無い限りインプライド・リスクプレミアムを表す。株式会社ティー・アイ・ダヴリュ独立系証券リサーチ会社TIWのアナリスト陣が、株式市場における時事・トピックスや業界動向など、取材に基づいたファンダメンタル調査・分析を提供するともに、幅広い視野で捉えた新鮮な情報をお届けします。誠★相場の見立て2020/02/072資生堂<4911>は6年で約10倍の暴騰。次のステージの上昇の可能性あり。国内感染者数が増加すれば危機モードが...TIWマガジン「投資の眼」2020/02/1810東映アニメーション(4816)の中間決算は、国内外でアプリゲームを中心としたゲーム化権販売が好調。お問合せ本情報の正確性には万全を期しておりますが、情報は変更になる場合があります。第三者による人為的改ざん、機器の誤作動などの理由により本情報に誤りが生じる可能性があります。本情報は、情報の提供のみを目的としており、金融商品の販売又は勧誘を目的としたものではありません。投資にあたっての最終決定は利用者ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本情報に基づいて行われる判断について、株式会社アイフィスジャパンは一切の責任を負いません。本情報の著作権は、株式会社アイフィスジャパン及び情報提供者に帰属します。一切を固く禁じております。