ギガプライズ>[名セ]【会社概要】フリービット傘下のマンション向けネット接続会社。売上:+31.8%営業利益:+19.7%経常利益:+19.1%純利益:+28.3%【その他】ISP導入実績(2015/3→2016/3→2017/3→2018/3→2019/3):100829→142228(+41399)→191091(+48863)→257655(+66564)→425950(+168295)【一言】マンションISPは既存物件への導入が開始されて絶好調。不動産については今期も赤字継続。対して営業利益は+84.3%増と会社としても計算外だと思われる・不動産事業は前年度より更に赤字が拡大。→既存マンションへの本格導入を開始した時期か→3Q以降の伸びを考えると、今期の増加戸数予想は少し控えめか。240000程度)・ランニングの売上が前年比で+13.9億(+41%)と大幅伸長。・今期も二桁増収増益。今期も引き続き不動産事業は赤字継続。赤字を蹴散らしてマンションISPの絶好調が続く。・ランニング売上が大きく伸長。順調にストックを積み上げている。・自己資本比率は28.1%と前年度より更に下がっているが、金のなる木(マンションISP)を持っているためそこまで心配ないか?・流動比率は2.12倍と健全。のれん償却と不動産の赤字を抱えてこの伸び...不動産の利益寄与が開始したらもっとすごいことになりそうです(笑)ちなみにマンションISPとイオンハウジングのFCはストック収益。その先が見えていませんが、この2つだけでもまだまだいけますね。投資用マンションへの融資問題がくすぶる中で、ギガプライズの業績は文句なしのものとなりました。導入をしてもらっているお客様が賃貸用マンションであるため、今後影響が無いという保証はありません。この部分はしっかり注意しておこうと思います。既存物件への導入ができるようになったのは非常に大きいです。これにより対象のマーケットが飛躍的に大きくなりました。新規物件が多少くすぶっても既存でカバーできるでしょう。今の所その気配はない(むしろ導入が加速中)ので、そこまで心配する必要はないかもしれません。不動産については未だに黒字化しないということはそれなりに苦戦をしていると思われます。FC化が開始したため、このスキームでFCを増やしていけばそのうち黒字化はするでしょう。色々な点で他社の不動産仲介業者よりアドバンテージが多そうなので、やっぱり拡大していくんだろうな~と思っております。加速できないのは内部的(フォーメンバーズ)な問題なのか、外部的(イオン)な問題なのか...加速してくれることを祈りつつ、のんびり構えていようかなと。その他にも色々施策を実施しているので地味に利益を積み重ねていってくれる気がします。-いつも参考にさせていただいています。私はイオンハウジングから手を引くべきだと思っています。全店舗FCにすると一時的には黒字にはなりますが、赤字をFCに付け替えているにすぎません。総会では質問しようと思っています。みやびコメントありがとうございます。質問への回答ですが、自分としてはこのまま続けるべきだと考えております。会社側の狙いや戦略を聞いた上で自分がなぜそう思うのかを簡単にですが書かせてもらいます。1.自社の賃貸仲介部門を持つことで、ロングテール部分のマンションオーナーに対して、コストを掛けずにマンションISPを営業できる。→マンションISPに限らず、自社で扱っている商品についての営業が可能に2.自社のマンションISPを導入してくれているマンションに、客付けをする付加価値をオーナー提供できる。3.FC化により、フォーメンバーズ(ギガプライズ)側はリスクを最小限にして全国的な展開が可能となる→FCの場合はロイヤリティが売上であるため売上自体はそれほど大きくないが、ほぼコストがかからないため利益率がかなり高い。利益が小さいかわりに赤字となるリスクはぼぼない。(ロイヤリティは常に一定額入ってくるため)→FCに選ばれるオーナーは、もともと地元に根ざしていた不動産屋さんで、看板のかけかえをするだけで展開を実現する。展開にあたり、フォーメンバーズ側でコストがかかる案件が少ないため、出展を同時並行で実施できる。(少ないと言ったのは直営→FCへ譲渡の流れもあるため、イニシャルコストがそれなりにかかる場合もある)4.イオンとのつながりを持っておくことにより、社宅代行のような新たな展開が生まれる可能性があるFC化によりロイヤリティというストック収益はコストがかからない非常に良い収益になると考えております。FC化が進んでいるということは、長い目で見ると確実な収益につながると考えているため、自分としては撤退よりFC化の加速を望んでおります。-ご回答ありがとうございます。私は各FC店が利益が出て、長く続けてもらえるような政策を考えてほしいと思います。矢野社長の経営責任は明確にしてもらいたいと思っています。みやび補足をさせていただきますと、FC店は基本的には利益は出ていると思います。)、フォーメンバーズのようにスクラッチで店を立ち上げるとこの管理物件を集めるのに非常に手間がかかり、黒字化に割と手間がかかるという問題が発生します。それに対して看板のかけかえをするだけのFC店はこの管理物件を最初から持っていますので(今まで不動産屋をやってきているので)、かけかえをした直後から黒字化はしていると思います。インハウジングのロイヤリティは他の大手の不動産仲介のフランチャイズと比較するとかなりお得になっているようです。(売上からマージンをとらないとか)ただ、イオンモール内の出店については営業時間等の制約(イオンが開いている間は営業しろ等)がイオン側から突きつけられたりしているため、通常のやり方では利益を出すのに苦戦をするようです。(開店時間が伸びると人件費が増加するため)直営店が苦戦気味(赤字)なのは、イオンモールがメインであること、管理物件をもたないスクラッチの状態から立ち上げていることがあげられると思っております。初期の店舗は黒字化しているかもしれませんが、新しく立ち上げたりすると全体では赤字になるのではと考えています。-わかりやすい説明ありがとうございます。私は、イオンハウジングはファミリー層のお客様が多いため、売買の仲介がほとんどだと思ってました。賃貸の仲介もしているんですね?店員が少ないので内見がしにくそうに思います。管理者にだけ表示を許可いつも参考にさせていただいています。私はイオンハウジングから手を引くべきだと思っています。全店舗FCにすると一時的には黒字にはなりますが、赤字をFCに付け替えているにすぎません。総会では質問しようと思っています。タイトルなしコメントありがとうございます。質問への回答ですが、自分としてはこのまま続けるべきだと考えております。会社側の狙いや戦略を聞いた上で自分がなぜそう思うのかを簡単にですが書かせてもらいます。1.自社の賃貸仲介部門を持つことで、ロングテール部分のマンションオーナーに対して、コストを掛けずにマンションISPを営業できる。→マンションISPに限らず、自社で扱っている商品についての営業が可能に2.自社のマンションISPを導入してくれているマンションに、客付けをする付加価値をオーナー提供できる。3.FC化により、フォーメンバーズ(ギガプライズ)側はリスクを最小限にして全国的な展開が可能となる→FCの場合はロイヤリティが売上であるため売上自体はそれほど大きくないが、ほぼコストがかからないため利益率がかなり高い。利益が小さいかわりに赤字となるリスクはぼぼない。(ロイヤリティは常に一定額入ってくるため)→FCに選ばれるオーナーは、もともと地元に根ざしていた不動産屋さんで、看板のかけかえをするだけで展開を実現する。展開にあたり、フォーメンバーズ側でコストがかかる案件が少ないため、出展を同時並行で実施できる。(少ないと言ったのは直営→FCへ譲渡の流れもあるため、イニシャルコストがそれなりにかかる場合もある)4.イオンとのつながりを持っておくことにより、社宅代行のような新たな展開が生まれる可能性があるFC化によりロイヤリティというストック収益はコストがかからない非常に良い収益になると考えております。FC化が進んでいるということは、長い目で見ると確実な収益につながると考えているため、自分としては撤退よりFC化の加速を望んでおります。]▲ご回答ありがとうございます。私は各FC店が利益が出て、長く続けてもらえるような政策を考えてほしいと思います。矢野社長の経営責任は明確にしてもらいたいと思っています。タイトルなし補足をさせていただきますと、FC店は基本的には利益は出ていると思います。)、フォーメンバーズのようにスクラッチで店を立ち上げるとこの管理物件を集めるのに非常に手間がかかり、黒字化に割と手間がかかるという問題が発生します。それに対して看板のかけかえをするだけのFC店はこの管理物件を最初から持っていますので(今まで不動産屋をやってきているので)、かけかえをした直後から黒字化はしていると思います。インハウジングのロイヤリティは他の大手の不動産仲介のフランチャイズと比較するとかなりお得になっているようです。(売上からマージンをとらないとか)ただ、イオンモール内の出店については営業時間等の制約(イオンが開いている間は営業しろ等)がイオン側から突きつけられたりしているため、通常のやり方では利益を出すのに苦戦をするようです。(開店時間が伸びると人件費が増加するため)直営店が苦戦気味(赤字)なのは、イオンモールがメインであること、管理物件をもたないスクラッチの状態から立ち上げていることがあげられると思っております。初期の店舗は黒字化しているかもしれませんが、新しく立ち上げたりすると全体では赤字になるのではと考えています。]▲わかりやすい説明ありがとうございます。私は、イオンハウジングはファミリー層のお客様が多いため、売買の仲介がほとんどだと思ってました。賃貸の仲介もしているんですね?店員が少ないので内見がしにくそうに思います。]▲プロフィールAuthor:みやび成長バリュー投資家のみやびです。株の中長期投資のために企業・業績分析を勉強し、実際に投資として実践中です。目指せ資産1億円!!...先は長いけど。時々セプターやってます。※意図せず情報が誤っていることもありますので、それを踏まえて全て自己責任で判断ください。FC2をご覧いただけません。