05日1117.日本の財政規律は破綻したも同然。大円安時代になる今朝、9時すぎに日経電子版をみると株価の表示は+530円、日経平均は13,200円になっていました。ああ、これが異次元の量的緩和なのか...。日本経済はどうなるのだろうか。これが「市場のご機嫌取り」なのでしょうか。日経電子版を読んでいると、『思い切った金融緩和下での際限なき財政拡大は国債価格の急落リスクをはらむ。ああ、もうその道に一歩踏み出そうとしているではないか。日経電子版から続いて引用しますが、『日銀黒田総裁は会見で政府の財政赤字を日銀が穴埋めする「財政ファイナンス」に陥っているのではないか、との問いに「財政ファイナンスではない」と協調した。政府から直接国債を買いとる「日銀引き受け」ではなくすでに発行されてから一定期間がたった国債を市場を通じて買いとっているからだ。「政府に強制されて国債を買わされているのではない。ああ、この国の財政は終わった。私には、今の日銀がやっているのことが国債の直接引き受けとどれほど違うのかわかりません。「違う!」と強弁すれば違うのでしょうか。私にはそうは思えません。アベノミクスの二本目の矢を射るためにカネはいくらでも必要です。そのためには国債はいくらでも刷らなければなりません。国債を買おうにも市場に国債がない。これでは国債の売り仕掛けなどあり得ない。売り仕掛けようものなら、日銀がいくらでも買ってしまうのではないか。国債の暴落はないでしょう。それでは何が起こるのか。政府の財政規律が緩みきって、信用に傷が付けば円は暴落する。大円安時代が来るのだろうと思います。[ヘルプ]※このブログはトラックバック承認制を適用しています。ブログの持ち主が承認するまでトラックバックは表示されません。x株価上昇はそれだけのお金があるからだと思います。輸入原材料が値上がりしても株価上昇で価値が増えるのだからお金を供給する。ん~中国もやってる手口やニャン。税収増加を見込んでいるってことかニャン。円通貨が増えるから円安=世界最大の債権国日本は利息で材料購入。マネーバスケットのババを引いてしまったみたいにも思われる。x>>日銀がいくらでも買ってしまうのではないか。国債の暴落はないでしょう。それでは何が起こるのか。政府の財政規律が緩みきって、信用に傷が付けば円は暴落する。大円安時代が来るのだろうと思います。日本政府は円建て債務しか負っていないから、円が下落した場合、日本政府の借金負担は軽減されてしまう。日本政府は外貨だけでも1兆3千億ドル位は持っているし(外貨準備金)、不動産資産も確か300兆円くらいあるから、円が下落したら、日本政府のストックにおけるバランスシートは、それこそあっというまに債務の額を資産の額が追い越してしまう。それは政府財政の信用度が高まってしまうということ。このように、円が安くなったら安くなったで政府の財政規律が高まってしまう(政府の債務超過の度合いが軽減されてしまう)わけで、それは“国家財政危機”という円を下落させる根本要因が消滅してしまうということで、日本のように政府が自国通貨建て債務しか負っていないという状況は、財政破綻論者にとってはジレンマなんですよね。x1ドル300円や400円になれば、国の借金なんて実質帳消しで、輸出もすごく増えるんでしょう。それを財政破綻と呼ぶかどうか。個人の価値観の問題でしょう。白川元総裁は、金融緩和だけではデフレ脱却できない、構造改革や規制緩和が必要みたいなふざけたこと言ってましたが、本当に腹立たしいです。構造改革や規制緩和は、インフレ時だろうがデフレ時だろうが、好景気だろうが不景気だろうが、常にやるべきですが、競争力を高めて良いものを安く提供できるようにするってことはデフレ圧力がかかりますから、改革によるメリットが、デフレ悪化によるデメリットである程度損なわれてしまいますよね。これからはインフレになりますから、遠慮なく構造改革や規制緩和して、インフレにブレーキかければ良いでしょう。景気回復して雇用も増えるんですから、バンバン構造改革して、競争力のない努力しない企業には潰れて貰っても良いでしょう。日銀がやっとまともになったんですから、次は政府が構造改革や規制緩和をやって、民間企業も頑張って稼いで税金払う番でしょう。x日銀の異次元の金融緩和。確かに「違和感」は感じますが、中央銀行による国債の買い入れはどの国もやってることですからね。赤信号みんなで渡れば怖くない、ってやつですよ。FRBやECBが金融緩和を止めて、出口戦略の方に移行し始めたら、「あれ?日本ってヤバくね?」みたいになるかも知れませんがね。円は信用できねーって言われても、じゃあ、ユーロや米ドルが素晴らしく信頼できるのか?って話です。いうことで、今のところは、そんな激しい円安にはならないと思います。一つの根拠として、日本政府は100円を越えるような円安は望んでいませんし。それにしても、2011年にドル75円代で為替介入を(一説によると9兆円)やった安住氏は、伝説のトレーダーと言っても良いのでは?私の場合、資産の半分は外貨ベースなので、どっちにころんでも得も損もしない状況で、なんだか面白くありません・・・。x1ドル300円や400円とても楽しみにしています。なる訳ありませんが・・1500兆円の国民の預貯金がある限り財政破綻はおきません。国民が連帯して政府債務を弁済です。x「マネタリーベースが、年間約60-70兆円に相当するペースで増加するよう金融市場調節を行う」と日銀が表明していますが、これが企業に向かうかが問題で、マネーサプライが増えるかどうかが問題です。これは、明らかに企業、政府の問題で日銀がどうすることもできません。企業に向かわない場合、お金は銀行の当座預金に積まれているか、(ブタ積み)海外に向かうしかありません。残念ながら、この14年間はほとんどマネーサプライが増えていませんので、これは、日本のGDPの成長期待が無いことを示しています。現在のマネタリーベースの規模が確か130兆程度だったと思いますので、このままの状況では、理論上はさらに激しく円安が起こっても不思議ではありません。日銀はやることをやった、あとは企業、政府がどうするかです。x>1ドル300円や400円とても楽しみにしています。今年や来年そうなるって話ではありませんが、10年後、20年後にはそうなってるかも知れませんよ。税金で1000兆円回収するなんて不可能ですし、今後は経済が良くなって毎年の財政赤字が20兆円くらい減ったとしても、毎年30兆円くらいづつ借金が増える訳ですから、国民の金融資産が1500兆円あるから安心なんていつまでもは言ってられませんよ。x膠着状態から動き出したことは確かです。100円ショップはどうなるでしょうか?ニャンコにとってはさんま魚蒲焼缶詰が87円から値上がりすることが心配ニャン。デフレ脱却が勤労者世帯の収入を増加させ、失礼だが高齢者の資産減少に繋がり(国債は日銀引受だから国民貯蓄の引き出しでもある程度は耐久出来る)資産配分も格差是正。x金利0.3パーセントとか日本国債はもはやバブルですね。呆れて投売りするんじゃないですか。欧米が今後日本以上の金融緩和しない限り円独歩安です。それが金利に飛び火する可能性が高い。1ドル300円とか400円になっていればそれは=ハイパーインフレですよ。電気代が月5万とか10万とか、ガソリン代がリッター1000円とかの世界ですからね。経済も崩壊していますよ。日本経済が何とか回っていく限界は1ドル120円が限界でしょう。これ超えたら、アウト。平成37年度までは、0.9%です。仮に物価上昇率2%とすると、年金の上昇率は、2-0.9=1.1%となります。x大昔は一ドル360円だったそうですから、そうなっても経済崩壊なんてしませんよ。賃金は二倍、三倍と増えるはずですよ。働いて稼げば良いんですよ。xおそらく日本でっこから起きるのはスタグフレーションです。賃金は9割がた伸びない。原因は需要の不足、構造的な問題、規制緩和の不足による成長力の鈍化など日本経済には今後悪い要素が多すぎます。やるなら、もっと早い時期に戦略をもって運営すべきだった。10年遅く、日本には経済政策に関する戦略化がいなかったとしか言いようがありません。私も、最近日本経済が崩壊するのもう少し後じゃないのかなと考え始めました。10年くらいは持つのかもしれません。09:46>年金は、後二年後くらいには、物価スライドからマクロ経済スライドH16か17くらいに、マクロ経済スライド制が導入されています。デフレだったので、1度も発動されたことはありません。今後はわかりませんが。上の数式はマクロ経済スライド制による計算式です。x国債が一時急落してましたね。この低金利だと、金融緩和も限界にきているのではないかと感じます。先物主導で1%の売り崩しなどいとも簡単に成功するのではないのかとも思いました。中長期では円安はもう止まりません。x先ほどの年金部分についてのコメは、隆さんのコメにレスしたのですが、スマホでシコシコ作文してたら、ワンダーさんのコメと入れ違いました。年金については、ワンダーさんはさすがにお詳しいですね。x一ドル150円くらいまでは日本は大丈夫。いうかほん、12年前には一ドル143円くらいのときもあった。物価は1.8倍ほどですね。文句をいうでしょうね?まあ、言われても、そのときの円の実力がそれならば仕方がないのですがね?12年前ドル145円くらい、ユーロ98円くらいだったぞ!と言ってやればよい。国債暴落前に、銀行破綻の予防として、、生保、銀行等の一般民間機関の持っている国債を日銀が引き受ける作戦と見た。年金、郵貯には国債はなるべく売らさないようにする。売れ残りの国債は日銀が買っていく。まえに言った、国債暴落を防ぐ手段は、日銀が出来るだけ引き受けるしかない。経常収支赤字になれば、もっと早く円安になる。x日本国債は、また格下げされる可能性高いですね。x有体に言えば、黒田総裁は日本通貨発行の最高責任者として、円の断固とした継続的な希薄化を全世界に表明したということです。世界中がこのメッセージを額面通り受け取ったと思います。来週から始まる急激な円安を目の当たりにして、こんなつもりではなかったと考え直してストップをかけようとしても、もはや日銀にできることは金利をあげることだけです。個人的な投資戦略として、保有外貨の利食い売りは一旦ストップし、日本国債ベアファンドの本格的な買いを進めるつもりです。x間違えました12年前ドル145円くらい、ユーロ98円くらいだった>>確かドル143円くらい、ユーロは160円くらいのときが有りました。10年ほど前は大体一ドル115円が平均でした。欧米が土地バブル崩壊、リーマンショックの後始末で大量の通貨を発行した為に、日本円が一ドル75円と言う、輸出国としてはいわれのない迷惑をこうむった訳です。かんがえたら円高は日本が金持ちと言う事だったんですがね。円高のときに年金、公務員給与を40%ほど切り下げればよかったんですよ。輸出企業も日本から生産基地を海外に移していることだし、円高はわるいことではないはずでした。生活水準を落とすべきだったのです。年収3万ドルでもドル120円なら年収360万円。ドル70円なら210万円です。70円で公務員の年収700万円なら年収10万ドルと言う世界的に見て、きちがいみたいな報酬をもらってきたのですよ。そのくせじぶんらがいかに高給であるか、理解しなかったわけです。x公務員の給料によって、その国の国民の賃金が決まります。日本生産では外国に輸出で勝てるはずが有りません。x週明け、どこまで円安株高が進むか見ものですね。本邦勢も海外勢も円売り、日銀も大規模に実弾ぶっ放す訳ですから、どうなることやら。金融政策でいくらでも円安にできるんですから、一ドル75円の超円高は誰のせいだったのか、明らかになったでしょう。http://newsbiz.yahoo.co.jp/detail?a=20130405-00000046-bloom_st-nbソロス氏は経済専門局CNBCとのインタビューで、「実際すでに起きていることだが、円が下落し始めれば、日本国民は円が下がり続ける可能性が高いと気付き、自分たちの資金を海外に移そうとするだろう。すれば、円は雪崩を打って下落する可能性がある」と語った。一ドル75円の超円高は誰のせいだったのか、明らかになったでしょう。”あ”さん誰も為替市場に介入しなかった結果の75円だったのです。云わば市場の思惑の結果です(正しいとか正しくないは別として)。ソロス氏の言うとおり歯止めのきかない円安が到来するとしたら、そしてそれが日本経済に破滅とは言いませんが、悲惨な結果をもたらすとしたら、その原因は黒田総裁にあります。その可能性が怖くて、今までの日銀総裁はデフレがいかに進んでも、だれも円の希薄化を宣言したりしなかったのではないでしょうか。結果は「神のみが知る」です。「是非に非ず」、壮大な社会実験の行く末を見守りましょう。成功すれば良しですが、個人的にはたとえ非国民と言われようと何であれ、自分と家族の生活を守るためにヘッジはしっかりかけるつもりです。xとうとう「本格的財政ファイナンス」が始まろうとしています。今ここに至り過去を振り返ると感慨深いものがありますね。(プライマリーバランスなんて議論もありました・・・。)また、この半年で破綻までの道のりが鮮明になり、このコメント欄にも、「外貨だ、ゴールドだ、国債ベアだ、さんま魚蒲焼缶詰だ、」のような不安の裏返し的な破綻対策指南も増えてきました。「日銀ダム」が決壊したなら、このように必死に現実に抗う者達も、そうでない人達と一緒に仲良く押し流さ・・・。