19932441974年8月、ボルボは240シリーズ、260シリーズと呼ばれる新世代の車を発表しました。これらの新型モデルは140シリーズをさらに進化させた車で、先代と非常によく似ていました。変更点には、新しいフロント、大型バンパー、マクファーソンストラット式のフロントホイールサスペンションを採用した改良型シャシなどがありました。240シリーズの登場に伴って、オーバーヘッドカムシャフト搭載の新型4気筒エンジンが導入されました。従来の4気筒エンジンもしばらくの間、ベーシックバージョンで提供されました。短期間でしたが、ボルボ244にはV6エンジン搭載モデルがラインナップされた時期もありました。1979年には、乗用車で市場初となる6気筒ディーゼルエンジン搭載モデル(一部の市場では5気筒ディーゼルエンジン搭載)が登場し、一部の市場で好評を博しました。新しい240/260シリーズは、厳しい安全基準に沿って開発されました。このモデルは非常に高いレベルで基準を満たしていたため、米国当局により安全開発の標準車両として使用されたほどです。ボルボ240シリーズは20年近く生産され続けたため、やがて「名車」の称号を得るほどになりました。この車種には、大きなフェイスリフトが2回(1981年モデルおよび1986年モデル)施されました。240/260シリーズは累計で280万台を超える車両が製造されました。