2004長期に配当収入増加と資産形成を目論む立川一の投資日記。最近ではインフラファンドの研究にも力をいれています。分析-9795ステップ以下の記事は、okenzumoさんが以前楽天日記に公開されていたものを本人の承諾を頂いて再掲載するものです。この記事を見て、私は投資とはこのように考えるのかと学び、そして自分の分析と称してやっていたことが如何に稚拙であったかを思い知りました。以降、紆余曲折を経て現在の増配株投資がメインのスタイルに落ち着きました。ステップについてどんなに詳細に分析された投資家がいたとしても、これ以上の記事はないと思いますので、私は他の分析を見る気にはなれません。内容は2003年に書かれた「その1」~「その5」を2005年にご自身の楽天ブログに掲載し、最後に「その6」を追加したようです。原文は改行が多かったため、整理したことをご了承ください。今後も見やすくするために、適宜整理と誤字の修正等を加えていきますので、その点もご容赦願います。「ステップ」分析(okenzumoさん・著)ステップに始めて投資したのは2003年の11月頃です。当時は自分口座はフージャース一本だったのですが、親父口座は親父の希望で高配当銘柄を中心に運用していました。そんな中、高配当の割安株という事でステップに投資していました。当時のステップに関する書き込みが保存されていますので、それを参考にUPします。内容的に2年前のものになりますが、塾業界、この2年間でそんなに進化していないと思いますので、まぁ同じような感じかなと思います。(ステップホルダー以外、読み飛ばし推奨)以下03年11月の書き込み内容ちょっと自力で美味しい銘柄を見つけてしまいました。配当は今期51円の予定で現値で買えれば配当利回り4.6%です。・PERが低い(PER6.9倍)などです。配当性向を30%一定と決めてくれているので会社の業績が伸びればそのぶん配当が増える楽しみがあります。昔は50%だったので、元の50%に戻してくれる可能性があります。塾なんてものは、業績拡大に莫大な資金なんか必要ないんですよ。空き室を確保さえすれば良いんですから。内部保留をぶくぶく貯めたって意味ないんです。今の配当性向30%だって低すぎるくらいです。かかわらず塾業界って低配当でしかも安定配当のところが多いんだよなあ。学習塾には学生の頃2年間アルバイトをしていて、しかも一応バイト先が9789栄光という上場企業で、しかもしかもほとんど社員と同じような仕事をやらされて、しかもしかもしかもたぶん今まで生きてきた中で一番一生懸命仕事をしていたので他の業界よりも内部事情を良くわかっていると思います。大けんが、彼女とラブホでイチャイチャしている間も、黙々と生徒に補習とかしていたからなあ(笑)。授業前に、大けんが同じ担当クラスの国語の教師とラブホで課外授業をしてから本番の授業にのぞんでいたという事実を教え子が知ったらガックリくるだろうなあ(笑)。あ~あとすっかり忘れかけていましたが、大学1年~2年の2年間は、今は割安株仲間の2人に1人は購入して結果を出しているんじゃないか?と思われる4668明光ネットワークジャパンでもアルバイトしていたんだった(笑)。学生の4年間は、勉強もせずに”塾講師”と”パチンコ”しかしていなかったのですから、学習塾銘柄の分析に関しては、この経験が生きると思います。ちなみにこの”パチンコ”も、自分の人生の中では今では一番大きな財産になっています。パチンコの経験があるおかげで、株式投資の時に”サミー”を買うことになり、”サミー”のおかげで、大膨張さんや株さんはじめサミーホルダーの投資仲間ができて、大膨張さんのおかげで、フージャースに出会うことができたんですから。”パチンコ”の経験がなければ、フージャースに出会うことはなかったんです(笑)。学習塾の月謝って今はだいぶ安くなったとは思いますが、自分がバイトしていた時は、「1教科9000円/月→1125円/時」でしたね。計算しやすいように1000円/時とします。20人生徒を集められれば、2万円/時の金が動く事になります。これに必要な人件費は、学生アルバイト1人(時給2200円)ですから粗利益率は89%にもなります。(冷暖房代)もバッチリ取ってましたからね。生徒さえ集めれれれば儲かって儲かって仕方がないビジネスモデルです。塾ってまあ夜の商売?!になると思うのですが、同じ夜のサービス業って事でキャバクラと比べれば、いかに儲かって楽チンな商売かがよくわかると思います。キャバクラなんて早い時間じゃ2000円/時くらいですが、まあ平均で3000円としましょう。ワンフロアー20人のお客で一杯にしたとしても、1時間6万円。客が20人いればキャバクラ嬢も20人いるわけで、何でも日本で一番時給がいい仕事はキャバクラ嬢らしいですから時給も最低2000円でしょうね。なると売上6万でも、人件費で4万かかって粗利はたったの33%です。フル回転で・・・実際には客から冷房代なんてとれないし、店内に男性従業員もたくさんいるから利益率はもっと悪いですよね。キャバクラの場合は毎日客で一杯になるわけじゃあありませんから。景気が悪くなったりサービスが悪くなればお客さんこなくなってしまいます。それに比べて塾は月謝制ですからね。多少サービスが悪いというか成果がなくても惰性で1年間くらいは確実に通ってくれるでしょう。キャバクラ嬢が指名で1年間客を引き止めておくのは至難の業だと思いますよ(笑)。子供の時、実はバイトしていた栄光ゼミナールへ通っていたんですよ。自分が子供のときはもっと月謝が高かったですよ。家が商売している事もあって、子供の頃から金の計算ばかりしていて、「この1授業で4万円じゃん・・・。塾の先生っていくら貰ってるんだろ・・」って思いましたよ。自分が勤めてみて時給2200円だったとは・・・(明光義塾は時給1300円(笑))。ものすごいピンハネ率!!!それが企業の儲けにつながる・・・。学習塾というのは、軌道に乗れば儲かって儲かって仕方がない商売だと思います。それゆえ、受験戦争初期に学習塾を開設していれば、猫も杓子も儲かったわけであり、マンションブームのディベロッパーみたいなもんですね。それだけに、今上場している学習塾も中身はピンからキリまであって、たまたま始めた時期が良かっただけの運だけの無能な経営者であるところがたくさんあると思います。栄光ゼミナールなんてまさにそうだと思います(笑)。学習塾が儲かるのは、ビジネスモデルが優れているから当たり前の事であり(損するほうが難しい)、別に塾の創業者というか経営者が特別に優秀なわけではないという事になります。経営者からしてみれば、「あれ?!自分ってもしかして優秀な経営者?!」って勘違いしてしまうと思います。当然といえば当然ですよね。儲かって儲かって仕方がないんですから、自分って凄い!!って若干天狗になって当然です。(私はそんな事はないですよ・・・(汗))勘違いした経営者は次にどのような行動を取るでしょうか??自分が凄いと思っているので、塾以外でも儲けてやろうと思い、畑の違うビジネスに手を出します。教材出版とかなら、まだ話はわかるのですが、外食産業などの全くわけのわからないビジネスに手を出すところもあります。うまくいくわけがありません(笑)。優秀な経営者ならば、粗利の高い本業をないがしろにして、粗利の低サイドビジネスなんて最初から手を出しません。栄光ゼミナールがまさにそうで、本業では儲かっているのに、くだらないビジネスに手を出して一時赤字にまでなりました。明光もくだらないサイドビジネスに手を出していました。今は撤退したみたいですけど。経営能力のある学習塾というのは、本業以外に手を出してなく、また経常利益率なんかも良いはずです。ステップは、本業以外のサイドビジネスに全く手を出していません。経常利益率は約20%と非常に良いです。配当利回り2.15%)とステップの3社だけだと思います。他の同業他社なんて酷いですよ。栄光なんて4%台です。秀英、進学会も良い会社だとは思いますが、だったらPERや配当利回りでステップのほうが断然お得です。塾は元々業務拡大のために膨大な資金は必要はないので(まあ、少しは必要ですが)内部保留を充実させる必要は全くなく、配当性向は高ければ高いほど良いです。資金を溜め込んでしまうと、ろくな事に使いません(笑)。ステップの配当性向30%というのは、塾業界の中では高いほうだと思います。中にはビックリするくらいの配当性向の会社がありますが、それは安定配当政策で年々利益が減ってきたために、結果配当性向が騰がってしまっただけですから。数字的に見てもステップは魅力たっぷりなのですが、数字以外の会社の中身もかなりの魅力があります。(1)神奈川に特化している小中の受験って県単位で大きく変わりますから、神奈川県に特化しているというのは非常に良い事だと思います。他の地域には、もうその地域に強い塾というのがあると思うので、無理に進出せずに神奈川ナンバー1を目指して頑張って欲しい(今はナンバー2みたい)。栄光も埼玉だけで細々とやっていれば良かったのに・・・(どうも栄光が反面教師になって比較するとわかりやすいなあ(笑))(2)社員の給料が同業他社に比べて高い学習塾の社員って、皆が想像している以上に安月給なんですよ。動いている金とその専門性からすれば、もう少し給料良くてもいいと思うんですけどねえ。働いている時間帯だって、夜が多くなるわけだから下手したら深夜労働じゃないですか・・・。ステップの年収平均は四季報によると499万。マンションディベなんかと比べるとずいぶんと安いですが、これでも栄光などの同業他社に比べると高いです。塾の質というか、良し悪しは結局最後は個々の教師の質の差だと思います。事業の一番大事な部分となる教師(社員)はなるべく高給で雇ったほうが長い目で見ればプラスだと思います。社員の給料が高くても、経常利益率は優秀なんだから全然問題ありません。逆に人件費を抑えないで利益率が良いんだから凄いです。(3)経営を多角化していないこれは前の投稿に書きました。IRは最悪らしいが、一応株主の方を向いている。途中でMMをやめたり、配当性向も30%を明言しているし、まあ一応株主の方を向いていると思います。自社株買いもしてるし。その後1:4の株式分割を実施しました。)(4)全然注目されていない割安株仲間のサイトを見る限りでは、誰も注目されていないようです。今から買っても遅くはない気がします。注目されてから買ったのでは旨味も少ないですから。誰もステップに注目していないと思っていたら、いましたよ・・・ステップに目をつけている超大物が・・・その方は、ちょっとマイブームになりつつある「竹田和平氏」です。13万株も仕込んでいて第5位の株主です。竹田和平氏が株主って事は、何か自分の中では好材料が一つ増えた感じです。配当目的で買うので、今の配当がもらえれば株価は騰がらなくても大満足です。フージャースを買ったときが20万でフーを売った値段を90万とすれば、それはステップでは810株に相当します。結果、20万円の初期投資で配当が4万円という事になり、なんと利回りは20%です!!!中古マンションもビックリの利回りを達成できます。配当さえもらえれば文句ないっす。「ステップ」その2マンション業界並の低PERですが、共通点も多く、財務内容的には塾のほうが健全です。マンション業界ほどではないにしても成長しています。マンション銘柄同様、選択する銘柄を間違えなければ、かなり有望なセクターだと思います。塾業界で、一番美味しいところは、マンション業界並に会社の業績予測が信用できる点でしょうかね。マンションは1年後に売る物件が決まっていますから、完売さえすれば、業績の大幅な変動はありません(まあ、1個売れ残っただけでもウン千万のマイナスになってしまうので、あくまで完売スタイルの企業でないと意味ないですが)。塾だって、生徒の数って学年入れ替えの時期にほぼ確定しますからね。そこから1年間は大きく動かないですよ(経験上)。こんなのバイトしていなくても、いまくらいの自分の世代の人なら塾行っていた経験があるからわかりますよね(笑)。次の日行ったら、生徒が半分になっていた!!!!なんて事はなかったですよね?!(笑)売れる数(生徒数)が変わらなければ、単価(授業料)も変わらないですよね。6月だけ全授業が3割引!!!なんて事はなかったですよね?(笑)。利益に直結する、原価(経費)もほぼ予想できます。塾の経費なんて家賃と人件費と広告費くらい。値段が日々上下するもんじゃありません。まともな企業の決算予測というものは売上・利益ともほぼ100%信用できるんです。実際ステップの業績予測と結果を3年間比較してみましたが、ほとんど同じでした。若干の上方修正程度です。塾が低PERなのは少子化でこれから先厳しいからだろうってのが根底にあるんでしょうが、少子化だったら=人口減ですから塾に限らず全ての産業にとってマイナスですから(笑)。塾業界だけが低PERってのは可笑しな話です。それに、子供が5人も10人もいたら、塾なんて通わせられないですよ(笑)。5人とはいわず、仮に3人いたとしたらどうですかね???3人もいっぺんい塾に通わせたら、それだけで家計は火の車じゃないでしょうか???ですので、少子化じゃなかったら逆に塾業界はヤバイんです。子供が少ないから、不景気で家計の収入が少なくてもなんとか塾に通わす事ができる。ぶっちゃけ業界にとっては、子供は1人か2人のほうが助かるんです。最近は子供いらないって夫婦も多いし、子供どころか夫(妻)もいらないって人が多いので、これは困りものですが(笑)。フージャースの株式公開の理由は、資金調達はもちろんの事ですが、株を公開する事によって会社の信頼度をUPさせるというのも大きな目的の一つだったと思います。前にも書きましたが、株式を公開したことによって顧客の信頼度がグンと上がったそうです。モデルルームに来た人に、いちいちフージャースとはどういう会社なのか?って事を説明しなくてもすむようになったって。マンションディベなんて、本当そうでしょうね。顧客が「この会社、大丈夫なの??信頼できるの??」って簡単に客観的に判断できる材料って、あまりありません。同じディベがつくった既存のマンションをチェックしにいくなんてあんまいないと思うし、だいたいチェックのしようがないし。「株式を公開している」「店頭(※現在でいう新興市場。ジャスダックやマザーズのようなもの。)よりも当然とうぜん東証2部、2部よりも1部のほうが信頼度が高い」「とうぜん、時価総額(株価)が高いほうが信頼度が高い」ってな感じになって、会社側としても株式(株価)を気にする傾向にあると思います。塾業界の場合はどうでしょうか???塾業界の場合、株式を公開しているなんて営業的には屁の役にもたたないと思います。株式公開が意味無いんだから、当然株価のほうも高かろうが安かろうが関係ない。塾の場合は、株とかじゃなくて「その塾が良いか、悪いか?」のきちんとした判断材料というか、結果がありますからね。それはもう、「合格実績」でしょう。塾へいく目的は、当然いきたい高校や大学に合格する為ですからね。ほとんど合格実績で判断されるんじゃないでしょうか??ですので、会社側としても株価を上げる様な株価対策やIR活動に力を入れるくらいであれば、一人でも多くの生徒を希望の高校に合格させるほうが大事であり、その結果IR活動が非常におろそかになります。株式公開している会社の中で、21社中8社にHPに投資家向けのコーナーがありません!!!(当然決算短信などはダウンロードできない)マンションディベは、当然すべての企業に投資家向けコーナーがあります。ステップには、投資家向けのコーナーが無く、これが株の低評価にも多少影響していると思います。現状株主としてはIRに力を入れろ!とは強くいえません。IRに金をかけても、企業業績的にはあまり意味が無いので。マンションディベの場合はそうは行きませんがね。出来れば決算短信くらいはHPからダウンロードさせて欲しいですけどね。ジャスダックのページは、それなりにまとまっているし、会社の経営体制や方針には全く問題ないので良しとします。(今仕込んでいる最終だから、皆に知られたら困るという個人的な事情もありますが(笑))ステップ、株価はぼろぼろですが(配当利回り第1位、低PER第2位)、顧客が塾を判断する合格実績は文句なしです。大体、学習塾って株式公開する事自体がおかしいんですよ。株式公開の一番の目的は、市場から資金を調達する事だと思いますが、そもそも学習塾なんて事業拡大するにしても何にしても莫大な資金なんて必要ないですよね。何か作るわけじゃあないから設備投資もいらないし、教室を増やすにしても全部賃貸でかまわないんですから。多少の資金は必要でしょうけど株式公開してまで集めるもんじゃあないと思います。塾業界売上げ1位2位の企業は株式公開していません(何処だか知りません(汗)。上場企業の中では売上げは栄光が1位なのに四季報には業界3位と書いてあるので(笑))申告所得ランキングでは、(株)さなるという愛知県の会社が1位みたいなのですが、この会社も株式公開していません。資金が必要ないんだから、塾業界の財務内容は何処も素晴らしいです。上場21社中6社が無借金経営で、14社が株主資本比率50%以上です。当たり前といえば、当たり前です。別に凄くもなんともありません。逆に言えば、無借金の上場会社は、もう内部保留をぶくぶく膨らませても全然意味ないんだから、儲けはずべて配当にまわせ!!!って言いたいです。塾業界の配当性向は平均で37%程度であり、このへんがちょっと舐めています。株式公開しても意味が無いんだったら、何でステップは株式公開しているんですかね???公募増資で得た資金はいったい何に使っているんでしょうか????また内部保留はどうしているんでしょうか???このへんの問題がちゃんと答えが出ないようだとヤバイんですが。ステップの場合はちゃんと答えが出ており心配がありません。ステップは、展開する教室に自社物件が多いです。規模の割には有形固定資産が多いので気がつくと思います。普通の会社の場合、豪華な自社ビルを作ったりするのは愚の骨頂ですが、学習塾の場合は、そのスペースがまさに稼ぎ所となるわけだし、仮に賃貸となれば半永久的に借りる事になりますからね。賃貸ビルが商売になっている以上、どうぜずーっと借りるのであれば賃貸よりも自社でやったほうが利益になります。実際、大学受験の校舎などは自社ビルみたいです。このように資金を効率的に自社ビルに当てていくために、配当性向が50%から30%に引き下げられたようです。昔は無借金経営だったみたいですが。減ってはきていますけど。現在はまだ成長中なのでこの戦略と配当性向30%はしばらくは持続するでしょうが、近い将来は完全に成長が止まるはずです。神奈川県外に事業展開する事は考えていないので、成長が止まれば、ほとんど資金が必要ない事業なので配当性向も30%から50%へ戻してくれるでしょう。この株価で配当性向50%に戻れば美味しいです。今でも十分美味しいのに。有形固定資産を持ちすぎるのもどうか?と思いますが、資金を塾以外のサイドビジネスに使ってしまった栄光や明光よりはずっといいだろうと思います。だいたい、栄光なんて有利子負債結構あって、そんな事してる場合じゃないだろうに・・・。塾って、ブランドで勝負できる業界だと思います。バフェットのコカコーラの話は、いろいろな株サイトで耳にたこが出来るくらいに聞かされましたが、まあ塾も似たようなもんだと思います。(そう思うと投資対象としては適した業界かも)私が子供のときは、ちょっと今では信じられませんが「栄光ゼミナールの塾生=頭がいい」っていうイメージがありました(笑)。本当、今では信じられませんけどね。栄光は入塾テストがあって、成績のよくない生徒は入塾させなかったんですよ。「おいおい!成績の悪い生徒を良くするのが塾の仕事じゃないのかよ(笑)」そんな事で、もともと成績の良い生徒が通っていたんですから合格実績は素晴らしいものがありました。なると、もう栄光ゼミナールという名前がブランド化してしまって、親ってのはブランドや噂話に弱いですからね~。皆、栄光へ通わせようとします。このようにブランド化さえしてしまえば、そんなに莫大な広告費を使わなくても生徒は向こうから寄ってきます。逆に言えば、このブランド化するまでが大変ですよね。今上場している企業はそれぞれの地盤で完全にブランド化されているでしょうから、逆に楽なんですよ。「神奈川ならステップ!!!」「静岡なら秀英!!!」「千葉では市進!!!」みたいな感じで・・・。他の塾が今から同じ格にまで成長するのは大変だと思いますよ。第一、初めて塾を開く時には、塾の宣伝になる”合格実績”がないんですから。考えると参入障壁の高い業界であると思います。だいたい、この”ブランドが効く!!”、しかも”かなり長い間通用する!!”ってのは塾ならではの現象だと思います。成績なんて本人のやる気次第ですから、勉強する子供は何処の塾いったって勉強するし、勉強しない奴はどんなに有名な塾にいったってやる気がないんだから駄目なんですよ(笑)。だいたい本人が好きで行っているわけではなく、親が行かせているんですから(笑)。これは何を意味するかというと、塾なんて何処でも大差がなく、実際に通っている生徒には塾の良し悪しが判断できない。成績が良くなろうが悪くなろうが最後は本人次第であって、成績が伸びないからといって塾を鞍替えする生徒は少ない。(仮に鞍替えしたって、そいつは駄目だよ(笑))一度ついたブランドは、簡単には剥げ落ちないし、今ではもうそれなりの成績の生徒が集まるようになっているので、きちんと授業を行えば、それなりの合格実績が出る。事が無い限り、現状の業績は確保できる恵まれた状態にあると思っています。ステップの場合は、「神奈川ではブランド力がついて、絶対に負けない!!!」という自信があると思います。利益率が高いといったところでしょうか・・・。なんだかステップの特徴を列挙しているみたいな感じになってしまいましたが、そう思うんだから仕方がありません(笑)。ステップは3が今ひとつですね。配当性向30%は業界平均から比べると下です。配当性向が低いのにはちゃんと理由があるし、今後高くなる可能性もあるし、第一配当性向を明言しているだけでもたいしたもんです。増益の時に、配当が楽しみになります。成長余力も、一応まだあります。ステップは高校受験でも、まだ神奈川県内の学区で進出していない学区がありますし、全体の生徒数から比べればマダマダいけます。それに大学受験部門は現在成長中です。利益率も高校受験よりも良いみたいです。この大学受験部門は実は一番の楽しみです。現状ちゃんと利益が出ているので軌道にのっているものと思います。これが完璧にうまくいけば、高校受験と違って学区が関係ないんですよ。大学受験は全国共通ですからね。実績もそのまま通用するし。これからは大学受験も予備校ではなく塾の時代だと思います。予備校っていうと浪人生が対象だと思いますが、これからは生徒数が少なくなって大学の数はかわらないんだから、大学受験ってどんどん楽になっていくと思います。したら、浪人って恥ずかしい事になるんじゃないかなと・・。浪人ってことは、まあ現役でうからなかったという事ですから、これからは就職等でも不利な材料の一つになるんじゃないかと。留年と同じような捕らえ方をされ始めるかもしれません。大学受験では現役合格を求められるようになり結果”塾”というものの活躍の場が広がるのではないかと思っています。予備校も現役生を取り扱ってますが、この予備校ってスタイルよりも今後は塾が重宝されるようになっていくと思います。ある意味、日本の教育システムの弊害で予備校は衰退し、塾が繁栄していくと思います。予備校って、大学の講義のように授業が一方的じゃないですか(って、私は予備校の授業を受けた事がないので実際にはわからないのですが、イメージ的に・・・)。あれじゃあ、自分から勉強しようと思わないと力がつかないですよね???今の高校生世代って、もう受験戦争真っ只中の時代に生まれた世代ですから、下手すりゃ小学校低学年の時から学習塾に通っている人が大半だと思うんですよ。小さい時から塾で親身になって教わるスタイル(ようは自分で勉強する事をみつける力がない。)でやってきた子供達が、高校生になって急に予備校みたいな一方的な授業のスタイルについていけますかね???塾の勉強の方法まで親身になって教えるスタイルが、将来的には自分の独自性というか発想力というかそういうものを失っていくと思うので、個人的には良い事だとは思いませんが・・・。生徒は、予備校と塾の二者択一だったら塾を選ぶと思います。過去の歴史から言って高校受験がそうだったように、これからは大学受験も生徒全員が受ける時代になっていくと思います。普通よりも成績の良くない生徒も大学へ進学することになり、そうなれば、いくらなんでも多少受験勉強することになります。いう生徒が予備校の一方的な授業を理解できるとは思えないんだけど。これからの時代は大学受験においても、予備校から塾への転換が始まると思っています。時代はさらに先に進んでいて、この塾でも今は対応しきれなくなっているんでしょうね。塾の先になにがあるのか・・・・個別指導しかないですね、ここまできてしまうと。いった意味で、明光ネットなんかが人気があるのだと思います。塾なんて、ある程度のブランドさえ定着してしまえば、あとはのほほんと本業に専念していればどんなにボンクラな経営者がやっていても安泰だとは思います。良いところの無い栄光ですら、売上高では業界3位までのぼりつめて、いまでも何の問題もなく経営しているんですから。ステップに関しても特に授業内容や方針がわからないからと言って心配する必要はないと思います。他の商売だったら、商品やサービスを自分で実感する事ができるので安心なんですけどね。マンションとか自分に買えない物でも、モデルルームを見て売ってるもののチェックくらいは生で出来るけど、塾に関してはサービスを生でチェックする事は難しいです。授業内容なんてどうでもいい!って言いましたが、それでも内容が良い事にはこしたことはないです。ステップについてはどうだろう????と思い、ステップがステップになりに工夫している点(ステップの特徴)を探して見ました。塾って、ぶっちゃけ授業内容なんて二の次ですから、先生なんてそこいらへんの暇そうな大学生捕まえてきて時給2000円くらいでやらせれば十分なんですよ。実際、そんな塾がほとんどで教わっている先生のほとんどは学生アルバイトです。学生アルバイトなんて、最長でも4年間ですから当然プロフェッショナルなんかにはなりませんよね。何か塾講師としての大事なものを掴みかけたところでバイト終了って事になってしまうような気がします。授業もそれなりの内容です。言って塾なんてこれで良いのですがステップは違います。正社員にこだわっています。バイトと正社員の数を比べると、圧倒的に正社員の数が多いんです。これだと利益率が心配になりますが、塾の場合、なぜだか世間的に大きな勘違いをされていて時給が他のアルバイトに比べてべらぼうに高いですからね。時給700円で時間講師は雇えないし(笑)。他のサービス産業と違って、正社員とバイトの人件費格差が狭いと思います。実際、ステップは正社員が多いにもかかわらず、業界平均異常の利益率を達成しているので問題ないです。正社員とバイトとではやる気や実力が全然違うと思います。長い目で見たら、今のステップの方針は報われると思います。前にも書きましたが、ステップは社員の給料が良いですね。平均給与も初任給も同業他社に比べて高いです。これは、非常に良い特徴だとおもいます。塾の教師って、実はものすごい安月給なんですよ。本当、皆さんがビックリするくらいに。バイトの時給が高い業界なんで、社員の給料も良い業界だと思われがちですが、下手すりゃ普通のサラリーマンよりも安月給です。理由はよくわかんないですけど・・・。栄光なんて酷かったですよ。私が行ってたところは社員が7人くらいいましたが、皆週に1回休めれば良い方って感じでしたね。皆が休みのときが、夏期講習だ、冬期講習だ、正月特訓だで稼ぎ時ですからね。休みたい時に全然休めません。夜中の12時過ぎても働いているなんてザラです。何やってるんだか全然わかりませんが(笑)。生徒が補習を希望したら100%付き合う義務はあるでしょうからね。夜が遅いわりには、朝が早いんですよね。これも何やってんだか全然わかんないんですけど(笑)。栄光の場合は早番と遅番があって早番は朝の10時出勤でした。それで夜中の12時までいるんだから1日14時間労働ですね。残業代なんて一銭もでないです。このように、意外と過酷な労働条件にもかかわらず安月給でこき使われるので、社員で入社しても、すぐやめちゃうんですよ。社員がすぐやめちゃう会社なんて駄目に決まっています。実際、栄光の場合は、新入社員の離職率が酷いので、労働基準監督庁みたいなところから指導を受けました。ステップの場合、休みとか労働時間とか実際のところはどうなのかはわかりませんが、給料が高い事だけは確かです。良い仕事をしてもらうためには給料は高くて当然であり、塾は人がすべてなんだから。給料が高い為に、利益率が低下してしまっては困るのですが、ステップの場合利益率は悪くないので問題ないです。【ステップの特徴3:安心のトリプルA】トリプルAのサービス以下はステップのホームページよりの抜粋です。主催する学習塾のサービス評価で、第1回から今年の第4回まで、ステップが4年連続堂々全国トップの得点とAAA(トリプルA)のランクを獲得しました。4部門、計128項目にわたる審査から構成された総合評価です。詳細は、全国学習塾協会のホームページをご覧ください。評価のプロセス、ランキング表も掲載されています。皆様のご理解・ご支援に感謝いたしますとともに、今後もシステムなどをさらに充実させていきたいと考えています。================================================================だそうです。塾ってエステやかつら業界ほどではないにしても、結構クレーム業界なんですよ。だいたい、教わっているほうとしては実際の効果がわからないじゃないですか。エステに行っても、やせない!美人にならない(笑)!何だよ!!!効果がでないじゃないか!!!!!ってのと同じです。まあ実際、エステも塾も本人のやる気次第だと思うので、駄目な人は何処に行っても駄目なんです。塾に通わせている親からすれば苦しい家計の中、めちゃめちゃ高い月謝を払って塾へ通わせているわけですから、その効果がなければ、”なんだよ!!!効果ないんだから月謝返せよ!!!”あるいは”効果ないんだから、月謝なんて払わね~よ!!”ってな事にだってなりかねません。金銭をめぐるトラブルは結構多いと思います。いうか、実際バイトしている時には結構ありました(笑)。金銭だけじゃなくても保護者からのクレームはバリバリありましたね。クレーム対応を上手にするのも教師の腕の見せ所です。実際対応に困ったクレームもたくさんありましたよ。”あの~、昨日の放課後、うちの娘が国語の先生と数学の先生がラブホテルから出てくるところを目撃したというのですが、こういう行為は教育上よろしくないのではないでしょうか???”とかね(笑)。ステップは、栄光みたいに保護者とのトラブルがないように、また金銭的なことに関してもなるべくクリアーにしようという姿勢がうかがえます。それが、何だかよくわからない団体の評価ですが全国トップの評価につながっているんだと思います。実際に審査を受けている団体はわずかなんで、全然意味のない事かもしれませんが、少なくとも審査を受けている団体の中ではトップなのは事実です。いうものの審査を受けようっていう心意気だけでも、価値があると思います。実際審査を受けて第1位の評価なんだから安心です。http://www.stepv.co.jp/kaisya/boranteia.htmlに積極的です。企業としては良いことだと思います。わかっていても、いざ実践するとなると、なかなかできる事ではありません。生徒に学ぶ楽しさを教えるといったような取り組にも積極的ですhttp://www.stepv.co.jp/kaisya/stepvivent.html(※2019年3月現在、このリンクは存在しません)塾とステップについて好き勝手な事を書いてきましたが、実際にステップは株としてはお買い得なのかよ!!!!どうなのよ!!!!!!!!!!!いくら素晴らしい企業でも割高で買ったんでは意味ないし。ステップが株式公開している塾の中で、どのくらいの位置にいるのかを確認したいと思います。いろいろな指標をみて、ランキング上位であり、かつ割安ならばお買い得だと思うので。ステップの個人的な特徴(いわゆる企業分析に当たる点)は、今回は考えずに、単純に数字だけで比較します。ステップはすでに持ち株なので、企業分析においては贔屓目に見てしまうだろうし、だいいち同業他社の企業分析までは手がまわらないので比較の仕様が無い。栄光ゼミナールとだったら、比較できるけど(笑)。(1)成長性ランキング学習塾の成長性ランキングです。どの指標が重要なのか今一自分でも掴みきれていないのですが、最新の業績予想と過去3年間の実績を元につくりました。ワオコーポウィンとなりました。ステップは21社中12位です。(2)収益性ランキング続いて収益性ランキングです。ワオコーポステップは4位でした。(3)安全性ランキング最後に安全性(財務内容)ランキングです。ステップは7位でした。すべて加味した総合ランキングです。ステップは、成長性12位、収益性4位、安全性7位、総合7位、という結果になりました。