セクター分析TwitterFacebookB!HatenaCopyこんにちは、アーサーです。今回はアメリカ資本財セクターETFのVISをご紹介します。データソースはバンガードのファクトシート(2019年6月30日時点)です。34.7%VISのトータルリターン2019年6月30日までのトータルリターンです。分配金の単位はドルです。多く、23.6%の構成率をほこります。多数の事業を扱う多角化経営(コングロマリット)企業が12.2%となっています。鉄道産業も資本財セクターに属していて、こちらの構成率は8.3%です。時価総額が高い企業は航空機や軍用品を生産するボーイングで、VISの6.5%を占めます。他にも電子制御システムや自動化機器を製造しているハネウェル・インターナショナルが4.2%、鉄道会社のユニオンパシフィックが4.1%、工業製品やヘルスケア製品など幅広い生産をするコングロマリット企業スリーエム(ティッカーがMMMとわかりやすい)が3.3%となっています。VISの強み好景気に強い株主還元に積極的な企業が多い軍需産業がなくなることはない資本財セクターは景気循環セクターとも呼ばれ、好景気に強い特徴があります。好景気が長く続くなら良好なリターンが期待できます。資本財セクターの大手企業を見る限りでは株主還元に積極的な企業がほとんどでした。自社株買いが多く配当性向は50%、総還元性向は100%といったイメージです。オールドエコノミーセクターではありますが、だからこそ優秀な株主還元が行われているのでしょうね。VISのメイン産業は軍需ですが、この産業はなくなることがありません。戦争が嫌悪される時代でも平和を維持するために武器が必要になるからです。VISの弱み不景気に弱い需要の減少に対する耐性が低い大手企業は株主還元のし過ぎで財務状況はあまりよくない景気循環セクターであるがゆえに、不景気には弱いです。この性質を活かして、不景気時にタイミング良く投資できれば高いリターンを期待できます。需要の減少に対しては滅法弱いです。いうのも製造業なので複雑な設備を使って生産していることがほとんどで、設備を維持するだけでもコストがかかってくるからです。いらない設備ばかりを所有する結果となってしまった場合、買収先としても魅力がなくなってしまい、あっさり倒産してしまう可能性もあります。株主還元は非常にすばらしいことです。100%を超える還元は本来喜ぶべきです。私たち投資家が投資する前にこのような還元を行った場合は少し立ち止まって考えるべきでしょう。場合、財務状況も悪化していることが多いからです。資本財セクターの大手企業は純資産が少なく、ゼロの企業もいくつかあります。純資産がゼロということは、超過債務だということです。超過債務の状態では資産をすべて売っても借金が残ることになります。超過債務の企業は基礎的な体力が低く、不景気時にその対応を誤るとそのまま倒産してもおかしくありません。その企業が抱えているビジネスが不景気時でも堅調に遂行できるのなら倒産まではいかないと思いますが...またこのセクターでは大手企業の歯車が狂うと部品を納入している同セクターの中小企業にまで影響が及ぶため、大手の割合が少ない(純資産総額に占める上位10銘柄の割合は34.7%)とはいえその動向は重要です。シーゲル教授の研究における資本財セクターシーゲル教授の『株式投資の未来』では1957年から2003年までの各セクターの市場シェアとリターンを調査しており、以下がその結果となります。8.18%資本財セクターは市場平均を下回り、10.22%の年率リターンとなりました。設立時(2004年9月)からのリターンは9.46%と健闘しています。(参考までに飛ぶ鳥を落とす勢いのハイテクセクターETFのVGTは設立時(2004年1月)からのリターンが10.44%でした。)ここ10年は好景気が長く続いたことで資本財セクターにも富をもたらしたとともに、リーマンショック時に金融セクターほどのダメージを受けなかったこと、自社株買いなどの株主還元を積極的に行ったことなどがリターン向上につながったと考えます。資本財セクターETFは好景気に強いことがわかりました。いうことは投資時点から好景気が長く続くか、もしくは不景気を待って株安になったところを買うことで好リターンが期待できます。株主還元を重視してきたことは魅力的ではあるのですが、逆に財務状況が悪化しているためこれから投資する際はその点に注意したいですね。この記事では各セクターを成長、安定、割安の3つの指標を使って評価しています。アーサーの米国株セクター投資こんにちは、アーサーです。私が運営しているブログの名前には「米国株セクター投資」が入っています。先日たぱぞうさんが「米国株セクター投資」について記事にされていたので、私がこの...同じ景気循環セクターとして一般消費財セクターがあげられます。そのセクター分析記事です。アーサーの米国株セクター投資こんにちは、アーサーです。今回はアメリカ一般消費財セクターETFのVCRをご紹介します。データソースはバンガードのファクトシート(2019年6月30日時点)です。VCRの概...オールドエコノミーセクターとは対照的なハイテクセクターです。ここ10年はすばらしいリターンを残してきましたがこれからはどうなるでしょうか。アーサーの米国株セクター投資こんにちは、アーサーです。今回はハイテクセクターETFのVGTをご紹介します。データソースはバンガードのファクトシート(2019年3月31日時点)です。【2019年6月30日版】米国株セクター投資の魅力を解説!今おすすめのセクターは?【過去記事】この記事は2019年6月30日に投稿された過去記事となっています。...【米国株】ハイテクセクターが絶好調!2020年最初の3週間を振り返る【セクター振り返り】こんにちは、アーサーです。2020年は株高スタートとなりました。...J&Jの2019年Q2決算から見た医薬品の減価問題こんにちは、アーサーです。...【VOXセクター分析】新しくできた通信コミュニケーションセクターにはグーグル、フェイスブックが陣取るこんにちは、アーサーです。...【米国株】2019年のセクター振り返り!2020年のセクター予想の勝者はどこに?こんにちは、アーサーです。...プロフィールアーサー(@arthursector)米国株のセクター分析を中心に、マーケット分析や決算分析についても記事を書いています。米国株セクター分析の記事まとめこのページではアメリカにおける各セクターを分析した記事をまとめています。...最近好調なソフトバンクグループが決算発表!自社株買いの予定は?こんにちは、アーサーです。ソフトバンクグループが決算発表をしましたね。...【米国株】ハイテク決算は明暗わかれ、忍びよるコロナウイルス【セクター振り返り】こんにちは、アーサーです。...【米国株】新型コロナウイルスが相場の脅威に!マスクを着けて防衛しよう【セクター振り返り】こんにちは、アーサーです。...【米国株】ハイテクセクターが絶好調!2020年最初の3週間を振り返る【セクター振り返り】こんにちは、アーサーです。2020年は株高スタートとなりました。『アーサーの米国株セクター投資』は投資に関する情報を掲載していますが、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。読者が『アーサーの米国株セクター投資』の情報を用いて行う投資判断の一切について責任を負うものではありません。情報の真偽、株式の評価に関する正確性・信頼性等については一切保証されておりませんのでご注意ください。