ETFTwitterFacebookB!HatenaCopyこんにちは、アーサーです。最近は興味本位で日本の投資信託について調べていますが、ひとつ気になることがありました。それは日本株に投資する投資信託は株主優待をどのように取り扱っているのか?というものです。(この記事では日本籍の投資信託やETFについて調べています。おまけ:株主優待アンケートを実施しました株主優待とは株主優待とは一定数以上の株を権利確定日に保有していた投資家に与えられる優待制度のことです。ある例としては「クオカード1000円分」や「自社商品券3000円分」、「お米券3kg」などが株主に贈られます。優待制度は各企業がそれぞれ定めることができます。100株だけ持っていればクオカードをもらえる会社もあれば、5000株以上で1万円のギフトカードをもらえる会社(注:イオンモールのこと。100株から株主優待制度自体は利用可)もあります。ほとんどの場合は少ない株数で優待制度を利用できます。いえば、少ない株数だけ持った方が利回りがよくなることが多いです。株主優待は日本でこそ広がっている制度ですが、他の国ではこのような制度はほとんど見受けられないとのことです。株主優待が投資信託に届くと...?日本株を保有する投資信託に株主優待が届いたらどうなるのでしょうか?残念ながら調べても詳しいところまではわからなかったので、投資信託協会様にお問い合わせを行いました。投資信託協会様から問い合わせの回答が来ました。要旨としては・「投資信託等の運用に関する規則第10条」により株主優待のうち換金可能なものは信託財産に繰り入れることが求められている・上記の規則があるため対外的に公表する規定は設けていないとのことです。2019投資信託協会様から問い合わせの回答が来ました。要旨としては・「投資信託等の運用に関する規則第10条」により株主優待のうち換金可能なものは信託財産に繰り入れることが求められている・上記の規則があるため対外的に公表する規定は設けていないとのことです。結論はツイートのとおりなのですが、まずは「投資信託等の運用に関する規則第10条」を見てみましょう。わからないですね😪とはいえこの規則により投資信託では株主優待のうち換金可能なものは信託財産に繰り入れることが求められているわけで、信託財産に繰り入れた分は基準価格に反映されます。換金可能なものはすべて換金されたうえで基準価格に反映されることが規則から確認可能です。いうことは、投資信託やETFに投資する際に株主優待のことを大きくマイナスに考える必要はないわけです。自社製品の商品券なども優待に含まれている以上、換金効率の問題はあります。上記の規則があるため対外的に公表する規定は設けていないとのことです。それだけこの規則とその運用に自信を持っているということです。この方針が、株主優待について各ETFの目論見書などでまったく記述されない原因を作っていると思います。不透明感を感じてしまうというわけですね。投資信託やETFでは規模が大きいため株数も多くなりがちですが、それが優待利回り(株主優待を換金したあとの利回り)を低下させます。「100株さえもっていればクオカード500円分がもらえる」という優待制度の企業では、100株さえあればいいところを10000株も保有しているとなったら、株主優待の利回りは大きく落ちてしまいます。結論としては、投資信託やETFに投資する際に株主優待のことはほぼ考えなくてもいいが、細かいところでいえば投資信託やETFは規模が大きい分、株主優待の利回りは落ちる投資信託経由では、他国の株式よりも株主優待の換金コスト分だけ損をする非公表の方針からくる運用リスク(可能性は低いですが着服の可能性もないとはいえません)というものです。他国との株式比較では、株主優待につぎ込まれた人件費や配送費なども見方によってはコストになってしまいます。おまけ:株主優待アンケートを実施しましたhttps://twitter.com/Arthur20190213/status/1196367304696586240株主優待は個人投資家にとって嬉しい制度ですが、投資信託経由だと利回りが低下することや、あまり欲しくない優待だと投資を控えるケースもあると思います。そこでアンケートを作成したので回答していただけると嬉しいです。理由もあればなお良し【株主優待制度は継続されるべき】32%そう思う29%どちらかといえばそう思う12%どちらかといえばそう思わない27%そう思わないツイッターでは「株主優待制度は継続されるべきか?」というアンケートを実施しました。最終的に121人の方に投票していただけました。この場でも感謝します、ありがとうございました。結果としては「そう思う」と「どちらかといえばそう思う」が61%と、過半数は株主優待制度に好感を持っていることがわかりました。4割近くは「どちらかといえばそう思わない」、「そう思わない」に投票されているわけで、全会一致で受け入れられているわけではないです。「そう思わない」は27%ですが、これは優待継続反対派が上記の問題をある程度理解しているからこそなのかもしれません。読んでいただきありがとうございました。ありがたいことに好評を受けたソフトバンクグループの銘柄分析です。孫正義氏のいう「株主価値」が本当かどうかに重点をおいて書きました。アーサーの米国株セクター投資こんにちは、アーサーです。...米国株のセクター分析記事まとめです。アーサーの米国株セクター投資このページではアメリカにおける各セクターを分析した記事をまとめています。セクターとは業種で分類したグループのことをいいます。一例としてヘルスケアセクターであれば製薬会社や医療保険...なぜ米国株のインデックスが強いのか。日本株の優待制度をのぞき見たことでひとつ理由がわかりましたね。こちらはS&P500連動型ETF【VOO】の紹介記事です。【VOO】とはアメリカ株式市場の代表的指数であるS&P500に連動するETFです。VOOは手数料が低いことで有名なバンガード社が運営しています。【SPXL】レバレッジETFの隠れた大きなコストこんにちは、アーサーです。...BSVとは?BSVはアメリカ短期債券ETF【バンガード】こんにちは、アーサーです。...【VYM】バンガードのアメリカ高配当ETF【VYM】とは米国株のなかでも高配当のものに分散投資するETFです。【VTI】とはアメリカ株式市場の全体に投資することができるETFです。...プロフィールアーサー(@arthursector)米国株のセクター分析を中心に、マーケット分析や決算分析についても記事を書いています。米国株セクター分析の記事まとめこのページではアメリカにおける各セクターを分析した記事をまとめています。...最近好調なソフトバンクグループが決算発表!自社株買いの予定は?こんにちは、アーサーです。ソフトバンクグループが決算発表をしましたね。...【米国株】ハイテク決算は明暗わかれ、忍びよるコロナウイルス【セクター振り返り】こんにちは、アーサーです。...【米国株】新型コロナウイルスが相場の脅威に!マスクを着けて防衛しよう【セクター振り返り】こんにちは、アーサーです。...【米国株】ハイテクセクターが絶好調!2020年最初の3週間を振り返る【セクター振り返り】こんにちは、アーサーです。2020年は株高スタートとなりました。『アーサーの米国株セクター投資』は投資に関する情報を掲載していますが、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。読者が『アーサーの米国株セクター投資』の情報を用いて行う投資判断の一切について責任を負うものではありません。情報の真偽、株式の評価に関する正確性・信頼性等については一切保証されておりませんのでご注意ください。