はい、ここ数日で急激に円安が進みましたね。ま、円安と言うよりも米ドル安ですが。原因はなんなんでしょうか?株価の上昇は緩やかです。前々から計測している米・ダウ平均株価とオーストラリアドル(AUD)の比率が再び0.9を超えてきました。これは、為替変動のほうが株価の上昇よりも急角度で進行中だということです。為替以外も、特に原油相場が急激に上昇中ですよね。1バレル66ドルを超えてきています。2009/5/01から約27%の上昇を見せていますよ。あと、バルチック指数もあいかわらず上昇を続けています。2009/5/28時点で3298ポイントになっています。5月頭が約1800ポイントでしたから、83%も上昇しています。あと、気になるのが米国長期金利の上昇(債券価格の下落)を支える為に、FRBが国債の買い入れ量を増やす公算が高まったというニュース。さらなる金融緩和策が打たれるということですから、世の中にお金が更にばら撒かれると言う事。これが一番の原因だろうと思われますな。お金が増えれば何かを買うしかないですからね。ほんと、世の中、お金に支配されている事が明白ですな。はい、各種市場には確かに利益確定の圧力がかかっています。それを跳ね返す勢力も結構いるようですな。2009/5/21、22の夕方頃までは、米ドル全面安の展開が継続していましたが、ここにきて今までの展開である米ドル安&円安=他通貨高に戻ってきましたね。なると、株価の上昇が各種通貨に対する円安に直結しやすくなりますよね。最近のニュースが若干楽観的観測の後退を示しています。これは良い傾向ですな。あと、バルチック指数が2786まで上昇しています。前回の高値は2009/3/10の2298、ここから下落を開始し、逆に株価は上昇を開始しました。2009/4/09からはバルチック指数・株価ともに上昇。そんなに強い相関関係は無いようですが、気にはなります。私はもっぱらAUDの取引で利益を今のところ出していますが、買い一辺倒ではなく売り建てからも利益を確保しています。売ったり買ったり、バフェット氏みたいな長期投資とは程遠いですわ。アーネストワンも売っちゃいましたしね(その後上昇、いやはや。)で、最近は、日本企業で海外にこれから本格的に進出して規模を大きく拡大できそうな所を探しています。今のところ4つほどピックアップしましたが、まだまだ自信がないため調査中です。はい、株式・為替ともに非常に微妙な情勢ですが、底値圏から投資を開始した投資家は、利益確定をかなり意識していると思うんですよね。今現在、楽観的な観測を伝えるニュースと、現実問題まだまだ厳しい経済状況を示すニュースとが交錯しています。~り、不透明感が強まってきている訳ですよね。なった場合、ある程度の含み益を早急に現金化したいと言う動機が働き、楽観的ニュースに誘われた買い手が存在する今、急速にその動きが始動してもおかしくない訳です。程度の下落は十分に起こりえると思うんですよね。アメリカ・ダウ平均株価との比率も若干低下傾向です。)さて、どうなることやら。はい、先日の記事の通り、今のところ楽観的色合いが濃い市場環境ですが、いずれ暴落の引き金が引かれると思うんですよね。そこで、以前からチェックしているアメリカ・ダウ平均株価と為替(AUD)の比率の推移が1つのヒントになるかなと言う事で、注目しています。(過去記事参照)2008/11月初旬からの0.70~0.75の水準が、2009/2/20頃から変化しだして0.90前後へと。今現在、約0.88ですので状況は変わりません。動くかはっきりとは分かりませんが、なんとなく為替の方が先に動き出すかなと。予想としては、株価の上昇もしくは停滞を傍目に為替の下落(円高)が始まる。予測する人が多そうですので逆の現象が暫く続くとも考えられますよね。はい、為替が一気に動き出しましたね。私は基本的にAUD/JPYで見ていますが、直近高値の73.49円から(4/14)、66.81円まで下落(4/28)、約7円の値幅はここ最近の動きとしては結構冷や汗物だった訳ですよね。ところが急激に切り返してきたところで、ビック3の一角・クライスラーの債務削減が暫定合意に至り、とりあえず破産は回避という報道が。ここで一気に円安方向へ加速、今現在(2009/4/30、0:41)70.42円まで上昇していますね。米・ダウ平均株価指数も今のところ順調に上昇、8170ドル付近をウロウロしています。クライスラーの一件が暗示するところは、連鎖倒産の回避、CDS等の仕組み破綻回避あたりに有ると思うのです。」みたいな現象が発生しています。確かに住宅ローン金利もめちゃくちゃ低くなってますし、物件価格も良い感じに下がってますから、購買意欲は一気に回復していると思われますよ。う~ん、今後1~2年はダウントレンドかと思っていましたが、既にお金持ちさんたちの仕込が終了しているのかもしれませんね。1つ言える確かなことは、1929年~の世界恐慌時よりも物事の進行スピードが格段に速くなっているということ。ほんと目まぐるしいですよね。はい、短期的にみてどっちに転ぶか全く分かりませんね。アメリカ・ダウがもう少し強い勢いで上昇するかと思っていたのですが・・・。あと、為替が急激に円高の方向に動いたのが不安感を募らせる最大要因。短期的な押し目なのか、再度の大幅下落のスタートラインなのか・・・。アメリカ・ダウ平均株価指数とAUD/JPYの比率を見ているんですが(下記グラフ参照)、2月初旬頃から株価と為替の連動水準に変化が現れ、為替がまず円安方向にブレーク。続いて3月初旬に株価が上方向にブレーク、ただ為替の円安スピードの方が勝っており、その比率は上昇、当初の0.70~0.75の水準から(グラフ上のAUD_D)、0.90前後の水準へと一気に変化しました。ここは為替の動きに注目ですな。世界情勢に変化が見られない訳ですからね。急激に動くなら為替の方でしょうね。はい、確定申告が終わったばっかりですが来年に備えて。税金というコストは馬鹿にできませんよ。)の譲渡利益は申告分離課税で、税率は原則20%(ただし平成21,22年度内の500万円以下に関しては10%)ですよね。これは、外国株式にも当てはまります。」ってやつ)、これらは同じものを取り扱っているにも関わらず課税方法が異なるんですね。店頭取引に関して生じた譲渡利益に関しては、総合課税方式の雑所得に分類され、給与所得等と合算した上での累進課税方式の対象になる訳。総所得(給与所得+雑所得(FX)等)が330万円以下で20%(国+地方)、330万円を超えると30%以上になる訳。詳しくはこちらのリンクをどうぞ。FXの利益には一律20%(国税+地方)課税される。課税総所得が330万円を超える人にとっては、無条件で取引所取引=クリック365が有利だと思います。クリック365での取引には取引毎に手数料(片道・1取引単位当たり約200円前後)が発生します。スプレッドが店頭取引より狭いのでその分でチャラになっちゃうんですよね。損失を向う3年間繰り越して利益と相殺できる点が取引所取引のみの特権です。税金、ほんとうっとおしい存在ですが、国家権力には今のところ逆らえませんので、出来るだけ有利な方法で対処するしかありませんわ。取り上げた、オーストラリアドルと日経平均株価の相関関係に変化の兆しが感じられますよ。間なんですね(2008/9月以降のデータ)。なり、上限に近い数値となっております。上回ったのは7日だけで、終値で0.85を上回った事は有りません。今までの傾向に従えば、為替相場が円高に向かうか、株価が上昇するかのどちらかに振れ易いという事です。最近の為替の動向は、1:米ドル相場が、各国所通貨に対して上昇傾向(米ドル高)、もしくは停滞気味2:1の傾向が、円がその他の通貨よりも高い比率で進行していると言った感じですよね。2007年7月に日経平均株価が高値18000台を付けたときのAUD$が106円付近でしたので、当時の比率は約0.59。そこから日経平均株価は下落を開始した訳ですが、AUD$の方は、2008年7月まで100円付近をキープ、その時の比率は約0.73。そこから、同じような比率でお互いが下落していき、今回再び、転換点が訪れていると言う事でしょうか。はい、以前に日経平均株価とオーストラリアドル/日本円相場の相関関係を見ましたね。相関関係はかなり高いという結果でした。1/20までの期間をチェックしたところ、その相関関係は全く崩れていないですわ。:日経平均、AUD/JPY、ダウ平均株価複合チャート(2008/9/1~)で、今回は米ダウ工業株価指数との関係も指数化してみました。当然のごとく、日経の数字と同じような結果になる訳ですが、ここで注目したいのは、AUD/JPYとダウ平均株価との比率(チャート上のAUD_D)に関しての数字です。2008/9/1からの数字ですが、段々とその比率が低下傾向にあるという結果であります。2008/9/1~10/24頃までは、0.75~0.80の間で推移、それ以降0.70~0.75の間で推移するようになって来てますからな。日経平均株価とAUD/JPYの比率はだいたい0.70~0.75で安定してますから、JPY/US$の円高効果でしょうな。上記の事を踏まえて、もし日経平均株価がさらに低下し、5000円付近にまで低下したとします。その時、上記比率が0.70~0.75のままだとすると、AUD/JPYは、35~37.5円という事になりますね。オーストラリアでビックマックが約100円で買える水準ですわ。どこまで下落していくのかは、信用収縮がどこで止まるのか次第です。過去の暴落の歴史からして、今回の金融危機のダメージは相当な物があると思われますので、1929~1932年の世界恐慌時クラスだとすれば、まだまだ下落する可能性が高く、かつての高値まで回復するのに10~20年掛かることになりますな。参照)とかのレベルですから、今回はそこまで強烈な展開があるのかは全く分かりません。最終需要を一気に回復させる効果を目指しているというより、それらの企業を単に救済する、大金持ち達を助ける為に行われているという側面が強いとの事です。何度も言ってますが、下がり続ける相場は無いという事。2002年から始まった世界的米ドル安相場が一旦終焉を迎えましたね。12月に入って一旦底入れ、反発しておりますな。2002~2008上記2つのチャートを見て分かるのは、対米ドル相場で見た場合と、対円相場で見た場合とで様相が異なると言う事。対米ドルでは、まだ底割れしていません。ユーロに関してはまだまだ強気な事が伺えますな。ここ数年の円は対ドルに対しても弱かったので、米ドル相場のマイナス20~40%の水準で諸外国通貨に対して円安が進行していました。ここに来て米ドルに対しての弱さが解消され、他通貨に対する動きが同じようになってきています。勝手な予想によれば、円対米ドル相場は90円前後で推移、その他に関しては円安方向に動くかと。その先は分かりません。4月頃まではこの方針で行こうと思いますよ。円を実質実効為替レートでみれば、大した円高水準でもないみたいですよ。実はそんなに円高ではないんですな実質実効為替レートっちゅうのは、主要貿易国通貨に対する為替変動の加重平均値のことで、つまり、米ドルに対して円高であっても、ユーロに対して円安であれば、その貿易量に見合った平均値で円の国際的水準が決まるっちゅう事です。その対象国は、米ドル、中国元、ユーロ、韓国ウォン、新台湾ドル、香港ドル、タイバーツ、シンガポールドル、英ポンド、マレーシアリンギット、オーストラリアドル、インドネシアルピア、フィリピンペソ、カナダドル、メキシコペソです。これは、数年毎に見直されているみたいですね。この国際貿易量による加重平均値にさらに各国の物価変動を加味した物が実質実効為替レートなんですわ。物価変動に関しての例として、中国で2000年当時の肉まんが1個1元で対円相場が13円だったとします。2006年当時中国の肉まんが1個2元で対円レートが13円になった。名目の為替レートでは両期間とも13円でっけども、中国での1元の価値が半減しているんで、1元の対円実質レートは、26円、っちゅう事になる訳ですわ。詳しくは、「実効為替レート(名目・実質)」の解説(日本銀行HP)ちょっと難しい解説ですね~。:実効為替レート(名目・実質)エキセルファイルここに1970年以降の実質実効為替レートが掲載されています。数値が高い方が円高なんで、気をつけてくださいね。この数字だけを見れば、過去に比べて、危機的な円高状況では無いように見えます。ここ数年の日本輸出系企業の好業績は、1980年代前半(プラザ合意前)の水準にまで下落していた円に助けられていた面が大きかったのかもしれません。ん~、これからどうなるんでしょうかね?全くわかりませんわ。はい、本日は劇的な為替相場の動きが見られましたね。ドル以外の他通貨の対円相場と比べてみると、対ドルの動きが加速してきているようですな。金融危機による投機マネーの巻き戻しによって、対ドルに対して歴史的高値になっていたユーロやオーストラリアドル、ニュージーランドドル等の通貨が一気に暴落していたのですが、12月頭より、ドル安の動きに再び戻ったような気がしますな。ドル円は、ここ数年の最高値を本日更新した訳ですが、ユーロ、オーストラリアドル等は、更新されていません。対円相場、直近91日間チャートはい、ドル以外の動きが逆方向ですね。183日間チャートはい、明らかに直近の値動きにドル安の動きが見られますね。本日、ビック3の救済法案が協議決裂、これが本日の値動きの原因とされていますが、実は既に以前からドル安の動きは再開していた事が分かりますな。いや~、またまた為替が円高方向に加速してきましたね。以前の記事(オーストラリア関係)で色々書きましたが、オーストラリアドルに関しては、過去の底値が55円付近、これを下回った事は無いんですよ。世界のビックマックの値段。現在の対円為替相場の約59円で計算すると約203円ですな。これは、安いですよ!日本で、¥280~320(地域によって異なる。田舎は安いんです)でっからな。ここから考えて、まあ、対円相場で30円とか有り得ますかね?もしそうなったら、ビックマックが約100円で買えちゃうんですから!一人当たりGDPの比率で同じような比率を示す日本とオーストラリアでっから、物価の安い中国とかタイとかのビックマックの値段とは話がちゃいまっからな。金融危機の影響で、ドル安に拍車を掛けていた投機資金の逆流が起きていますよね。普通に考えて、米国経済の崩壊が起こればドル安が起きそうな気がしますが、今現在はその逆の現象が起きています。そんな中、インドネシアの通貨ルピー、韓国ウォンの下落が目立ちます。直近3ヶ月間の下落幅では他通貨を凌ぐ勢いですわ。対米ドル為替チャート:上記通貨の1998年からの長期チャート(1998年を基準にした指数)長期的に見ると、韓国ウォンはここ数年のウォン高が打ち消されつつある状況、インドネシアルピーはアジア通貨危機時の安値圏に突入しつつあるようです。理由は全く分かりません。インドネシアは貿易黒字国で資源も豊富ですから、実経済への直撃度合いは低いように思いますが、海外投資家から見れば通貨安はかなりのマイナス材料ですよね。このペース、何かあるんでしょうか?まあ、日本経済についても素人レベルの私ですが、他のアジア諸国に関してはほんと無知ですわ。最近特に気になります。インドネシアはバリ島しか行った事ないですが、物価はたしかに安かったですよ。観光客価格でも日本の1/3以下でしたね。最近の円高、東南アジア諸国通貨に対しても良い感じで進行してますわ。海外旅行にはうってつけの時期に突入してますよ。タイ、ベトナム、インドネシア通貨:タイ・バーツ2000年~チャート:ベトナム・ドン2000年~チャート:インドネシア・ルピー2000年~チャート:3カ国通貨の対日本円2000年~チャートこう見ると、インドネシアが一番下落してますな。2000年当時から比べて60%の価値しか有りませんわ。バリ島でも行こうかな!あと余談になりますが、ベトナムのコーヒーは格別旨いですよ!なんかね~、チョコレート風味っていうか、とにかく旨い。とオーストラリアドル(対日本円レート)のチャートを作ってみましたよ。チャート(2008/9/1~11/7)*日経平均株価はAUDと比較する為に、100で割って指数化しています。同じ様な動きをしてますわ。2008/9/1時点から、NIKKEIが66.8%、AUDが71.1%の価値に低下してます。0.77になってます。それでもほとんど同じような動きをしていると言えるんじゃないでしょうか。今後も同じような動きが予想されます。今回言いたい事は、どっちに投資してもパフォーマンスはほぼ同じ、って事ですわ。