セクター分析TwitterFacebookB!HatenaCopyこんにちは、アーサーです。今週は大型ハイテク決算があったのですが...、フェイスブックに投資している身としては悲しい結果となりました。アマゾンやマイクロソフト、アップルは決算良かったですね!ただ、やはりコロナウイルスが相場にさらなる影響を与えてきています。アーサーの米国株セクター投資こんにちは、アーサーです。今週は新型コロナウイルスが中国の武漢で流行りはじめた結果、米国株市場もその影響を受けることになりました。(finvizより)コロナウイルスのせいで真っ赤ですね...その中で好決算だったアマゾンとマイクロソフトが輝いて見えます。アマゾンは低めの予想を裏切る決算で+7.9%と大幅上昇しました。営業利益が増加傾向に戻ったことが好感されました。マイクロソフトはAzureが+64%成長とクラウドが相変わらず強いです。アップルも好決算だったものの、中国関連銘柄でもあるのでここ5日間では下落ということになっています。決算の予想を上回っておきながら暴落するあたりがまさに問題児ですね。(一部情報ではEPSが予想を直前に下回ったという観測も出ています。大幅下落の原因はこれかもしれませんね。)フェイスブックの決算は予想を上回りましたが、利益成長と営業利益率の低下により売り浴びせをうけている模様です。このような状況ですが投資家には朗報もあり、1兆円規模の自社株買いも決まりました。2020その大きな要因が「営業利益率の低下」です。コスト増加により前年同期比で46%から42%に低下したことが投資家の心を揺さぶったようです。利益率が4%落ちるだけでそこまで懸念するのかと思うかもしれませんが、そこにはカラクリがあります。ある企業の2019年と2020年の売上は同じです。利益率は46%から42%に低下しました。減益率は何パーセントでしょうか?答えは約8.7%です。1-(42/46)=0.087...と計算できます。思った以上に落ちますよね。ある企業の2020年の売上は2019年から25%の増収となりました。利益率は46%から42%に低下しました。増益率は何パーセントでしょうか?答えは約14.13%です。1.25×(42/46)-1=0.1413...と計算できます。利益率が4%落ちるだけでここまで増益率が落ちるのか...と数字のマジックに騙された気分になります。30%台半ばになる見込みだ」と発言したことで株価が24%急落したことがあったのですが、その理由に納得することができました。営業利益率がここまで落ちると利益成長率もかなり鈍化してしまいますが、あくまで1年半前の発言であること、そしてここ数年間の利益率について話していることにも注意する必要があります。長期的に見て高い利益率を維持できるか?というところがフェイスブックのリターンの多くを決定することになるはずです。利益率がもとに戻れば利益は大幅に伸びていきますし、さらに20%代となれば減益すらありえるということですね。インスタグラムやワッツアップが予想を超える収益化に成功した場合や、新しい事業...VRやフェイスブックペイ、リブラなどが成功を収めた場合は話が変わってくると思います。2020ちなみにウォールストリートジャーナル記事のフェイスブック、好決算も投資家は満足せずでは通期での利益率が45%から34%に低下したことが指摘されていますが、これは今年払う予定の制裁金50億ドルなどが計算に入っていません。そこで制裁金コスト除外後を計算したところ...今年も43.3%の利益率があるみたいですね。あれ?実は利益率はそこまで下がっていないのか...エネルギーやヘルスケアは今週も下落してしまいました。こちらはコロナウイルスの影響が大きいですね。年初来としてはフェイスブックをのぞきハイテク大手のGAFAMやMVPが相場を引っ張っていることは変わりませんが、ヘルスケアや観光はそこそこ売られるようになってきました。公共セクターが結構伸びてきていますね。セクター別パフォーマンス(ここ5日間&年初来)(Fidelityより)全体が下がるなか、公共セクターが大きなプラスを記録しました。先週も同じことをいいましたが、こういう動乱時はひたすら強いですね。好決算が多かったハイテクもプラスを維持しました。-1%越えのセクターが多いですが、その中でもエネルギーセクターはかなり下げています。ちなみに先週と同じことをいっています。前回の記事で得た教訓は、需給が崩壊したら長期的利益を得ることは難しい、ということでしたね。リンク:【米国株】新型コロナウイルスが相場の脅威に!マスクを着けて防衛しよう【セクター振り返り】リンク:米国株セクター分析の記事まとめ新型コロナウイルスの脅威についてハイテクセクターの好決算もあり、まだS&P500の年初来はプラスですが...まだまだ落ちる可能性もあります。【VFHセクター分析】アメリカ金融セクターETFはJPモルガンやバークシャーがメインで政策金利に影響されるこんにちは、アーサーです。...【米国株】高配当セクターランキング【解説つき】【2019年12月7日投稿】こんにちは、アーサーです。米国株のセクター分析をしています。...米国ヘルスケアセクターに不穏な影。医薬品の減価問題を乗り越えることができるか?こんにちは、アーサーです。...【VHTセクター分析】米国ヘルスケアセクターETFは長期リターンに優れた魅力的なETF!ジョンソンエンドジョンソンやユナイテッドヘルスが有名こんにちは、アーサーです。...【米国株】新型コロナウイルスが相場の脅威に!マスクを着けて防衛しよう【セクター振り返り】こんにちは、アーサーです。...プロフィールアーサー(@arthursector)米国株のセクター分析を中心に、マーケット分析や決算分析についても記事を書いています。米国株セクター分析の記事まとめこのページではアメリカにおける各セクターを分析した記事をまとめています。...最近好調なソフトバンクグループが決算発表!自社株買いの予定は?こんにちは、アーサーです。ソフトバンクグループが決算発表をしましたね。...【米国株】ハイテク決算は明暗わかれ、忍びよるコロナウイルス【セクター振り返り】こんにちは、アーサーです。...【米国株】新型コロナウイルスが相場の脅威に!マスクを着けて防衛しよう【セクター振り返り】こんにちは、アーサーです。...【米国株】ハイテクセクターが絶好調!2020年最初の3週間を振り返る【セクター振り返り】こんにちは、アーサーです。2020年は株高スタートとなりました。『アーサーの米国株セクター投資』は投資に関する情報を掲載していますが、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。読者が『アーサーの米国株セクター投資』の情報を用いて行う投資判断の一切について責任を負うものではありません。情報の真偽、株式の評価に関する正確性・信頼性等については一切保証されておりませんのでご注意ください。