負けそうだから、やらない。一見すると公平で有利そうですが、実は、このゲームで「複利運用の危うさ」を実感することができます。複利については、次のことが言えます。複利運用は悪ではない単利と複利の違いを理解する必要がある複利運用で必要な勝率とRR比を知る必要があるつまり「知らずしらず複利運用になっていると危ない」という話であって、このクイズで間違える人は「そうなってしまっているかも」ということです。このクイズのポイントは「次の点をどう捉えるか」だったりします。50%減るこれは計算してみるとよく分かります。最初に負けるとすると5万円減ってしまいます。所持金は10万円から5万円になりますね。その次に勝てたとすると5万円の50%なので、2.5万円増えます。あれれ、おかしいですね。「50%のプラス」と「50%のマイナス」で公平だったはずなのに、2.5万円足りません・・。実は問題文の「その時点の資金」というのが複利運用を表していて、複利運用だと50%の損失には100%のリターンが必要になります。この違いが積もりにつもると、8枚引いた時点で、5枚勝ち3枚負けだったとしても、トータル負けてしまうわけです。50%増える」で取り戻すことができます。元金10万円でそれに対する50%だとすると「2連敗で全額なくなってしまう」ということがあるので注意が必要です。コイントスの賭け最後のクイズです。どちらも元金は10,000円で、それぞれのルールは次の通り。Aのゲームをやる!そこそこ勝ったら勝ち逃げする。一回の支払いが少ない。Bのゲームをやる!100回じっくりできる。答えはどれか今回は正解が2つあります。一回の支払いが少ない。100回じっくりできる。根拠をもって34の解答を出来る人は「分かってるなあ」という感じです。答えの解説このゲームでは「大数の法則」と「1回の掛け金」の理解が試されます。クイズのルールから分かる、それぞれの特徴を確認してみましょう。50%)一人100回できる期待値で考えると明らかにAの方が有利です。回数に条件がありますね。ここから収益の見込みを計算することができます。100回)収益の見込みで考えても明らかにAの方が魅力的です。一方で、投資家は常にリスクのことも考えなくてはいけません。「1回の掛け金」が大きすぎます。相当な連敗でも耐えられるという違いがあります。これは「破産の確率」を算出してみると分かりやすいです。3.73%破産の確率は通常1%以下を目指すものです。ルールだと「大丈夫そう」と感じる方も多いと思いますが、勝率50%でも5連敗くらいは割とあります。期待値がどんなに高くても、元金10,000円に対して1回の掛け金が5,000円だと破産してしまうわけです。あとは「大数の法則」の違いもあります。コインを10回投げても表は必ずしも5回ではありません。100回投げると50回に、1000回投げると500回に近づきます。回数が多ければ多いほど再現性が増します。回数が全然足りません。すごく儲かるかもしれませんが、その逆も大いもあり得ます。ただのギャンブルです。以上の理由からBに関連する選択肢を正解としています。「一回の支払いが少ない」と「100回じっくりできる」は、いずれも理由として正しいので34どちらも正解です。ちなみに、実際の投資では「元金をどう捉えるか」で考え方が大きく変わると思います。場合は100人中29人の元金がゼロになってしまいます。実際の投資なら、選ばない方が良い選択だったりします。あと「勝率50%でも5連敗」には根拠があります。気になる方は次の記事を読んでみてください。まとめさて、ここで改めて村上世彰さんの言葉を引用します。いろいろな投資案件において、きわめて冷静に分析や研究をして、自分独自の「期待値」を割り出している。百円を投資する場合の「期待値」の計算方法は、次のようになる。0円になる可能性が20%、200円になる可能性が80%であれば、期待値は1.6(0×20%+2×80%=1.6)0円になる可能性が50%、200円になる可能性が50%であれば、期待値は1.00円になる可能性が80%、200円になる可能性が20%であれば、期待値は0.4(中略)私の場合はすべてが「期待値」による判断なので、0円になる確率が5割を超えていても、勝率が1勝4敗でも、トータルリターンが1.0を大きく超えるかどうかで判断する。何となくイメージが湧くようになりましたでしょうか?投資は確実さ(勝率)を求めるものではありません。損益合計のプラスを目指すものです。それに必要なのは期待値の理解です。期待値がプラスでも破産することがあります。ネックになるのは1回の掛け金と複利です。実は、このあたりは「理解するには分かりづらいけど、実践するには簡単なところ」です。答えが計算で導き出せるからです。一方で、期待値の向上には一定の技術が必要です。経験を積む必要もあります。答えも1つではありません。1回の掛け金と複利にさえ気をつければ期待値を再現することができるし、期待値の向上にだけ集中することができるということです。掛け金と複利はいわゆる「資金管理」です。「資金管理」は簡単なので、さっさとポイントを抑えて期待値の向上に努めていきたいものです。投資初心者の同僚にゼロから投資を教えることに。「教える過程」をまるっと公開。「あとは経験を積むだけ!」な状態を目指してもらいます。7年目の兼業トレーダーこのブログの目的は、「学習の備忘録」と「アウトプットして理解を深めること」。「トレードで稼ぐために学んだこと」を徹底的に公開していきます。元・日本料理の板前、現・金融畑のウェブ屋さん保有資格:証券外務員1種、認定テクニカルアナリスト更新のお知らせは、各SNSやLINEで。株やFXの「破産の確率」を計算するフォームです。勝率、リスクリワード比率、損失の許容(リスク)から、「そのトレードで破産してしまう確率」を求めることができます。項目を入力して「計算」ボタンをクリック(タップ)してください。投資初心者の同僚にゼロから投資を教えることに。「教える過程」をまるっと公開。「あとは経験を積むだけ!」な状態を目指してもらいます。2019年4月より記事を作成中。アップしていきます!トレードツールボク自身が、「使っていた」「使っている」「勉強している」ツールについて。投資でどういう使い方をしているのか、実例をご紹介していきます。Hackではご利用中のブラウザサポートはしていません。Explorerのアップグレード行う、もしくはその他のブラウザを使用しての閲覧をお願いします。ExplorerOperaSafari。