訳じゃなくて、たまにHP更新するけど。コメントは受け付けていません。どの通貨もどんぐりの背比べ。自分の経験が浅い、というのもありますが通貨価値の判断は大変難しい。どの通貨もどんぐりの背比べで、投資に適するほどの著しい割安/割高通貨が存在しない印象を受けます(日本円を除いて)。5年程度のスパンで通貨投資するなら、オセアニアやスイスフランを保有したほうがいいだろう、というぐらい。通貨価値を判断材料となる国際収支も誤差が大きく、その他にも通貨価値に影響を及ぼす様々な要因が存在する。日本円が暴落することは分かっている。先月までオセアニアをオーバーウェイトして円を売っていましたが、今月始めくらいに方針転換しました。あらゆる通貨(8通貨)で同比率で円を売ることにしたです。コメントは受け付けていません。|カテゴリー:投資スイスフランは著しく過少評価されている。自分の考えだと今世界で一番過少評価な通貨はスイスフランです。スイスの強みは究極的にはバイリンガル+永世中立国と思います。バイリンガル+永世中立国のため、国際的な機関がスイスに集まる。結果、食品や医薬品のグローバル企業にとってスイスは最適地です。競争力のある企業が集まるから法人税も廉価にできる。近年、グローバル企業のスイス集結が加速している印象です。スイスの輸出品の3割強は医薬品ですが、世界的に高齢化が進むため、という点でもスイスは有利と思います。貿易収支や経常収支も今後も増加するのは間違いないと思います。ユーロ圏より物価が2.5倍程度でも問題ない。あまりに物価高だとデフレになるため、通貨価値は上がると思います。スイスの中央銀行はマイナス金利やってます。他の投資家は目先のマイナス金利を敬遠し、スイスの将来性を過少評価していると思います。金利がつかなくとも、スイスフランへ投資すべき。コメントは受け付けていません。為替投資の考え方(書いてる途中)為替投資を始めて半年ですが、通貨の評価軸も大分分かったきました。通貨の価値を判断する際は、どのような場面で通貨の両替が起こるかを現実に則して具体的に想像するのが出発点と思います。「具体的に想像する」とは、経済理論うんぬんの机上の空論でなく、現実にどのような場面で通貨の両替が起こるかを想像する、ということです。購買力平価説という経済学の理論がある。あらゆる物の値段(リンゴもガソリンも)が世界中で同一となるように為替レートは均衡する、との説です。他国で物が安ければ、皆が他国で買物するから、物価は世界で均衡になる、との説です。サウジではガソリンは1リットル15円ですが、サウジでガソリン買う日本人はいません。通貨の両替が現実にどの場面で起こるか、今後起こるかを想像すべき。両替額が多額なほど為替への影響は大きい。現実にどの場面で多額の両替が起こるか?思い付くのを以下で列挙する。(金利差)キャリートレードの巻き戻し資本逃避もちろん他にもある。「爆買い」は、為替レートを決定する要因にはならない。上で列挙した中で、通貨高を安定的に引き起こす最大要因は貿易収支と個人的には思っている。為替に長期投資するなら、貿易収支、及び貿易収支の黒が安定的に続きそうかを重視したほうがいい。為替関連のニュースを読むと金利差のニュースをよく見るが、金利差に着目した証券投資のフローは結局は一時的だ。経済指標の0.1~0.5%の差(統計誤差の範囲内)で金利差は変わるし、金利差が拡大・縮小するタイミングを正確に予測するのは困難だ。貿易収支が安定的に持続するかは予測がしやすいし。為替レートへの影響も極めて大きい。産油国の収支は黒が持続すると予測できるし、NZは輸出品が農産品ばかりなので世界人口が増加するかぎり収支は良好と予測するのは可能だ。経常収支黒の元手は、結局は貿易収支の黒である(経常収支は様々な収支を統合した結果で、中身を仔細に検討したほうがいい)。中央銀行の経営陣が如何なる発言をしようが、貿易収支が黒なら、それは他国が必要とする通貨で著しく割高では決してない。収支が黒の通貨は、輸出品の競争力がそれだけ高い、ということ。為替レートの歴史的推移は全く参考にならないたとえば、ノルウェーは産油で儲けて潤っている。物価は高く、スタバのコーヒーは一杯1500円。キューバはパン一つ5円だ。物価は、その国の一人あたりGDPやインフラ普及の有無など、様々な要因によって決まる。日本は20年くらい前までは、一人あたりGDPは世界2位で豊かだった。今は人口動態の悪化や製造業の凋落で落ちぶれてる。イメージ的にはノルウェー→キューバに転落する感じ。日本がノルウェーのように潤っていた時代の物価を基準にして、「現在の物価がこうだから、為替はこうあるべき」と論じると判断を誤ることになる。過去は全く参考にならない。為替投資で過去を参考にするのは、株式投資で言えばテクニカル分析みたいなもの。今現在がどうか、そして今後はどうなるか?かが大事。日本、ユーロ、米国、イギリスは為替投資先としては最悪(ただし、日本破綻で米ドルは暴騰すると思う)。理由は、これらの国では労働者の賃金が下がり、不景気になりやすいからだ。1900年代後半と異なり、今は機会化&IT化&グローバル化で高賃金職はどんどん減っている。日本の製造業は海外移転し、日本人の賃金は過去20年ほど低下傾向だ。似た傾向が先進国にある。今まで開発職だった人が工員や事務員になるイメージ。自分はこれを低賃金職化の経済と呼びたい。いう経済では雇用確保や経済浮揚を狙った通貨の安売り(人件費の安売り)が起こりやすい。無理な財政支出で財政も悪化し、通貨の信任低下も起こり兼ねない。日本、ユーロ、米国は大規模な金融緩和をした。一人あたりのGDPの世界トップ1~9位は、オーストラリアを除いて、人口1000万人未満の国ばかりだ。そのオーストラリアも人口2000万人だ。サウジは産油国で潤っているが、人口が多いため、一人あたりのGDPはそこまで高くない。高賃金職は絶対数が限られる。円高論者が言うようにイノベーションを起こしても高賃金職は無限には創出できない。強い産業とその産業の競争力の持続性、及び高賃金職の絶対数(強い産業の規模)に比して、人口が多過ぎないこと、物価高は一つの指標、こういう国の通貨は減価しにくい。低熟練の移民も流入しにくい。これら条件に合致する国は、オセアニア、北欧、スイス、人口の少ない産油国等。減価しにくい通貨を買い、日本円のような明らかなダメ通貨を売るのが為替投資的には確実と思う。為替投資に適した国(2):高賃金職化の国たとえば、日本企業がインドネシアに進出して、現地で工員を雇う。今まで農民だった人が工員になり、賃金が上がる。いう国を高賃金職化の経済は呼びたい高賃金職化の国は、国民一人一人が豊かになるため、海外からの投資需要も増し、工場からの輸出品(今まで輸出できなかった)も増え貿易収支も改善する。賃上げ経済好循環論はデタラメ。実質賃金は高賃金職or低賃金職の増減で決まる給料は職業で固定される傾向が大変強い。企業が儲かり具合や金融政策うんぬんの影響は僅かであるなので、賃金の水準を上げるには、高賃金職の絶対数が増えるしかない。増えなければ、賃上げが継続するのは物理的に不可能。賃上げ経済好循環論はデタラメである。コメントは受け付けていません。|カテゴリー:投資[米ドル/人民元]売りに投資妙味ありご存知の通り、人民元は米ドルにペッグしてます。変動率は年間3%未満です。政府の政策でほぼ毎年人民元高になっています。最近、FXで人民元を気軽に売買できるようになりました。スワップポイントも年利2%ほど付きます。人民元が対ドルで通貨切り下げをするのは非常に考え難いです。通貨切り下げしたら外資が中国から逃げて大変なことになります。あなたが米国の会社を経営してるとして、中国に100万元投資したとする。通貨切り下げしたら、投資額はドルベースで目減りする。以後、中国への投資を思い留まるでしょう。中国の最近15年くらいインフラ投資は過剰でした。今後は、投資ではなく、インフラを有効活用して内需を拡大に舵を切る必要があるし、中国の政策が既にその方向です。内需拡大の一方策は通貨切り上げです。中国は人民元の国際化を目論んでいます。AIIBはその代表例と思います。切り下げするような通貨が基軸通貨化する訳がありません。切り下げしたら、国際化は不可能です。人民元は既に人為的に割安価格となっている。要するに過去の人民元の歴史がどうであれ、現時点では人民元の通貨切り下げは大変考え難いです(2~3年のスパンなら小幅マイナスはありえる)。FXでレバ10倍かけてもいい。スワップポイントだけで年利20%程度になるし、人民元が1割値上がりすれば投資額は倍になります。変動相場制移行なら3~4倍を見込める。通貨の国際化を進めれば、私みたいな投資家が人民元投資を始めたり、資金が過剰に中国に集まりバブルが発生したりと何処かで弊害が出ると思います。何処かで変動相場制に移行せざるをえない。その移行が5~10年以内に起こっても何ら不思議でない状況になってきいていると思います。ポートフォリオの一部で[米ドル/人民元]売りするのはありだと思う。自分はポートフォリオの5%未満でこのポジションを持つのを検討してます。日本破綻で世界不況となっても儲かる。コメントは受け付けていません。日本破綻までの投資戦略。円建て借金を活用すべき。カードローンで借金FX円売り始めたのは、前にお知らせしたいと思います。借金して資金を有効活用したい。借金はスワップポイントや給料で返せばいいです。借金を具体的にどのように活用するかですが、基本的にはいざというときのFXの追加証拠金、という位置付けがいいと思います。借金したら金利払う必要ありますからね。借金余力が300万円なら、FX円売り証拠金300万円(レバ4倍)、外債300万円、ゴールド300万円くらいがいんじゃないですかね。借金余力:FX証拠金:外債:ゴールド=1:1:1:1くらいがいいんじゃないかと思います。自分はFXは借金してやるほうが安全と思います。追加証拠金化できる金額が確定してるので。追加証拠金できる資金元が株式や外債だと、それらの価格が変動すると証拠金が足りなくなり兼ねない。コメントは受け付けていません。日本破綻で南欧諸国の国債も暴落する。昨日、海外の証券会社で金ETFを購入しました。過去の金相場の歴史を鑑みても、国家破綻程度で金価格が上がるとは限りませんが、日本破綻で南欧諸国(ギリシャ、イタリア、ポルトガル等)の国債も暴落する可能性が非常に高い。破綻のマグニチュードがデカいので、金価格は今後上昇すると思います。昔、米ドル不安が発生したとき、金価格が暴騰しましたが、それ以上の通貨不安が発生する可能性がある。日本破綻で南欧諸国の国債も暴落する理由は、ユーロも日銀のように金融緩和をしてるからです。「日銀は日本国債を無制限に購入し続けたが、日本国債は暴落した。ユーロ圏も金融緩和やってるが、政府債は安全とは言えない。南欧諸国の国債は危険」とマーケットは見做すと思います。すると、南欧諸国の国債も暴落する。日本のみならず、ユーロも大混乱に陥ると思います(その可能性が極めて高い)。すると、日本、ユーロと貿易してる国、すなわち世界中に影響が出る。世界の主要通貨の日本円、ユーロに通貨不安が発生しかねない。金は値上がりする可能性が非常に高い。現在の価格は採掘コスト近辺かそれを割ってます。上記の通りとならなくとも(例えば、米ドル暴騰で金価格下落)、損失は限られている。コメントは受け付けていません。日本破綻で日本人の平均IQ(知能指数)は上昇する戦後から一貫して、日本人の平均IQは下落傾向でした。理由は、低学歴の人は早く結婚して多産で、高学歴者はその逆だからです。知能指数は遺伝するので、IQの低い人が増えていた。日本人の知能指数は低下していた。アムステルダム大学の心理学者、ジャン・テ・ナイジェヌス教授の研究によると、1837年に比べて、現代人の知能は14ポイントも低下している。理由は「現代に近づけば近づくほど、聡明な女性の生涯出産数が下がる傾向にある」。各国で止まらない知能指数低下の謎】http://tocana.jp/2014/09/post_4871_entry.htmlしかし、日本破綻でその歴史が変わることになる。IQの低い人は職に就けず、未婚のまま。