長期(1年以上)の期間を目安に株式投資(外国株投資を含む)や投資信託への投資を行っていきます。2013.11.20この記事は約18分で読めます。2013.11.202013年11月19日の会社発表によると、アサンテが東証1部指定を申請するようです。実現すれば、IPOで東証2部上場後1年も経たずに、東証1部昇格となりそうです。すれば、機関投資家や外国人投資家の投資も期待できるでしょう。同時に経営陣である大株主が、株式の売り出しを決めたのが大きな問題点です。114万株の株式+オーバーアロットメント方式で17万株という極めて大規模なものです。発行済み株式数が約1200万株あることから、約10%の株式が売りに出されます。・経営陣が来年からの株式売却益の大幅増税の前に、売却したかった。・一時的な需給の悪化が生じ、株価は下落に向かうことが想定される。・売り出しにより、流動性が高まるため、市場の活性化という意味では良い方向に向かう。と見ることが出来ます。本来なら、大株主の売却は売りの要素ですが、今回は、大株主の売却が税制面での変化による売却であると推定されることや、ファンダメンタルズは良好であることから、ホールドという方向で考えていきたいと思います。2013.11.21少し古いニュースになりますが、超絶下方修正の思い出(?)のため。連結当期純利益が予定比マイナス90%です。営業利益段階でも予定比マイナス70%です。当社のような、一定の収入は期待できるストックビジネスにはあり得ない数字だと思うのです。絵に描いた餅といっても過言ではないような計画の杜撰さです。会社側の言い分としては、プロジェクトの期ずれが原因であると書いてありますが、本当なのかと思ってしまうくらいの下方修正ぶりです。一時期は、成長株に見えていたアクトコール。住生活にかかわる困りごとを解決していく企業は、ストックビジネスに見え、手堅いものに見えました。実際は、なんだか訳のわからないうちに業績を下方修正し続ける企業だったようです。前回の下方修正&ストックオプション大量発行による大暴落によって、大損害を受けました。一時はポートフォリオの10%を投資していたこともあります。@1,450で完全撤退という大損害を受けましたが、今は、アクトコールの下方修正におびえることなく投資が続けられていることが唯一の救いでしょうか。小型株投資が失敗すると、こうなるのだということを痛感させられる今日この頃です。小型株には特に企業分析の大切であることを思い知らされます。2013.11.21まとめてやると、面倒なため、コツコツ更新することにしました。@1,1902013.11.292013年11月分パフォーマンスは、ポートフォリオの約10%を占めるアサンテ株が軟調に推移したため、低調に終わりました。来年から上昇する税金への対策のため、一部銘柄を売却したことから、支払税金が嵩み、パフォーマンスに悪影響を与えました。(+4.9%)2013.11.292013年11月21日~11月28日分の売買記録です。@650・当社の主力商品である、ウォータサーバー事業が夏場にも関わらず、利益が上がっておらず、またそれに対するIRも十分とは言えなかった。・業績修正された利益水準から見ると、バリュエーションが割高である。・売上高は上がってきているので、適正な利益が計上されることが確認されれば、割安な水準で買い戻すことも検討したい。・株主優待の新設は評価したい。バリュートラップにはまったようなので、脱出しておきました。@850・投資に値する銘柄だと思うが、あまりにも投資比率を高めすぎた感(ポートフォリオの約10%)があるので一部売却。@1,010・他の銘柄に投資するため、利益確定した。@1,090・バリュエーションの面で魅力が薄れてきている。・事業素質は良いと思う。@640・人材関連であり、景気回復が続いていることから、まだ上値は狙えると思うが、いったん利益確定。@1,670・上方修正したにも拘らず、あまり織り込まれていないようだ。@820・以前保有していて利益確定したが、また割安になったので新規買い。・駐車場事業はある程度利益が読める。@85・低位株も少しは買ってみようかと思った。・業績は改善傾向にあり、復配もそのうち狙えるのではないか。@705・仏壇仏具の小売店。・しっかりと成長している。2013.11.29原点に返って、グレアム先生の考え方に近い銘柄に投資したくなり、先生の教え通り、多数の銘柄に分散投資してみました。インフレーションが進むと土地持ち企業がこれからさらに注目されるようになるのではないかと思い、組み入れました。よみうりランドなど目立ったところはだいぶ買われてしまっているので、マイナーな銘柄に絞りました。@430・PBR0.25倍の割には、収益も安定しており、配当も出している。・扱っているものは、コモディティだが、景気循環型の銘柄も少しは組み入れたいと思った。@515・PBRはなんと0.2倍。スーパーマーケットなので、日銭商売であり、すぐに潰れることはないかと思った。・予定配当利回り3%超。@2,170・砂糖という必需品に近いものを取り扱っているので、事業の安定性は高そう。・キャッシュがザブザブ。配当金か自社株買いに回したほうが良いかと思います。・予定配当利回り約2.8%・住友商事様がバックについている様子。@530・繊維ではほとんど利益を上げておらず、不動産賃貸事業やゴルフ練習場事業で利益を上げている。・予定配当利回り約4.8%(!)。そこらへんのJ-REIT並。主力事業であることから、公共事業拡大の影響を受けるのではないか。@135・財務や利益に特筆するべき点がなく、また、無配である。・タイの洪水で大赤字を計上したため、業績の回復が期待できそう。@430・好財務である。・劇場やテーマパークを主な顧客としている舞台装置大手なので、もしかしたらカジノ解禁で買われるかもしれない。@580・任天堂向け6割なので、任天堂の製品が売れれば業績も当然上向くだろう。@1,115・選挙特需銘柄として知られる。大きな選挙はなさそうだが、持っていてもよいかと思った。@160・都内に高収益不動産を保有している。@700・バリュー投資界では、良く知られた存在。いつまで経っても、なかなか株価>価値にならないという意味でもよく知られている。・特定株の割合が非常に高い。@360・都内に優良物件を保有している。2013.11.292013年11月29日現在ポートフォリオです。保有銘柄の順番に特に意味はありません。買っていない銘柄も記載してあります。・予想配当利回り約3.5%・スーパーマーケットという比較的手堅い商売。@395・不適切会計などの不祥事あり。・トヨタから社長の派遣あり。・自動車業界の復調にもかかわらず、株価は低迷。@860・ポートフォリオで大きな割合を占めすぎたため一部売却。引き続き、グレアム先生型の銘柄と、土地含み資産銘柄をメインに購入しております。来年からの税率アップに備えた利益確定も同時に進めております。@560・優待取り分を残して売却予定。@400・ネットビジネスを行う企業としてはPERが低いかもしれないが、一般企業としてみた場合のバリュエーションの高さは否めない。@555・住友系のバックがある。・大阪府内の物件が全売上高の8割を占める。・データセンターや場外馬券売り場などユニークな資産構成。@1,230・販売における北米比率は7割を占めるので、円安効果が期待できそう。・財務は比較的強固ではあるが、ここ数年業績低迷が続いてきた。・株価が10年で10分1以下になったため、リバウンドが期待できそう。@620・会社四季報の数値が上方に修正される見込み。@1,120・含み資産銘柄。PBRで見ると買えないが、土地価値を考慮した実質のPBRはかなり低いと思われる。・年初来高値からかなり下落している。@485・阪急・東宝グループ。