2020年2月13日インデックス投資に振り向けられる余裕資金が40万円ある場合、最優先で利用すべきは「つみたてNISA」でしょう。余裕資金が80万円ある場合はどうでしょうか。つみたてNISA40万円+特定口座40万円の合わせ技と、あと5年しか投資機会が残されていない一般NISA80万円ではどちらが有利でしょうか。(一般NISAで投資できるのは2023年までですが、その分の非課税期間も5年です。)これを暗算で視覚化できる高IQの人もいると思いますが僕には無理なので専用プログラムを書いて確認しました。次の2つの投資方法における、税引き後評価額をグラフにプロットします。つみたてNISAに40万円、残りを特定口座に投資します。全額一般NISAに投資します。5年経過後は特定口座に移管されます。税引き後評価額の計算方法です。口座に関わらず比較期間の初日に一括投資します。つみたてNISAでは年初一括投資の場合、40万円一度には買えないはずですがここではそれができるものとします。投資対象の基準価額は期待リターンを決めて数学的に生成したものを使います。比較期間は2020年1月から2039年12月までの20年間です。特定口座では利益に20.315%の譲渡税がかかるものとします。(本当は、復興特別所得税は2037年末までです。最初に種明かしをします。次は余裕資金が80万円で、投資対象のリターンが年率5%の場合のグラフです。左端は2020年1月、右端は2039年12月末です。右軸のスケールが間違っています。青のラインの右端は11.3%ポイントが正解です。赤のラインはつみたてNISAの40万円と、特定口座に残り(このグラフでは40万円)を2020年年初に一括投資した場合の税引き後評価額です。NISA口座分は非課税です。緑のラインは全額(このグラフでは80万円)を一般NISAに2020年年初に一括投資した場合の税引き後評価額です。5年間は非課税ですが、その後特定口座に移管されるのでそれ以降は移管時の評価額を元本として利益に課税されます。青のラインは税引き後のリターンの差です。赤の矢印部分で下がっているのは一般NISAは全額非課税だからです。5年経過すると(黄色の矢印の位置)全額課税口座に移るので上昇に転じます(緑の矢印部分)。紫の矢印の位置が、いわば、損益分岐点のようなもので、それ以降は一般NISAよりつみたてNISA+特定口座の方が儲かります。次は青の丸で囲った部分の拡大図です。緑のラインは黄色の位置で5年経過し、そこから利益に課税されるようになるためリターンの上昇率が悪くなります。赤のラインは課税条件が不変なのでリターンの上昇率は一定です。どちらのラインも複利効果で弓なりに曲がります。この例だと投資開始後8年以内に売却するなら全額一般NISAの方が儲かります。それより長くホールドしてから売却するならつみたてNISA+特定口座の合わせ技の方が儲かります。(あくまで理屈ですが。投資可能資金が60万円の場合です。投資可能資金が90万円の場合です。投資可能資金が120万円の場合です。投資可能金額が大きいほど損益分岐点が未来に移動します。それと同じことですが、20年後のリターンの差も小さくなります。投資可能資金が60万円の場合です。投資可能資金が90万円の場合です。投資可能資金が120万円の場合です。損益分岐点の位置は期待リターンではなくて投資金額で決まります。合わせ技と全額一般NISAの最終的な差は、期待リターンに比例して広がります。結論:余裕資金がある場合つみたてNISA一択じゃない今年含めてあと5年しか投資機会のない一般NISAですが、余裕資金が40万円以上ある場合、事情によってはつみたてNISA+特定口座の合わせ技より儲かるかも知れません。寿命の制約により20年後まで待てないとか、ライフプラン上6年から10年後に売却したい場合の選択肢になり得ます。僕は今年含めてあと5年間、一般NISAの非課税枠を目一杯利用します。個人事業主が節税してインデックス投資2019年以降もつみたてNISAでなくて一般NISAを利用する理由https://secrets2mysuccess.net/2018/07/23/post-4468/次の記事で僕は2019年から一般NISAをやり直すと書きました。選択肢としては2019年からつみたてNISAを選ぶこともできますが、僕は一般NISAを5年間利用してから、その後つみたてNISAを始めることにしました。してそう決めたのかお話しします。一般NISAは2023年まで...今回確認できた損益分岐点のこと、現実の投資対象であるスリム先進国株式の過去の値動きから一日でも早くできるだけ多くの資金を投入しておいた方が儲かりそうなことから、一般NISAの選択は正解だったと思っています。いう考え方もあるのだと、みなさんの選択の参考にして頂ければ幸いです。応援よろしくお願いします。17:09河童さん、記事、ありがとうございます!私は、去年は、つみたてNISA40万円+楽天カード投資(始まったのが12月なので5万)+下落局面で数十万です。価額を下げる事ができました。あのタイミングで買えたのも河童さんのおかげです。去年に限ると、80万円+アルファですね。最初は、金額だけ見て、「NISAの勉強を怠ったばかりに...」と落ち込んでいました。困らなければ、楽天カード投資を続け、若干の余裕を残し、下落局面で購入する位の方が資金が続くかもしれません。自分の不勉強を後悔していました。短期的な余裕資金の事だけでなく、どれだけ続けられるかという基本を考慮すれば人ぞれぞれ、正解も異なって当然でしたね。今回もとても勉強になりました!ありがとうございます。20:13コメントありがとうございます。引用しませんでしたが、この記事はハニエル様から頂いたコメントに触発されて書きました。通常NISAとつみたてNISAの選択、合わせ技をどうするかなどは各個人の状況によって変わるので決まった正解はないと思います。ブロガーによってはひとつの解しか示しません。ないということを示したかったです。通常NISAにはもうひとつ好きなところがあります。年間120万円を上限にして投資タイミングが自由なことです。毎月10万円の積み立て設定にしておきながら、下落時にスポット購入で早く資金投入ができます。実際、我が家はそれを使って1月中に僕と妻で240万円の通常NISA枠を使ってしまいました。これは極端な例ですが、正解はひとつでない証です。これから20年ガチホできる人には、つみたてNISAは魅力的です。20年後も譲渡税が20%のままとは考えにくいのでなおさらです。21:47つみたてNISAや通常NISAには、非課税期間中に証券会社が破綻すると課税口座に移管されるという難点もあります。5年ならともかく20年となると、どこにつみたてNISA口座を開くのかも悩みどころです。23:33コメントありがとうございます。それは考えたことがなかったです。僕は楽天証券で、5年後にはつみたてNISAを利用していると思いますが、20年後のことは想像するしかないですね。実績のないところは避けたほうがいいでしょうね。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。date*日本語が含まれない投稿は無視されますのでご注意ください。河童ソフトウエアの受託開発を本業にしている個人事業主でインデックス投資家でファイナンシャルプランナーです。