長期(1年以上)の期間を目安に株式投資(外国株投資を含む)や投資信託への投資を行っていきます。2013.06.14この記事は約12分で読めます。2013.06.142013年6月現在のポートフォリオを書いておきます。保有銘柄の順番に特に意味はありません。買っていない銘柄も記載してあります。@0.5香港ドル2013.06.18神戸物産を@2205で購入。<事業内容>食材販売の「業務スーパー」をフランチャイズにて展開。13.6%<コメント>・無成長だとしても現PERは割安だと考えられるが、実際には年20%程度の成長が期待できそう。PEGレシオからすると、きわめて割安な水準です。・大証1部銘柄で注目されにくいです。・信用売買が停止されているため値動きが乏しくなりがちです。2013.06.19アサンテを@900で新規購入しました。<事業内容>住宅用シロアリ防除の最大手。65.7%<コメント>・財務基盤はまぁまぁです。・事業内容が地味なので、割安に放置されているのかもしれません。ピーターリンチ好みの銘柄でしょう。・成長率は5%ぐらいなので、PEGレシオで見た場合の割安さはありません。・業界は玉石混合なのでしょうが、ここは生協や農協と提携しているので安心です。・設備投資や研究開発にあまりキャッシュを必要としていないようです。フリーキャッシュフロー創出能力が高そうです。2013.06.19薬王堂を@2,125で購入。14.6%<コメント>・財務基盤は普通です。・成長率は年5%程度と予想されるので、PEGレシオの観点からは割安感はないです。・ドラックストア業界の中では低PERです。・大手との競争に勝つため、東北地方に集中出店をしています。2013.07.012013年7月1日現在ポートフォリオを書いておきます。保有銘柄の順番に特に意味はありません。買っていない銘柄も記載してあります。@0.5香港ドル2013.07.01今まで、パフォーマンスを月別に計測することはしていなかったのですが、月別パフォーマンス計測を開始します。以上のような内容で計測を始めます。@32,000・利益が十分乗っていたために利益確定した。・不動産関連ではあるが、今後の業績にあまり期待が持てない。・他の良い株を買うために資金が必要だった。・予想PERが約11.7倍とやや高めだが、高成長が見込める株である。・売り切りのフロー型企業ではなく、会員ビジネスを展開するストック型企業である。アクトコールはポートフォリオの約10%を占めており、今後資産総額が増えない限り、これ以上の買い増しはしない予定です。@2,060・成長性はそこそこあるが、自己資本比率が高すぎるためROEが低い。2013年3月期:連結)・ほかの良い株を買うために売却した。@2,070・成長の鈍化が見えるため、売却した。@2,600・年10%程度の成長は見込めそうで、PER10倍なら妥当水準だと思った。・小売店なので、ある程度収益が見込みやすい。@1,000・ストック型事業なので、収益は見込みやすい。・年20%程度の成長が見込めるなら、PER14倍程度は割安。@420・業績の強い回復が見込める。・業績が回復した場合のリターンが多いと考えられる。@2,070・年30%程度の成長が見込めるなら、PER16倍程度は割安。・婚活ビジネスにとどまらず、顧客を囲い込む戦略は、顧客を資産として考えることが出来る。2013.07.09やや株価が持ち直してきたので、ポジション整理のため売買を行う。@2,490・バリュエーションが割高なため、売却。・成長性もさほどではなく、収益性もいまいち。@37,000・バリュエーションが割高なため、売却。@30,000・株主優待は惜しいが売却。@80・思ったほど業績が回復しないので売却。@85,000・業績・バリュエーションとも悪くはないが魅力に欠ける。@1,020・バリュエーション割高・業績いまいち。@190・思ったほど業績が回復しない。@800・業績は悪くはないが、買い進めるほどの魅力がなかった。@200・収益回復の道筋が見えない。@33,900・十分利益が乗ったので解約。動向が目に見えやすい。今回のポジション整理により、キャッシュポジションが10%程度まで上昇しました。スリムなポートフォリオになりました。2013.07.10アクトコールが下方修正のIRを出しました。・売上高がほとんど変わっていないにも関わらず、前年同期比で利益の落ち込みが激しい。よるものなのでしょうが、気になる数字ではあります。利益が伸びるなら、その範囲内で各種投資を行っていくのが正当なのではないでしょうか。これが成長の限界を示すものなら、即売却する必要があるでしょうが、まだアクトコールは成長段階にあると考えておりますので、今期の決算には期待せずに、放置しておく方針で行きたいと思います。)においては、当社の主力である不動産賃貸業界向け会員制サービスや代理店サービスに対する需要は引き続き拡大したものの、競合他社の攻勢、商品供給数の問題等により、会員制サービスの会員数および代理店サービスにおける取次件数は予想を下回る伸びにとどまりました。(引用終)競合他社というのは、どこの企業にも存在するのでしょうが、この一句が今後の成長にあまり影響を与えないように魅力的な商品開発を行ってもらいたいものです。上場企業で言えば、JBRあたりでしょうか。商品供給数の問題というのは、機会損失であり成長性を感じさせますが、組織の未熟さの表れではないでしょうか。・通期の数字が強気すぎないだろうか。株当たり連結四半期純利益5.26円であるにもかかわらず、通期では1株当たり145.60円の利益を上げることになっていますが、進捗状況からしてムリがあると思います。再度の下方修正というのは、会社に対する信頼を失わせることになりますので、止めていただきたいです。前二四半期は成長への投資の期間として位置づけられていたようで、販管費等の費用が大きく膨らんでいます。売り上げはあまり伸びていません。これが下方修正につながった原因かと思います。アクトコールが買収した家賃決済代行会社であるインサイトが今後どのように収益に貢献してくるかが問題となりそうです。第三四半期から損益計算書にインサイトの収益が計上されるということなので、第三四半期の決算次第では、ポートフォリオにおけるアクトコールの保有比率を引き下げるかもしれません。事業素質は決して悪くはない企業ですし、市場規模も1300万戸以上あるのに対し、アクトコールは小さい規模で成長余地はまだまだあります。再下方修正もあるかもしれませんが、とりあえずは、ホールドの方針で行きたいと思います。2013.07.242013年7月24日取引では、新規に2銘柄購入しました。山田コンサルティンググループ新規買い平均取得単価@160,000<事業内容>各種コンサルタント業務を主に行う。<コメント>・財務内容が良い。・コンサルタント業務は一度使い出したら、あまり解約されない。・キャッシュフローを見ると、あまり投資にお金をかけないで済むようで、貸借対照表をみるとキャッシュが大量にある。実績ROE12.9%予想配当利回り3.3%アジュバンコスメジャパン新規買い平均取得単価@1440<事業内容>美容室でスキンケア・ヘアケア商品を販売する。製造は外部委託している。<コメント>・スキンケア・ヘアケア商品は一度使い出したら、ずっと使われやすい。製造は外部に委託していることから、コカ・コーラ社のようだと思った。@1340<事業内容>1880年創業の総合物流会社。<コメント>・1880年創業の物流会社ということで、低取得単価の土地を多数保有しているだろう。・江戸時代に上方で活躍した鴻池財閥とは無関係である。・指標としては、PER、PBRともに低い。よって、ROEも低い。資産価値にのみ注目した。実績PBRは、約0.55倍と東証1部の銘柄としては低い。・配当性向が低く、配当利回りも低い。上がることを期待して購入した。・業績は良いが、バリュエーションが割高になってきた。ポートフォリオ2018年2月1日現在ポートフォリオ明けましておめでとうございます。毎年ながら、ブログの更新が遅いですね。今年初めてのポートフォリオ公開です。考えたのですが、やはり株式投資が長い目で見ればほかの資産クラスに比べて、リターンは大きいのではないかと思い直...ポートフォリオ2019年12月6日現在ポートフォリオ2019年12月6日現在ポートフォリオです。一言コメントの順になっています。保有銘柄の時価総額順に並んでいます。最近は、株式市場に大きな動きもなく特に書くこともなかったので更新をさぼっていましたw。長期投資にはこういう市場環境の中で企業が地道に成長していくことが一番望ましいのかもしれません。2013年7月分パフォーマンスは、月末にかけて株価が下落した影響もあり、不調でした。キャッシュポジションを資産の80%まで上げました。現在の官製相場への不信感、国際情勢への不安、また、割安な株が十分に見つからないため、一旦ほとんどの株式をキャッシュにして考え直したいと思います。2013年11月19日の会社発表によると、アサンテが東証1部指定を申請するようです。実現すれば、IPOで東証2部上場後1年も経たずに、東証1部昇格となりそうです。投資は自己責任で行って下さい。投資は自己責任で行って下さい。スポンサーリンクタイトルとURLをコピーしました。