HoldingsというエンティティのIPOを通じて$500Mの資金調達をするというニュースがあったのだが、日本では見かけない不思議なファイナンスストラクチャなので、ちょっと調べたことをまとめてみた。IPO本IPOについては、この記事が詳しい。IPOという手法で、上場後に、まだ未定のレートステージのテクノロジー企業と合併するらしい。Bloombergの記事では、こんなことも書いてあった。fund)をつくろうとしている。ひとつの目的とは、成熟したスタートアップが、新規株式公開(IPO)の場合に必要になる手続きを踏む必要なく、幅広い投資家から出資を受ける道を開くことだ。vehicle)と呼ばれるこのファンドは、持株会社の評価額を設定することで、投資対象となる非公開会社がIPOしなくても、投資家に株式を売買することができる。株価は市場の需要に応じて変動する。原文英語はこちらますます、意味が分からん。いうことで調べてみた。レポートが良くまとまっていたので、こちらをご紹介。Company:特別買収目的会社)とは、それ自体は特定の事業を持たずに、主に未公開会社・事業を買収することのみを目的とした投資ビークルで、IPOによって投資資金を株式市場から調達する。過去数年、1多くの時間やコストのかかる伝統的なIPOを嫌気する上場予備軍が増えていること、2PEファンドの代替商品として投資家の関心が高まっていること、3著名な経営者や大手投資銀行の参加により信用度が高まってきていることなどを背景に、SPACの活用が急激に拡大している投資家にとっては、通常のPE投資よりも短期間で投資回収の機会を得られるメリットがあるが、SPAC設立者の能力やスキルに関する評判しか投資判断材料がない、SPACが買収するのは通常一社であるためリスク分散がなされないなどのデメリットがある要するに裏口上場!?要するに、買収用の特別目的会社(ペーパーカンパニー)を設立し、IPOさせ、それを非上場会社と合併させることで、IPOの煩雑な手続きを乗り越えましょう。