投資でセミリタイアする九条日記スマートフォン用の表示で見る投資でセミリタイアする九条日記セミリタイアを実現したサラリーマン。ETF投資を中心に、太陽光投資や不動産投資、オプション、VIX、FX、CFDまで使って資産運用をしています。VIXとS&P500は相関しているのか?2019-08-02VIXとS&P500は相関しているのか?VIXTweet恐怖の指数と呼ばれるVIX。一般的なイメージは、米国の株価指数であるS&P500が暴落するとVIXが急上昇するものです。あれば、これから相場が荒れそうならVIXロング、穏やかだと思うならVIXショートとなるのですが、それほど簡単なものでもないようです。短期では連動しているように見えるが?VIXと相関関係があるのは、実は過去のS&P5002009年のレポートですが、ニッセイ基礎研究所がVIXとS&P500の相関を分析したものがあります。それによると、VIXは将来のS&P500の下落と連動するのではなく、過去の下落と相関しているというのです。グラフは、S&P500の騰落率とVIXの動きの相関係数です。これを見ると、過去S&P500が下落したときにVIXが上昇していることがわかります。相関係数がマイナスということは、S&P500が下落したときにVIXが上昇したことを表すからです。その相関は直近よりも過去24週(6カ月前)から16週(4カ月前)が最も高くなっています。これをもって、「VIXは将来の変動率を予測しているというよりも、実際は過去の変動率や騰落率を反映した『苦痛の指数』としての正確が濃い」(ニッセイ)としています。S&P500の変動はもちろんVIXに現れるが、それも過去もう一つは、S&P500の変動率とVIXの関係です。VIXはS&P500のオプションのプレミアム価格に基づいて算出されます。オプションのプレミアムは、その時市場が予測するボラティリティ(IV)に大きく影響を受けるため、S&P500のボラティリティが高い=変動率が高いほど、VIX値も高くなります。そこで、S&P500の変動率と、VIXの値の相関関係を調べたのが下記のグラフです。確かにS&P500の変動とVIXは、0.5〜0.6程度の相関があります。ところが、こちらも過去の変動との相関が大きく、将来の変動との相関は急速に小さくなっています。市場の変動を後追いする性格が濃く、混乱終了を判断するサインとして適当かどうかについては疑問を呈せざるを得ない」としています。下記は直近1カ月のVIX(オレンジ右軸)とS&P500(青左軸)のチャートです。これを見る限り、VIXとS&P500は遅延も先行もしておらず、S&P500が上昇すると一気にVIXも下がり、下落するとVIXも上げているように見えます。直近の値動きを見る限り、VIXとS&P500は逆相関しているようです。チャートを見る限り、遅延も先行もしておらず、きれいに連動しているように見えます。結論は出ませんでしたが、少なくともVIXが「先行」指標ではないことは明らかだと思います。現在、VIXロングのポジションを取っています。GMOの米国VIで久しぶりにVIXロングに参戦しました。為替変動とデフォルト新興国の債券に投資するETFが相変わらず人気です。»プロフィール20年投資を続けているサラリーマンです。資産からの不労所得で経済的独立を手に入れ、自由な生き方を実現するセミリタイアを実現しました。Blogスターをつけました引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。