TOP金融用語アセットバック証券を活用する方法とその効果アセットバック証券を活用する方法とその効果アセットバック証券は、債権などを含む資産担保証券の信用力や、キャッシュフローを担保として発行される有価証券のことで、別名ABSとも言われています。これは、主にアメリカで貸付債権の流動化や、オフバランス化のために開発された商品です。この対象資産には、基本的にキャッシュフローを生み出すものなら利用することが可能になります。具体的にはローン、売掛、リース、クレジットカード債権といった、様々な債権と商業用不動産などを担保として使用できます。金融商品取引法によって、これらを有価証券として認めました。これをきっかけに、企業では所有する債権や不動産といった資産を担保にして、コマーシャルペーパーを発行し資金調達を行いました。担保を証券化するための具体的な仕組みとしては、企業が保有する特定資産を証券化商品の発行体とするために、特別目的会社を設立します。それらをオフバランス化するために、担保を裏付けにして社債やCP等を発行し投資家に販売して、資金調達を行います。アセットバック証券を発行するメリットとしては、企業に信用力がなくても担保となるものが優良であれば、低コストで資金調達できることになります。これらから得られるキャッシュフローから償還の財源にでき、資産の流動化も可能で、一方投資家にしても企業の信用力とは関係なく、対象物に対して投資することができます。