こんにちは!証券兄さんです。7-9月期の米決算発表が本格化しています。好発進にもかからず株価が反落しており、サウジ関係で市場はやや肩透かしとなっています。今回は、米企業決算発のポイントをまとめていきます。米調査会社ファクトセットの10月19日現在の見通しによると、S&P500採用銘柄の7-9月期の利益は前年同期比19.5%増と予想されています。米国全体の企業が利益2割り増し!ってびっくりですね。予想は低めに見積もられる傾向にあり、過去5年の平均でみると最終的な利益は予想を3%程度上回っていますので、最終的には20%超えることが確実視されているようです。実現すれば1-3月期の24.8%増、4-6月期の25.0%増に続き、3四半期連続での20%超えとなります。2018年通年でも20.2%増と高い伸びが期待されていますが、10-12月期は16.5%増と過去3四半期に比べると控えめな伸びが予想されています。2018年の企業利益は2017年末に成立した減税法案の影響で底上げされており、利益の伸びに直接反映されるのは1年限りとなります。特殊要因がはく落することもあり、2019年通年での企業利益は10.3%増と2018年からほぼ半減する見通しで、2019年1-3月期は6.8%増、4-6月期は7.0%増と急減速が見込まれています。1年先の利益見通しに基づく株価収益率(PER)は15.9倍と過去5年平均の16.3倍を下回っており、最近の株価急落で割高感は解消されつつあるようです。過去10年平均の14.5倍は上回っていますので、下値余地はまだ残されているのかもしれません。決算序盤で注目された米金融機関の業績が軒並み予想を上回るなど、米7-9月期決済は期待通りの好発進となりましたが、株価は反落しています。サウジアラビアとイタリアでのリスク懸念が好決算を打ち消してしまったからです。サウジアラビアの反体制派ジャーナリスト、ジャマル・カショギ氏の殺害事件で米国とサウジアラビアの関係悪化を危惧する声が強まり、原油価格を押し上げています。米格付け会社ムーディーズは19日、財政問題と改革の行き詰まりを理由にイタリア国債の格付けを投資適格としては最低水準となる「Baa3」へと1段階引き下げました。原油高はインフレ懸念、格下げは信用不安を通じて金利の上昇を招く恐れがあります。(FRB)の利上げ継続を正当化するとの見方もあるようです。米中貿易戦争は長期化の様相を呈しており、このまま平行線が続くようですと米中双方の景気に悪影響が出ることも警戒されます。国際通貨基金(IMF)は10月9日に公表した最新の世界経済見通しで2018年と2019年の世界経済の成長率をそれぞれ3.7%とし、7月時点の3.9%から引き下げました。米中貿易戦争と金利上昇をリスク要因として挙げています。足元での企業業績は好調ではあるものの、このように世界経済の雲行きが怪しなっていることが株価の重しとなっているようです。基礎力としての株価は上がっていくと証券兄さんは思います。今回も読んでいただきありがとうございました。疑問点や質問等がありましたらご意見下さい。次回もよろしくお願いします!たいへん励みになります。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。