ユニゾHDをめぐるTOBについて、わかりやすく解説!PC表示スマホ表示ユニゾHDをめぐるTOB合戦についての概要や、時系列順にわかりやすく解説しています。>ユニゾHDをめぐるTOBについて、わかりやすく解説!ユニゾHDをめぐるTOBについて、わかりやすく解説!担当・ゆうと最終更新日:2020年2月4日(2020年2月9日追記)ユニゾHDが、従業員によるEBO価格を5,100円から5,700円に引き上げると発表しました。<ユニゾHD(3258)の2年チャート>(出典:SBI証券)2019年7月から2020年2月現在まで、ユニゾHD(3258)に対して「TOBをしたい!」と表明する事業会社やファンドが現れ、TOB合戦に発展しています。ユニゾHDがTOBの標的にされている理由は、多大な含み益があるからです。ユニゾHDは多くの優良な不動産を保有しており、不動産価格が取得時よりも大幅に上昇したため、多大な含み益が発生しました(下のグラフ参照)。この含み益を狙って、「1エイチ・アイ・エス(HIS)」、「2フォートレス」、「3ブラックストーン」の3陣営がTOB合戦を繰り広げています。直近では、2020年1月末にブラックストーンがユニゾHDに対して、1株5,600円でTOBをおこなう意向を発表しました。すると、翌日にすかさずフォートレスがTOB価格を4,100円から5,200円に引き上げました。そんな中、2020年2月9日にユニゾHDは「従業員によるEBO※」を1株5,100円から5,700円に引き上げました。この価格は、ブラックストーンやフォートレスのTOB価格より高いのですが、ユニゾHDの株価がEBO価格(5,700円)より高く推移しています。そのため、現状はユニゾHDのEBOが成立するのか、不透明な状況です。※EBOについては、株式用語集の「EBO(イー・ビー・オー)」で解説しています。最初にエイチ・アイ・エスがTOBをおこなったところから、主要な出来事を時系列でざっと見ていきましょう。エイチ・アイ・エス(9603)が1株3,100円でTOB開始。当時の株価は約2,000円。ホワイトナイトのフォートレスを連れてくる。フォートレスは、エイチ・アイ・エスのTOBに対抗して、1株4,000円でTOB開始。同じ月に、エイチ・アイ・エスの敵対的TOBは失敗に終わる。ユニゾHDは、エイチ・アイ・エスの敵対的TOBを阻止したフォートレスのTOBに対して、賛同から留保に意見を変更。主な理由は、「フォートレスがユニゾ従業員の雇用を維持しない可能性がある」ことと、「フォートレスの価格以上でTOBをおこなう意向があると、ブラックストーンが提案してきたから」の2つ。ユニゾHDは、ブラックストーンとの協議を終了し、フォートレスのTOBに対して留保から反対に意見を変更。ユニゾHDの従業員によるEBOをおこなうと発表。ブラックストーンが、ふたたびTOBをおこなう意向を示し、フォートレスもTOB価格を引き上げた。ユニゾHDが、従業員によるEBO価格を引き上げた。わかりやすく、簡易的にまとめました。TOB関連の出来事と一緒に、そのときのTOB価格や、ユニゾHDがどういう態度を示したのかも載せています。賛同まとめユニゾHDは、お伝えしたとおり、多大な含み益のある不動産を保有しています。仮に、すべての不動産を売った場合、1株純資産が7,800円※程度ある計算になります。提示されたTOBの最高価格が、2020年2月4日現在で1株5,600円です。この差を考えると、今後も3陣営のTOB合戦が続く可能性があります。現状、ユニゾHDが推し進める「従業員によるEBO」は、フォートレスやブラックストーンによるTOB価格より高くなっています。ユニゾHDの株価がEBO価格以上で推移を続けているため、従業員によるEBOが成立する可能性は低いと見ています。今後、フォートレスやブラックストーンがさらにTOB価格を引き上げるのか、それぞれの動きに注目です!新たな情報が手に入ったら、この記事に追加していく予定です。※不動産の含み益を70%で評価した額と、純資産を足し合わせて発行済株式総数で割って、1株あたりの純資産を計算しました。無断転載を禁止させていただきます。不正サイトを発見された方は、ご一報いただけると幸いです。発見した場合は、しかるべき対応を取らさせていただきます。当サイトでいかなる不利益が生じた際にも一切の責任を負いませんので、すべてにおける最終判断はご自身で行ってください。<特定商取引法に基づく表記>。