為替管理もまともにできない状態。危機収束に一番重要な役割を果たす日銀は、旧態依然とした政策に凝り固まり、日本経済の低迷や自殺者の増加など社会不安の根源になっているデフレを是正しようともしない。危機対応力がありませんから、責めるには絶好の対象のような気がするのですが...。米国のリーマンショック、欧州の銀行危機と演出してきた投機筋ですが、次はどこの弱みをどんなやり方で、つつきにくるのでしょうか。戸惑いの9月がきます。+0.15昨日の米国株は、スペイン首相が、EUへの支援要請を条件が決まるまで要請しない...と改めて発言したことを嫌気し、欧州市場が全面安した流れを引き継ぎ、反落スタートしました。予想を上回ったことも嫌気され、下落幅が拡大すると、今晩のバーナンキFRB議長講演で、追加緩和への言及がないことへの警戒感から、ポジション調整の売り物が増加。ニューヨークダウは、昼ごろまでに1万3000ドルの大台を割り込む1万2978ドル安値(前日比129ドル安)をつけています。全業種が下げる展開となったものの、売り一巡後は、追加緩和への期待感と警戒感が交錯して下げ渋りました。結局、主力3指数とも反落。ニューヨークダウはかろうじて1万3000ドルの大台を維持したものの、S&P500は1400ポイントの大台を割り込んで終わっています。ニューヨーク市場の出来高は、前日比242万株増の5億1105万株。騰落状況は、値上がり853、値下がり2110。VIX指数は、4.51%上げ、17.83に上昇。ダウ30種は値上がり2(メルク、プロクターアンドギャンブル)、値下がり28。アルコアやキャタピラなど景気敏感株、インテル、IBMなどハイテク系も1%をこえる下落になりました。業種別は値上がり無し。ダウは、依然、2~4月レンジ内の動き。昨日の下落で25日線を切り、弱気相場入りとなりました。FRB議長講演への過剰な期待感のガス抜きという面では好ましい動きですが、リーマンショック後の高値を更新して調整に入っているS&P500に比べ、高値更新ができなかったニューヨークダウは、レポートでも指摘しているようにダブルトップの懸念が強まります。同議長も市場に過剰な期待感があるのは承知しているはずですから、相場の安定を重視し、期待感を延長するような内容になるのではないでしょうか。CME日経平均先物は、大証終値を55円下回る8915円で帰ってきました。レンジは8905円~9070円。円は、対ドルが78円60銭台、対ユーロは98円30銭台で帰ってきました。対ユーロが小幅な円高。本日の日本株は、欧米株安やCME先物安を受け軟調な始まりが予想されます。国内要因よりも今晩の米国株の動きを懸念していますから、GLOBEX米国株先物を見ながらの展開になりそうです。昨晩書きましたように、欧州CTA筋の動きの活発化、それに刺激される裁定解消売り懸念があることから、弱含みの展開になりそうです。引き続き、仕手系株中心の流れになりそうですが、週末の手じまい売りも予想され、波乱含みの展開へ。ドレッシング商いがでれば、下げ幅の圧縮も...。原稿執筆もうけたまわっております。メールフォームからお問い合わせください。重要イベント控えで、動くに動けない状態になってきましたね。31日のバーナンキFRB議長講演を固唾を飲んで見舞っている...という状態です。同議長としても迷惑この上ないという感じでしょうが、株式市場を政策遂行の重要要素としており、市場にショックを与えるような言動はしてこないものと思われます。財政の崖」への取り組み姿勢を見て、妥協ができそうもないと判断した時にQE3を発動することになるんじゃないでしょうか。景気刺激へのタイミングとしては、やや遅れるかもしれませんが、財政の崖の解消は、米国経済にとって最重要課題であり、常識的には妥協する...と考えられます。景気の現状や株価の位置を考えた場合、前回実施時と比べ、窮迫性がありませんし、せいぜい緩和策をにおわし、次回FOMCをご期待ください...程度で、お茶を濁し、緩和期待感を引っ張るような講演内容になるのではないでしょうか。早ければ、今晩にも講演内容の原稿が公表されるかもしれませんので、米国株がそれを繁栄したものになるかもしれません。今回は蓋を開けてみるまではわからないのが実際。どちらに転んでもいいように対策を講じておくのがベストでしょう。本日の日本株は、CME終値が大証終値を下回って帰ってきていましたので、先物売りが先行し、下落してスタートしました。対ドルで円が弱含みに推移したものの、GLOBEX市場の米国株先物が終日軟調に推移したことや、数々のテコ入れがなされているにも関わらずこの日も中国上海市場が安値を更新したことから、景気の先行きを懸念した売りが外需関連に入り、次第に指数は下落幅を拡大。売られたことから、ほぼ、全面安に近い状態になり、日経平均は、引け近くにこの日の安値8960円(前日比109円安)をつける場面もありました。引けにかけては、米国緩和期待の後退から、債券が売られ、一方で、株先物が買い戻されたことから、やや下落幅を縮めています。結局、日経平均は86円03銭安の8983円78銭、TOPIXは6.24ポイント安の743.79ポイントと、ともに反落して終わっています。出来高は、13億4576万株、売買代金は7837億円と閑散商状が続いています。騰落状況は、値上がり354、値下がり1196。今日の終値での日経平均サイコロは6勝6敗(TOPIXは5勝7敗)、RSIは56、25日線かい離は+0.8%と、調整途上の数字。騰落レシオは、110と昨日の警戒ゾーンに入った122%から低下しました。今の日経平均は24日に三本新値が陰転していこう弱含みで動いています。上昇中の25日線に接近しており、かい離修正の末期にありますが、今日は、一時的に200日線をわりこんだものの、引けではなんとか維持して終わっています。裁定買い残の急増を懸念していますが、このところ、また欧州CTA筋の機関店の動きが活発になってきました。今日は、日経平均型を2240枚、TOPIX型を2080枚売っており、今日も売り崩しに来ているようです。先週22日以降、日経平均は日替わりで高安を繰り返す「鯨幕相場」になっていますが、先物筋の動きが活発になっていることを示しているようです。いつもは、裁定買い残が2兆円をこえると動き出していましたが、大きなイベント控えで為替や金利が変動することが予想されるだけに、彼らの動きは懸念されます。買い残は1兆500億円弱ですが、市場自体が閑散となっており、裁定解消売りを吸収できなくなっているだけに、解消売りの影響が懸念されます。あれこれ心配していてもきりがありませんが、目先は25日線をキープできるか、また、13週線の上昇力を生かせるかがカギですが、馬鹿な政治家の茶番劇をきらって海外投資家がポジション減らしにかかっていることが懸念されます。今度の選挙は、過去の選挙と異なり既成政党の地滑り的な大敗が予想され、その後にどういう政権が誕生するかは未知数。これまで選挙は関係ないとしてきましたが、今回は別物になりそうです。少々のことがあろうとも自らの力でマーケットを切り開いていける企業を買っておけば大丈夫...かな。原稿執筆もうけたまわっております。メールフォームからお問い合わせください。|バーナンキ講演待ちでこう着相場が続く...堅調な経済指標も好材料視されずおはようございます。昨晩は、アレルギー薬が効きすぎて、寝込んでしまいました。相場のほうも睡眠状態でしたから、まあ、ご容赦を...。欧州では、ドイツのメルケル首相をはじめ、EU関係者をふくめ、危機をあおらないように発言を慎むなど、これまでとは異なる対応をしているようです。市場の怖さを自覚した...というところでしょうか。昨日は、スペインが、国内銀行の不良債権処理にあたるバッドバンク設立条件で、EUと合意したという前向きの話も伝わってきました。ECBのドラギ総裁も、米国ジャクソンホールの経済シンポジウムを休んでまで、国債買い入れスキームの詰めにあたっているようです。同総裁は「危機にあたっては、イレギュラーな対策も許容される...」としており、市場も強力な策が打ち出されるものとして、様子見姿勢を強めています。具体的には、来月12日のドイツ憲法裁判所の合憲判断次第...となりますが、果たして、市場を満足させられるものになるかどうか...。米国も31日のバーナンキ議長講演を前に膠着状態に入ってしまいました。昨日は、4-6月期GDP改定値が発表され、速報段階の1.5%増から、1.7%増に上方修正されています。輸出や個人消費が速報段階から増加したことなどが影響したようです。市場は、雇用を安定的に増やすには2%以上の成長が必要なので、FOMCの追加緩和の可能性は残っている...として、早速、同議長の講演に結び付けています。(7月)が予想(1.0増)を大幅に上回る2.4%増になったことや、7月~8月初旬の地区連銀経済報告(ベージュブック)で「緩やかな景気拡大が続いている」と判断されるなど、景気に対する前向きな動きは、特に材料視されていません。あまりに、31日の議長講演に関心が集まりすぎており、どちらに転んでも、反動が懸念されます。昨日の米国株は堅調に終わっていますが、VIX指数(恐怖指数)はこの日も上昇。投資家が、反動安に備えVIX指数を買ってヘッジしている様子がうかがえます。投資家が、動かない理由を31日の講演内容にしているとしたら、これを機に、一気に市場が動き出す懸念もあります。昨日の米国株は、欧州市場で主要市場が高安まちまちの動きとなるなか、朝方発表された第二四半期GDP改定値が上方修正されたことを好感し、小幅に反発してスタートしました。ドルが強含んだことや、予想を大幅に上回る在庫の増加から原油価格が下落す。これを受け資源・エネルギー株が下落したことから、昼ごろまでに、ニューヨークダウはこの日の安値1万3081ドル(前日比21ドル安)をつける場面がありました。強気の住宅関連指標が出たことや、GDP改定値の上方修正が追加緩和を妨げるレベルではないとの見方から、買いものが増加。引け近くには、この日の高値1万3144ドル(同42ドル高)をつけています。引けにかけ、イベントリスクを意識した売りもあり上げ幅を縮小したものの、結局、ニューヨークダウとS&P500は反発。NASDAQ総合指数は4日続伸して終わりました。ニューヨーク市場の出来高は、前日比711万株減の5億863万株と閑散商い。騰落状況は、値上がり1799、値下がり1175。VIX指数は、3.46%上げ、17.06に上昇しています。NYダウは小幅に反発。ダウ30種は値上がり18、値下がり12。インテル(1.33%)、コカコーラ(1.42%)の2銘柄が1%超えの下落になりました。ダウはレンジ内の動き。終日値幅は63ドルと引き続き小動きにとどまっています。完全に膠着状態ですが、昨日は小幅ながら上昇中の25日線を下回る動きとなるなど懸念される動きも出ています。NASDAQ総合指数が4日連続高となったほか、小型株指数であるラッセル2000の上昇率が他の指数の上げ率を上回るなど、米国でも小型株優位の展開が続いています。前段でも書きましたように、バーナンキ講演に対する市場の反応と、それ以降の動きは全く読めない状態...。9月に入ってのECB理事会まで引っ張られる可能性もあります。リスクに備える動きだけはしておいたほうがよさそうです。CME日経平均先物は、大証終値を15円下回る9065円で帰ってきました。レンジは、9040円~9095円。円相場は、米金利上昇から対ドルで78円70銭台に軟化。対ユーロは98円60銭台と、前日水準で帰ってきました。本日の日本株は、CME終値にさや寄せし、軟調な始まりが予想されますが、円安や月末評価上げを意識したドレッシング的な動きから指数的には上昇するかもしれません。明日夜にFRB議長講演を控え、手控え気分はさらに強まりそうで、大きな動きはなさそうです。前日に続き、短期値幅取りを意識した仕手系株がにぎわいそうですが、昨日段階で騰落レシオが警戒ゾーンを上回る122%に上昇。短期的に、物色範囲が拡大しても長続きしないことを示しています。9月相場の方向感を見定めることが大事ではないでしょうか。昨日発表された裁定買い残は2472億円も増加して1兆4478億円jに増加。警戒ラインの2兆円超えに近づいています。どちらに転ぶかは、正直わかりませんが、下げがあったとしても、リターンマッチが効く銘柄を買っておくことが大事でしょう。※新規購読会員を募集しています。原稿執筆もうけたまわっております。メールフォームからお問い合わせください。|週末のバーナンキ講演待ちで見送り気分が強いなか、好悪経済指標jに反応し、高安まちまちの終わりおはようございます。このところ、2時過ぎになると近くの道路を、騒音を立てながら走るバイクがあります。高台に上るとバイクを止めて、エンジンをふかしまくり、ものすごい騒音を立てています。単独でやっているようです。愉快犯かなにか知りませんが、周辺の人は寝入りっぱなを襲われて睡眠不足に悩まされているのではないでしょうか。夕方4時過ぎには、決まって集団で騒音を立てて暴走を繰り返す連中もいます。双方とも決まった時間に犯罪行為を繰り返しています。一日だけ警察が取り締まったことがありますが、その後はほったらかし...。経済の影響かどうか知りませんが、若者の心がどんどん荒んでいるようです。一時の米国のように、犯罪多発国にならなければいいのですが...。市場の関心は、週末のジャクソンホールで開催される経済シンポジウムに集まっていますが、ECB(欧州中央銀行)のドラギ総裁は、多忙を理由に欠席するそうです。国債買い入れや追加金融緩和について、何らかの言質を取りたいとしていた市場関係者は肩透かしを食った格好です。国債買取反対派のバイトマン・ドイツ連銀総裁は出席するようですが、うるさいのがいない間に、買い取りのスキームを詰めてしまおうということでしょうか。バイトマン総裁は何を発言するのでしょうか。ドラギ総裁の欠席を受け、市場は欧州危機収束策が進展するとして、ユーロが買い戻されています。ピムコのトップやゴールドマンザックスは、今回の講演は前回FOMCの内容を踏襲することになり、追加緩和時期についての言及はないのでは...との観測を出しています。実施時期については、昨晩書いたように、年末を予想しているようです。それよりも、このシンポジウムには、日銀の白川総裁も出席するようですが、各国中銀総裁で格下げを受けた数少ない中銀総裁として、どんな話をされてくるのでしょうか。デフレの持続の仕方...なんてね。昨日の欧州では、スペインのGDPがマイナス成長になったほか、同国カタルーニャ州が中央政府に対し、50億ユーロの支援を要請しています。7月だけで同国銀行から、740億ユーロ(全預金の4.7%)が引き出されたことも発表されています。いずれも予想されたこととはいえ、事態は確実に悪化しています。市場では、スペイン政府は9月中旬にもEUに支援を要請するのではないか...としていますが、すでに、スペイン10年債金利は、じりじりと上げ始め昨日は6.67%まで上昇。7%に向け動き始めています。投機筋が夏休みから戻り始めたのか、あちこちで市場の動きが荒っぽくなってきました。時間稼ぎはできない気がするのですが...。-0.28昨日の米国株は、スペイン・カタルーニャ州の支援申請や日本の月例経済報告の景気見通し下方修正などを嫌気し欧州株が弱含むなか、続落してスタートしました。QE3実施の後退観測から、債券が強含むなか、ポジション調整の売りが増加。ニューヨークダウは寄り付き直後、この日の安値1万3081ドル(前日比43ドル安)をつけています。その後、ケースシラー住宅価格指数が5か月連続の上昇になったことを好感し、前日比プラス圏に浮上しましたが、その後発表された消費者信頼感指数が前月水準、予想をともに下回ると再び売りが優勢になるなど、前日引け値水準をはさみ不安定な動きを続けた後、引けにかけ売られ、結局、ニューヨークダウとS&P500は続落。小型株の堅調を受けNASDAQ総合指数は3日続伸しています。ニューヨーク市場の出来高は前日比1249万株増の5億1574万株。騰落状況は、値上がり1691、値下がり1287と値上がり数が上回っていました。VIX指数はこの日も0.86%上げ、16.47に上昇しています。NYダウはレンジ内の動き。ダウ30種は、値上がり10、値下がり19、変わらず1。原油価格の上げを好感してエクソンやシェブロンが上昇。一方で、キャタピラやデュポンなど景気敏感株が下落。ダウはレンジ内の動き。レンジ上限を意識した売りと、上昇中の25日線を意識した押し目買いおが交錯し、ダウの終日値幅は66ドルと小幅なレンジにとどまっています。三本新値が陰転し弱気ゾーンを動いていますが、日足サイコロは4勝8敗と、底値ゾーンまで、あと一歩のところに来ています。売りが優勢となり日足に崩れが見られますが、当面は25日線を維持できるかどうかが鍵...。米国株は高安まちまち。CME日経平均先物は大証終わり値を5円下回る9045円で帰ってきました。レンジは8985円~9070円。円は、対ユーロは98円60銭台に軟化、対ドルは78円50銭台に膠着して帰ってきました。本日の日本株は、こう着感を強めた展開になりそうです。昨日も米国債券の上昇による売り仕掛けを懸念しましたが、本日も米国債は上昇。これを受け債券先物に買い圧力がかかりますので、株先物売り→裁定解消売りが懸念されます。昨日大規模な買いオペが実施された中国市場の反応も気になるところ...。引き続き、個別重視の展開。原稿執筆もうけたまわっております。メールフォームからお問い合わせください。市場の関心は、今週末、ワイオミング州ジャクソンビルで行われるバーナンキFRB議長の講演に集中しているようです。昨年、この講演で追加緩和に言及し市場が大きく動いた経緯があるだけに、今回も...との思惑が強まっているようです。市場の見方は両極端に分かれているようです。早期実施期待派は、今のところ景気の足腰はしっかりしているものの、年末には、減税の廃止や財政の強制削減が行われる「財政の崖」に直面。来年は景気の落ち込みが予想されるため、早めに、追加緩和を実施しておく必要があることを上げます。緩和はまだ先...とする派は、欧州危機の拡大の可能性があり、FRBは切り札としてQE3を温存する、と予想。昨年は、講演会からFOMCまでの期間があったことから、早めに、緩和策を周知させ、低落していた株価を引き上げる狙いもあった...という事情もありました。株価はリーマンショック後の高値に迫る水準にあるほか、次回FOMCは9月12日、13日に予定されており、あわてて経済をテコ入れする必要がないことなどを根拠としています。どちらも、説得力がありますが、実施するかどうかは、議長の胸先三寸。「財政の崖」については、今のところ大統領選挙と議会選挙を控え、対策を講じる動きはないようですが、選挙結果によっては、年内に解決する可能性がないとも言えません。バーナンキ議長としては、株価上昇による資産効果で、個人消費の堅調も予想されることから、選挙後に財政の崖解消へ向けて議会に働きかけ、与野党に妥協の見込みが立たない時にQE3を発動することになるのではないでしょうか。追加緩和をしなかったら、一時的に売られる場面があるかもしれませんが、実施することになった時のほうが、材料出尽くしで深い押しがはいることになるかもしれません。今回は全く予想持つかないというのが本当のところでしょう。朝も書きましたが、このところ、株価の動き以上にVIX指数の上げ幅が大きくなっています。下落に備えて、VIX指数を買ってヘッジしているんでしょうね。何時も以上に不透明感が強まっているだけに、イベントが通過するまでは何もできませんね。それよりも、中国は大丈夫なんでしょうか?こちらのほうが怖いような気がするんですが...。今日の日本株は、米国株が高安まちまちだったものの、CME日経平均先物が昨日の大証終値を20円上回る9100円で帰ってきていたほか、CMEのレンジ上限が9155円だったことから、先物買いが先行。指数採用の値嵩株が裁定買いで買われ、日経平均は、前日比48円高の9138円と、高寄りしてスタートしました。世界的な景況感の悪化から鉄鋼や非鉄、海運など景気敏感株が売られたほか、中間配当の見送りを発表た関西電力が本日も売られるなど大型株全般がさえない動きになったことから、「TOPIX先物売り・日経平均先物買い」の裁定取引があったことが、TOPIX型裁定取引の解消売りにつながっています。朝も「米国の10年債金利が低下して帰ってきたのが気になる...」としましたが、案の定、朝方から、債券先物買いが増加。10年債価格が上昇すると、反対売買で株先物に売り圧力がかかり、指数を押しさげました。市場がイベントの通過待ちで見送り気分を強め薄商いになるなか、案の定、指数の押し下げを狙って先物筋の動きが活発になってきました。先物手口を見ると、裁定取引上位の証券会社の売買手口が多く、裁定取引が活発になった分出来高を押し上げたということでしょうか。裁定買い残が増えている分、先物への売り仕掛けが、効いてきますので、米国の債券の動きを注目しておいたほうがよさそうです。先物筋の動きのほか、中国のさえない動き(引け近く、中国銀行が1250億元の資金供給を実施して急伸)で、アジア株全般が弱含んだことも、足を引っ張り、結局、日経平均は52円10銭安の9033円29銭と反落。TOPIXは9.07ポイント安の746.30ポイントと3日続落して終わりました。出来高は前日比5億3000万株増の16億2999万株、売買代金も前日比3300億円増の9806億円と、大幅に増加しました。騰落状況は、値上がり253、値下がり1311。ゾーンの120%に迫った騰落レシオは114%に低下しています。大型株の不振を映しTOPIXの下落が目立ちますが、三本新値の陰転値は8日の745.64ポイントを切ったところ。ところまできています。物色業種を見ても食品や薬品などディフェンシブ業種が中心になっており、世界の景況感の悪化を嫌気して、景気敏感株の動きが悪くなっています。一方で、海外で自ら市場を開拓している企業が新値を更新するなど、成長株を物色しようという流れも定着しています。昨日取り上げた、不動産関連のレポート銘柄も本日、年初来高値を更新すると、想定どおり利食いを浴びて引いています。エスカレーター相場を字で言っていますね。中には、値動きだけで、短期資金を引き付けて、続伸しているジーンズメイトみたいなのもありますが、基本は新値を抜くと一服する...という流れ。ここは右肩上がりを続けているものの休んでいるとこころを買い、順番待ち...。待ち時間が我慢できないなら、もぐらたたき相場に乗っかればいいが、たたかれたら終わり...というリスクがあることも自覚しておくべきでしょう。米国の景気って、みんなが考えているほど弱いのでしょうか。シーエールガスでエネルギーコストの革命がおこり、中国の人件費上昇で、米国南部やメキシコで生産してもコストが合うようになり、製造業がこぞって進出。米国からの輸出も検討され始めています。ICTの発達も生産体系の革命をもたらしています。米国経済の柔軟性が発揮され始めているような感じを受けるのですが...。※レポート購読会員を募集しています。関心のある方は、レポート案内を見るか、メールフォームにて、直接、お問い合わせください。原稿執筆もうけたまわっております。メールフォームからお問い合わせください。|週末のFRB議長講演待ちで小動き。指数は高安まちまち...アップル効果でNASDAQは続伸おはようございます。朝、セミの鳴き声が聞こえなくなりました。代わって鈴虫が鳴き始めています。確実に秋の気配が忍び寄ってきているようです。欧州では、危機克服に向けドイツの動きが活発になってきました。言いたい放題の議会議員に対し、ドイツメルケル首相が、責任ある発言をしろ...と牽制。危機収束に向けたドイツの対応が一枚岩である動きを醸成しようとしています。一方で、ギリシャへの条件緩和に前向きな発言を議員が行うなど、市場を意識した動きも強まっています。ギリシャのほうも、トロイカと約束した115億ユーロの債務削減策の早期成立に向け努力することや、期限延長にともない発生する資金不足に対し、政府証券を発行して対処する方針を示すなど、アピールを強めています。ECB(欧州中央銀行)の国債市場介入についても水面下で交渉が進んでいるようですが、12日のドイツ憲法裁判所のESM合憲判断を待って動き始めることへの期待を市場は強めています。全面高になっています。加盟国ばかりですから、どこまで話を詰められるか、まずはお手並み拝見...というところでしょうか。週明けの米国株は、EUサミットで合意された危機収束策が実行に向け前進したことを好感し欧州株が全面高した流れを受け、買いが先行。続伸してスタートしました。アップルとサムソンの係争がアップル勝利となったことから同社株が上場来高値を更新。関連株が買われるなどしたことから、ハイテク株中心に買われました。週末のバーナンキFRB議長の講演を控え、積極的に上値を買いあがる動きはなく、中国や欧州の景況感の悪化を織り込む格好で、景気敏感株などが売られ、引けにかけじり安の展開になりました。結局、反発らしい反発もないままニューヨークダウとS&P500は反落。アップル効果に支えられたNASDAQ総合指数は続伸して終わりました。ニューヨークダウの終日レンジは61ドルと小幅にとどまっています。ニューヨーク市場の出来高は前週末比1118万株減の5億325万株と閑散商い。騰落状況は、値上がり1435、値下がり1578。VIX指数は、7.7%上げ、16.35に上昇しています。週末のFRB議長講演に備え、VIX指数を買ってヘッジする動きが強まっているようです。ダウ30種は、値上がり10、値下がり20。シスコシステムズやユナイテッドテクノロジーズなどハイテク株が上昇する一方、アルコアやデュポン、キャタピラなど景気敏感株の下げが目立ちました。ニューヨークダウは、引き続き年前半に形成したレンジ内の動き。上昇中の25日線を意識して底堅い動きになっています。上げがこの支持線を上値抵抗として意識していることを懸念しましたが、この日の高値もこの支持線を上値として意識しています。25日線とこの支持線との間で小動きの展開を続け、週末のFRB議長講演を待つことになりそうです。米国株は高安まちまち。CME日経平均先物は、大証終値を20円上回る9100円で帰ってきました。レンジは9075円~9150円。円は、ドイツ財務相発言を受け、対ユーロで98円40銭台と小幅な円安、対ドルは78円70線台とやや弱含んで帰ってきました。本日の日本株は、前日に見送り気分の強い展開になりそうです。米国でハイテク株が買われた流れを受け、アップル関連などが買われそうです。米国で10年債が上昇しており、債券の動きによっては、先物を使った仕掛け的な動きもありそうです。原稿執筆もうけたまわっております。メールフォームからお問い合わせください。|手がかり材料難に加え、中国経済への懸念から手控えられ高安まちまちの動きはやくも、8月最終週に入りました。日本では、自民党が野田首相への問責決議案や内閣不信任案の提出を検討するなど、解散色が強まっています。司法のトップ、最高裁から一票の格差問題を指摘されながら、それを無視して解散総選挙ができるものか、疑問ですが、まあ選挙が近づいているんでしょう。中国も「共産党大会」の日程をずらすことを検討しているようですが、年内には習近平体制がスタートすることになるようです。米国も、共和党大会を開催し、正式に大統領と副大統領を決定。9月からいよいよ選挙戦に突入します。9月12日には、オランダで総選挙がありますが、もし、財政統合やギリシャ救済に反対する勢力が政権を占めるようなことになれば、ドイツのメルケル首相とともに、債務国危機の収束にも影響を及ぼしてきます。今回の、竹島問題も、選挙戦を有利に進めたい与党が、人気取りの安易な方法として行ったんでしょう。そこに、香港の活動家が魚釣島に上陸。領土問題をあおりましたが、考え方によっては、習体制への移行を前に、米国を中心に、日韓を軸とした中国包囲網を崩す狙いがあったのかもしれません。予想通り、韓国側がヒートアップ。そこに中国が接近して3軸体制にくさびを打ち込む...。うまく乗せられたのかもしっれませんね。米国にしても、どちらの肩も持つことができず、頭が痛いところ。オバマ大統領自身も、選挙戦の問題があり、日韓関係どころではないのでしょう。今年は、政治が表にでた年でしたが、米国大統領選という、世界のリーダーを決める時期が近づき、ロシアを含む世界が、次の時代のパワーゲームを有利にしようと動きまわっています。そのエネルギーの前では、経済は弱い立場。最近の世界的な株式市場の低迷は、政治体制が変化し、新しい方向性が打ち出されないと、経済も動けないというジレンマを表しているような感じがします。これでは、世界とつながる企業の株も買われませんね。週明けの日本株ですが、前週末の米国株が反発、CME日経平均先物が大証終値を55円上回る9115円で帰ってきていたことから、CME終値にさや寄せする格好で先物買いが先行。裁定買いが入ったこともあり、日経平均は、前週末の終値を70円上回る9140円と、高よりして始まりました。景気対策などにもかかわらず、この日も安値を更新した中国景気への警戒感からアジア市場が軟化したことを嫌気。電力や証券・保険、鉄鋼など大型株から売られ、上げ幅を圧縮。終日右肩下がりの展開になりました。値動きの軽さからジーンズメイトが、連続して値上がり率トップになった他、売り方の買戻しからオリンパスが上昇。小型低位株も賑わうなど、個別の材料株は結構にぎわいをみせていました。主力株は方向感のつかめないまま売り優勢の展開となり、結局、日経平均は14円63銭高の9085円39銭と反発したものの、大型株のさえない動きからTOPIXは1.86ポイント安の755.37と続落して終わりました。出来高は10億9667万株と大納会以来の薄商い。売買代金も、6582億円と今年2番目の引き差になりました。騰落上昇は、値上がり560、値下がり923。119%と、警戒ゾーンの120%に近づいてきました。中心にした「モグラたたき」相場になってきました。ジーンズメイトのように継続して買われるものもありますが、他は、明日のゆくへもわからない不安定な相場...。政治要因が表に出ていますから、何が起きるかわからないことが、主力株への投資を敬遠させ、継続性のない相場になっています。来期までを見通した好業績ものは、高値圏で頑強な動きをしています。昨日取り上げた不動産関連の株も予想通り25日線付近で反発し、高値引けしてきました。あと5円で新値面合わせですが、新値を抜けるとまた一服するんでしょう。エスカレーター相場の所以です。ここしばらくは、リスクを冒してもぐらたたきに参加するか、少々のことがあっても業績の減額修正がないところに入って、エスカレーターで押し上げてもらうかの、方針を決めることが肝心でしょう。ある程度時間を犠牲にしないと今の相場は儲けさせてくれないと思います。指数のほうは当初からの想定通り、ここ3年間の壁に突き当たって悪戦苦闘していますが、あと2か月も揉めば、外需主力株のテクニカルな状況が好転してきます。指数が上げるのは、そのころからでしょうか。政治の方向性が決まれば、経済もそれにしたがって動いてくる...。原稿執筆もうけたまわっております。メールフォームからお問い合わせください。|FRB議長の追加緩和に前向きな書簡報道を機に、追加緩和期待が復活し、反発して終了おはようございます。昨日は、長女が孫を連れて帰ってきました。彼女がゆっくりしている間、孫のお守りです。帰ってくるたびに重くなっていきます。おかげで、昨日は相場の方を見れずじまい...。一昨日は夕飯づくり...、昨日は孫のお守り...。現役のつもりなんですが...。欧米の状況ですが、メルケル・ドイツ首相とサマラスギリシャ首相の会談は、結局、何の成果もなく終わったようです。9月初旬にトロイカ調査団がギリシャに入り、あれこれ精査した結果を見ないことには何もできない...ということのようです。メルケル首相は、「ギリシャのユーロ離脱は望んでいない...」と繰り返し言っていますが、一方で、タカ派で鳴らすドイツ財務省では「ギリシャが財務問題を解決するまで、一時的なユーロ離脱の要請を義務付ける計画」を検討しているとの報道が出ています(表現がややこしくて、意味が分かりませんが、要請ということは、自ら出ていけ...ということでしょうか)。ギリシャは風光明媚なエーゲ海の島々を売りに出す計画も出ているとか...。銀行が企業を倒産させる前に、人材を送り込み、担保としてとれるものは取り、経営者の身内などから連帯保証を取り付けた後、追加融資を打ち切り破たんに追い込むことがありますが、同じような動きが始まっているのでしょうか。ギリシャ問題は、終わっている感じですが、来週からはスペイン首相のEU首脳との会談が、28日のファンロイパイEU大統領との会談を皮切りに始まります。ECBの国債買取についても、ドイツ国債との間の金利差を上限とする介入や利回り幅を設定して介入を行うプランなど、買い取りのやり方についての技術的な報道が続いていますが、ECBとしては、12日のドイツ憲法裁判所のESM合否判断を待たないと結論は出せないと、時間稼ぎに終始しています。何について会談しているのか知りませんが、結局、あれこれ調整し、EUサミットで再度合意してスタートということで、ECBの危機収束策が動き出すのは早くても10月に入ってからになるのでしょうか。9月に入れば、投機筋がバカンス明けで市場に復帰してきますが、こんなにもたもたしていて大丈夫なのでしょうか。ヘッジファンドの決算が11月末に近づいていますが、解約45日前ルールから、10月中旬までに何らかの成果を出さねばならず、9月以降相場が荒れることも予想されます。いちいち、会議にかけないと動けない「機動性」を欠くことこそが、一番の欠点と思うのですが。+0.26昨日の米国株は、QE3への期待感がしぼみ下落した前日の弱い地合いを受け、売り先行で続落スタートしました。下げ渋っているところに、7月耐久財受注が予想(2.4%増)を上回る4.2%増になったことが伝わると押し目買いが増加。次第に上げ幅を回復しています。アイサ委員長あての書簡に関する報道。このなかで、同議長は「追加行動の余地がある...」と記述。これをきっかけに、いったん、しぼみかけていた緩和期待が盛り上がり買いが増加。ニューヨークダウは一気に1万3150ドル台を回復しています。引けにかけては週末要因もあり伸び悩んだものの、電気通信サービスやアパレル、耐久財関連などが買われ、堅調に推移。結局、主力3指数とも反発して終わりました。ニューヨーク市場の出来高は、前日比7744万株減の5億1442万株。騰落状況は、値上がり1916、値下がり1044。VIX指数は、4.89%下げ、15.18に低下しています。NYダウは5日ぶりに反発。ダウ30種は、値上がり25、値下がり4、変わらず1(アルコア)。ベライゾン、ATTの通信関連が上げたほか、耐久財受注増加を牽引した航空機受注増を受けボーイングも買われました。インテルやヒューレッドパッカードのパソコン関連が売られましたが、下落は小幅にとどまりました。ニューヨークダウはレンジ内の動き。前日指摘したように上昇中の25日線に触れたところからの反発になりました。想定通りの動きですが、昨日の引けは、高値持ち合い時に下値支持線としてきたライン付近で急速に伸び悩んでおり、少々気になるところです。今の相場を支えているのは、追加緩和期待ですが、来週31日に、バーナンキ議長のジャクソンホールでの講演を控えており、材料待ちの動きになりそうです。年末に控えた「財政の崖」に関し、与野党に歩み寄りの動きが見られないため、予防的にQE3に踏み切る可能性が強まっています。引き続き、頭の重い展開ながら堅調な動きが続きそうです。CMER日経平均先物は、大証終値比55円高の9115円で帰ってきました。レンジは9010円~9115円。円は、ギリシャ離脱懸念から、対ユーロは98円40銭台とやや強含んだものの、予想を上回る耐久財受注を受け長期金利が上昇したことから、対ドルは78円60銭台とやや軟化して帰ってきました。昨日の相場は、RSIの過熱ゾーン入りや、金利低下から予想通り売り先行となりました。大きく売り込む動きはなく、終日値幅は45円と小幅にとどまっていました。週末要因から主力株は見送りになりましたが、引けにかけ小型好業績株が買われて終わるなど、外部環境に不透明感が増すなか、改めて中小型株を見直す動きが強まりました。レポート銘柄からも、良品計画が新値を更新したほか、クラウド関連で注目した電通国際情報サービスが戻り高値を更新するなど小物を中心に堅調に終わっています。来週は、欧米で重要イベントがあるため模様眺め気分がつよまり、引き続き、個別株中心の展開になりそうです。※レポート購読会員を募集しています。原稿執筆もうけたまわっております。メールフォームからお問い合わせください。|追加川期待の後退を嫌気しニューヨークダウは4日続落...債券市場との見方は対立おはようございます。昨晩は夕飯づくりの番が回ってきて、買い物や下準備で書き込みができませんでした。ドイツのショイブレ財務相は「これ以上条件を緩和しても、こちらの負担が増えるだけ...。約束を実行しろ」とそっけない返事。メルケル首相も、9月初旬にギリシャに入るトロイカ調査団の報告書を待ってから...としており、10月初旬の財務相会合まで動かない方針のようです。それまでに、ギリシャの金庫も空になるようですから、離脱問題が浮上してくるかもしれません。ギリシャ後をにらむ市場は、スペインへの関心を寄せていますが、依然、同国からの支援要請は無いといいます。ECBが国債買い入れ方針を決め、ドイツ首相も追認していますが、買い入れの見返りに要求される財政緊縮策などの詳細についての詰めが水面下で行われているのでしょう。同国の金利は落ち着いているのですが、市場では、ギリシャとドイツ首脳会談が終われば材料出尽くしになるとして、スペイン国債を売る動きも出てきました。相変わらず、国債買取に反発する動きが続いているほか、一方で、フィンランド首相が提唱する「カバードボンド発行構想」など別の対策が浮上するなど、とりとめのない動きが始まっています。市場からの催促が小康状態になったことに安心して、また「会議が踊りだした...」のでしょうか。いえば、昨日は世界の中央銀行総裁の格付けが発表されていたようですが、日銀の白川総裁は昨年の「C]から「C-」に格下げされたようです。Dが最低ランクのようですから、もう後がなくなってきました。どんな気持ちでこの格付けをみているんでしょうね。予想を上回ったことを嫌気し、売り先行で続落してスタートしました。前日、FOMC議事録で追加緩和賛成メンバーの増加を好感したものの、この日、セントルイス連銀総裁が「古い話だ」と、否定。経済指標の好転、株価上昇などから、7月末とは緩和に向けての状況が変化していることを指摘したことも、追加緩和期待をしぼませることになり売りを刺激しました。この日、発表された戸建て新築住宅販売件数が予想を上回ったことも嫌気され、終日売られる展開になりました。売られたほか、ヒューレッドパッカードの赤字決算を嫌気し、インテルやマイクロソフトなどパソコン関連も売られています。債券運用大手ピムコトップのビルグロス氏が、追加金融緩和の実施確率は高い...との予想を発表したことから、引けにかけては下げ渋る動きになりました。結局、ニューヨークダウは4日続落。NASDAQ総合指数とS&P500は反落して終わっています。ニューヨーク市場の出来高は、前日比742万株減の5億9189万株。騰落状況は、値上がり981、値下がり2066。VIX指数は5.6%上げ、15.96に上昇しています。ダウ30種は、値上がり2(クラフトフーズ、ファイザー)、値下がり27、変わらず1(ATT)。大規模キャンセルがあったボーイングが3.3%下落したのが目立ちました。アルミ、産業資材など、景気敏感業種の下落が目立ちました。一時的に割り込んだことを懸念しましたが、引け値段階で3本新値が陰転。短期的な弱気相場入りしています。昨日の下げはこれを受けたものと思われますが、1万3050ドル付近で急速に下げ渋ったのは、上昇中の25日移動平均線にとどいたことによるもの。追加緩和への見通しが分かれていることから、昨日も債券市場が上昇。大型株が多いダウ30種に下落圧力がかかったようです。昨日は、S&P500も三本新値が陰転しています。NASDAQ総合指数は、強気のままですし、25日線とのかい離も拡大したままの状態。どちらがさや寄せするかが注目されます。ダウは25日線に届いたほか、RSIは前回調整時の水準まで低下しており、再度、強含む可能性があります。CME日経平均先物は、大証終値比100円安の9080円で帰ってきました。レンジは9060円~9200円。円は、米株安を受け対ドルは78円50銭台に小幅上昇。対ユーロは98円60銭台で小幅に軟化して帰ってきました。本日の日本株は、CME先物終値にさや寄せし軟調な始まりが予想されます。債券市場では、米国QE3や日銀の緩和思惑から強気と弱気が交錯。乱高下する動きが続いています。昨日は、米金利の急低下を受け、株先物売りが先行したものの、引けにかけては、債券先物が売られ、一方で株先物が買われるという仕掛け的な商いがあり反発して終わりました。この上げで日経平均RSIは警戒ラインの80%を超える84%に上昇。TOPIXとのNT倍率も高値を更新。目先的に日経平均の割高感が強まっています。週末の手じまい売りもあり、今日は終日軟調に推移しそうですが、債券先物市場の動きによっては予想外の展開も...。原稿執筆もうけたまわっております。メールフォームからお問い合わせください。|日本の貿易収支の大幅悪化から世界景気への懸念が強まり売り先行も、緩和期待の再燃から高安まちまちの引けおはようございます。欧州の動きに弾みがついてきました。財務相レベルから首脳レベルまで、債務問題に関して活発な会合が行われています。ギリシャのサマラス首相も今日ドイツメルケル首相と会談しますが、メルケル首相は、今回の会談で結論じみたものはない...と明言。すべては、トロイカ(IMF,EU、ECB)の報告書を待ってから...とし、EU委員会のユンケル議長も同様の発言をしています。これに対し、サマラス首相は、数週間以内に、当初約束した115億ユーロの追加削減策を実施できる...と、早期の債務削減期限延長の確約を取ろうとしていますが、オランダなどの延長反対の意見もあり流動的。景気の悪化で、期限内に必要な削減額は140億ユーロに増加していると、ドイツなどは試算しており、期限を延長する代わりに、削減額を積みます動きがでることも予想されます。ギリシャに関しては、いずれ出ていく...というもので、すべて悪露込み済みと市場は見ているようです。関心は、ECBによるスペイン救済に移っていますが、前回のECB理事会以後、大きな前進がないことから、当面、後退したとして、収束策を期待して取ったポジションを閉じる動きもでており、株式、為替面で再び弱含む動きが出ています。-0.40昨日の米国株は、日本の予想を上回る貿易赤字の拡大から世界景気への警戒感が高まり、欧州株が全面安になった流れを受け、売りが先行。続落スタートになりました。この日発表された7月中古住宅販売が、予想を下回ったことも利食い売りを誘い、ニューヨークダウは昼ごろまでにこの日の安値1万3120ドル(前日比83ドル安)をつけています。昼過ぎに、FOMC議事録が発表され追加緩和を支持するメンバーが増えたことがわかると、押し目買いが増加。長期金利が急低下したことを受け、ドルが下落。原油や金など資源価格が上昇したことから、関連株が買われるなどし、引けにかけ下落幅を縮めています。トールブラザースの予想を上回る好決算を受け関連株が上昇したことを受け、NASDAQ総合指数、S&P500は反発して終わっています。ニューヨーク市場の出来高は、前日比3874万株減の5億9931万株。騰落状況は、値上がり1191、値下がり1826。VIX指数は、0.6%上げ、15.11に上昇しています。