Achievements平成26年度は、平成25年度の研究により構築した新興市場国の特徴を明示的に取り入れたDSGEモデルに基づき、個々の政策に関する厚生分析を行った。具体的には、主に以下のような研究を行った。よるベイズ推定を行い、マクロ・データと整合的なモデルを構築した。そのようなより現実的なモデルを用いて、資本規制政策の厚生に関する分析を行った。(2)金融部門にフリクションがある小国開放経済のニューケインジアン・モデルを用いて、異なる金融・為替政策ルールの下での厚生水準を比較検討した。その結果、金融市場が不完備であり、金融フリクションの程度が大きいほど、為替レートをペッグする政策が他の政策ルールと比較して、高い厚生水準をもたらすことが明らかになった。(3)外国通貨建てによる対外借り入れに依存し、またファイナンシャル・アクセラレータを内包する小国開放経済のニューケインジアン・モデルを構築した上で、変動相場制下での最適金融政策と固定相場制下での資本規制政策を比較する研究を行った。分析の結果、ファイナンシャル・アクセラレータのメカニズムが働かない経済においては、変動相場制下での最適金融政策の方がより高い厚生をもたらす一方、ファイナンシャル・アクセラレータのメカニズムが働く経済においては、固定相場制下での資本規制政策の方が、より高い厚生をもたらすことが明らかとなった。planned.Reason平成26年度の研究目的は、平成25年度の研究により構築した新興市場国の特徴を明示的に取り入れたDSGEモデルに基づき、モデルによってはMCMCを用いたベイズ推定を行うなどした上で、個々の政策に関して厚生分析を行うことであった。この点について、研究実績の概要に記述のとおり、概ね達成することができた。研究成果に関しても、今年度2つの研究成果について、海外ジャーナルに掲載が決まった。今年度の研究計画に関する3本のワーキングペーパーを公刊する形でまとめることができた。以上の理由より、おおむね順調に進展していると判断している。Activity平成27年度は、当初の研究計画に沿って、これまでの研究において厚生分析を行ってきた個々の政策について、同時に複数の政策を行うポリシー・ミックスの問題について分析を進めていく。平成26年度において、こうした研究に着手しており、研究実績の概要に記述した(3)の研究がこれにあたるものである。余裕があれば研究を発展させ、これまで研究を行ってきた小国開放経済だけでなく、当初の研究計画には入れていないものの、2国モデルでの検討も行っていきたいと考えている。Carryover共同研究者との打ち合わせ費用を、研究所内の所長裁量経費によって、まかなうことができたため、次年度使用額が生じた。Budget次年度の研究費の使用計画(直接経費)は、次の通りである。して、使用する予定である。