ライブラリライブラリ最新のレサーチレポート、コンサルタントの執筆記事を通して、マーサーがグローバル化の時代にどのように仕事というものを再定義し、退職金制度や投資の在り方を構築し、真のウェルビーイングへ導いているかをご紹介します。マーサーでは、より明るい未来は築けるものと信じています。私たちはクライアントと共に、仕事そのものを再定義し必要な改革に導き、退職制度や年金の投資成果を再構築します。真の健康とウェルビーイングへの扉を開きます。名古屋|概要スモール・セミナーとは?参加者の方とマーサーのコンサルタントとのコミュニケーションを重視するセミナーで、参加される方々とマーサーのコンサルタントが共に学ぶことができる機会として位置づけております。セミナーで取り扱うトピックは年金運用の主要な課題を対象として、基礎的な事柄を押さえながら、最新の状況も盛り込んでいきます。当地区では6-7月にも同じテーマで開催し、好評を博することができました。残念なことにご都合が合わず、お目に掛かれなかった方々も少なからずいらっしゃいます。そこで、同一のテーマで日を改めて開催することといたしました。いずれも場所は、JR名古屋駅至近の貸会議室(安保ホール402号室)とし、1回あたりの参加者の方を10名様程度までに限定し、参加者の皆様が気軽に発言できる場とすることを企画しています。investment.japan@mercer.com各回のトピック足元の市場環境に即した投資戦略について検討して参ります。めに導入された日銀のマイナス金利政策は、9月の総括検証で若干の変更を見たものの、基本線は維持され、国内長期金利は依然低迷を続けております。した状況下では、国内債券に代わるものとして、ヘッジ付外債に期待が寄せられますが、米国は、先進国中最も良好な景況感を反映し、利上げが相次ぎ、内外の金利差は拡大しています。中長期の金利は大きくは動いておらず、その結果、ヘッジコストの増加の影響がヘッジ付外債の魅力度を押し下げています。これらの状況に鑑み、セミナー第1回では、皆様方にとっての頭痛のタネである、国内債券にどう向き合うか、ヘッジ付外債投資に付きまとうヘッジコスト上昇にどう対処するか、をテーマに検討していきます。“金利なき”世界の中でのオルタナティブ投資戦略オルタナティブ戦略は、プライベートエクイティなど流動性リスクを取る戦略、ヘッジファンドなど市場リスクを取る戦略がありますが、いずれも目的は伝統的な株式・債券に対する分散に重きが置かれてきました。足元の低金利を考えて、この目的をインカムゲイン獲得にシフトさせる必要はないでしょうか?例えば、私募不動産、インフラストラクチャー、プライベートデットなどを通じてインカムゲイン獲得が可能となります。市場性のあるオルタナティブ投資としてヘッジファンドに限定することなく、ハイイールドボンドに代表されるロングオンリーのエキゾチック・クレジットも含めることにすれば、流動性・市場性の如何に拘らず、インカムゲイン追求の機会が広がります。セミナー第2回では、こうしたオルタナティブを利用したインカム追求の手段について検討を加えていきます。長期的にはファンダメンタルを反映して価格が形成されますが、ただし、短期的には、その他の外部要因の影響を免れることはできません。このような状況下では長期的な改善による株式相場上昇によるメリットを追求しつつ、短期的なショックに耐えうる戦略の構築が望まれます。セミナー第3回では、こうしたリターン追求とリスク抑制の両立を目指す株式ポートフォリオ戦略の構築に関して論じていきます。この中で、引き続き市場の注目を浴びているスマートベータへの取り組みに関しても皆様と議論して参ります。不安定な環境下での資産配分戦略-静的アプローチvs動的アプローチ上述の米国利上げ、政治面・経済面での混乱の可能性に加え、ここ数年の金融緩和により市場に溢れ出した資金は、より有利な投資機会を求めて彷徨っており、市場の変動は従来より大きくなる可能性があります。した状況下では、予め定めた資産配分戦略を維持することも重要(静的アプローチ)と考える一方で、変動性の大きな市場の中で、このアプローチで十分か、とお悩みの方もおられます。進んで、資産配分を敢えて動かすことで、市場の変動を収益機会としたいとお考えの方もおられるかも知れません(いわゆる「動的アプローチ」)。際の様々なアプローチを、静的アプローチから出発して、ダイナミック・アセット・アロケーション、ダイナミック・ディリスキング、非常時対応のリバランスなど、マーサーが考える動的アプローチを可能とする枠組みについて皆様と検討して参ります。企業年金(外資系を含む)に対する資産運用コンサルティングに従事。マーサー社内の資本市場リサーチチームにも属し、マーサー海外と協調して日本市場を中心としたリサーチに従事。2013年7月より現職。本ウェブサイトではご利用者のユーザーエクスペリエンス向上のためにクッキーを使用しております。本ウェブサイトご利用によってクッキー使用の同意をいただいたものとみなします。