泰也ユーロの急落が続いている。1.3ドル割れとなった。2007年2月以来のユーロ安ドル高水準。130円の大台割れとなった(2004年4月以来)。ほかに、キングBOE(イングランド銀行)総裁が21日の講演で景気後退局面入りを明言した英国のポンドも下落が顕著。「ドル高局面」の一幕である。筆者は1か月ほど前、ユーロについて、原油先物と連動して急騰していく以前のもみ合い水準である1.20ドル近辺が、ユーロが下げ止まるかどうかの「防衛線」になる、と指摘した。ECBが今後複数回の追加利下げに動くと見込まれる中で、一段のユーロ下落は避けられまい。ドル/円を100円前後とみれば、ユーロ/円は120円程度までの下落余地ありと予想される。ユーロの下落要因をあらためて列挙しておくと、以下のようになる。News〕それにしても筆者があきれてしまうのは、ECB理事会メンバーの豹変ぶりである。ECBが10月8日に0.5%協調利下げに踏み切ったのは、インフレ懸念を前面に出して、インフレファイターとしてのデモンストレーション的に7月に0.25%幅で行った「逆噴射」的な利上げから、わずか3カ月後のことである。金融政策運営の失敗を、天下に公言したに等しい。インフレ懸念の根強さをあれほど口にしていたECB理事会メンバーが、ここにきてインフレ圧力は大幅に低下した、と発言している姿に、「原油・穀物バブル」の継続を前提にインフレ加速を警戒していたという判断ミスを反省している素振りはない。円投外債投資には、債券価格の面では追い風が吹いている一方、為替の円高バイアスという面では逆風が吹いている。世界的に利下げ局面入りしている中で、政策金利は低い方へと着実に収斂してくることに、注意が必要である。従来の高金利通貨は、リスクが大きい割には投資妙味が薄れる方向にある。Premium会員(有料会員)限定のコンテンツです。500円[税抜]、最初の月は無料)をしてお読みください。会員向けサービスの詳細はこちらPremium会員の方はログインして続きをお読みくださいログイン※「JBpress」に掲載している記事や写真などの著作権は、株式会社JBpressまたは執筆者などコンテンツ提供者に帰属しています。これらの権利者の承諾を得ずに、YouTubeなどの動画を含む各種制作物への転載・再利用することを禁じます。パスワードをお忘れの。